Юридическая структура DAO: начиная с исков к DAO со стороны регуляторов США
Аннотация: В последнее время один DAO столкнулся с судебным иском, и его участники могут быть обязаны нести совместную ответственность. Эта ситуация была предсказана юридическими экспертами задолго до этого. DAO не находится вне закона, и когда возникают юридические обязательства, отсутствие实体ного DAO может создать огромные риски для участников. Многие DAO стремятся создать более зрелую правовую структуру, и в зависимости от различных бизнес-характеристик распространенными вариантами являются общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без法人, специальные целевые трасты и т.д.
Первая часть
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) недавно объявила о мерах принуждения в отношении одного DeFi протокола. CFTC обвинила этот протокол в незаконном предоставлении маржинальной торговли и торговли с использованием кредитного плеча, занимаясь деятельностью, которую могут осуществлять только зарегистрированные фьючерсные брокеры, и не выполнив такие требования финансового регулирования, как KYC. В связи с этим CFTC подала иск против операционной компании протокола и двух его основателей, предложив штраф в размере 250 000 долларов для каждой стороны.
В то же время CFTC решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за этим соглашением, поскольку в прошлом году команда соглашения передала контроль DAO, чтобы избежать регулирования, и ранее рекламировала эту практику как способ избежать регулирования в сообществе. Цели иска включают требование компенсации, возврат незаконно полученных средств, гражданские штрафы, запрет на торговлю и регистрацию, а также запрет на другие действия, нарушающие соответствующие правила.
Это действие вызвало широкую критику в сообществе Web3, и даже внутри CFTC существуют разногласия. Один из членов CFTC публично выразил протест против этого подхода, считая, что действия в отношении DAO и его участников входят в неизвестную область права, не имея четкой правовой основы и не проведя широкое обсуждение.
Это событие вызвало огромные волнения в области DAO, и основная причина заключается в том, что члены DAO, стоящие за этим протоколом, могут напрямую нести юридическую ответственность. В настоящее время стандартом для определения членства в DAO является участие в голосовании, поскольку голосование представляет собой влияние на функционирование организации. Хотя это может показаться абсурдным, многие юридические эксперты неоднократно предупреждали о возможности такого сценария — если у DAO нет юридического лица, то в случае необходимости нести ответственность оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены DAO будут нести солидарную ответственность без ограничений. Это одна из самых важных причин, по которой различные DAO активно продвигают регистрацию юридических лиц.
Хотя большинство людей ранее знали о существовании такого риска, почти никто не думал, что члены DAO будут подвергнуты солидарной ответственности. С одной стороны, большинство сообществ DAO еще не сформировало свою основную деятельность и считает риск незначительным; с другой стороны, на самом деле наложить наказание на членов DAO крайне сложно. Большинство членов DAO анонимны и имеют только один адрес. Как отследить, каковы затраты на исполнение закона? Если только не нарушаются серьезные законы, требующие вмешательства правоохранительных органов, мало кто будет тратить много сил на расследование анонимных адресов, разбросанных по всему миру, ради небольшого штрафа. Даже если речь идет только о голосовавших адресах, их обычно бывает несколько сотен. Люди в целом считают, что закон не наказывает множества, и все считают себя невиновными.
Хотя это событие создало опасный прецедент, на мой взгляд, громкие заявления могут оказаться пустыми, и его основной целью является запугивание операторов DeFi-протоколов, предупреждение их о том, что они не должны надеяться избежать ответственности, передавая полномочия управления DAO, а также напоминание сообществу о том, что не следует легко брать на себя вину. CFTC также упомянула в своем заявлении, что эти действия являются частью ее более широких усилий по защите пользователей в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Этот инцидент заставил людей более четко осознать один факт: в рамках действующей правовой системы DAO необходимо и будет требоваться нести соответствующую юридическую ответственность.
Таким образом, для DAO почти стало обязательным в подходящий момент (чем раньше, тем лучше) сформировать более совершенную организационно-правовую структуру. (Конечно, некоторые DAO будут настаивать на чисто криптооригинальных идеях, отказываясь от регулирования и реализуя антикоррупционные меры через различные проекты. Такие DAO, безусловно, будут долго существовать в криптомире, но, возможно, не станут основной формой.)
Еще раз рассмотрим недостатки не регистрации юридического лица, их три основные пункта:
Безналичная DAO может быть признана обычным товариществом, и участники в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность. Именно это произошло в текущем случае.
Налоговые риски: в отсутствие юридического лица участники в определенных случаях могут нести налоговую ответственность, которая на самом деле не принадлежит им, даже если физическое лицо не получало никаких доходов.
Оффлайн-активности ограничены, и иногда трудно взаимодействовать с实体 в традиционном мире, например, подписывать контракты. Тем временем бизнес многих DAO уже вышел за рамки онлайновой сферы и вошел в реальный мир.
Любой из вышеперечисленных вопросов окажет значительное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Итак, если я хочу зарегистрироваться, где я должен зарегистрироваться и какой тип регистрации мне нужен?
Ниже приведены несколько распространенных решений для справки:
Общество с ограниченной ответственностью ( LLC )
В США DAO может быть зарегистрирован как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что полностью соответствует американскому законодательству и последующим налоговым требованиям. Общество с ограниченной ответственностью в США может управляться участниками без необходимости в совете директоров, менеджере или руководстве, что делает LLC очень подходящим для использования DAO. Некоторые штаты уже явно принимают регистрацию LLC в форме DAO.
LLC может быть зарегистрирована с целью получения прибыли, и чаще всего выбирается для инвестирования в DAO. Хотя четкие регулирующие нормы еще не установлены, они обычно требуют от участников соответствия статусу квалифицированного инвестора и ограничивают количество участников до 99 человек. Таким образом, даже если в будущем появятся регуляции, будет обеспечена максимальная степень соответствия.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют ООО, но определяют себя как инвестиционные клубы. Это можно рассматривать как упрощенную версию Venture DAO. Регулирующие органы имеют четкие правила о том, какие группы считаются инвестиционными клубами; если инвестиционный коллектив соответствует условиям инвестиционного клуба, он может быть освобожден от определенного регулирования. Однако у инвестиционных клубов также есть ограничение в 99 человек, и самая большая проблема заключается в том, что все участники должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении. Даже если только один участник не участвует в каком-либо инвестиционном деле, это может быть расценено как нарушение.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволит увеличить максимальное количество участников до 499 человек при соблюдении условий соответствия и производить инвестиции в определенные категории, но требует, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не имеет ограничений по национальности для участников. В настоящее время этот план все еще находится на стадии проверки, подробности пока отсутствуют.
В начале этого года определённые острова внесли изменения в Закон о некоммерческих организациях, позволяя любому DAO регистрироваться в этой стране как некоммерческое общество с ограниченной ответственностью и получать налоговые льготы. Этот закон позволяет регистрировать DAO в случае, если одно конкретное лицо несёт полную ответственность за всё DAO. Это офшорная версия американской структуры, но она не подчиняется федеральным законам США. Хотя LLC в этой версии может нормально вести коммерческую деятельность, она не может распределять доход или прибыль между членами DAO, поэтому не подходит для инвестиционных DAO.
Заграничный фонд
В отличие от DAO, зарегистрированных как общества с ограниченной ответственностью, в настоящее время больше выбирают регистрацию фондов в разных частях мира. Преимущество фонда заключается в том, что он может быть "без владельца", что уменьшает юридическую ответственность команды основателей в случае непредвиденных обстоятельств. Популярными местами для регистрации onshore фондов являются Швейцария и Сингапур. Они предлагают хорошую юридическую защиту, но DAO необходимо уплачивать налоги на доход. Регистрация offshore обычно происходит в Каймановых островах, Британских Виргинских островах и т.д. Кайманы наиболее дружелюбны к выпуску токенов, что также является выбором довольно многих DAO на данный момент. Основное отличие между onshore и offshore заключается в том, что offshore имеет налоговые льготы. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, однако держатели токенов могут направлять действия совета директоров или правления через голосование. Фонды широко использовались организациями, связанными с блокчейном, еще до популярности DAO, и люди довольно знакомы с этой моделью.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционного кооператива и общества с ограниченной ответственностью (LLC), предоставляя большую гибкость, чем традиционный кооператив, особенно в вопросах инвестиций. LCA может эффективно структурировать соглашение о治理 DAO и устав ассоциации, принимая голосование различных участников, при этом соблюдая кооперативные принципы. В одном из штатов существует относительно完善ный законопроект о LCA, что привело к признанию его многими DAO.
Негосударственная некоммерческая ассоциация (UNA)
UNA является новой формой, которую активно исследуют в последние год. UNA позволяет очень гибко определять членов, позволяет членам оставаться анонимными и обеспечивает удобное перемещение, эти характеристики хорошо сочетаются с существующими сообществами DAO. UNA может вести прибыльную деятельность, но вся организация должна оставаться некоммерческой, так как не может быть распределения прибыли. Тем не менее, UNA является относительно новой практикой, и понимание UNA в разных штатах США в настоящее время различается, не хватает соответствующих прецедентов, что может привести к тому, что UNA не будет признана в определенных обстоятельствах, вызывая риски. Кроме того, UNA больше подходит для ключевых лиц и деловой активности, основанной на DAO в США, организация должна уплачивать налоги в США.
Специальный целевой траст
Форма специального доверительного управления обычно заключается в том, что DAO передает часть или все активы доверительному управляющему и через доверительный договор уполномочивает его осуществлять бизнес-операции. Это решает проблемы оффлайн-организаций и обеспечивает защиту ограниченной ответственности как для членов DAO, так и для доверительного управляющего. Одна из основных проблем внедрения юридической структуры в DAO заключается в том, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может подорвать децентрализацию и свободу DAO. В частности, подавляющее большинство юридических структур требует одобрения правительства для завершения. Однако специальное доверительное управление, учреденное в соответствии с законами некоторых регионов, устраняет эту проблему. Оно не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Доверительное управление вступает в силу при передаче активов в соответствии с доверительным договором. Тем не менее, сцены применения специального доверительного управления в основном заключаются в том, чтобы представлять комитеты или SubDAO в рамках DAO для выполнения конкретной бизнес-деятельности, в то время как упаковка всего DAO в структуру доверительного управления все еще требует исследования.
Все предложенные выше решения решают три изначально поставленных вопроса. Однако, на этой основе, каждое из них имеет свои особенности. Юридическая структура DAO в реальном проектировании часто подлежит сложной адаптации, факторы, которые необходимо учитывать, включают страну или регион основных участников, ожидаемую структуру управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, размер и устойчивость членов DAO, стратегию Token, стратегию SubDAO, стоимость регистрации и т. д.
Правовая структура DAO и связанные с ней практики являются новой областью, в которой еще не сложилось общего мнения и лучших практик, что требует дальнейшего изучения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Поделиться
комментарий
0/400
FloorSweeper
· 23ч назад
Крутой арбитражник, скупающий NFT по низким ценам
Посмотреть ОригиналОтветить0
JustAnotherWallet
· 23ч назад
Жди, когда придёт письмо от адвоката, ха-ха-ха
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMuskRat
· 23ч назад
Это было распределено по беспорядку.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlVeteran
· 23ч назад
Потерпел огромные убытки в тот год, сейчас просто хочу лежать и обнимать BTC.
Юридические проблемы DAO: Структурные размышления, вызванные судебными исками со стороны регуляторов США
Юридическая структура DAO: начиная с исков к DAO со стороны регуляторов США
Аннотация: В последнее время один DAO столкнулся с судебным иском, и его участники могут быть обязаны нести совместную ответственность. Эта ситуация была предсказана юридическими экспертами задолго до этого. DAO не находится вне закона, и когда возникают юридические обязательства, отсутствие实体ного DAO может создать огромные риски для участников. Многие DAO стремятся создать более зрелую правовую структуру, и в зависимости от различных бизнес-характеристик распространенными вариантами являются общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без法人, специальные целевые трасты и т.д.
Первая часть
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) недавно объявила о мерах принуждения в отношении одного DeFi протокола. CFTC обвинила этот протокол в незаконном предоставлении маржинальной торговли и торговли с использованием кредитного плеча, занимаясь деятельностью, которую могут осуществлять только зарегистрированные фьючерсные брокеры, и не выполнив такие требования финансового регулирования, как KYC. В связи с этим CFTC подала иск против операционной компании протокола и двух его основателей, предложив штраф в размере 250 000 долларов для каждой стороны.
В то же время CFTC решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за этим соглашением, поскольку в прошлом году команда соглашения передала контроль DAO, чтобы избежать регулирования, и ранее рекламировала эту практику как способ избежать регулирования в сообществе. Цели иска включают требование компенсации, возврат незаконно полученных средств, гражданские штрафы, запрет на торговлю и регистрацию, а также запрет на другие действия, нарушающие соответствующие правила.
Это действие вызвало широкую критику в сообществе Web3, и даже внутри CFTC существуют разногласия. Один из членов CFTC публично выразил протест против этого подхода, считая, что действия в отношении DAO и его участников входят в неизвестную область права, не имея четкой правовой основы и не проведя широкое обсуждение.
Это событие вызвало огромные волнения в области DAO, и основная причина заключается в том, что члены DAO, стоящие за этим протоколом, могут напрямую нести юридическую ответственность. В настоящее время стандартом для определения членства в DAO является участие в голосовании, поскольку голосование представляет собой влияние на функционирование организации. Хотя это может показаться абсурдным, многие юридические эксперты неоднократно предупреждали о возможности такого сценария — если у DAO нет юридического лица, то в случае необходимости нести ответственность оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены DAO будут нести солидарную ответственность без ограничений. Это одна из самых важных причин, по которой различные DAO активно продвигают регистрацию юридических лиц.
Хотя большинство людей ранее знали о существовании такого риска, почти никто не думал, что члены DAO будут подвергнуты солидарной ответственности. С одной стороны, большинство сообществ DAO еще не сформировало свою основную деятельность и считает риск незначительным; с другой стороны, на самом деле наложить наказание на членов DAO крайне сложно. Большинство членов DAO анонимны и имеют только один адрес. Как отследить, каковы затраты на исполнение закона? Если только не нарушаются серьезные законы, требующие вмешательства правоохранительных органов, мало кто будет тратить много сил на расследование анонимных адресов, разбросанных по всему миру, ради небольшого штрафа. Даже если речь идет только о голосовавших адресах, их обычно бывает несколько сотен. Люди в целом считают, что закон не наказывает множества, и все считают себя невиновными.
Хотя это событие создало опасный прецедент, на мой взгляд, громкие заявления могут оказаться пустыми, и его основной целью является запугивание операторов DeFi-протоколов, предупреждение их о том, что они не должны надеяться избежать ответственности, передавая полномочия управления DAO, а также напоминание сообществу о том, что не следует легко брать на себя вину. CFTC также упомянула в своем заявлении, что эти действия являются частью ее более широких усилий по защите пользователей в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Этот инцидент заставил людей более четко осознать один факт: в рамках действующей правовой системы DAO необходимо и будет требоваться нести соответствующую юридическую ответственность.
Таким образом, для DAO почти стало обязательным в подходящий момент (чем раньше, тем лучше) сформировать более совершенную организационно-правовую структуру. (Конечно, некоторые DAO будут настаивать на чисто криптооригинальных идеях, отказываясь от регулирования и реализуя антикоррупционные меры через различные проекты. Такие DAO, безусловно, будут долго существовать в криптомире, но, возможно, не станут основной формой.)
Еще раз рассмотрим недостатки не регистрации юридического лица, их три основные пункта:
Безналичная DAO может быть признана обычным товариществом, и участники в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность. Именно это произошло в текущем случае.
Налоговые риски: в отсутствие юридического лица участники в определенных случаях могут нести налоговую ответственность, которая на самом деле не принадлежит им, даже если физическое лицо не получало никаких доходов.
Оффлайн-активности ограничены, и иногда трудно взаимодействовать с实体 в традиционном мире, например, подписывать контракты. Тем временем бизнес многих DAO уже вышел за рамки онлайновой сферы и вошел в реальный мир.
Любой из вышеперечисленных вопросов окажет значительное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Итак, если я хочу зарегистрироваться, где я должен зарегистрироваться и какой тип регистрации мне нужен?
Ниже приведены несколько распространенных решений для справки:
Общество с ограниченной ответственностью ( LLC )
В США DAO может быть зарегистрирован как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что полностью соответствует американскому законодательству и последующим налоговым требованиям. Общество с ограниченной ответственностью в США может управляться участниками без необходимости в совете директоров, менеджере или руководстве, что делает LLC очень подходящим для использования DAO. Некоторые штаты уже явно принимают регистрацию LLC в форме DAO.
LLC может быть зарегистрирована с целью получения прибыли, и чаще всего выбирается для инвестирования в DAO. Хотя четкие регулирующие нормы еще не установлены, они обычно требуют от участников соответствия статусу квалифицированного инвестора и ограничивают количество участников до 99 человек. Таким образом, даже если в будущем появятся регуляции, будет обеспечена максимальная степень соответствия.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют ООО, но определяют себя как инвестиционные клубы. Это можно рассматривать как упрощенную версию Venture DAO. Регулирующие органы имеют четкие правила о том, какие группы считаются инвестиционными клубами; если инвестиционный коллектив соответствует условиям инвестиционного клуба, он может быть освобожден от определенного регулирования. Однако у инвестиционных клубов также есть ограничение в 99 человек, и самая большая проблема заключается в том, что все участники должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении. Даже если только один участник не участвует в каком-либо инвестиционном деле, это может быть расценено как нарушение.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволит увеличить максимальное количество участников до 499 человек при соблюдении условий соответствия и производить инвестиции в определенные категории, но требует, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не имеет ограничений по национальности для участников. В настоящее время этот план все еще находится на стадии проверки, подробности пока отсутствуют.
В начале этого года определённые острова внесли изменения в Закон о некоммерческих организациях, позволяя любому DAO регистрироваться в этой стране как некоммерческое общество с ограниченной ответственностью и получать налоговые льготы. Этот закон позволяет регистрировать DAO в случае, если одно конкретное лицо несёт полную ответственность за всё DAO. Это офшорная версия американской структуры, но она не подчиняется федеральным законам США. Хотя LLC в этой версии может нормально вести коммерческую деятельность, она не может распределять доход или прибыль между членами DAO, поэтому не подходит для инвестиционных DAO.
Заграничный фонд
В отличие от DAO, зарегистрированных как общества с ограниченной ответственностью, в настоящее время больше выбирают регистрацию фондов в разных частях мира. Преимущество фонда заключается в том, что он может быть "без владельца", что уменьшает юридическую ответственность команды основателей в случае непредвиденных обстоятельств. Популярными местами для регистрации onshore фондов являются Швейцария и Сингапур. Они предлагают хорошую юридическую защиту, но DAO необходимо уплачивать налоги на доход. Регистрация offshore обычно происходит в Каймановых островах, Британских Виргинских островах и т.д. Кайманы наиболее дружелюбны к выпуску токенов, что также является выбором довольно многих DAO на данный момент. Основное отличие между onshore и offshore заключается в том, что offshore имеет налоговые льготы. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, однако держатели токенов могут направлять действия совета директоров или правления через голосование. Фонды широко использовались организациями, связанными с блокчейном, еще до популярности DAO, и люди довольно знакомы с этой моделью.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционного кооператива и общества с ограниченной ответственностью (LLC), предоставляя большую гибкость, чем традиционный кооператив, особенно в вопросах инвестиций. LCA может эффективно структурировать соглашение о治理 DAO и устав ассоциации, принимая голосование различных участников, при этом соблюдая кооперативные принципы. В одном из штатов существует относительно完善ный законопроект о LCA, что привело к признанию его многими DAO.
Негосударственная некоммерческая ассоциация (UNA)
UNA является новой формой, которую активно исследуют в последние год. UNA позволяет очень гибко определять членов, позволяет членам оставаться анонимными и обеспечивает удобное перемещение, эти характеристики хорошо сочетаются с существующими сообществами DAO. UNA может вести прибыльную деятельность, но вся организация должна оставаться некоммерческой, так как не может быть распределения прибыли. Тем не менее, UNA является относительно новой практикой, и понимание UNA в разных штатах США в настоящее время различается, не хватает соответствующих прецедентов, что может привести к тому, что UNA не будет признана в определенных обстоятельствах, вызывая риски. Кроме того, UNA больше подходит для ключевых лиц и деловой активности, основанной на DAO в США, организация должна уплачивать налоги в США.
Специальный целевой траст
Форма специального доверительного управления обычно заключается в том, что DAO передает часть или все активы доверительному управляющему и через доверительный договор уполномочивает его осуществлять бизнес-операции. Это решает проблемы оффлайн-организаций и обеспечивает защиту ограниченной ответственности как для членов DAO, так и для доверительного управляющего. Одна из основных проблем внедрения юридической структуры в DAO заключается в том, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может подорвать децентрализацию и свободу DAO. В частности, подавляющее большинство юридических структур требует одобрения правительства для завершения. Однако специальное доверительное управление, учреденное в соответствии с законами некоторых регионов, устраняет эту проблему. Оно не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Доверительное управление вступает в силу при передаче активов в соответствии с доверительным договором. Тем не менее, сцены применения специального доверительного управления в основном заключаются в том, чтобы представлять комитеты или SubDAO в рамках DAO для выполнения конкретной бизнес-деятельности, в то время как упаковка всего DAO в структуру доверительного управления все еще требует исследования.
Все предложенные выше решения решают три изначально поставленных вопроса. Однако, на этой основе, каждое из них имеет свои особенности. Юридическая структура DAO в реальном проектировании часто подлежит сложной адаптации, факторы, которые необходимо учитывать, включают страну или регион основных участников, ожидаемую структуру управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, размер и устойчивость членов DAO, стратегию Token, стратегию SubDAO, стоимость регистрации и т. д.
Правовая структура DAO и связанные с ней практики являются новой областью, в которой еще не сложилось общего мнения и лучших практик, что требует дальнейшего изучения.