Революция стейблкоинов в процессе: резонанс технологической архитектуры и коммерческой экосистемы

Глобальная финансовая система переживает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с полным вызовом со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длительных сроков расчета и высоких затрат. Эти цифровые активы революционизируют модели трансакций за границей, парадигмы корпоративных сделок и способы получения финансовых услуг физическими лицами.

В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной базовой структурой для глобальных платежей. Крупные финансовые технологические компании, платежные процессоры и суверенные образования постепенно интегрируют стейблкоины в потребительские приложения и корпоративные финансовые потоки. В то же время ряд новых финансовых инструментов, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода средств и программируемых продуктовых доходов, значительно повысили удобство использования стейблкоинов.

Этот отчет глубоко анализирует экосистему стейблкоинов с технической и коммерческой точки зрения. Исследуются ключевые участники, формирующие эту сферу, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамический спрос, движущий их применением. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины способствуют появлению новых финансовых приложений и с какими вызовами они сталкиваются в процессе широкого внедрения в глобальную экономику.

Один. Почему стоит выбрать платежи с помощью стейблкоинов?

Чтобы понять влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы включают наличные, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные переводы (SWIFT), автоматизированные расчетные системы (ACH) и равноправные платежи. Несмотря на то, что они стали частью повседневной жизни, многие платежные каналы, такие как ACH и SWIFT, существуют с 70-х годов прошлого века. Хотя в свое время они были новаторскими, сегодня большая часть этой глобальной платежной инфраструктуры устарела и высоко фрагментирована. В целом, у этих способов платежа есть проблемы с высокими комиссиями, высоким уровнем трения, длительным временем обработки, невозможностью круглосуточного расчета и сложными задними процессами. Кроме того, они часто требуют оплаты (за ненужные дополнительные услуги, такие как идентификация, кредитование, соблюдение норм, защита от мошенничества и интеграция с банками.

Стейблкоин-платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами оплаты, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает промежуточные этапы и обеспечивает реальную видимость денежного потока, что не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.

Основные преимущества стейблкоин платежей можно кратко изложить следующим образом:

• Мгновенные расчеты: сделки завершаются практически мгновенно, устраняя задержки в традиционной банковской системе.
• Безопасность и надежность: Неподменяемый реестр блокчейна обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, предоставляя защиту пользователям.
• Снижение затрат: Устранение посреднических звеньев значительно снизило торговые издержки, сэкономив деньги пользователям.
• Глобальное покрытие: децентрализованные платформы могут охватывать рынки, которые недостаточно обслуживаются традиционными финансовыми услугами ), включая людей без банковских счетов (, обеспечивая финансовую инклюзивность.

II. Структура индустрии платежей со стейблкоинами

стейблкоин платежная индустрия может быть разделена на четыре уровня технологического стека:

) 1. Первый уровень: Уровень приложений

Уровень приложений в основном состоит из различных поставщиков платежных услуг ###PSP(, которые интегрируют несколько независимых платежных учреждений в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, инструменты для разработчиков, работающих на уровне приложений, и услуги кредитных карт для пользователей Web3.

a. Платежный шлюз

Платежный шлюз — это сервис, который обеспечивает безопасную обработку платежей и способствует сделкам между покупателем и продавцом.

Известные компании, занимающиеся инновациями в этой области, включают:

• Stripe: традиционный платежный провайдер, интегрирующий стейблкоины, такие как USDC, для глобальных платежей.
• MetaMask: сам по себе не предоставляет функции прямого обмена фиатной валюты; пользователи могут осуществлять операции ввода и вывода через интеграцию с третьими сторонами.
• Helio: 45 тысяч активных кошельков и 6000 торговцев. С помощью плагина Solana Pay миллионы торговцев Shopify могут рассчитываться криптовалютой и мгновенно преобразовывать USDY в другие стейблкоины, такие как USDC, EURC и PYUSD.
• Приложения Web2 для платежей, такие как Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank и Revolut, также позволяют пользователям использовать стейблкоин для совершения платежей, что进一步 расширяет области применения стейблкоинов.

Сфера поставщиков платежных шлюзов может быть четко разделена на две категории ) существует определенное перекрытие (

1. платежный шлюз для разработчиков; 2) платежный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платежных шлюзов, как правило, больше ориентируются на одну из категорий, что формирует их основные продукты, пользовательский опыт и целевой рынок.

Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которым необходимо внедрить инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предлагают интерфейсы программирования приложений )API(, комплекты инструментов для разработки программного обеспечения )SDK( и инструменты для разработчиков, чтобы интегрироваться в существующие платежные системы и реализовать такие функции, как автоматические платежи, кошельки стейблкоинов, виртуальные счета и расчет в реальном времени. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:

• BVNK: предоставляет инфраструктуру корпоративных платежей для легкой интеграции стейблкоинов. BVNK предлагает API-решения, которые обеспечивают бесшовное соединение процессов, имеет платформу для трансакционных платежей в международной торговле, а также корпоративные счета, позволяющие компаниям хранить и торговать различными стейблкоинами и фиатными валютами, и предоставляет торговые услуги, необходимые для принятия клиентских платежей в стейблкоинах. Обрабатывает более $10 миллиардов годового оборота, годовой темп роста 200%, среди клиентов — развивающиеся регионы, такие как Африка, Латинская Америка и Юго-Восточная Азия.
• Iron )in beta(: предоставляет API для бесшовной интеграции стейблкоин торговли в существующий бизнес. Он предлагает предприятиям глобальные каналы ввода и вывода средств, инфраструктуру для платежей в стейблкоинах, кошельки и виртуальные счета, поддерживает настраиваемые платежные рабочие процессы), включая регулярные платежи, выставление счетов или платежи по запросу(.
• Juicyway: предоставляет ряд API для корпоративных платежей, выплаты зарплат и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают нигерийскую найру )NGN(, канадский доллар )CAD(, доллар США )USD(, стейблкоин )USDT(, доллар )USDC(. Основной рынок - Африка, нет данных о работе.

Платежные шлюзы, ориентированные на потребителей, сосредоточены на пользователе и предлагают простой в использовании интерфейс, позволяющий пользователям осуществлять платежи в стейблкоинах, переводы и финансовые услуги. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, сосредоточенные на предоставлении пользователю такого простого платежного опыта, включают:

• Decaf: платформа банковских услуг на блокчейне, обеспечивающая личные расходы, переводы и торговлю стейблкоинами в более чем 184 странах; Decaf сотрудничает с местными каналами в Латинской Америке, включая Western Union ) MoneyGram (, практически достигая нулевых затрат на вывод средств, имея более 10 000 пользователей в Южной Америке.
• Meso: Решение для ввода и вывода средств, интегрированное напрямую с торговцами, позволяющее пользователям и компаниям легко конвертировать между фиатной валютой и стейблкоинами с минимальными трениями. Meso также поддерживает покупку USDC через Apple Pay, упрощая процесс получения стейблкоинов для потребителей.
• Venmo: Функция кошелька стейблкоинов Venmo использует технологию стейблкоинов, но ее функционал интегрирован в существующее приложение для потребительских платежей, что позволяет пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары, не взаимодействуя напрямую с блокчейн-инфраструктурой.

U-карта

Криптовалютная карта — это платежная карта, позволяющая пользователям расплачиваться криптовалютой или стейблкоинами в традиционных магазинах. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами ), такими как Visa или Mastercard (, обеспечивая бесшовные транзакции путем автоматического преобразования криптовалютных активов в фиатные деньги на точке продажи.

Проект включает в себя:

• Reap: Азиатский эмитент карт, клиенты включают Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi и более 40 компаний, продает белые этикетки решений, в основном за счет доли от объема торгов ), как у Kast 85%-Reap15% ( сотрудничает с банками Гонконга, может покрывать большую часть регионов за пределами США, поддерживает многосетевые депозиты; в июле 2024 года объем торговли достигнет $30M.
• Raincards: эмитенты в Америке, поддерживающие Avalanche, Offramp и другие компании, максимальная особенность заключается в том, что они могут обслуживать пользователей из США и Латинской Америки. Я выпустил корпоративную карту USDC, используя активы на блокчейне ), такие как USDC(, для оплаты командировочных расходов, офисных принадлежностей и других повседневных бизнес-расходов.
• Fiat24: Европейский эмитент карт + web3 банк, бизнес-модель аналогична вышеупомянутым компаниям, поддерживает эмиссию карт для таких компаний, как ethsign, safepal; лицензия в Швейцарии, основной сервис для пользователей в Европе + Азии, пока не поддерживает полные транзакции, только пополнение через Arbitrum. Рост медленный, общее количество пользователей 20 тыс., ежемесячный доход $100K-150K.
• Kast: U-карта, быстро растущая на Solana, в настоящее время выпущено более 10 тысяч карт, 5-6k активных пользователей в месяц, объем торгов в декабре 2024 года составит $7м, доход $200к.
• 1Money: экосистема стейблкоинов, недавно выпустила кредитную карту, поддерживающую стейблкоины, и предоставляет набор инструментов для разработки программного обеспечения для удобной интеграции L1 и L2.

Поставщиков криптовалютных карт много, они в основном различаются в зависимости от обслуживаемых регионов и поддерживаемых валют, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить интерес пользователей к использованию криптовалютных карт.

) 2. Второй уровень: процессинг платежей

В качестве ключевого уровня стека технологий стейблкоинов, платежные процессоры являются опорой платежных каналов, в основном охватывающих два типа: 1. Провайдеры услуг ввода/вывода средств 2. Провайдеры выпуска стейблкоинов. Они играют ключевую роль в жизненном цикле платежей, соединяя Web3 платежи с традиционной финансовой системой.

a. Обработчик ввода-вывода средств

• Moonpay: поддерживает более 80 криптовалют, предоставляет различные способы ввода и вывода средств и услуги обмена токенов, удовлетворяя разнообразные потребности пользователей в криптовалютной торговле.
• Ramp Network: охватывает более 150 стран и предоставляет услуги ввода и вывода средств для более чем 90 видов криптоактивов. Эта сеть обрабатывает все KYC### проверки личности(, AML) противодействие отмыванию денег( и требования соблюдения, обеспечивая соответствие и безопасность услуг ввода и вывода средств.
• Alchemy Pay: гибридное платежное решение, поддерживающее двусторонний обмен и платежи между фиатной валютой и криптоактивами, реализующее интеграцию традиционных фиатных платежей и платежей в криптоактивах.

b. Эмиссия стейблкоинов & координация операторов

• Мост: Основные продукты Bridge включают координационный API и API выпуска, первый помогает компаниям интегрировать различные стейблкоин-платежи и обмены, второй поддерживает компании в быстром выпуске стейблкоинов. Платформа в настоящее время лицензирована в США и Европе и имеет важные партнерские отношения с Государственным департаментом и Министерством финансов США, обладая мощными возможностями соблюдения нормативных требований и ресурсными преимуществами.
• Brale )in beta(: Платформа выпуска стейблкоинов, регулируемая как продукт Bridge, предлагает API для координации и управления резервами стейблкоинов. Имеет лицензии на соответствие в различных штатах США, компании-партнеры обязаны пройти KYB) для проверки корпоративной идентичности(, пользователи должны создать аккаунт в Brale для KYC. Клиенты Brale в основном это OG) на блокчейне, такие как: Etherfuse, Penera и другие(.
• Perena )in beta(: Платформа Numeraire от Perena снижает порог выхода для эмиссии нишевых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Numeraire использует модель "центральный узел-радиальная", где USD* выступает в качестве центрального резервного актива, служа "узлом" для эмиссии и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно чеканить, выкупать и торговать различными стейблкоинами, связанными с разными активами или юрисдикциями, каждый из которых соединен с USD* как подобное "спица". Благодаря такой системной структуре Numeraire обеспечивает глубокую ликвидность и повышает эффективность капитала, поскольку небольшие стейблкоины могут взаимодействовать через USD*, не требуя предоставления распределенных ликвидных пулов для каждой торговой пары. Конечная цель этой системы не только улучшить ценовую стабильность и уменьшить проскальзывание, но и обеспечить бесшовный обмен между стейблкоинами.

![стейблкоин революция в процессе: резонанс технологической архитектуры и бизнес-экосистемы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(

) 3. Третий уровень: Эмитенты активов

Эмитенты активов отвечают за создание, поддержку и выкуп