Piyasalardaki yüksek getirili projelerin sürdürülemezliğinin belirginleşmesi ve DeFi alanındaki toplam kilitli varlık miktarının büyük ölçüde azalması ile birlikte, MakerDAO'nun öncülüğünde gerçek dünya varlıkları (RWA) anlatısı yavaş yavaş ortaya çıkmaya başladı. Pazarın dikkati, özellikle düşük riskli, istikrarlı getiri sağlayan ve büyük ölçekli uygulanabilirliğe sahip olan ABD Hazine bonoları gibi gerçek dünya varlıklarına yöneldi.
Ondo Finance, bu bağlamda yükselen RWA öncü projelerinden biridir. Yakın zamanda, Ondo Vakfı 18'inde ONDO token'larının dolaşımını açacağını açıkladı. Ardından, bir borsa platformu Ondo Finance (ONDO)'u listeleme planına dahil edeceğini duyurdu. Bu kararın Ondo Finance ekosistemine daha fazla teşvik ve likidite sağlaması bekleniyor.
Önceki makalelerde Ondo Finance'den bahsedilmiş olsa da, bu sefer bu RWA alanındaki önde gelen projeyi kapsamlı bir şekilde gözden geçirme fırsatını yakalayabiliriz.
1. Ondo Finance Genel Görünümü
Ondo Finance, RWA tokenizasyon yatırımına odaklanan bir protokoldür ve 2023 yılının Ocak ayında Ondo v2 tokenize edilmiş ABD Hazine fonunu piyasaya sürmüştür. Misyonu, geniş yatırımcı kitlesine kurum düzeyinde yatırım fırsatları sunmaktır. Ondo, düşük risk, istikrarlı getiri ve ölçeklenebilir fon ürünlerini (ABD Hazine bonoları, para piyasası fonları gibi) blok zincirine entegre ederek, zincir üzerindeki yatırımcılara stabil coinler dışında başka bir seçenek sunmakta ve bu sayede sahiplerin, ihraç edenlerden ziyade, temel varlıkların getirisinin çoğunu elde etmesini sağlamaktadır.
Veri platformının istatistiklerine göre, RWA ABD hazine tahvilleri alanındaki toplam piyasa değeri, başlangıçtaki 110 milyon dolardan şu anda 863 milyon dolara fırladı. Ondo, RWA ABD hazine tahvilleri pazarındaki büyüklüğü ile 125 milyon dolara ulaşarak, iki büyük fonun ardından pazarda üçüncü sırada yer aldı.
İki, Ondo Finance'in tokenlaştırılmış ürün serisi
Ondo, fon tokenizasyonu aracılığıyla $OUSG tokenleştirilmiş ABD tahvillerini ve $OMMF tokenleştirilmiş para piyasası fonu ürünlerini tanıttı ve stabilcoin sahiplerinin tahvillere ve ABD Hazine bonolarına yatırım yapmasına olanak tanıdı. Yatırımcılar, tokenleştirilmiş fonun hak belgesini alacak ve Ondo yıllık %0.15 yönetim ücreti alacaktır.
Ağustos 2023'te, Ondo, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka mevduatlarına dayalı bir tokenleştirilmiş tahvil projesi olan $USDY faiz getiren stabilcoin'i tanıttı. USDY'nin yeniliği, global yatırımcılara, izin gerektirmeyen, hem dolar değerini depolayabilen hem de dolar getirisi üretebilen bir yatırım aracı sunmasıdır.
Regülasyon uyum gereklilikleri nedeniyle, tokenleştirilmiş fon ürünleri yalnızca kimliği doğrulanmış müşterilere yöneliktir. Bu amaçla, Ondo, $OUSG gibi lisanslı yatırımlara ihtiyaç duyan tokenler için stabilcoin teminatlı kredi hizmeti sunmak üzere arka uç DeFi protokolü Flux Finance ile iş birliği yapmaktadır, böylece protokolün arka ucunda izinsiz katılım sağlanmaktadır.
2.1 Getiri Stabil Coin $USDY
$USDY, ABD dışındaki bireyler ve kurumlar için tasarlanmış bir dolar getiri ürünüdür; temel varlıkları kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatlarıdır. Yatırımcıların katılabilmesi için kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmektedir; dolar cinsinden kalırken, Hazine tahvili getirisi elde edebilirler. Şu anda bu ürünün toplam kilitlenmiş miktarı 65.37 milyon dolara ulaşmıştır.
2.2 Tokenleştirilmiş ABD Hazine Fonları $OUSG
$OUSG, küresel kurumsal kullanıcılar için tasarlanmış bir tokenleştirilmiş ABD tahvil fonudur ve alt varlıkları tanınmış bir varlık yönetim şirketinin kısa vadeli tahvil ETF'sidir. Yatırımcıların katılabilmesi için kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmektedir, şu anda toplam kilitli miktar 114 milyon dolara ulaşmıştır.
2.3 Tokenize Para Pazar Fonu $OMMF
$OMMF, düşük riskli bir para piyasası fonudur ve ABD doları ile ilişkilidir. Şu anda bilgi sınırlı olsa da, bunun rebase modeline dayalı, tokenleştirilmiş ve SEC düzenlemelerine uygun bir para piyasası fonu olduğu tahmin edilebilir.
Flux Finance, Ondo ekibi tarafından belirli bir borç verme protokolünün V2 versiyonuna dayanan merkeziyetsiz borç verme protokolüdür. Ondo'nun ön uç ürünlerinin izinli bir erişime ihtiyaç duyması nedeniyle, Ondo arka planda Flux Finance ile işbirliği yaparak OUSG gibi izin gerektiren tokenler için çeşitli stablecoin teminatlı borç verme hizmetleri sunmaktadır. Borç verme protokolünün diğer tarafı izin gerektirmemektedir, herhangi bir DeFi kullanıcısı katılabilir.
18 Ocak itibarıyla, Ondo'nun toplam kilitli varlık miktarı 179 milyon dolar, kredi protokolü Flux Finance'in toplam kilitli varlık miktarı ise 24.32 milyon dolara ulaşmış ve borç miktarı 14.11 milyon dolara ulaşmıştır.
Üç, Ondo Finance'in gelişim süreci
3.1 Finansman Durumu
Ondo, 2021 yılında iki tanınmış yatırım bankası eski çalışanı tarafından kuruldu. Kurucular, bu yatırım bankasının blok zinciri araştırma ve geliştirme ekibini yönetmişti ve ekip üyeleri, birçok tanınmış finans kurumu ve blok zinciri projesinde zengin deneyime sahiptir.
Ağustos 2021'de, Ondo 4 milyon dolarlık tohum finansman turunu tamamladı ve birçok tanınmış yatırım kurumu baş yatırımcı ve katılımcı olarak yer aldı. Nisan 2022'de, Ondo 20 milyon dolarlık A serisi finansmanını tamamladı. Mayıs 2022'de, Ondo bir platform aracılığıyla 10 milyon dolardan fazla ICO finansmanı sağladı.
3.2 Token Ekonomi Modeli
ONDO'nun toplam arzı 10 milyar adet olup, başlangıçta dolaşımda olan miktar yaklaşık %14,3'tür. ONDO tokenlerinin %85'inden fazlası kilitlenecek ve önümüzdeki 5 yıl boyunca kademeli olarak serbest bırakılacaktır. Özel yatırımcılar ve temel katkıda bulunanların tokenleri en az 12 ay boyunca kilitlenecek ve sonrasında 4 yıl boyunca serbest bırakılacaktır.
Token dağılımı şöyledir: halka arz yatırımcıları (%2), ekosistem teşvikleri (%52.1), protokol geliştirme (%33), özel yatırımcılar (%12.9).
Dört, Proje Beklentisi
Ondo projesi ekibinin seçkin geçmişi ve üst düzey sermaye desteği, onu RWA ABD tahvilleri alanındaki konumunu sağlamlaştırdı. Projenin uyumluluğu oldukça yüksek, birçok denetimden geçti, $USDY'nin ticaret yapısı olgun modellerden esinlenmiştir.
Ondo'nun RWA ABD tahvilleri alanına erken girişi stratejik bir vizyon sergiliyor. ABD tahvilleri, düşük riskli, istikrarlı getirili ve ölçeklenebilir bir varlık olarak, mevcut RWA pazarının ana kazananlarından biridir ve gelecekte büyük bir gelişim potansiyeline sahiptir.
Ancak, Ondo da rakiplerinden gelen rekabet baskısıyla karşı karşıya. Örneğin, yakın zamanda piyasaya sürülen bir getiri sağlayan stabilcoin projesi, kısa bir süre içinde Ondo'yu geçerek toplam kilitli miktarı aşmayı başardı. Diğer projeler de ABD tahvilleri tokenizasyon fonu ile birçok tanınmış protokolle iş birliği yaparak ilerliyor. Ayrıca, Ondo'nun mevcut ürün yelpazesi nispeten sınırlı; daha fazla kanal nasıl genişletilir veya daha çekici ürünler nasıl sunulur, dikkate değer bir konu.
Ekibin ve yatırımcıların uzun vadeli kilitleme süresinin, token teşvikleri aracılığıyla büyüme gücü yaratıp yaratamayacağı da heyecan verici bir soru. ABD Hazine RWA dışında, Ondo'nun daha fazla gelişim yönünü keşfetmesi gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
5
Share
Comment
0/400
ApeWithNoFear
· 07-16 08:33
Bir başka RWA oyuncusu, ne var bunda olağanüstü?
View OriginalReply0
GasFeeVictim
· 07-14 15:14
Hangi risk? Bana al!
View OriginalReply0
ZeroRushCaptain
· 07-14 15:14
Stabil gelir mi? Ben bir yılda yarısını kaybettim!
View OriginalReply0
0xInsomnia
· 07-14 15:07
Bu MKR'ı geçebilir mi? Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek için dikkatli olun.
Ondo Finance, ONDO Token'ı RWA ABD Hazine alanında yeni bir güç olarak serbest bırakıyor.
Ondo Finance: RWA alanındaki yeni güç
Piyasalardaki yüksek getirili projelerin sürdürülemezliğinin belirginleşmesi ve DeFi alanındaki toplam kilitli varlık miktarının büyük ölçüde azalması ile birlikte, MakerDAO'nun öncülüğünde gerçek dünya varlıkları (RWA) anlatısı yavaş yavaş ortaya çıkmaya başladı. Pazarın dikkati, özellikle düşük riskli, istikrarlı getiri sağlayan ve büyük ölçekli uygulanabilirliğe sahip olan ABD Hazine bonoları gibi gerçek dünya varlıklarına yöneldi.
Ondo Finance, bu bağlamda yükselen RWA öncü projelerinden biridir. Yakın zamanda, Ondo Vakfı 18'inde ONDO token'larının dolaşımını açacağını açıkladı. Ardından, bir borsa platformu Ondo Finance (ONDO)'u listeleme planına dahil edeceğini duyurdu. Bu kararın Ondo Finance ekosistemine daha fazla teşvik ve likidite sağlaması bekleniyor.
Önceki makalelerde Ondo Finance'den bahsedilmiş olsa da, bu sefer bu RWA alanındaki önde gelen projeyi kapsamlı bir şekilde gözden geçirme fırsatını yakalayabiliriz.
1. Ondo Finance Genel Görünümü
Ondo Finance, RWA tokenizasyon yatırımına odaklanan bir protokoldür ve 2023 yılının Ocak ayında Ondo v2 tokenize edilmiş ABD Hazine fonunu piyasaya sürmüştür. Misyonu, geniş yatırımcı kitlesine kurum düzeyinde yatırım fırsatları sunmaktır. Ondo, düşük risk, istikrarlı getiri ve ölçeklenebilir fon ürünlerini (ABD Hazine bonoları, para piyasası fonları gibi) blok zincirine entegre ederek, zincir üzerindeki yatırımcılara stabil coinler dışında başka bir seçenek sunmakta ve bu sayede sahiplerin, ihraç edenlerden ziyade, temel varlıkların getirisinin çoğunu elde etmesini sağlamaktadır.
Veri platformının istatistiklerine göre, RWA ABD hazine tahvilleri alanındaki toplam piyasa değeri, başlangıçtaki 110 milyon dolardan şu anda 863 milyon dolara fırladı. Ondo, RWA ABD hazine tahvilleri pazarındaki büyüklüğü ile 125 milyon dolara ulaşarak, iki büyük fonun ardından pazarda üçüncü sırada yer aldı.
İki, Ondo Finance'in tokenlaştırılmış ürün serisi
Ondo, fon tokenizasyonu aracılığıyla $OUSG tokenleştirilmiş ABD tahvillerini ve $OMMF tokenleştirilmiş para piyasası fonu ürünlerini tanıttı ve stabilcoin sahiplerinin tahvillere ve ABD Hazine bonolarına yatırım yapmasına olanak tanıdı. Yatırımcılar, tokenleştirilmiş fonun hak belgesini alacak ve Ondo yıllık %0.15 yönetim ücreti alacaktır.
Ağustos 2023'te, Ondo, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka mevduatlarına dayalı bir tokenleştirilmiş tahvil projesi olan $USDY faiz getiren stabilcoin'i tanıttı. USDY'nin yeniliği, global yatırımcılara, izin gerektirmeyen, hem dolar değerini depolayabilen hem de dolar getirisi üretebilen bir yatırım aracı sunmasıdır.
Regülasyon uyum gereklilikleri nedeniyle, tokenleştirilmiş fon ürünleri yalnızca kimliği doğrulanmış müşterilere yöneliktir. Bu amaçla, Ondo, $OUSG gibi lisanslı yatırımlara ihtiyaç duyan tokenler için stabilcoin teminatlı kredi hizmeti sunmak üzere arka uç DeFi protokolü Flux Finance ile iş birliği yapmaktadır, böylece protokolün arka ucunda izinsiz katılım sağlanmaktadır.
2.1 Getiri Stabil Coin $USDY
$USDY, ABD dışındaki bireyler ve kurumlar için tasarlanmış bir dolar getiri ürünüdür; temel varlıkları kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatlarıdır. Yatırımcıların katılabilmesi için kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmektedir; dolar cinsinden kalırken, Hazine tahvili getirisi elde edebilirler. Şu anda bu ürünün toplam kilitlenmiş miktarı 65.37 milyon dolara ulaşmıştır.
2.2 Tokenleştirilmiş ABD Hazine Fonları $OUSG
$OUSG, küresel kurumsal kullanıcılar için tasarlanmış bir tokenleştirilmiş ABD tahvil fonudur ve alt varlıkları tanınmış bir varlık yönetim şirketinin kısa vadeli tahvil ETF'sidir. Yatırımcıların katılabilmesi için kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmektedir, şu anda toplam kilitli miktar 114 milyon dolara ulaşmıştır.
2.3 Tokenize Para Pazar Fonu $OMMF
$OMMF, düşük riskli bir para piyasası fonudur ve ABD doları ile ilişkilidir. Şu anda bilgi sınırlı olsa da, bunun rebase modeline dayalı, tokenleştirilmiş ve SEC düzenlemelerine uygun bir para piyasası fonu olduğu tahmin edilebilir.
2.4 Flux Finance, izinsiz yatırım sorununu çözüyor.
Flux Finance, Ondo ekibi tarafından belirli bir borç verme protokolünün V2 versiyonuna dayanan merkeziyetsiz borç verme protokolüdür. Ondo'nun ön uç ürünlerinin izinli bir erişime ihtiyaç duyması nedeniyle, Ondo arka planda Flux Finance ile işbirliği yaparak OUSG gibi izin gerektiren tokenler için çeşitli stablecoin teminatlı borç verme hizmetleri sunmaktadır. Borç verme protokolünün diğer tarafı izin gerektirmemektedir, herhangi bir DeFi kullanıcısı katılabilir.
18 Ocak itibarıyla, Ondo'nun toplam kilitli varlık miktarı 179 milyon dolar, kredi protokolü Flux Finance'in toplam kilitli varlık miktarı ise 24.32 milyon dolara ulaşmış ve borç miktarı 14.11 milyon dolara ulaşmıştır.
Üç, Ondo Finance'in gelişim süreci
3.1 Finansman Durumu
Ondo, 2021 yılında iki tanınmış yatırım bankası eski çalışanı tarafından kuruldu. Kurucular, bu yatırım bankasının blok zinciri araştırma ve geliştirme ekibini yönetmişti ve ekip üyeleri, birçok tanınmış finans kurumu ve blok zinciri projesinde zengin deneyime sahiptir.
Ağustos 2021'de, Ondo 4 milyon dolarlık tohum finansman turunu tamamladı ve birçok tanınmış yatırım kurumu baş yatırımcı ve katılımcı olarak yer aldı. Nisan 2022'de, Ondo 20 milyon dolarlık A serisi finansmanını tamamladı. Mayıs 2022'de, Ondo bir platform aracılığıyla 10 milyon dolardan fazla ICO finansmanı sağladı.
3.2 Token Ekonomi Modeli
ONDO'nun toplam arzı 10 milyar adet olup, başlangıçta dolaşımda olan miktar yaklaşık %14,3'tür. ONDO tokenlerinin %85'inden fazlası kilitlenecek ve önümüzdeki 5 yıl boyunca kademeli olarak serbest bırakılacaktır. Özel yatırımcılar ve temel katkıda bulunanların tokenleri en az 12 ay boyunca kilitlenecek ve sonrasında 4 yıl boyunca serbest bırakılacaktır.
Token dağılımı şöyledir: halka arz yatırımcıları (%2), ekosistem teşvikleri (%52.1), protokol geliştirme (%33), özel yatırımcılar (%12.9).
Dört, Proje Beklentisi
Ondo projesi ekibinin seçkin geçmişi ve üst düzey sermaye desteği, onu RWA ABD tahvilleri alanındaki konumunu sağlamlaştırdı. Projenin uyumluluğu oldukça yüksek, birçok denetimden geçti, $USDY'nin ticaret yapısı olgun modellerden esinlenmiştir.
Ondo'nun RWA ABD tahvilleri alanına erken girişi stratejik bir vizyon sergiliyor. ABD tahvilleri, düşük riskli, istikrarlı getirili ve ölçeklenebilir bir varlık olarak, mevcut RWA pazarının ana kazananlarından biridir ve gelecekte büyük bir gelişim potansiyeline sahiptir.
Ancak, Ondo da rakiplerinden gelen rekabet baskısıyla karşı karşıya. Örneğin, yakın zamanda piyasaya sürülen bir getiri sağlayan stabilcoin projesi, kısa bir süre içinde Ondo'yu geçerek toplam kilitli miktarı aşmayı başardı. Diğer projeler de ABD tahvilleri tokenizasyon fonu ile birçok tanınmış protokolle iş birliği yaparak ilerliyor. Ayrıca, Ondo'nun mevcut ürün yelpazesi nispeten sınırlı; daha fazla kanal nasıl genişletilir veya daha çekici ürünler nasıl sunulur, dikkate değer bir konu.
Ekibin ve yatırımcıların uzun vadeli kilitleme süresinin, token teşvikleri aracılığıyla büyüme gücü yaratıp yaratamayacağı da heyecan verici bir soru. ABD Hazine RWA dışında, Ondo'nun daha fazla gelişim yönünü keşfetmesi gerekiyor.