Hyperliquid'in Kara Çarşamba Analizi: Talep Başlangıçtır, Doğruluk Sonuçtur
Bir, Sürü Kuşları Şöleni
26 Mart'ta, Dex projesi Hyperliquid bir kez daha saldırıya uğradı. Bu, projenin geçen yılın Kasım ayından bu yana yaşadığı dördüncü büyük güvenlik olayı ve karşılaştığı en ciddi kriz. Bu saldırının yöntemi, daha önceki 50 kat ETH alım olayına benzer, ancak daha hassas ve şiddetli, sanki Dex'e karşı bir grup kargaşa partisi gibi.
Saldırının ana hedefi, Solana üzerinde likiditesi düşük olan bir Meme token'ı olan JELLY'dir. O gece saat 21:00'de, saldırgan platforma 3.5 milyon USDC teminat yatırdı ve değeri 4.08 milyon dolar olan JELLY kısa pozisyonu açarak platformun maksimum kaldıraç oranına ulaştı. Aynı zamanda, büyük miktarda JELLY bulunduran bir adres spot piyasada satış yapmaya başladı ve bu da token fiyatının hızla düşmesine yol açarak kısa pozisyonun kâr etmesini sağladı.
Saldırgan daha sonra hızlı bir şekilde 2.76 milyon USDC çekti ve bu, kalan kısa pozisyon teminatının yetersiz kalmasına neden oldu, platformun otomatik tasfiye mekanizmasını tetikledi. Platformun sigorta kasası HLP, bu büyük JELLY kısa pozisyonunu devralmak zorunda kaldı. Daha sonra, saldırgan kısa bir süre içinde JELLY'yi büyük miktarlarda satın alarak fiyatını birkaç kat artırdı ve HLP'nin 10.5 milyon dolardan fazla kayba uğramasına neden oldu.
Hyperliquid zor bir duruma girdiğinde, birçok merkezi borsa hızla müdahale etti. Olayın ardından bir saat içinde JELLY'nin sürekli sözleşmelerini piyasaya sürdüler, bu da muhtemelen token fiyatını daha da artırdı ve HLP'nin kayıplarını büyüttü.
Bu durumla karşılaşan Hyperliquid doğrulayıcı komitesi, JELLY sürekli sözleşmesini kaldırma oylamasını geçirdi ve nihai kapama fiyatı saldırganın açılış fiyatı olarak belirlendi, bu da HLP'nin 700.000 $ kar etmesine yol açtı. Bu karar, Hyperliquid'in merkeziyetsizliği hakkında soru işaretleri doğurdu.
İkincisi, zincir üzerindeki borsa zorlukları
Hyperliquid, zincir üstü sürekli sözleşme alanında önde gelen bir protokol olarak, belirli bir büyük borsa platformunun küresel sözleşme işlem hacminin %9'unu elinde bulunduruyor ve Dex'te önemli bir farkla önde. Ancak, FTX'in çöküşünden sonra kurulan bu projenin pek de sorunsuz gitmediği, sık sık büyük saldırılara maruz kaldığı görülüyor.
Hyperliquid'in son güvenlik olaylarına genel bir bakış:
Aralık 2024: Potansiyel Hacker Tehditleri (Başarısız Saldırılar)
2025 Ocak: ETH yüksek kaldıraç saldırısı, HLP kaybı yaklaşık 4 milyon dolar
12 Mart 2025: ETH ikinci saldırı, HLP hazine daha fazla zarar gördü
26 Mart 2025: JELLY olayı
Bu olaylar, Hyperliquid'in teminat mekanizması, HLP mekanizması, doğrulayıcı sayısı gibi konulardaki sorunlarını ortaya çıkardı.
Tamamen merkeziyetsiz Dex projeleri birçok zorlukla karşı karşıyadır: Proje gelişim yönü genellikle çekirdek ekip tarafından belirlenir; yönetişim oylamaları gerçek anlamda merkeziyetsizliği sağlamakta zorlanır; tanınmış kişilerin söz hakkı ve çıkarlarından vazgeçmesi zordur; proje gelişimi verimlilik ile merkeziyetsizlik arasında bir denge kurmayı gerektirir.
Perp Dex için aşağıdaki sorunlar da bulunmaktadır:
Kullanıcılar, merkeziyetsizlik derecesinden ziyade, sermaye verimliliğine ve proje arka planına daha fazla önem veriyor.
Zincir üzerindeki işlemlerin şeffaflığı, piyasayı manipüle etmek için kullanılabilir.
Finansman eksikliği ve yüksek performans, karar alma süreçlerini daha merkezi hale getirebilir.
Dinamik risk kontrol mekanizmasının eksikliği, yüksek riskli varlıklar ve büyük çekimlerle başa çıkmayı zorlaştırıyor.
Yeniden aynı hataya düşer mi, "FTX2.0" olur mu?
Üç, Hyperliquid'in İçsel Zorlukları
Likidite açısından bakıldığında, Hyperliquid DEX içinde mükemmel bir performans sergilemesine rağmen, yüksek balina mevduat oranı likidite riskine yol açabilir. Yapı açısından Hyperliquid, EVM+ eşleştirme motoru tasarımını kullanan kendi Layer1'ine sahip bir DEX'tir. Bu tasarım yenilikçi olsa da, işlem durumu tutarsızlığı, senkronizasyon gecikmeleri gibi potansiyel riskler de barındırmaktadır.
HLP kasası, Hyperliquid ekosisteminin merkezidir ve tasarımı AMM'deki LP'ye benzer, ancak daha etkilidir. Ancak bu tasarım, HLP'yi saldırganların hedefi haline getirmiştir. JELLY olayı sırasında, HLP nihai karşı taraf olarak büyük bir riskle karşı karşıya kalmıştır.
Dördüncü, Gelecek Gelişim Yolu
Perp Dex hızlı bir şekilde gelişmesine rağmen, hala birçok zorlukla karşı karşıya. Hyperliquid, kısa vadede merkeziyetsiz yönetimle avantajını koruyor, ancak uzun vadede merkeziyetsizlik ve verimlilik arasında nasıl bir denge kurulacağı hala bir sorun. Sipariş defteri Dex'in gelişim yolu hala dikenlerle dolu ve birçok alanda yenilik ve iyileştirme gerektiriyor.
Beş, Pazar Talebi Kraldır
DeFi'nin başarısı sadece merkeziyetsizlikte değil, aynı zamanda geleneksel finansın karşılayamadığı ihtiyaçları karşılamasında yatmaktadır. Hyperliquid, mevcut Perp Dex'in başarılı bir paradigmasını temsil etmektedir, ancak gelecekteki gelişimi hala keşfedilmelidir.
Yönetim ve mekanizma tasarımı açısından, Hyperliquid belki de kuruluşunda benimsediği düşünceyi sürdürmelidir: talep ve verimliliği önceliklendirmek. Sadece sürekli olarak piyasa taleplerine uyum sağlanarak ve merkeziyetsizlik ile verimlilik arasında bir denge bulunarak, Perp Dex, yoğun rekabet içinde ayakta kalabilir ve gelişmeye devam edebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
5
Share
Comment
0/400
GweiObserver
· 07-11 19:51
insanları enayi yerine koymak又被割
View OriginalReply0
RektButAlive
· 07-09 01:54
Yine Klip Kuponlar ile kandırıldım.
View OriginalReply0
SigmaBrain
· 07-09 01:53
Bir başka fon piramidi çöktü.
View OriginalReply0
SmartContractRebel
· 07-09 01:53
Hackerlar çok eğleniyor.
View OriginalReply0
DataBartender
· 07-09 01:47
Bir başka asla fazla mesai yapmayacağınız bedava fırsat
Hyperliquid tekrar saldırıya uğradı, Dex ekosisteminin güvenliği ve verimliliği dengelenmelidir.
Hyperliquid'in Kara Çarşamba Analizi: Talep Başlangıçtır, Doğruluk Sonuçtur
Bir, Sürü Kuşları Şöleni
26 Mart'ta, Dex projesi Hyperliquid bir kez daha saldırıya uğradı. Bu, projenin geçen yılın Kasım ayından bu yana yaşadığı dördüncü büyük güvenlik olayı ve karşılaştığı en ciddi kriz. Bu saldırının yöntemi, daha önceki 50 kat ETH alım olayına benzer, ancak daha hassas ve şiddetli, sanki Dex'e karşı bir grup kargaşa partisi gibi.
Saldırının ana hedefi, Solana üzerinde likiditesi düşük olan bir Meme token'ı olan JELLY'dir. O gece saat 21:00'de, saldırgan platforma 3.5 milyon USDC teminat yatırdı ve değeri 4.08 milyon dolar olan JELLY kısa pozisyonu açarak platformun maksimum kaldıraç oranına ulaştı. Aynı zamanda, büyük miktarda JELLY bulunduran bir adres spot piyasada satış yapmaya başladı ve bu da token fiyatının hızla düşmesine yol açarak kısa pozisyonun kâr etmesini sağladı.
Saldırgan daha sonra hızlı bir şekilde 2.76 milyon USDC çekti ve bu, kalan kısa pozisyon teminatının yetersiz kalmasına neden oldu, platformun otomatik tasfiye mekanizmasını tetikledi. Platformun sigorta kasası HLP, bu büyük JELLY kısa pozisyonunu devralmak zorunda kaldı. Daha sonra, saldırgan kısa bir süre içinde JELLY'yi büyük miktarlarda satın alarak fiyatını birkaç kat artırdı ve HLP'nin 10.5 milyon dolardan fazla kayba uğramasına neden oldu.
Hyperliquid zor bir duruma girdiğinde, birçok merkezi borsa hızla müdahale etti. Olayın ardından bir saat içinde JELLY'nin sürekli sözleşmelerini piyasaya sürdüler, bu da muhtemelen token fiyatını daha da artırdı ve HLP'nin kayıplarını büyüttü.
Bu durumla karşılaşan Hyperliquid doğrulayıcı komitesi, JELLY sürekli sözleşmesini kaldırma oylamasını geçirdi ve nihai kapama fiyatı saldırganın açılış fiyatı olarak belirlendi, bu da HLP'nin 700.000 $ kar etmesine yol açtı. Bu karar, Hyperliquid'in merkeziyetsizliği hakkında soru işaretleri doğurdu.
İkincisi, zincir üzerindeki borsa zorlukları
Hyperliquid, zincir üstü sürekli sözleşme alanında önde gelen bir protokol olarak, belirli bir büyük borsa platformunun küresel sözleşme işlem hacminin %9'unu elinde bulunduruyor ve Dex'te önemli bir farkla önde. Ancak, FTX'in çöküşünden sonra kurulan bu projenin pek de sorunsuz gitmediği, sık sık büyük saldırılara maruz kaldığı görülüyor.
Hyperliquid'in son güvenlik olaylarına genel bir bakış:
Bu olaylar, Hyperliquid'in teminat mekanizması, HLP mekanizması, doğrulayıcı sayısı gibi konulardaki sorunlarını ortaya çıkardı.
Tamamen merkeziyetsiz Dex projeleri birçok zorlukla karşı karşıyadır: Proje gelişim yönü genellikle çekirdek ekip tarafından belirlenir; yönetişim oylamaları gerçek anlamda merkeziyetsizliği sağlamakta zorlanır; tanınmış kişilerin söz hakkı ve çıkarlarından vazgeçmesi zordur; proje gelişimi verimlilik ile merkeziyetsizlik arasında bir denge kurmayı gerektirir.
Perp Dex için aşağıdaki sorunlar da bulunmaktadır:
Üç, Hyperliquid'in İçsel Zorlukları
Likidite açısından bakıldığında, Hyperliquid DEX içinde mükemmel bir performans sergilemesine rağmen, yüksek balina mevduat oranı likidite riskine yol açabilir. Yapı açısından Hyperliquid, EVM+ eşleştirme motoru tasarımını kullanan kendi Layer1'ine sahip bir DEX'tir. Bu tasarım yenilikçi olsa da, işlem durumu tutarsızlığı, senkronizasyon gecikmeleri gibi potansiyel riskler de barındırmaktadır.
HLP kasası, Hyperliquid ekosisteminin merkezidir ve tasarımı AMM'deki LP'ye benzer, ancak daha etkilidir. Ancak bu tasarım, HLP'yi saldırganların hedefi haline getirmiştir. JELLY olayı sırasında, HLP nihai karşı taraf olarak büyük bir riskle karşı karşıya kalmıştır.
Dördüncü, Gelecek Gelişim Yolu
Perp Dex hızlı bir şekilde gelişmesine rağmen, hala birçok zorlukla karşı karşıya. Hyperliquid, kısa vadede merkeziyetsiz yönetimle avantajını koruyor, ancak uzun vadede merkeziyetsizlik ve verimlilik arasında nasıl bir denge kurulacağı hala bir sorun. Sipariş defteri Dex'in gelişim yolu hala dikenlerle dolu ve birçok alanda yenilik ve iyileştirme gerektiriyor.
Beş, Pazar Talebi Kraldır
DeFi'nin başarısı sadece merkeziyetsizlikte değil, aynı zamanda geleneksel finansın karşılayamadığı ihtiyaçları karşılamasında yatmaktadır. Hyperliquid, mevcut Perp Dex'in başarılı bir paradigmasını temsil etmektedir, ancak gelecekteki gelişimi hala keşfedilmelidir.
Yönetim ve mekanizma tasarımı açısından, Hyperliquid belki de kuruluşunda benimsediği düşünceyi sürdürmelidir: talep ve verimliliği önceliklendirmek. Sadece sürekli olarak piyasa taleplerine uyum sağlanarak ve merkeziyetsizlik ile verimlilik arasında bir denge bulunarak, Perp Dex, yoğun rekabet içinde ayakta kalabilir ve gelişmeye devam edebilir.