Aave V4: Merkezi Olmayan Finans borç verme için yeni bir bölüm

DeFi ekosisteminin temel taşlarından biri olan Aave, bir sonraki önemli nesil iterasyon versiyonu - Aave V4'ü piyasaya sürmeye hazırlanıyor. Bu, basit bir rutin güncellemesi değil, Aave 2030 uzun vadeli strateji yol haritasındaki kritik bir dönüm noktasıdır. V4, 2024 Mayıs ayında ilk kez sunulması planlanıyor ve özellikle ölçeklenebilirlik ve risk yönetimi gibi kritik alanlarda V3 versiyonunun ortaya koyduğu sınırlamaları sistematik olarak çözmeyi amaçlıyor. Bu anlamlı güncelleme ile Aave, DeFi kredi protokolünün temel mimarisini ve çekirdek işlevlerini köklü bir şekilde yeniden şekillendirmeyi ve gelecekteki gelişmelere hazırlık yapmayı taahhüt ediyor.

Bu makale Aave V4'ün içeriğini ayrıntılı bir şekilde inceleyecek, evrim sürecini gözden geçirecek, yeni yapıyı analiz edecek ve daha geniş Merkezi Olmayan Finans endüstrisinin gelişim trendleri açısından yorumlayacaktır.

Aave'nin Evrim Yolu

Aave, ETHLend'den, bir P2P platformundan türemiştir. Ekip, temel kusurlarını fark ettikten sonra, 2018 Eylül'ünde markayı Aave( yani V1) olarak güncelledi ve P2P modelinden, likidite havuzuna dayalı akıllı sözleşme (P2C) modeline geçti, anında borç verme sağladı. Sonrasında V2, akıllı sözleşmeleri optimize ederek işlem maliyetlerini daha da düşürdü.

Mevcut V3 sürümü, sermaye verimliliği ve risk yönetimi açısından önemli bir adım atarak birkaç ana özellik getirdi:

• Verimli Mod ( E-Mod ): Kullanıcılar, yatırılan ve borç alınan varlıkların fiyatları yüksek oranda ilişkili olduğunda, daha yüksek borçlanma kapasitesine izin verilir.

• İzolasyon Modu (: Yeni, daha yüksek riskli varlıkların "izolasyon" yöntemiyle piyasaya sürülmesine izin vererek, riskin bulaşmasını etkili bir şekilde önler.

Ancak, V3 ayrıca tekil varlık mimarisinin yeni pazarlar ve çeşitlendirilmiş senaryo taleplerine esnek bir şekilde yanıt veremediği stratejik sınırlamaları da ortaya koydu. Özellikle RWA) gibi tokenleştirilmiş devlet tahvilleri veya özel krediler( teminat olarak getirildiğinde, V3'ün tekil mimarisi yetersiz kalıyor.

V4'ün temelde çözmeyi hedeflediği ana sorun şudur: tek bir katı üründen, sayısız finansal senaryoyu destekleyen esnek bir platforma nasıl evrim geçirileceği.

Aave V4: Modüler Yeni Mimari

V4, yeni bir "Likidite Merkezi + Konik" )Liquidity Hub + Spoke( modeli sunuyor; bu, merkezi bankalar ve ticari bankalar ağı ile karşılaştırılabilir:

• Likidite Merkezi: Aave'nin "Merkez Bankası"

  • Her blok zinciri ağında, tüm kullanıcılar tarafından sağlanan varlıkların toplandığı merkezi bir likidite merkezi bulunmaktadır.
  • Makro likidite yönetimi ve risk kontrolüne odaklanma
  • Farklı zincirlerdeki likidite merkezleri, "birleşik çapraz zincir likidite katmanı" )CCLL( aracılığıyla verimli bir şekilde iletişim kurabilir ve likiditeyi transfer edebilir.

• Spoke:Aave'nin "uzmanlaşmış ticari bankası"

  • Kullanıcılara yönelik modüler borç verme piyasası, merkezi likidite merkezine bağlanıyor.
  • Olabilir:
  • Core Spoke: Düşük riskli, yüksek likiditeli mavi çip kripto varlıkları için genel borç verme işlemleri
  • E-Mode Spoke: Yüksek korelasyonlu para çiftlerinin optimizasyonu, maksimum sermaye verimliliği sağlar.
  • RWA Spoke: Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi için özel olarak tasarlanmıştır.
  • Yüksek Kaldıraçlı İşlem Spoke: Profesyonel traderlar için tasarlandı, özel faiz oranı modeli ve risk kontrol parametreleri ile.

Bu tasarımın en önemli yönü açıklığıdır. V4, geliştiricilerin kendi Spoke'larını oluşturup önermelerine olanak tanıyacak. Yönetim onayından sonra, yeni Spoke'lar likidite merkezinden kredi limiti alabilir ve Aave'in likidite ağına dayanarak uzmanlaşmış bir piyasa başlatabilir. Bu, Aave'i sadece bir ürün olmaktan çıkararak finansal yeniliklerin temel platformuna dönüştürecek.

Karşılaştırma:Aave vs. Sky) Ön MakerDAO(

Sky), MakerDAO( yakın zamanda marka yenilemesi yaptı ve "Sonuç" planını başlattı, modüler bir mimari benimsedi. "Sky Core + SubDAO" mimarisi, Aave'nin "Likidite Merkezi + Konu" ile birçok benzerlik taşıyor ve sektörün daha esnek ve ölçeklenebilir tasarım yönünde gelişme eğilimini yansıtıyor.

Ancak, her ikisi de temel iş, ekonomik model ve ekosistem egemenliği açısından belirgin farklılıklara sahiptir:

• Likidite Türleri: Aave, geniş varlık sınıflarına likidite sağlar, Sky ise kendi yerel stabilcoin'i USDS'nin ihraç ve uygulamasına odaklanmaktadır.

• Ekonomi modeli ve egemenlik: Sky SubDAO, kendi yönetişim token'ını çıkarma yeteneğine sahip yüksek ekonomik egemenliğe sahiptir. Aave Spoke ise, daha çok büyük bir grup altında bir iş birimi gibi olup, yarattığı değer Aave DAO'ya geri akmaktadır.

Makro Perspektif

Aave ve Sky'ın mimari dönüşümü, Merkezi Olmayan Finans'ın geleceğini şekillendiren ana eğilimleri yansıtıyor:

1. RWA'nın Entegrasyonu: Modüler mimari, RWA'nın getirdiği benzersiz yasal ve uyum gereksinimlerini yönetmeye yardımcı olur.

2. Uygulama Zincirinin Yükselişi: Aave ve Sky, daha büyük egemenlik ve değer yakalama yetenekleri elde etmek için özel blok zincirleri )Aave Network ve NewChain('ı piyasaya sürmeyi planlıyor.

3. Ethereum Üzerindeki Etkisi: Ana protokollerin uygulama zincirine geçişi, Ethereum ana ağındaki işlem hacminin düşmesine neden olabilir; Ethereum, ekosistem sağlıklı bir şekilde çalışmasını sürdürmek için yeni ekonomik modelleri keşfetmek zorundadır.

Sonuç

Aave V4, içsel zorluklarla başa çıkmak ve dışsal fırsatları değerlendirmek amacıyla stratejik bir yeniden konumlandırmayı temsil ediyor. Modüler açık bir platforma dönüşerek, Aave bir sonraki nesil zincir üzeri finansal altyapının temellerini atıyor. "Likidite Merkezi + Dönüştürücü" modeli kullanıcılar için daha yüksek sermaye verimliliği sağlarken, geliştiricilere eşi benzeri görülmemiş bir esneklik sunuyor. V4'ün piyasaya sürülmesi, dikkat çekici bir ana olay olacak ve DeFi borç verme alanında yeni standartlar belirleme potansiyeline sahip.