Раскрытие парадокса оценки Криптоактивов: почему проекты без продукта более предпочтительны

robot
Генерация тезисов в процессе

Криптоактивы领域的估值悖论:空中楼阁为何屡获青睐?

В индустрии криптоактивов существует запутанное явление, которое привлекает внимание: проекты, имеющие лишь один красивый сайт, часто могут без труда собрать миллионы долларов. Это явление не случайно и не совсем является мошенничеством, а результатом действия теории игр за кулисами.

Эта ситуация напоминает сцену из американского сериала "Силиконовая долина": компании без доходов оцениваются выше, чем прибыльные компании. Объяснение инвесторов заключается в том, что если есть доход, то будут спрашивать "сколько", а отсутствие доходов дает бесконечное пространство для воображения.

Криптовалютное пространство доводит эту логику до крайности: чем неземнее продукт, тем сильнее способность привлекать средства. Это не недостаток, а одна из самых выгодных характеристик отрасли.

"Почему проект "Воздух" имеет высокую оценку?

Реальные ограничения оценки

Наличие реального продукта означает столкновение с жестокой реальностью:

  • Обычно разочаровывающее количество пользователей
  • Разочаровывающие технические ограничения
  • Невозможно подделать измеримые показатели

В сравнении, потенциал проектов, имеющих только белую книгу, ограничен лишь воображением. Это создает странный феномен: практичные проекты, наоборот, подвергаются рыночному наказанию.

Игры с асимметричной информацией

В процессе сбора средств в Криптоактивах объем информации, доступный различным сторонам, различается:

  • Основатель проекта (всезнайка)
  • Инвесторы в рисковые капиталы (частично понимают)
  • Обычные инвесторы (почти не осведомлены)

Для основателей без продукта лучшая стратегия очевидна:

  • Неясные формулировки вызывают возбуждение
  • Подчеркнуть потенциал, игнорируя реальность
  • Создание паники из-за упущенных возможностей

Чем более неясно изложено, тем труднее это опровергнуть. Чем меньше функций, тем меньше возможностей для выявления недостатков.

Почему никто не требует лучших результатов

Инвестиции в криптоактивы похожи на "дилемму заключенного": если каждый будет настаивать на том, чтобы увидеть жизнеспособный продукт перед инвестированием, рыночная среда станет более здоровой.

Однако все, кто ждет, могут упустить ранние высокие доходы. Самые ранние участники часто получают наибольшую прибыль, даже если проект в конечном итоге терпит неудачу.

Таким образом, каждое, казалось бы, разумное поведение инвестора (вход на рынок по обещанию заранее) в итоге приводит к глупым результатам (большое внимание к шуму и легкомысленное отношение к сути).

"Почему проект "Воздух" имеет высокую оценку?

Сделка между мечтой и реальностью

Проект, который имеет только сетевые статьи, может претендовать на то, чтобы изменить всё и создать триллионы долларов стоимости.

А проекты с реальным кодом должны столкнуться с:

  • Фактическое количество пользователей
  • Границы технических возможностей
  • Причины конкурентных недостатков

Это породило так называемую "нулевую премию" — премию за оценку, полученную в результате полного выхода за рамки реальных ограничений.

сговор в炒作

Когда трудно определить качество проекта, люди ищут общие сигналы:

  • Комментарии влиятельных лиц
  • Ситуация с листингом на бирже
  • Рост цены токена

Никакие проекты продуктов не могут использовать все ресурсы для создания этих сигналов, а не для фактической разработки. В области криптоактивов маркетинг часто превосходит разработку.

Реальный случай: высокая оценка без продукта

Криптоактивы индустрии похоронили десятки миллиардов долларов в белых книгах, следующие случаи подтверждают вышеизложенную теорию:

  • Некоторый блокчейн проект: получил десятки миллиардов оценку без запуска основной сети, создав восторженное сообщество.
  • Некоторая высокопроизводительная блокчейн-система: заявляет о способности обрабатывать 160 000 транзакций в секунду, собрала 350 миллионов долларов, но на момент запуска фактически могла обработать только 4 транзакции.
  • Некоторый проект биометрической идентификации: концепция "предоставления биоданных в обмен на токены" привлекла инвестиции на десятки миллиардов долларов.

Эти примеры показывают: чем более абстрактным является обязательство или чем сложнее технология, тем больше средств привлекается, и в конечном итоге провал оказывается тем тяжелее.

Почему эта ситуация трудно изменима

С логической точки зрения, инвесторы должны требовать увидеть жизнеспособный продукт. Но теория игр объясняет, почему это трудно реализовать:

  • Пропущенный страх действительно существует
  • Инвесторы испытывают сложности с проверкой технологических заявлений
  • Менеджеры фондов обращают внимание на краткосрочную доходность
  • Личные интересы противоречат здоровому развитию рынка

Вот почему проекты без продуктов будут продолжать получать больше средств, чем проекты с реальными результатами.

Правила игры сами по себе не имеют проблем, просто некоторые слишком хорошо умеют использовать правила.

"Почему проект "Воздух" имеет высокую оценку?

Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 5
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
0/400
SatoshiSherpavip
· 08-13 04:42
Чистый воздух может приносить деньги, а вот реальность только приносит убытки.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingersFrontrunvip
· 08-10 15:09
Невероятно, web3 — это рай для ловушек с голыми руками.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftMetaversePaintervip
· 08-10 15:08
на самом деле, парадигма нулевого продукта — это вершина рыночной эффективности... позволяя чистому алгоритму диктовать стоимость без человеческого предвзятости *пьет чай*
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketBardvip
· 08-10 15:04
скамкоин это самый большой宝~ Зачем же так много лишнего?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunter420vip
· 08-10 14:57
воздухом разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить