Gerçek Dünya Varlıklarının Tokenizasyonu: Yeni Bir Finansal Trend

Gerçek dünya varlıkları (RWA), kripto para endüstrisinde önemli bir yeni varlık sınıfı haline gelmektedir. 2024 Mayıs itibarıyla, RWA pazarının büyüklüğü 6,6 milyar doları aşarak, yatırımcıların bu yenilikçi finansal ürüne olan güçlü ilgisini ve sürekli artan talebini göstermektedir. RWA'nın yükselişi, blockchain teknolojisinin yaygın kullanımıyla yakından ilişkilidir. Tokenizasyon sayesinde, gayrimenkul, emtia ve fikri mülkiyet gibi gerçek dünya varlıkları blockchain üzerinde dijital token şeklinde temsil edilebilir. Bu süreç birkaç önemli avantaj sunmaktadır:

1. Mülkün bölünmesi: Daha önce bölünemez olan varlıklar artık daha küçük Token'lara bölünebilir, böylece daha geniş bir yatırımcı kitlesinin katılımı sağlanır.

2. Likiditeyi artırma: Tokenizasyon, varlık ticaretini basitleştirir ve geleneksel illikit piyasaların likiditesini artırma potansiyeline sahiptir.

3. Şeffaflık ve güvenliği artırma: Blok zinciri teknolojisi, işlemlerin güvenli ve şeffaf olmasını sağlar, karşı taraf riskini azaltır.

RWA, tokenizasyon ve zincir üzerine aktarım yoluyla, merkeziyetsiz finans (DeFi) içindeki gelir kaynağı olarak kullanılabilir. 2030 yılına kadar, varlık tokenizasyon pazarının 10 trilyon dolar büyüklüğüne ulaşması bekleniyor.

Yatırımcı ilgisi artmaya devam ederken, bazı şirketlerin bu büyüme sürecinde avantajlı bir konumda olmaları bekleniyor. RWA, hisse senedi bazlı, gerçek varlık bazlı ve sabit gelirli DeFi pazarının merkezi haline gelmeye başlıyor ve giderek daha fazla proje ortaya çıkıyor.

Bu yazıda, uyumluluğa vurgu yapan bir Web3 RWA alanındaki "altyapı" projesini derinlemesine inceleyeceğiz. Kapsamlı bir geliştirme sürecinin ardından, projenin ana ağı 2024'ün ikinci çeyreğinde piyasaya sürülecek ve bu, projenin önemli bir dönüm noktasını işaret edecek.

Regülasyon ve merkeziyetsiz finans odaklı blok zinciri platformu

Bu, düzenleme ve merkeziyetsiz finans için özel olarak tasarlanmış bir blockchain platformudur. Dijital menkul kıymetlerin ihraç edilmesine odaklanmıştır ve kullanıcı verilerinin gizliliğini ve denetlenebilirliğini korurken uyumluluğu otomatikleştirmeyi amaçlamaktadır. Gizlilik ve uyumluluğun entegrasyonu sayesinde, platform RWA'nın güvenli bir şekilde zincire aktarımını kolaylaştırmaktadır.

Bu platform, gizliliği ve uyumluluğu sağlamak için PoS ve sıfır bilgi kriptografisi unsurlarını birleştiren benzersiz bir konsensüs mekanizması kullanmaktadır. Yüksek maliyetli aracılardan kurtularak düzenleyici pazarı basitleştirmeyi hedeflemekte, aynı zamanda düzenleyici standartlara da uymaktadır.

Ana Özellikler

1. Regülasyon gerekliliklerine uygun blok zinciri çözümleri: Bu platform, kurumların regülasyon ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla tasarlanmıştır. Her ölçekten şirketin erişebileceği, açık kaynaklı, kamuya açık ve izin gerektirmeyen bir blok zinciridir.

2. Gizlilik Entegrasyonu: Platform, tokenizasyon, likidasyon ve finansal araçların hesaplaşması için gizliliğe odaklanan bir sistem sunmaktadır. Kurumların gizli KYC'si için otonom kimlik sistemi ve off-chain versiyonu geliştirilmiştir. Kullanıcılar, bilgilerini seçici olarak ifşa edebilir ve verilerini koruyabilirler.

3. Gizli Akıllı Sözleşmeler: Bu platform, özel gizlilik özelliklerine sahip tokenizasyon değerli kağıtlar oluşturan ve dağıtan ilk blok zincirlerinden biridir. Bu, iş operasyonlarını kolaylaştırarak otomatik denetim izleri, idari ve hukuki maliyetleri azaltma ve genel verimliliği artırma sağlar. Kurumlar ayrıca bu sözleşmeleri kullanarak, uyumluluğa uyarak kamu ağlarının avantajlarını finansal uygulamalar için kullanabilirler.

4. Sıfır Bilgi Uygulama Token'ı: Bu platform, temel verileri ifşa etmeden doğrulama yapılmasını sağlayan sıfır bilgi kanıtı (ZKP) teknolojisini kullanmaktadır. PLONK (bir tür ileri düzey sıfır bilgi şifreleme teknolojisi) entegrasyonu sayesinde güçlü bir gizlilik koruma sağlanmaktadır.

Pazar Rekabet Analizi

Gerçek dünya varlıkları (RWA) alanında, bu platform düzenleyici uyuma odaklanan ve gizlilik koruma vurgulayan benzersiz bir katılımcıdır. Aşağıda ana rakiplerinin karşılaştırmalı bir özeti bulunmaktadır:

1. Cosmos SDK üzerinde kurulu bir rakip, daha geniş bir uygulama yelpazesine ve daha yüksek bir piyasa değerine sahip.
2. Çok zincirli tokenizasyon çözümlerine odaklanan rakipler.
3. Tanınmış dijital menkul kıymet platformu, büyük finansal kurumlarla iş birliği yapmaktadır.
4. Merkeziyetsiz uygulamalar için özelleştirilebilir gizlilik hizmetleri sunan ağ.
5. Cosmos SDK üzerine inşa edilmiş gizliliği koruyan akıllı sözleşme platformu.
6. DeFi ve kurumsal düzeyde ürünlere odaklanan RWA tokenizasyon platformu.

Bu platformun avantajları, gizlilik destekli blockchain, gizli akıllı sözleşmeler ve düzenleyici uyumlulukta yatmaktadır. Bu özellikler, gizlilik ve uyum gerektiren finansal merkeziyetsiz uygulamalar ve kurumlar için ideal bir seçim olmasını sağlamaktadır. Ancak, bazı dezavantajlarla da karşı karşıyadır: daha düşük bilinirlik, daha küçük piyasa değeri ve hala erken aşamada olması. Ayrıca, gizlilik ve düzenleyici uyum konusundaki dikkati, daha geniş blockchain ve DeFi projelerine olan çekiciliğini sınırlayabilir.

Token Ekonomisi

Bu platformun Token'i merkezidir, detaylı tanıtım aşağıdadır:

Piyasa Göstergeleri

• Piyasa Değeri: 220.72 milyon dolar (dolaşım arzı ve fiyatına dayalı)
• Sıralama: #271
• Tam Seyreltilmiş Değerleme (FDV): 237.65 milyon dolar (toplam arz ve fiyat temelinde)
• Sıralama: #350
• Dolaşım arzı: 4.6962 milyon (maksimum arzın %46.96'ı)
• Toplam Arz: 500 milyon
• Maksimum arz: 1 milyar, bunun 500 milyonu ana ağdan önce dağıtıldı, ana ağ süresince 18 ila 36 ay boyunca coin sahiplerine dağıtılan 500 milyon
• Bir sonraki kilit açma: 11 Nisan 2022 itibarıyla tamamen kilidi açıldı

Token Kullanımı

• Stake ve Ödüller: Tokenleri kilitleyerek ödül kazanmak ve ağ güvenliğini artırmak
• İşlem ve Gas Ücreti: Ağ etkileşimleri için işlem ücretleri ve Gas maliyetleri
• Ödeme ve Teminat: Ağa içindeki Token'lar ile ödeme yapma ve dijital varlıkların ihraç edilmesi için teminat olarak kullanma

Ekip, Fonlama ve Ekosistem

Bu platformun ekibi, üç kurucu tarafından yönetilen teknik ve ticari uzmanlıkları birleştirmektedir. En iyi kurum ve şirketlerden gelen deneyimleri beraberinde getiriyorlar ve 17 teknik ekip üyesi ile 9 danışma kurulu üyesi tarafından destekleniyorlar.

Finansman açısından, bu platform önemli miktarda fon toplamıştır: 2020 yılında ICO'dan 1 milyon dolar, 2018 yılında tanınmış bir borsa laboratuvarı tarafından desteklenen özel satıştan 8 milyon dolar ve tohum fonundan 1 milyon dolar toplandı.

NPEX ile iş birliği sayesinde, bu platform Avrupa'nın ilk blockchain destekli borsa piyasasını oluşturuyor. Bu girişim, Avrupa'da dijital tokenizasyonun giderek yaygınlaştığı bir ortamda büyüme konumuna geçmesini sağlıyor ve 2032'ye kadar 3,7 milyar dolara ulaşması bekleniyor.

7 Eylül 2023'te yayınlanan en son yol haritası, 2024'te ana ağın başlatılması için bir yol haritasını özetliyor. Anahtar kilometre taşları arasında teşvikli test ağı (ITN) ve kapsamlı bir denetim süreci bulunmaktadır.

Yatırım Görünümü Analizi

yükseliş faktörleri

1. Güçlü RWA anlatımı: Büyük finansal şirketler, fiziksel RWA'ya ilgi gösteriyor ve bunun potansiyelini vurguluyor.
2. Özel piyasalardaki fırsatlar: Özel piyasalardaki dijital varlıklar, bu platformun gizliliği ve uyumu birleştirerek güvenli bir şekilde zincir üzerindeki RWA işlemlerini gerçekleştirmesi sayesinde önemli fırsatlar sunmaktadır.
3. Avrupa'nın ilk blok zinciri borsa: Bu platform, Avrupa'nın ilk blok zinciri tabanlı hisse senedi borsası unvanına sahiptir.
4. Çeşitli programlama desteği: Rust, C, C++ ve Go dahil olmak üzere birçok programlama dilini destekler, gizliliği ve verimliliği optimize eden sanal makinelerde çalışır.
5. Hibe Programı: Ağaç üzerinde inşa edilen geliştiricilere 15 milyon Token sağlama taahhüdü, yenilik ve büyümeyi teşvik etmek.
6. Ana ağın başlatılması: Yol haritası, 2024 yılının ikinci çeyreğinde ana ağın başlatılması yönünde ilerlemektedir.

düşüş faktörleri

1. Rekabet baskısı: Diğer platformlar RWA anlatısında öncü konumda olabilir ve muhtemelen çoğu ilgiyi ve pazar payını çekmeye devam edecektir.
2. Akıllı fonların ilgisi eksik: Akıllı fonların bu platformun Token'ını satın alma ve biriktirme konusunda belirgin bir ilgi göstermediği henüz keşfedilmemiştir.
3. Stratejik risk: Fiziksel varlıkların tokenizasyonuna odaklanan altyapı, bu dar odak stratejik riskler doğurabilir.
4. Regülasyon zorlukları: Farklı yargı bölgelerinde tokenizasyon için karmaşık hukuki çerçevelerden geçmek zorludur. Gizlilik odaklı akıllı sözleşmeler, akıllı sözleşmelerin icra edilebilirliği ve varlık sınıflandırması ile ilgili regülasyon engelleri ile karşı karşıya kalmasına neden olmaktadır.