Внебиржевая торговля Криптоактивов: взлет и влияние
Внебиржевая торговля Криптоактивами ( OTC ) платформы развивалась через два важных этапа. В 2024 году одобрение ETF на биткойн и эфир стало поворотным моментом. В то же время такие регионы, как ЕС и Дубай, начали внедрять нормативные рамки, которые подготовили почву для масштабной легальной работы OTC платформ. К 2025 году, с 180-градусным изменением отношения традиционных финансов к Криптоактивам и внедрением различных благоприятных политик, биткойн достиг новых максимумов, а эфир также значительно вырос, что вызвало бурный рост объемов торговли на OTC платформах.
Внебиржевая торговля обычно напрямую сводит покупателей и продавцов, предлагая единую цену, без проскальзывания и торга. Сделки осуществляются через эскроу-кошельки или институциональные счета, не оставляя следов на открытом рынке. В качестве "темного пула" рынка криптоактивов, институциональные OTC-структуры не раскрывают конкретные детали сделок пользователей, но мы все же можем заглянуть в некоторые из них через данные блокчейна.
В июле 2025 года крупная внебиржевая торговля биткойнами привлекла широкое внимание. Около 80 000 BTC были переданы по цене около 9 миллиардов долларов, но на открытом рынке практически не произошло никаких колебаний. За этой сделкой стоит шифрование OTC-организация Galaxy Digital, которая в настоящее время пользуется большой популярностью на Уолл-стрит, что также привело к росту её доходов в отчетности за второй квартал на 268 раз по сравнению с прошлым годом.
Внебиржевая торговля: третий по величине столп ликвидности на рынке криптоактивов
С учетом растущего интереса институциональных инвесторов, Внебиржевая торговля стала "третьей опорой ликвидности" на рынке криптоактивов после централизованных торговых платформ (CEX) и децентрализованных торговых платформ (DEX). Для крупных сумм CEX/DEX трудно напрямую обрабатывать сделки на уровне сотен миллионов долларов без вызова сильной волатильности, и Внебиржевая торговля как раз заполняет этот пробел, становясь важным каналом для институциональных инвесторов, которые хотят провести сделки за кулисами.
Объем внебиржевой торговли в 2024 году продолжает оставаться выше уровня аналогичного периода прошлого года, что указывает на то, что участники рынка предпочитают торговать через закрытые каналы, а не на открытых рынках. В глазах институциональных инвесторов криптоактивы постепенно превращаются из маргинальных спекулятивных инструментов в приемлемые варианты для распределения активов. В 2025 году эта тенденция роста станет еще более экспоненциальной.
Данные показывают, что в четвертом квартале 2024 года общий объем торговли на внебиржевых платформах увеличился на 106% по сравнению с предыдущим годом, в то время как объем внебиржевой спотовой торговли за первую половину 2025 года вырос на 112,6% в годовом исчислении.
Стоит отметить, что с улучшением нормативной среды в Европе и США, азиатский внебиржевой рынок также получил возможности для развития. Лицензированная внебиржевая платформа OSL в Гонконге, а также новые платформы в Объединенных Арабских Эмиратах и Юго-Восточной Азии привлекают глобальную ликвидность крупных сделок. В то же время, некоторые традиционные маркет-мейкеры крупной торговли, такие как Flow Traders, также начали выходить в крипто-сферу, используя высокочастотные и количественные стратегии для предоставления двусторонних котировок для институциональных клиентов по крупным крипто-сделкам, повышая эффективность исполнения и снижая издержки. Эти факторы вместе укрепили позицию внебиржевой торговли как невидимого пула ликвидности на крипто-рынке.
Galaxy Digital: Звезда на внебиржевом рынке
Среди множества участников внебиржевой торговли, Galaxy Digital, основанная Майком Новогратцем, безусловно, является выдающимся игроком в этой волне институционального покупательского ажиотажа. Galaxy является известным криптоинвестиционным банком, а также управляет высокоактивным внебиржевым торговым бизнесом, который в основном охватывает несколько бизнес-линий, включая торговлю, инвестиции, управление активами, консалтинг и майнинг. Ее клиентская база включает в себя публичные компании, хедж-фонды и других ведущих игроков. Основным источником прибыли компании являются внебиржевые сделки с наличными и инвестиционный бизнес. Благодаря 20-летнему опыту основателя на Уолл-стрит и статусу по соблюдению норм после上市, Galaxy привлекает все больше институциональных средств, ставя на своей платформе впечатляющие крупные сделки, охватывающие основные активы, такие как ETH, BTC, а также популярные токены, такие как SOL и BNB.
Эпические 80000 BTC сделки проходят гладко
Упомянутая ранее внебиржевая торговля 80 000 биткойнов за 4 дня, стоимостью до 9 миллиардов долларов, стала одной из крупнейших сделок в истории криптоактивов, а посредником в этой сделке выступила Galaxy Digital.
Galaxy Digital объявила 25 июля, что она была назначена для завершения этой крупной продажи BTC от одного из ранних инвесторов эпохи "Сатоши Накамото". Утверждается, что это часть планирования наследства этого инвестора. Удивительно, что распродажа 80 000 BTC почти не повлияла на рынок. С 17 июля на древних адресах в блокчейне начали происходить изменения, и в течение нескольких дней биткойны были переведены на OTC-адрес Galaxy Digital. Несмотря на то, что после объявления цена биткойна на короткое время упала почти на 4% и ненадолго опустилась ниже 115 000 долларов, через несколько часов цена быстро восстановилась до примерно 117 300 долларов.
Аналитики отмечают, что этот объем продаж был "полностью поглощен" рынком. С одной стороны, это вновь подтверждает текущее глубину OTC рынка, с другой стороны, это подчеркивает важность "темных пулов" в сфере Криптоактивов сегодня. Фактически, что касается уже открытых OTC адресов, Galaxy OTC Desk еженедельно обрабатывает биткойны на сумму от сотен миллионов до десятков миллиардов долларов, а реальная ситуация может быть еще более удивительной.
!
Предпочтение компании ETH токенов
Во втором квартале 2025 года на цепочке Ethereum появилось несколько аномально крупных ордеров на покупку, что привлекло пристальное внимание сообщества. С 9 июля 14 новых адресов кошельков накопили 856,554 ETH через внебиржевые платформы, такие как Galaxy Digital или FalconX, на сумму около 3,16 миллиарда долларов. Эти кошельки ранее не имели истории на цепочке, а затем внезапно начали получать крупные суммы токенов через внебиржевые каналы, что указывает на то, что "крупные игроки тихо наращивают свои позиции в ETH".
Аналитическая компания Arkham Intelligence сообщила, что с конца июля новый созданный адрес кошелька за короткие 3 дня накопил покупки ETH на сумму около 300 миллионов долларов через внебиржевую торговлю платформы Galaxy Digital. Этот адрес на определенный момент владел 79,461 ETH, стоимость которого составила около 300 миллионов долларов, а по тогдашней рыночной капитализации это было около 282.5 миллионов долларов, что означало бумажный убыток примерно в 26 миллионов долларов (примерно 8.7% отката). Это указывает на то, что этот кит покупал по относительно высокой средней цене, но все же продолжает уверенно увеличивать свои позиции.
Только 5 августа три новых адреса через Galaxy и FalconX получили в общей сложности 63,837 ETH, стоимостью около 236 миллионов долларов. Совокупная покупательская способность этих адресов достигла нескольких десятков миллионов до нескольких сотен миллионов долларов, один кошелек на пике хранил более 110,000 ETH (рыночная стоимость более 400 миллионов долларов).
Эта покупка, возможно, поступила от SharpLink Gaming. Компания с июня 2025 года громко заявляет о том, что следует стратегии MicroStrategy и будет продолжать увеличивать свою долю в Ethereum как основном резервном активе. Согласно ее объявлениям и данным на блокчейне, SharpLink с июня по конец июля привлекла финансирование через эмиссию ATM и внебиржевую торговлю, значительно увеличив свои запасы ETH. По состоянию на 27 июля, компания владела 438,190 ETH, увеличившись на 21% по сравнению с неделей ранее, за неделю было приобретено более 77,000 ETH, средняя цена за неделю составила около $3,756.
По состоянию на конец июля SharpLink накопил около 449 тысяч ETH. В августе компания продолжила накапливать активы по низким ценам. 31 июля было потрачено еще 43,09 миллиона долларов на покупку 11,259 ETH, а 4 августа компания снова купила 18,680 ETH у Galaxy. Аналитики отмечают, что общая позиция SharpLink превышает 499 тысяч ETH, средняя цена покупки составляет около $3,064, а текущая рыночная капитализация составляет около 1,8 миллиарда долларов, с нераспределенной прибылью около 275 миллионов долларов. Такие масштабные покупки эфира в основном были осуществлены через внебиржевые торговые площадки, такие как Galaxy и FalconX.
Согласно грубым расчетам нескольких основных адресов OTC Galaxy в сети, за последние 90 дней объем внебиржевой торговли ETH достиг 5,444 миллиарда долларов, в среднем обрабатывая около 1,8 миллиарда долларов ETH в месяц.
!
На BNB Chain разыгрывается спектакль MicroStrategy
Если главными героями 2024 года являются BTC и ETH, то начиная со второй половины 2025 года BNB также появляется на сцене институциональных инвестиций. В июле появилась неожиданная новость: компания CEA Industrial, зарегистрированная на американском Nasdaq (тикер VAPE, компания, которая изначально занималась контролем температуры в сельском хозяйстве и электронными сигаретами), объявила о полном переходе к "компании-казне BNB", планируя привлечь до 1,25 миллиарда долларов через частное размещение и исполнение опционов для покупки BNB. Этот план привел к тому, что акции VAPE за один день подскочили на 550%.
Более примечательно то, что за крипто-трансформацию VAPE отвечает соучредитель Galaxy Digital Дэвид Намдар. Он займет пост нового CEO VAPE, а другой партнер из 10X Capital, бывший главный инвестиционный директор Калифорнийской системы пенсионного обеспечения государственных служащих (CalPERS) Рассел Рид станет CIO. Намдар заявил, что планирует использовать эти средства в размере до 500 миллионов долларов (с возможностью увеличения до 1,25 миллиарда) для активного создания позиций BNB в течение следующих 24 месяцев, включая покупки на открытом рынке, стратегические сделки, а также получение дохода через стейкинг и децентрализованные финансы.
Это означает, что BNB встретит первых крупных институциональных покупателей на открытом рынке, и внебиржевая торговля, безусловно, сыграет ключевую роль в этом процессе. Поскольку выпуск и обращение BNB сильно сконцентрированы, чтобы привлечь сотни миллионов долларов в BNB без резких колебаний на рынке, можно полагаться только на внебиржевые сделки или согласованные передачи. Обширная сеть OTC и ресурсы ликвидности Galaxy Digital предоставят серьезную поддержку "BNB-версии MicroStrategy" под руководством Namdar. BNB, как третья по величине криптоактив в мире, этот шаг знаменует его официальное вступление в сферу институционального распределения активов.
Неважно, идет ли речь о платформе, которая предлагает интегрированные услуги по хранению, торговле и экосистеме на блокчейне, или о таких компаниях, как Galaxy Digital, которые занимаются консалтингом и внебиржевой торговлей токенами, либо о быстром слиянии традиционных брокеров и торговых платформ, все отрасли в области криптоактивов начинают двигаться в сторону соблюдения норм и концентрации ресурсов в руках ведущих игроков. Эпоха доминирования регулирующих органов скоро наступит, и внебиржевая платформа для криптоактивов, эта "прозрачная темная ликвидность", возможно, займет более важное место в экосистеме в будущем.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-75ee51e7
· 08-14 17:18
Темные пулы торговли - это любимое место для крупных инвесторов!
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenWhisperer
· 08-12 08:58
Теперь, когда так много правил, кто вообще смотрит на OTC? Институты играют в Дубае и Гонконге.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleMistaker
· 08-11 17:52
暗场про наконец-то вышел на поверхность
Посмотреть ОригиналОтветить0
MeltdownSurvivalist
· 08-11 17:47
Похоже, что тёмный пул наконец-то избавился от диких путей.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-a5fa8bd0
· 08-11 17:43
Ака, большой папа учреждения, действительно умеет развлекаться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropSweaterFan
· 08-11 17:35
бык哇 На луну игроки темной площадки наконец начали взлетать
Шифрование OTC платформа崛起 Galaxy Digital助力机构巨额交易
Внебиржевая торговля Криптоактивов: взлет и влияние
Внебиржевая торговля Криптоактивами ( OTC ) платформы развивалась через два важных этапа. В 2024 году одобрение ETF на биткойн и эфир стало поворотным моментом. В то же время такие регионы, как ЕС и Дубай, начали внедрять нормативные рамки, которые подготовили почву для масштабной легальной работы OTC платформ. К 2025 году, с 180-градусным изменением отношения традиционных финансов к Криптоактивам и внедрением различных благоприятных политик, биткойн достиг новых максимумов, а эфир также значительно вырос, что вызвало бурный рост объемов торговли на OTC платформах.
Внебиржевая торговля обычно напрямую сводит покупателей и продавцов, предлагая единую цену, без проскальзывания и торга. Сделки осуществляются через эскроу-кошельки или институциональные счета, не оставляя следов на открытом рынке. В качестве "темного пула" рынка криптоактивов, институциональные OTC-структуры не раскрывают конкретные детали сделок пользователей, но мы все же можем заглянуть в некоторые из них через данные блокчейна.
В июле 2025 года крупная внебиржевая торговля биткойнами привлекла широкое внимание. Около 80 000 BTC были переданы по цене около 9 миллиардов долларов, но на открытом рынке практически не произошло никаких колебаний. За этой сделкой стоит шифрование OTC-организация Galaxy Digital, которая в настоящее время пользуется большой популярностью на Уолл-стрит, что также привело к росту её доходов в отчетности за второй квартал на 268 раз по сравнению с прошлым годом.
Внебиржевая торговля: третий по величине столп ликвидности на рынке криптоактивов
С учетом растущего интереса институциональных инвесторов, Внебиржевая торговля стала "третьей опорой ликвидности" на рынке криптоактивов после централизованных торговых платформ (CEX) и децентрализованных торговых платформ (DEX). Для крупных сумм CEX/DEX трудно напрямую обрабатывать сделки на уровне сотен миллионов долларов без вызова сильной волатильности, и Внебиржевая торговля как раз заполняет этот пробел, становясь важным каналом для институциональных инвесторов, которые хотят провести сделки за кулисами.
Объем внебиржевой торговли в 2024 году продолжает оставаться выше уровня аналогичного периода прошлого года, что указывает на то, что участники рынка предпочитают торговать через закрытые каналы, а не на открытых рынках. В глазах институциональных инвесторов криптоактивы постепенно превращаются из маргинальных спекулятивных инструментов в приемлемые варианты для распределения активов. В 2025 году эта тенденция роста станет еще более экспоненциальной.
Данные показывают, что в четвертом квартале 2024 года общий объем торговли на внебиржевых платформах увеличился на 106% по сравнению с предыдущим годом, в то время как объем внебиржевой спотовой торговли за первую половину 2025 года вырос на 112,6% в годовом исчислении.
Стоит отметить, что с улучшением нормативной среды в Европе и США, азиатский внебиржевой рынок также получил возможности для развития. Лицензированная внебиржевая платформа OSL в Гонконге, а также новые платформы в Объединенных Арабских Эмиратах и Юго-Восточной Азии привлекают глобальную ликвидность крупных сделок. В то же время, некоторые традиционные маркет-мейкеры крупной торговли, такие как Flow Traders, также начали выходить в крипто-сферу, используя высокочастотные и количественные стратегии для предоставления двусторонних котировок для институциональных клиентов по крупным крипто-сделкам, повышая эффективность исполнения и снижая издержки. Эти факторы вместе укрепили позицию внебиржевой торговли как невидимого пула ликвидности на крипто-рынке.
Galaxy Digital: Звезда на внебиржевом рынке
Среди множества участников внебиржевой торговли, Galaxy Digital, основанная Майком Новогратцем, безусловно, является выдающимся игроком в этой волне институционального покупательского ажиотажа. Galaxy является известным криптоинвестиционным банком, а также управляет высокоактивным внебиржевым торговым бизнесом, который в основном охватывает несколько бизнес-линий, включая торговлю, инвестиции, управление активами, консалтинг и майнинг. Ее клиентская база включает в себя публичные компании, хедж-фонды и других ведущих игроков. Основным источником прибыли компании являются внебиржевые сделки с наличными и инвестиционный бизнес. Благодаря 20-летнему опыту основателя на Уолл-стрит и статусу по соблюдению норм после上市, Galaxy привлекает все больше институциональных средств, ставя на своей платформе впечатляющие крупные сделки, охватывающие основные активы, такие как ETH, BTC, а также популярные токены, такие как SOL и BNB.
Эпические 80000 BTC сделки проходят гладко
Упомянутая ранее внебиржевая торговля 80 000 биткойнов за 4 дня, стоимостью до 9 миллиардов долларов, стала одной из крупнейших сделок в истории криптоактивов, а посредником в этой сделке выступила Galaxy Digital.
Galaxy Digital объявила 25 июля, что она была назначена для завершения этой крупной продажи BTC от одного из ранних инвесторов эпохи "Сатоши Накамото". Утверждается, что это часть планирования наследства этого инвестора. Удивительно, что распродажа 80 000 BTC почти не повлияла на рынок. С 17 июля на древних адресах в блокчейне начали происходить изменения, и в течение нескольких дней биткойны были переведены на OTC-адрес Galaxy Digital. Несмотря на то, что после объявления цена биткойна на короткое время упала почти на 4% и ненадолго опустилась ниже 115 000 долларов, через несколько часов цена быстро восстановилась до примерно 117 300 долларов.
Аналитики отмечают, что этот объем продаж был "полностью поглощен" рынком. С одной стороны, это вновь подтверждает текущее глубину OTC рынка, с другой стороны, это подчеркивает важность "темных пулов" в сфере Криптоактивов сегодня. Фактически, что касается уже открытых OTC адресов, Galaxy OTC Desk еженедельно обрабатывает биткойны на сумму от сотен миллионов до десятков миллиардов долларов, а реальная ситуация может быть еще более удивительной.
!
Предпочтение компании ETH токенов
Во втором квартале 2025 года на цепочке Ethereum появилось несколько аномально крупных ордеров на покупку, что привлекло пристальное внимание сообщества. С 9 июля 14 новых адресов кошельков накопили 856,554 ETH через внебиржевые платформы, такие как Galaxy Digital или FalconX, на сумму около 3,16 миллиарда долларов. Эти кошельки ранее не имели истории на цепочке, а затем внезапно начали получать крупные суммы токенов через внебиржевые каналы, что указывает на то, что "крупные игроки тихо наращивают свои позиции в ETH".
Аналитическая компания Arkham Intelligence сообщила, что с конца июля новый созданный адрес кошелька за короткие 3 дня накопил покупки ETH на сумму около 300 миллионов долларов через внебиржевую торговлю платформы Galaxy Digital. Этот адрес на определенный момент владел 79,461 ETH, стоимость которого составила около 300 миллионов долларов, а по тогдашней рыночной капитализации это было около 282.5 миллионов долларов, что означало бумажный убыток примерно в 26 миллионов долларов (примерно 8.7% отката). Это указывает на то, что этот кит покупал по относительно высокой средней цене, но все же продолжает уверенно увеличивать свои позиции.
Только 5 августа три новых адреса через Galaxy и FalconX получили в общей сложности 63,837 ETH, стоимостью около 236 миллионов долларов. Совокупная покупательская способность этих адресов достигла нескольких десятков миллионов до нескольких сотен миллионов долларов, один кошелек на пике хранил более 110,000 ETH (рыночная стоимость более 400 миллионов долларов).
Эта покупка, возможно, поступила от SharpLink Gaming. Компания с июня 2025 года громко заявляет о том, что следует стратегии MicroStrategy и будет продолжать увеличивать свою долю в Ethereum как основном резервном активе. Согласно ее объявлениям и данным на блокчейне, SharpLink с июня по конец июля привлекла финансирование через эмиссию ATM и внебиржевую торговлю, значительно увеличив свои запасы ETH. По состоянию на 27 июля, компания владела 438,190 ETH, увеличившись на 21% по сравнению с неделей ранее, за неделю было приобретено более 77,000 ETH, средняя цена за неделю составила около $3,756.
По состоянию на конец июля SharpLink накопил около 449 тысяч ETH. В августе компания продолжила накапливать активы по низким ценам. 31 июля было потрачено еще 43,09 миллиона долларов на покупку 11,259 ETH, а 4 августа компания снова купила 18,680 ETH у Galaxy. Аналитики отмечают, что общая позиция SharpLink превышает 499 тысяч ETH, средняя цена покупки составляет около $3,064, а текущая рыночная капитализация составляет около 1,8 миллиарда долларов, с нераспределенной прибылью около 275 миллионов долларов. Такие масштабные покупки эфира в основном были осуществлены через внебиржевые торговые площадки, такие как Galaxy и FalconX.
Согласно грубым расчетам нескольких основных адресов OTC Galaxy в сети, за последние 90 дней объем внебиржевой торговли ETH достиг 5,444 миллиарда долларов, в среднем обрабатывая около 1,8 миллиарда долларов ETH в месяц.
!
На BNB Chain разыгрывается спектакль MicroStrategy
Если главными героями 2024 года являются BTC и ETH, то начиная со второй половины 2025 года BNB также появляется на сцене институциональных инвестиций. В июле появилась неожиданная новость: компания CEA Industrial, зарегистрированная на американском Nasdaq (тикер VAPE, компания, которая изначально занималась контролем температуры в сельском хозяйстве и электронными сигаретами), объявила о полном переходе к "компании-казне BNB", планируя привлечь до 1,25 миллиарда долларов через частное размещение и исполнение опционов для покупки BNB. Этот план привел к тому, что акции VAPE за один день подскочили на 550%.
Более примечательно то, что за крипто-трансформацию VAPE отвечает соучредитель Galaxy Digital Дэвид Намдар. Он займет пост нового CEO VAPE, а другой партнер из 10X Capital, бывший главный инвестиционный директор Калифорнийской системы пенсионного обеспечения государственных служащих (CalPERS) Рассел Рид станет CIO. Намдар заявил, что планирует использовать эти средства в размере до 500 миллионов долларов (с возможностью увеличения до 1,25 миллиарда) для активного создания позиций BNB в течение следующих 24 месяцев, включая покупки на открытом рынке, стратегические сделки, а также получение дохода через стейкинг и децентрализованные финансы.
Это означает, что BNB встретит первых крупных институциональных покупателей на открытом рынке, и внебиржевая торговля, безусловно, сыграет ключевую роль в этом процессе. Поскольку выпуск и обращение BNB сильно сконцентрированы, чтобы привлечь сотни миллионов долларов в BNB без резких колебаний на рынке, можно полагаться только на внебиржевые сделки или согласованные передачи. Обширная сеть OTC и ресурсы ликвидности Galaxy Digital предоставят серьезную поддержку "BNB-версии MicroStrategy" под руководством Namdar. BNB, как третья по величине криптоактив в мире, этот шаг знаменует его официальное вступление в сферу институционального распределения активов.
Неважно, идет ли речь о платформе, которая предлагает интегрированные услуги по хранению, торговле и экосистеме на блокчейне, или о таких компаниях, как Galaxy Digital, которые занимаются консалтингом и внебиржевой торговлей токенами, либо о быстром слиянии традиционных брокеров и торговых платформ, все отрасли в области криптоактивов начинают двигаться в сторону соблюдения норм и концентрации ресурсов в руках ведущих игроков. Эпоха доминирования регулирующих органов скоро наступит, и внебиржевая платформа для криптоактивов, эта "прозрачная темная ликвидность", возможно, займет более важное место в экосистеме в будущем.
!