Регулирование и состояние торговли криптоактивами в Малайзии
Один. Регуляторная структура
В Малайзии применяется модель "двойного регулирования", где Национальный банк Малайзии (BNM) и Комиссия по ценным бумагам (SC) совместно регулируют криптоактивы. BNM отвечает за денежную политику и финансовую стабильность, не признавая криптовалюту законным платежным средством. SC включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования капиталов, рассматривая их как ценные бумаги.
Регулирующая система основана на Законе о капитальном рынке и услугах 2007 года, вступившем в силу в 2019 году, который определяет цифровые валюты и цифровые токены как ценные бумаги (. SC затем выпустила несколько дополнительных правил, включая Руководство по признанным операторам рынка и Руководство по цифровым активам, регулирующее биржи, IEO-платформы и услуги по хранению.
Конкретные меры регулирования включают:
Торговая платформа должна быть зарегистрирована как признанный оператор рынка )RMO-DAX(
Введение системы хранителей цифровых активов )DAC(
Требования к бирже по соблюдению норм, капиталу, управлению рисками и т.д.
Различное обращение с услугами кошелька, программные кошельки пока не подлежат регулированию
Два, Регулирование бирж и рыночная структура
К 2025 году в Малайзии будет 6 лицензированных цифровых активов, одобренных SC, )DAX(:
Luno Малайзия
СИНЕГИ
Токенизировать Малайзию
MX Global
HATA Digital
Торум Интернэшнл
Эти платформы поддерживают пополнение, вывод и обмен малайзийских ринггитов )MYR(.
SC одобрил запуск торговли 22 видами криптоактивов, включая основные токены, токены общественных цепочек и токены DeFi, но не включая стейблкоины и токены анонимности. Luno поддерживает наибольшее количество токенов, практически охватывая все регулируемые токены.
Три. Механизм входа и выхода средств и контроль за валютой
Лицензированная биржа поддерживает пополнение и вывод средств в MYR. Пользователи могут пополнять через банковский перевод или продавать криптоактивы для вывода на свой банковский счет. Вход и выход средств требуют проверки личности и проверки на отмывание денег.
Чтобы предотвратить утечку средств, регуляторы принимают следующие меры:
Разрешены только сделки, оцениваемые в MYR, запрещены сделки с иностранными валютами, такими как доллар.
Вывод фиатных средств ограничен местными банковскими счетами
Шифрование токенов требует дополнительной проверки
Четыре, Модель эскроу и защита активов клиентов
Лицензированная биржа Малайзии использует централизованную модель управления сделками. Платформа должна обеспечить строгую изоляцию активов клиентов от активов компании и применять механизмы хранения с холодным кошельком/мультиподписей.
SC вводит систему цифровых активов-хранителей )DAC(, устанавливая специальные контрольные пороги. В настоящее время 3 учреждения получили одобрение принципов DAC. Большинство платформ поручают третьим международным хранителям хранить криптоактивы.
SC требует от биржи:
Поддержание соотношения резервов 1:1
Регулярный аудит активов и раскрытие доказательств резервов
Запрещено использовать активы клиентов для заимствований или инвестиций
Пять, текущее состояние рынка и конкурентная среда платформ
Криптоактивы на рынке Малайзии в последние годы стабильно растут. В 2021 году объем торговли составил около 21 миллиардов ринггитов, в 2022 году было открыто 128 тысяч новых аккаунтов.
Luno Malaysia занимает абсолютное лидерство на рынке, количество пользователей превышает 1 миллион, годовой объем торгов составляет 87 миллиардов ринггитов, что составляет более 90% рынка. Другие платформы, такие как Tokenize, MX Global и другие, развиваются дифференцированно, стремясь привлечь определенные группы.
Инвесторы в основном являются частными лицами, заметно молодеют. Средний возраст составляет 34,8 года, мужчины составляют 76%, медианная сумма депозита RM100. Инвесторы младше 45 лет составляют более 72%.
Активность торгов на рынке тесно связана с международной конъюнктурой. В 2023 году рост биткойна привел к значительному увеличению объема торгов, а в 2024 году прорыв отметки в 100000 долларов еще больше повысит интерес.
Шесть. Явления использования непроверенных платформ и отношение к ним регуляторов
Некоторые инвесторы по-прежнему используют незарегистрированные зарубежные платформы, такие как токен Binance, Huobi, Bybit и др., чтобы получить доступ к большему количеству торговых инструментов. Регулирующие органы принимают поэтапные меры ограничения:
Система предупреждения инвесторов
Официальное правоохранение и запретительный приказ
Технические и финансовые меры блокировки
Образование инвесторов и публичные предостережения
Эти действия достигли промежуточных результатов, несколько международных бирж объявили о выходе с рынка Малайзии, местный трафик значительно снизился. Регулирующие органы проявляют нулевую терпимость к нелицензионным платформам, установив регуляторный минимум "соответствие требованиям в основе, риски на собственный страх".
Семь, система выпуска токенов и регулирование платформ IEO
Малайзия применяет высокоосторожный режим соблюдения норм по выпуску токенов, внедряя модель IEO-платформы вместо традиционного ICO. Все публичные сборы капитала по выпуску токенов рассматриваются как выпуск ценных бумаг и подлежат регулированию.
Эмитенты токенов должны соответствовать условиям регистрации, минимального капитала и корпоративного управления. Платформы IEO включены в систему "признанных операторов рынка" и должны пройти полное дью-дилидженс и последующий мониторинг.
Процесс соблюдения включает: подачу заявления и раскрытие белой книги, дью дилижанс и проверку платформы, подтверждение регистрации SC, открытые продажи, сбор средств и их передачу, последующие отчеты и раскрытие информации для надзора.
К 2025 году две платформы получили разрешение на IEO: Pitch Platforms и Kapital DX. Представительные примеры включают:
Integra Healthcare токен с фиксированным доходом: первый соответствующий стандартам токен ценной бумаги
токен платформы BidNow: первый IEO токен, который реализовал циркуляцию на местной бирже
Nissin Kogyo Ni Hsin Group: зарегистрированная на бирже компания участвует в IEO
Рынок IEO все еще находится на ранней стадии, количество проектов ограничено, но уровень их соответствия высоким. В основном это мелкие и средние проекты по финансированию ниже 10 миллионов ринггитов, предоставляющие местным предприятиям инновационные каналы финансирования.
Восемь. Виды и правовой статус выпускаемых токенов
SC разделяет токены на три категории и устанавливает соответствующие правовые границы:
Функциональные токены: даже если они служат лишь "цифровым свидетельством", если это связано с привлечением средств, они также подлежат регулированию.
Токенизация активов: даже если базовый актив легален, токенизация все равно должна соответствовать обязательствам по регулированию ценных бумаг.
SC подчеркивает, что в будущем традиционные продукты капитального рынка будут выпускаться в токенизированном виде через DLT, и их правовой статус будет рассматриваться так же, как и для традиционных ценных бумаг.
Девять, механизмы торговли токенами и их листинга
Если токены, выпущенные в рамках IEO, должны быть открыто обращены, они должны быть зарегистрированы на лицензированной DAX. Процесс листинга включает в себя:
Регулирующая регистрация и одобрение
Внутренний аудит биржи
Механизм листинга и объявления
Механизмы обращения функциональных и секьюритизованных токенов на бирже DAX не имеют значительных различий, цена определяется рынком в зависимости от спроса и предложения.
SC устанавливает систему постоянного регулирования вторичного рынка, включая:
Требования к противодействию отмыванию денег и керификации личности
Механизм мониторинга манипуляций на рынке
Обязанность по постоянному раскрытию информации
Если будет обнаружена аномалия, SC может приказать DAX приостановить торговлю, снять с листинга или отменить право на листинг.
Десять. Итоги и перспектива
Регуляторная система цифровых активов Малайзии сформировала относительно полный комплаенс-фреймворк, охватывающий весь процесс регулирования. Система IEO реализует замкнутый цикл от проектирования политики до фактической операции, но уровень участия общественности все еще находится на стадии "рационального ожидания и небольшого участия".
SC в целом придерживается "осторожно открытой" позиции по отношению к IEO и в настоящее время оценивает возможность расширения механизма токенизации на традиционные продукты капитального рынка. В будущем ожидается увеличение числа платформ IEO и типов проектов, а возможность上市 для стабильных токенов и активов класса RWA зависит от оценки политики и отзывов рынка.
На фоне ужесточения глобального регулирования Малайзия может привлечь больше компаний к соблюдению норм благодаря стабильности институтов и ясности законодательства, что поможет ей стать одним из цифровых финансовых центров Юго-Восточной Азии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
3
Поделиться
комментарий
0/400
LightningSentry
· 12ч назад
бык и лошади под контролем, так сложно это делать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlOrRegret
· 12ч назад
Регулирование просто извлекает прибыль из разницы ставок
Посмотреть ОригиналОтветить0
NullWhisperer
· 13ч назад
хм двойное регулирование... интересный потенциальный вектор атаки, если честно
Текущая ситуация с шифрованием в Малайзии: рыночная структура и тенденции развития в условиях двойной регуляторной системы
Регулирование и состояние торговли криптоактивами в Малайзии
Один. Регуляторная структура
В Малайзии применяется модель "двойного регулирования", где Национальный банк Малайзии (BNM) и Комиссия по ценным бумагам (SC) совместно регулируют криптоактивы. BNM отвечает за денежную политику и финансовую стабильность, не признавая криптовалюту законным платежным средством. SC включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования капиталов, рассматривая их как ценные бумаги.
Регулирующая система основана на Законе о капитальном рынке и услугах 2007 года, вступившем в силу в 2019 году, который определяет цифровые валюты и цифровые токены как ценные бумаги (. SC затем выпустила несколько дополнительных правил, включая Руководство по признанным операторам рынка и Руководство по цифровым активам, регулирующее биржи, IEO-платформы и услуги по хранению.
Конкретные меры регулирования включают:
Два, Регулирование бирж и рыночная структура
К 2025 году в Малайзии будет 6 лицензированных цифровых активов, одобренных SC, )DAX(:
Эти платформы поддерживают пополнение, вывод и обмен малайзийских ринггитов )MYR(.
SC одобрил запуск торговли 22 видами криптоактивов, включая основные токены, токены общественных цепочек и токены DeFi, но не включая стейблкоины и токены анонимности. Luno поддерживает наибольшее количество токенов, практически охватывая все регулируемые токены.
Три. Механизм входа и выхода средств и контроль за валютой
Лицензированная биржа поддерживает пополнение и вывод средств в MYR. Пользователи могут пополнять через банковский перевод или продавать криптоактивы для вывода на свой банковский счет. Вход и выход средств требуют проверки личности и проверки на отмывание денег.
Чтобы предотвратить утечку средств, регуляторы принимают следующие меры:
Четыре, Модель эскроу и защита активов клиентов
Лицензированная биржа Малайзии использует централизованную модель управления сделками. Платформа должна обеспечить строгую изоляцию активов клиентов от активов компании и применять механизмы хранения с холодным кошельком/мультиподписей.
SC вводит систему цифровых активов-хранителей )DAC(, устанавливая специальные контрольные пороги. В настоящее время 3 учреждения получили одобрение принципов DAC. Большинство платформ поручают третьим международным хранителям хранить криптоактивы.
SC требует от биржи:
Пять, текущее состояние рынка и конкурентная среда платформ
Криптоактивы на рынке Малайзии в последние годы стабильно растут. В 2021 году объем торговли составил около 21 миллиардов ринггитов, в 2022 году было открыто 128 тысяч новых аккаунтов.
Luno Malaysia занимает абсолютное лидерство на рынке, количество пользователей превышает 1 миллион, годовой объем торгов составляет 87 миллиардов ринггитов, что составляет более 90% рынка. Другие платформы, такие как Tokenize, MX Global и другие, развиваются дифференцированно, стремясь привлечь определенные группы.
Инвесторы в основном являются частными лицами, заметно молодеют. Средний возраст составляет 34,8 года, мужчины составляют 76%, медианная сумма депозита RM100. Инвесторы младше 45 лет составляют более 72%.
Активность торгов на рынке тесно связана с международной конъюнктурой. В 2023 году рост биткойна привел к значительному увеличению объема торгов, а в 2024 году прорыв отметки в 100000 долларов еще больше повысит интерес.
Шесть. Явления использования непроверенных платформ и отношение к ним регуляторов
Некоторые инвесторы по-прежнему используют незарегистрированные зарубежные платформы, такие как токен Binance, Huobi, Bybit и др., чтобы получить доступ к большему количеству торговых инструментов. Регулирующие органы принимают поэтапные меры ограничения:
Эти действия достигли промежуточных результатов, несколько международных бирж объявили о выходе с рынка Малайзии, местный трафик значительно снизился. Регулирующие органы проявляют нулевую терпимость к нелицензионным платформам, установив регуляторный минимум "соответствие требованиям в основе, риски на собственный страх".
Семь, система выпуска токенов и регулирование платформ IEO
Малайзия применяет высокоосторожный режим соблюдения норм по выпуску токенов, внедряя модель IEO-платформы вместо традиционного ICO. Все публичные сборы капитала по выпуску токенов рассматриваются как выпуск ценных бумаг и подлежат регулированию.
Эмитенты токенов должны соответствовать условиям регистрации, минимального капитала и корпоративного управления. Платформы IEO включены в систему "признанных операторов рынка" и должны пройти полное дью-дилидженс и последующий мониторинг.
Процесс соблюдения включает: подачу заявления и раскрытие белой книги, дью дилижанс и проверку платформы, подтверждение регистрации SC, открытые продажи, сбор средств и их передачу, последующие отчеты и раскрытие информации для надзора.
К 2025 году две платформы получили разрешение на IEO: Pitch Platforms и Kapital DX. Представительные примеры включают:
Рынок IEO все еще находится на ранней стадии, количество проектов ограничено, но уровень их соответствия высоким. В основном это мелкие и средние проекты по финансированию ниже 10 миллионов ринггитов, предоставляющие местным предприятиям инновационные каналы финансирования.
Восемь. Виды и правовой статус выпускаемых токенов
SC разделяет токены на три категории и устанавливает соответствующие правовые границы:
SC подчеркивает, что в будущем традиционные продукты капитального рынка будут выпускаться в токенизированном виде через DLT, и их правовой статус будет рассматриваться так же, как и для традиционных ценных бумаг.
Девять, механизмы торговли токенами и их листинга
Если токены, выпущенные в рамках IEO, должны быть открыто обращены, они должны быть зарегистрированы на лицензированной DAX. Процесс листинга включает в себя:
Механизмы обращения функциональных и секьюритизованных токенов на бирже DAX не имеют значительных различий, цена определяется рынком в зависимости от спроса и предложения.
SC устанавливает систему постоянного регулирования вторичного рынка, включая:
Если будет обнаружена аномалия, SC может приказать DAX приостановить торговлю, снять с листинга или отменить право на листинг.
Десять. Итоги и перспектива
Регуляторная система цифровых активов Малайзии сформировала относительно полный комплаенс-фреймворк, охватывающий весь процесс регулирования. Система IEO реализует замкнутый цикл от проектирования политики до фактической операции, но уровень участия общественности все еще находится на стадии "рационального ожидания и небольшого участия".
SC в целом придерживается "осторожно открытой" позиции по отношению к IEO и в настоящее время оценивает возможность расширения механизма токенизации на традиционные продукты капитального рынка. В будущем ожидается увеличение числа платформ IEO и типов проектов, а возможность上市 для стабильных токенов и активов класса RWA зависит от оценки политики и отзывов рынка.
На фоне ужесточения глобального регулирования Малайзия может привлечь больше компаний к соблюдению норм благодаря стабильности институтов и ясности законодательства, что поможет ей стать одним из цифровых финансовых центров Юго-Восточной Азии.