В последнее время концепция стейблкоин привлекла широкое внимание. Как адвокат, который много лет занимается юридическими услугами в области блокчейна, я ежедневно сталкиваюсь с соответствующими бизнесом и делами, ощущая, что она "выходит за рамки".
Недавние события были довольно драматичными:
В Комитете по управлению государственным имуществом города Шанхая состоялось учебное заседание, на котором обсуждались тенденции развития криптовалют и стейблкоинов, а также стратегии реагирования.
Суд района Пудун в Шанхае обнародовал крупное дело о трансакциях с использованием стейблкоинов для международного обмена валют, сумма которого составляет 6,5 миллиарда юаней.
Президент США подписал "Закон о гениальности", который впервые официально устанавливает рамки регулирования цифровых стейблкоинов.
В то же время, Гонконг скоро введет в действие "Регулирование стейблкоинов", став первой в мире юрисдикцией, которая установит полную систему регулирования для фиатных стейблкоинов.
Эти события отражают, что основные финансовые центры стремятся к легализации и финансовой интеграции стейблкоинов, в то время как некоторые внутренние учреждения по-прежнему рассматривают их как "незаконные финансовые операции". Несоответствие в темпе регулирования и восприятии напоминает нам, что пришло время переосмыслить роль и место стейблкоинов.
Причины, по которым подпольные денежные обменники предпочитают стейблкоины
Подпольные финансовые учреждения выбирают стейблкоин, представленный USDT, в качестве инструмента для обмена валюты между странами, главным образом потому, что он преодолевает множество традиционных препятствий при обмене валюты:
Преодоление лимита на суммы. Через онлайновые переводы можно обойти ограничение на покупку валюты в 50 000 долларов в год на человека, осуществляя крупные трансакции через границу.
Снизить давление на пул ликвидности. Не нужно готовить двусторонние позиции как внутри страны, так и за границей, достаточно собрать人民币 внутри страны.
Повышение эффективности зачисления. Онлайновые переводы обычно завершаются в течение 10 минут до 1 часа и работают круглосуточно.
Увеличение скрытности. С помощью технологий, таких как миксеры, связь между движением средств и реальной личностью многослойно разрывается.
Использование регуляторных различий. Завершение фиатных операций в регионах с мягким регулированием для достижения арбитража в области трансграничного регулирования.
Внедрение стейблкоинов реконструировало незаконные схемы обмена валюты, существенно повысив эффективность и скрытность, став новой инфраструктурой для серых потоков трансакций.
Логика регулирования с постоянным высоким давлением
В нашей стране строгая борьба с преступлениями, связанными с виртуальными валютами, основана на двух основных соображениях:
Во-первых, виртуальные валюты трудно эффективно контролировать традиционными регуляторными системами, и их легко использовать для отмывания денег и других незаконных действий. Новое судебное разъяснение 2024 года официально включило "торговлю виртуальными активами" в число способов отмывания денег.
Во-вторых, как страна с валютным контролем, безграничная природа виртуальных валют может легко стать инструментом для обхода регулирования, влияя на макроэкономическое управление и экономическую безопасность. В частности, это включает:
Вызывает статистические искажения, создавая "черную дыру" данных в международных расчетах
Влияние на эффективность макрополитики
приводит к утечке налогов и активов
С 2017 года регулирование продолжает ужесточаться. Но реальность такова, что использование стейблкоинов в серой экономике становится всё более активным. Это также породило группу маргинальных субъектов, таких как "U商", которые часто обвиняются в незаконной деятельности из-за предоставления услуг по своду сделок.
Простое подавление не может устранить проблему
Как адвокат, который занимался большим количеством соответствующих дел, я сомневаюсь в эффективности нынешних методов борьбы:
Чаще всего задерживают маргиналов, таких как обычные сотрудники, "гонщики" и т.д., а не принимающих решения или настоящих бенефициаров.
Главный преступник уже, как правило, сбежал за границу, и международное правоприменение становится сложным.
Убытки страны трудно вернуть, эффективность вложений в судебные ресурсы низка.
В качестве примера сетевого азартного дела с объемом незаконных средств в 400 миллиардов юаней из провинции Хубэй (город Цзиньмэнь), которое продолжалось два года и потребовало значительных человеческих и материальных ресурсов, фактически возвращенная сумма оказалась значительно ниже ожидаемой. Большая часть активов, связанных с делом, хранится за границей, что затрудняет эффективное вмешательство китайских правоохранительных органов.
Этот фрагментарный подход к наказанию делает козлов отпущения главными объектами наказания, что затрудняет решение проблемы в корне. В последние годы ряд крупных дел показывает, что, похоже, проявляется тенденция "чем больше закрываешь, тем больше прорывается" и "чем больше бьешь, тем больше растет".
Отсутствие законного альтернативного пути
К сожалению, в области стейблкоинов Китай упустил лидерство. Когда-то Китай был крупной страной в мире стейблкоинов, многие основатели известных бирж были китайцами. Но последовательные политические барьеры привели к тому, что многие проекты ушли за границу, а в стране остались в основном базовые работники.
Центральный банк с 2016 года продвигает разработку цифрового юаня, пытаясь создать аналог стейблкоина доллара, чтобы снизить зависимость от доллара и сдерживать утечку капитала. Однако из-за отсутствия широких сценариев применения и экосистемы, уровень принятия на рынке остается низким. Одних только административных указов для продвижения недостаточно.
С другой стороны, бывший директор Исследовательского института цифровых валют Яо Цянь был сообщен о серьезных дисциплинарных и правовых нарушениях, подозреваемый в использовании виртуальных валют для сделок с властью и деньгами, что также подчеркивает другую сторону регулирования:政策抵制并未消灭问题,反而让灰色路径更加隐蔽。
Преимущества и области применения стейблкоинов
стейблкоин — это программируемый цифровой актив, привязанный к стоимости фиатной валюты и работающий в блокчейн-сети. Его основная механика заключается в том, чтобы отображать учетную стоимость фиатной валюты в токенах на блокчейне, обладая такими характеристиками, как эффективность, децентрализация и низкие затраты.
Основные сценарии применения включают:
Кросс-граничные торговые расчеты: реализовать мгновенные платежи, снизить комиссии и сроки расчетов
Платежная система свободной торговой зоны: однонажатийное распределение, охватывающее такие сценарии, как хранение, таможня, логистика и т.д.
Финансирование цепочки поставок: дисконтация дебиторской задолженности, автоматическое выполнение многоуровневого разделения и платежа.
Торговля углеродными кредитами и рынок цифровых активов: повышение ликвидности
Платежные инструменты для B- и C-сторон: трансакции по выплате зарплаты за границей, оплата за обучение за границей, оффшорное управление активами и т.д.
Стейблкоины действительно подвержены риску злоупотреблений, но у них также есть реальные положительные применения. США, Гонконг и другие места активно исследуют "комплаенс-песочницу". Нам необходимо глубже понять их ценность и подумать о том, как использовать их контролируемым образом.
Отсутствие системы является ключевой проблемой
стейблкоин не является естественным инструментом преступления, ключевым моментом является своевременное сопровождение системы. Одно лишь подавление не только затрудняет развитие технологий, но и может привести к утрате глобальной конкурентоспособности, которую можно было бы контролировать.
С точки зрения уголовного адвоката, вакуум в системе приводит к существенным трудностям в правоприменении:
Низший уровень сотрудников, занимающихся делами, недостаточно осведомлён о технологии блокчейн, что влияет на обработку дел.
Фрагментация регуляторных стратегий, правоохранительные действия похожи на "ловлю крота". Недостаток системных рекомендаций по соблюдению норм затрудняет формирование устойчивой системы управления.
Будущее финансового управления должно строить систему, которая достигает динамического баланса между безопасностью и эффективностью, а не просто полагаться на репрессии или изолированное развитие.
Настоящий выход заключается в создании соответствующей экосистемы, способной направлять, заменять и регулировать, чтобы политики регулирования виртуальных валют могли точно и эффективно выполнять свою роль. Необходимо сделать так, чтобы те, кто должен быть под ударом, не могли скрыться, а те, кто должен быть использован, использовались в наших интересах.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Регуляторные вызовы и финансовые возможности, стоящие за ростом стейблкоинов
Восход стейблкоинов: вызовы и возможности
В последнее время концепция стейблкоин привлекла широкое внимание. Как адвокат, который много лет занимается юридическими услугами в области блокчейна, я ежедневно сталкиваюсь с соответствующими бизнесом и делами, ощущая, что она "выходит за рамки".
Недавние события были довольно драматичными:
В Комитете по управлению государственным имуществом города Шанхая состоялось учебное заседание, на котором обсуждались тенденции развития криптовалют и стейблкоинов, а также стратегии реагирования.
Суд района Пудун в Шанхае обнародовал крупное дело о трансакциях с использованием стейблкоинов для международного обмена валют, сумма которого составляет 6,5 миллиарда юаней.
Президент США подписал "Закон о гениальности", который впервые официально устанавливает рамки регулирования цифровых стейблкоинов.
В то же время, Гонконг скоро введет в действие "Регулирование стейблкоинов", став первой в мире юрисдикцией, которая установит полную систему регулирования для фиатных стейблкоинов.
Эти события отражают, что основные финансовые центры стремятся к легализации и финансовой интеграции стейблкоинов, в то время как некоторые внутренние учреждения по-прежнему рассматривают их как "незаконные финансовые операции". Несоответствие в темпе регулирования и восприятии напоминает нам, что пришло время переосмыслить роль и место стейблкоинов.
! Дело о трансграничном обмене стейблкоинов на сумму 6,5 миллиарда в Шанхае обнажает дилемму регулирования: почему трудно остановить незаконную и хаотичную политику?
Причины, по которым подпольные денежные обменники предпочитают стейблкоины
Подпольные финансовые учреждения выбирают стейблкоин, представленный USDT, в качестве инструмента для обмена валюты между странами, главным образом потому, что он преодолевает множество традиционных препятствий при обмене валюты:
Преодоление лимита на суммы. Через онлайновые переводы можно обойти ограничение на покупку валюты в 50 000 долларов в год на человека, осуществляя крупные трансакции через границу.
Снизить давление на пул ликвидности. Не нужно готовить двусторонние позиции как внутри страны, так и за границей, достаточно собрать人民币 внутри страны.
Повышение эффективности зачисления. Онлайновые переводы обычно завершаются в течение 10 минут до 1 часа и работают круглосуточно.
Увеличение скрытности. С помощью технологий, таких как миксеры, связь между движением средств и реальной личностью многослойно разрывается.
Использование регуляторных различий. Завершение фиатных операций в регионах с мягким регулированием для достижения арбитража в области трансграничного регулирования.
Внедрение стейблкоинов реконструировало незаконные схемы обмена валюты, существенно повысив эффективность и скрытность, став новой инфраструктурой для серых потоков трансакций.
Логика регулирования с постоянным высоким давлением
В нашей стране строгая борьба с преступлениями, связанными с виртуальными валютами, основана на двух основных соображениях:
Во-первых, виртуальные валюты трудно эффективно контролировать традиционными регуляторными системами, и их легко использовать для отмывания денег и других незаконных действий. Новое судебное разъяснение 2024 года официально включило "торговлю виртуальными активами" в число способов отмывания денег.
Во-вторых, как страна с валютным контролем, безграничная природа виртуальных валют может легко стать инструментом для обхода регулирования, влияя на макроэкономическое управление и экономическую безопасность. В частности, это включает:
С 2017 года регулирование продолжает ужесточаться. Но реальность такова, что использование стейблкоинов в серой экономике становится всё более активным. Это также породило группу маргинальных субъектов, таких как "U商", которые часто обвиняются в незаконной деятельности из-за предоставления услуг по своду сделок.
Простое подавление не может устранить проблему
Как адвокат, который занимался большим количеством соответствующих дел, я сомневаюсь в эффективности нынешних методов борьбы:
Чаще всего задерживают маргиналов, таких как обычные сотрудники, "гонщики" и т.д., а не принимающих решения или настоящих бенефициаров.
Главный преступник уже, как правило, сбежал за границу, и международное правоприменение становится сложным.
Убытки страны трудно вернуть, эффективность вложений в судебные ресурсы низка.
В качестве примера сетевого азартного дела с объемом незаконных средств в 400 миллиардов юаней из провинции Хубэй (город Цзиньмэнь), которое продолжалось два года и потребовало значительных человеческих и материальных ресурсов, фактически возвращенная сумма оказалась значительно ниже ожидаемой. Большая часть активов, связанных с делом, хранится за границей, что затрудняет эффективное вмешательство китайских правоохранительных органов.
Этот фрагментарный подход к наказанию делает козлов отпущения главными объектами наказания, что затрудняет решение проблемы в корне. В последние годы ряд крупных дел показывает, что, похоже, проявляется тенденция "чем больше закрываешь, тем больше прорывается" и "чем больше бьешь, тем больше растет".
Отсутствие законного альтернативного пути
К сожалению, в области стейблкоинов Китай упустил лидерство. Когда-то Китай был крупной страной в мире стейблкоинов, многие основатели известных бирж были китайцами. Но последовательные политические барьеры привели к тому, что многие проекты ушли за границу, а в стране остались в основном базовые работники.
Центральный банк с 2016 года продвигает разработку цифрового юаня, пытаясь создать аналог стейблкоина доллара, чтобы снизить зависимость от доллара и сдерживать утечку капитала. Однако из-за отсутствия широких сценариев применения и экосистемы, уровень принятия на рынке остается низким. Одних только административных указов для продвижения недостаточно.
С другой стороны, бывший директор Исследовательского института цифровых валют Яо Цянь был сообщен о серьезных дисциплинарных и правовых нарушениях, подозреваемый в использовании виртуальных валют для сделок с властью и деньгами, что также подчеркивает другую сторону регулирования:政策抵制并未消灭问题,反而让灰色路径更加隐蔽。
Преимущества и области применения стейблкоинов
стейблкоин — это программируемый цифровой актив, привязанный к стоимости фиатной валюты и работающий в блокчейн-сети. Его основная механика заключается в том, чтобы отображать учетную стоимость фиатной валюты в токенах на блокчейне, обладая такими характеристиками, как эффективность, децентрализация и низкие затраты.
Основные сценарии применения включают:
Стейблкоины действительно подвержены риску злоупотреблений, но у них также есть реальные положительные применения. США, Гонконг и другие места активно исследуют "комплаенс-песочницу". Нам необходимо глубже понять их ценность и подумать о том, как использовать их контролируемым образом.
Отсутствие системы является ключевой проблемой
стейблкоин не является естественным инструментом преступления, ключевым моментом является своевременное сопровождение системы. Одно лишь подавление не только затрудняет развитие технологий, но и может привести к утрате глобальной конкурентоспособности, которую можно было бы контролировать.
С точки зрения уголовного адвоката, вакуум в системе приводит к существенным трудностям в правоприменении:
Низший уровень сотрудников, занимающихся делами, недостаточно осведомлён о технологии блокчейн, что влияет на обработку дел.
Фрагментация регуляторных стратегий, правоохранительные действия похожи на "ловлю крота". Недостаток системных рекомендаций по соблюдению норм затрудняет формирование устойчивой системы управления.
Будущее финансового управления должно строить систему, которая достигает динамического баланса между безопасностью и эффективностью, а не просто полагаться на репрессии или изолированное развитие.
Настоящий выход заключается в создании соответствующей экосистемы, способной направлять, заменять и регулировать, чтобы политики регулирования виртуальных валют могли точно и эффективно выполнять свою роль. Необходимо сделать так, чтобы те, кто должен быть под ударом, не могли скрыться, а те, кто должен быть использован, использовались в наших интересах.
! Дело о трансграничном обмене стейблкоинов на сумму 6,5 миллиарда в Шанхае обнажает дилемму регулирования: почему трудно остановить незаконную и хаотичную политику?