крипторынок или встретит важный поворотный момент, Aave обнародовал планы V4
Ключевые моменты
Ожидаемые данные по PPI и CPI США могут определить следующее важное направление движения доллара. Ожидается, что Федеральная резервная система продолжит придавать приоритет сдерживанию инфляции, а не обращать внимание на ранние признаки охлаждения рынка труда.
Grayscale биткойн-траст (GBTC) за первые два дня после преобразования в открытый фонд показал приток средств, что свидетельствует о завершении структурной капитализации этого продукта.
Aave недавно объявила о своем плане четвертой версии протокола (V4) как части долгосрочного видения Aave 2030. V4 принесла множество архитектурных улучшений, с акцентом на поддержку своего стабильного монеты GHO, запуск которой запланирован на второй квартал 2025 года.
Анализ рынка
В последнее время биткойн продолжает падать, в основном из-за отсутствия четкого макронаправления. Альткойны показывают аналогичные результаты, корреляция между криптоактивами все еще близка к максимальным уровням с начала года. Текущая макроэкономическая неопределенность подтверждает нашу точку зрения из апреля: макроэкономика будет продолжать доминировать в производительности BTC, притоки по американскому спотовому ETF постепенно уменьшаются, рынок начинает искать другие катализаторы помимо халвинга биткойна.
Несмотря на то, что Европейский центральный банк и другие вновь подтвердили планы по снижению процентных ставок летом, более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США вызвали у рынка опасения, что Федеральная резервная система отложит снижение ставок. Это привело к укреплению доллара, что, в свою очередь, оказало давление на крипторынок.
Тем не менее, после заседания ФРС долларовая сила остановилась. После того как данные по занятости в несельском хозяйстве за 3 мая оказались ниже ожиданий, рынок перенес ожидания первого снижения процентной ставки с ноября на сентябрь 2024 года. Число заявок на получение пособия по безработице 9 мая оказалось выше ожиданий, что еще больше увеличивает вероятность ускоренного снижения ставок.
Тем не менее, мы считаем, что уровень безработицы в США ( в настоящее время составляет 3.9%), и изменения в краткосрочной перспективе не станут фокусом внимания ФРС, поскольку он все еще близок к историческому минимуму. Мы по-прежнему считаем, что экономика США будет поддерживаться технологическими достижениями и государственными расходами и не войдет в стагнацию. Мы ожидаем, что на следующем заседании FOMC ФРС по-прежнему сосредоточится на показателях инфляции, что подчеркивает важность предстоящих данных PPI и CPI, особенно если они окажутся выше ожидаемого.
Кроме того, после того как GBTC стал открытым фондом, за первые два дня произошло поступление средств. Хотя источники поступлений пока неясны, это свидетельствует о завершении структурной ротации капитала. Мы считаем, что ранние оттоки средств из GBTC в основном связаны с процедурами банкротства, фиксацией прибыли от дисконтов и переходом на продукты с низкими сборами. В будущем мы ожидаем, что данные о потоках не будут подвержены структурным искажениям.
Прогресс Aave
Aave недавно объявила о плане V4, который является частью долгосрочной дорожной карты Aave 2030. V4 включает в себя несколько архитектурных улучшений, таких как единый уровень ликвидности, размытые ставки и ликвидностные надбавки. V4 также сосредоточена на укреплении использования GHO стабильной монеты и улучшении управления рисками и ликвидационным движком.
Хотя основной сеть планируется запустить во втором квартале 2025 года, мы считаем, что это объявление ( вместе с другими важными объявлениями в этом году, такими как Uniswap и Maker, ) указывают на то, что протоколы DeFi становятся все более зрелыми в своих основных функциях, сохраняя при этом доминирующее положение на рынке и продолжая инновации в других областях. Это может установить стандарт для новых протоколов в области децентрализации, долгосрочной полезности токенов и итерации функций.
Расширение функционала DeFi-протоколов является техническим вызовом. Успешные DeFi-протоколы редко могут масштабировать свою первоначальную архитектуру прозрачным для пользователей образом, вместо этого они развертывают новые версии и стимулируют миграцию ликвидности. Эта межверсийная миграция является сложной задачей, так как требует от пользователей активного участия в переходе. Фактически, хотя Aave V3 был запущен в 2022 году, только в сентябре 2023 года он смог превысить V2 по TVL. Мы ожидаем, что цикл принятия Aave V4 может также пройти через аналогичный процесс.
Несмотря на значительные улучшения в функционале новой версии, осторожная миграция ликвидности подчеркивает важность эффекта Линди на крипторынке. Иными словами, доверие, полученное за длительное время, кажется более важным, чем новые механизмы. Децентрализованная среда означает, что время обычно является самым надежным способом проверки безопасности протоколов. Это подчеркивает характеристику неизменности смарт-контрактов и финансовые свойства продуктов web3, а именно, как сохранить стабильную безопасность в условиях быстрого инновационного процесса. Поэтому мы считаем, что долгосрочный цикл принятия шифрования продуктов может отличаться от рынка web2.
Кроме того, дорожная карта Aave 2030, похоже, конкурирует с Endgame от Maker, особенно в отношении повторного внимания к стабильной монете GHO. Многие элементы, предложенные в Aave 2030, такие как определённые сети, кроссчейновый уровень ликвидности, улучшенная интеграция RWA и обновление бренда протокола, схожи с видением Endgame от Maker.
TVL Aave и Maker составляет 10,5 миллиардов долларов и 8,2 миллиарда долларов соответственно, что делает их важными источниками кредитования в этой области. Однако заемщики Maker ограничены DAI, в то время как Aave поддерживает более широкий спектр активов для заимствования. Учитывая, что рыночная капитализация DAI с начала года увеличилась всего с 5,3 миллиарда долларов до 5,4 миллиарда долларов, его способность повысить кросс-цепочечную приемлемость и завоевать долю рынка остается под сомнением. Интересно, что Aave, пох似, сосредоточен на области децентрализованных стабильных монет, несмотря на то, что этот сектор относительно централизованного рынка стабильных монет сокращается. В условиях стагнации спроса на DAI, Aave в начале 2024 года обойдет Maker и станет крупнейшим DeFi-протоколом для заимствования. Тем не менее, мы все еще находимся на ранней стадии web3. Хотя Endgame Maker и дорожная карта Aave на 2030 год дают представление о будущем этих протоколов, мы считаем, что эти разработки могут быть игнорированы рынком в краткосрочной перспективе, поскольку макроэкономическая обстановка остается в центре внимания.
Шифрование валюты и традиционный финансовый рынок
Цена BTC: 27,586 долларов, снижение за 7 дней 2.83%
Цена ETH: 1,841 долларов США, за 7 дней снижение на 4.59%
Индекс S&P 500: 4,137, снижение за 7 дней на 0,29%
Индекс Nasdaq: 12,217, за 7 дней снижение на 1.07%
Индекс доллара: 101.5, 7-дневный рост 0.11%
VIX:17.5,7 дней рост 7.42%
Данные анализа биржи Coinbase
Криптовалютные трейдеры ищут следующий рыночный катализатор. На предстоящей неделе рынок будет сосредоточен на данных об инфляции в США и речи председателя FOMC Пауэлла. Если только данные или содержание речи не окажутся значительными неожиданностями, мы можем увидеть, что волатильность продолжает сокращаться. Из-за отсутствия четких макроэкономических или специфических для криптовалют катализаторов, корреляция между традиционным рынком и криптовалютными активами может продолжать расти, и криптовалюта будет ориентироваться на американский фондовый рынок. Срок подачи заявок по форме 13-F истекает 15 мая, и многие учреждения могут дождаться последнего момента для подачи. Будет интересно следить за тем, какие учреждения владеют американским спотовым биткойн-ETF, но если не появится очень неожиданных имен, это вряд ли окажет значительное влияние на рынок. Что касается ETH, с приближением срока подачи заявки на спотовый эфириум-ETF от какой-то платформы, который истекает 23 мая, он может продолжать демонстрировать отставание. В общении с трейдерами ожидания одобрения в целом довольно низкие.
Новости, которые стоит обратить внимание в крипторынке
Глобальные шифровые компании обращаются к Гонконгу в поисках возможностей для развития
Платежная компания объединилась с американским банковским гигантом для проведения эксперимента по токенизации расчетов.
SEC направило уведомление Wells одной из торговых платформ, обвиняя ее в нарушении нормативов ценных бумаг
Некоторая шифровальная компания получила принципиальное одобрение регуляторов Абу-Даби
SEC подала окончательный ответ по делу Ripple XRP
Активность Friend Tech возобновилась после запуска V2
Общее количество транзакций в сети Биткойн превысило 1 миллиард
Виталик Бутерин предложил EIP-7702, целью которого является улучшение абстракции учетных записей Ethereum.
Глобальная регуляторная динамика
Британская FCA заявляет, что в 2023 году 30% финансовых преступлений исходят от шифрования компаний
Крупный банк во Франции купил акции спотового биткойн-ETF.
Некоторый шифровальный банк получил регулирование электронных денег и услуги поставщиков цифровых активов во Франции
Глава германского центрального банка призвал к быстрому внедрению CBDC для поддержания конкурентоспособности
Торговый объем спотовых ETF на биткойн и эфириум в Гонконге в первый день составил 11 миллионов долларов
Китайская полиция арестовала подозреваемого в подделке множества ложных удостоверений для получения airdrop'а STRK.
Австралийское налоговое управление требует от криптобирж предоставить детали транзакций по 1,2 миллиона аккаунтов
Южная Корея запрещает шифрование в обновленном законе о пожертвованиях
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
6
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropworkerZhang
· 07-25 22:52
Эта волна еще может восстановление потерь...
Посмотреть ОригиналОтветить0
NonFungibleDegen
· 07-24 08:51
сервер этот v4 релиз собирается быть крутым, правда-правда... не заходи, если ты не влезает сейчас
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllTalkLongTrader
· 07-24 07:01
Действительно рост, за месяц большой памп в три раза!
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunterXiao
· 07-23 00:24
Когда аирдроп Aave?
Посмотреть ОригиналОтветить0
tokenomics_truther
· 07-23 00:11
Данные по инфляции снова старые как мир, уже тошнит.
Данные по инфляции в США и планирование Aave V4 привлекают внимание крипторынка
крипторынок или встретит важный поворотный момент, Aave обнародовал планы V4
Ключевые моменты
Ожидаемые данные по PPI и CPI США могут определить следующее важное направление движения доллара. Ожидается, что Федеральная резервная система продолжит придавать приоритет сдерживанию инфляции, а не обращать внимание на ранние признаки охлаждения рынка труда.
Grayscale биткойн-траст (GBTC) за первые два дня после преобразования в открытый фонд показал приток средств, что свидетельствует о завершении структурной капитализации этого продукта.
Aave недавно объявила о своем плане четвертой версии протокола (V4) как части долгосрочного видения Aave 2030. V4 принесла множество архитектурных улучшений, с акцентом на поддержку своего стабильного монеты GHO, запуск которой запланирован на второй квартал 2025 года.
Анализ рынка
В последнее время биткойн продолжает падать, в основном из-за отсутствия четкого макронаправления. Альткойны показывают аналогичные результаты, корреляция между криптоактивами все еще близка к максимальным уровням с начала года. Текущая макроэкономическая неопределенность подтверждает нашу точку зрения из апреля: макроэкономика будет продолжать доминировать в производительности BTC, притоки по американскому спотовому ETF постепенно уменьшаются, рынок начинает искать другие катализаторы помимо халвинга биткойна.
Несмотря на то, что Европейский центральный банк и другие вновь подтвердили планы по снижению процентных ставок летом, более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США вызвали у рынка опасения, что Федеральная резервная система отложит снижение ставок. Это привело к укреплению доллара, что, в свою очередь, оказало давление на крипторынок.
Тем не менее, после заседания ФРС долларовая сила остановилась. После того как данные по занятости в несельском хозяйстве за 3 мая оказались ниже ожиданий, рынок перенес ожидания первого снижения процентной ставки с ноября на сентябрь 2024 года. Число заявок на получение пособия по безработице 9 мая оказалось выше ожиданий, что еще больше увеличивает вероятность ускоренного снижения ставок.
Тем не менее, мы считаем, что уровень безработицы в США ( в настоящее время составляет 3.9%), и изменения в краткосрочной перспективе не станут фокусом внимания ФРС, поскольку он все еще близок к историческому минимуму. Мы по-прежнему считаем, что экономика США будет поддерживаться технологическими достижениями и государственными расходами и не войдет в стагнацию. Мы ожидаем, что на следующем заседании FOMC ФРС по-прежнему сосредоточится на показателях инфляции, что подчеркивает важность предстоящих данных PPI и CPI, особенно если они окажутся выше ожидаемого.
Кроме того, после того как GBTC стал открытым фондом, за первые два дня произошло поступление средств. Хотя источники поступлений пока неясны, это свидетельствует о завершении структурной ротации капитала. Мы считаем, что ранние оттоки средств из GBTC в основном связаны с процедурами банкротства, фиксацией прибыли от дисконтов и переходом на продукты с низкими сборами. В будущем мы ожидаем, что данные о потоках не будут подвержены структурным искажениям.
Прогресс Aave
Aave недавно объявила о плане V4, который является частью долгосрочной дорожной карты Aave 2030. V4 включает в себя несколько архитектурных улучшений, таких как единый уровень ликвидности, размытые ставки и ликвидностные надбавки. V4 также сосредоточена на укреплении использования GHO стабильной монеты и улучшении управления рисками и ликвидационным движком.
Хотя основной сеть планируется запустить во втором квартале 2025 года, мы считаем, что это объявление ( вместе с другими важными объявлениями в этом году, такими как Uniswap и Maker, ) указывают на то, что протоколы DeFi становятся все более зрелыми в своих основных функциях, сохраняя при этом доминирующее положение на рынке и продолжая инновации в других областях. Это может установить стандарт для новых протоколов в области децентрализации, долгосрочной полезности токенов и итерации функций.
Расширение функционала DeFi-протоколов является техническим вызовом. Успешные DeFi-протоколы редко могут масштабировать свою первоначальную архитектуру прозрачным для пользователей образом, вместо этого они развертывают новые версии и стимулируют миграцию ликвидности. Эта межверсийная миграция является сложной задачей, так как требует от пользователей активного участия в переходе. Фактически, хотя Aave V3 был запущен в 2022 году, только в сентябре 2023 года он смог превысить V2 по TVL. Мы ожидаем, что цикл принятия Aave V4 может также пройти через аналогичный процесс.
Несмотря на значительные улучшения в функционале новой версии, осторожная миграция ликвидности подчеркивает важность эффекта Линди на крипторынке. Иными словами, доверие, полученное за длительное время, кажется более важным, чем новые механизмы. Децентрализованная среда означает, что время обычно является самым надежным способом проверки безопасности протоколов. Это подчеркивает характеристику неизменности смарт-контрактов и финансовые свойства продуктов web3, а именно, как сохранить стабильную безопасность в условиях быстрого инновационного процесса. Поэтому мы считаем, что долгосрочный цикл принятия шифрования продуктов может отличаться от рынка web2.
Кроме того, дорожная карта Aave 2030, похоже, конкурирует с Endgame от Maker, особенно в отношении повторного внимания к стабильной монете GHO. Многие элементы, предложенные в Aave 2030, такие как определённые сети, кроссчейновый уровень ликвидности, улучшенная интеграция RWA и обновление бренда протокола, схожи с видением Endgame от Maker.
TVL Aave и Maker составляет 10,5 миллиардов долларов и 8,2 миллиарда долларов соответственно, что делает их важными источниками кредитования в этой области. Однако заемщики Maker ограничены DAI, в то время как Aave поддерживает более широкий спектр активов для заимствования. Учитывая, что рыночная капитализация DAI с начала года увеличилась всего с 5,3 миллиарда долларов до 5,4 миллиарда долларов, его способность повысить кросс-цепочечную приемлемость и завоевать долю рынка остается под сомнением. Интересно, что Aave, пох似, сосредоточен на области децентрализованных стабильных монет, несмотря на то, что этот сектор относительно централизованного рынка стабильных монет сокращается. В условиях стагнации спроса на DAI, Aave в начале 2024 года обойдет Maker и станет крупнейшим DeFi-протоколом для заимствования. Тем не менее, мы все еще находимся на ранней стадии web3. Хотя Endgame Maker и дорожная карта Aave на 2030 год дают представление о будущем этих протоколов, мы считаем, что эти разработки могут быть игнорированы рынком в краткосрочной перспективе, поскольку макроэкономическая обстановка остается в центре внимания.
Шифрование валюты и традиционный финансовый рынок
Данные анализа биржи Coinbase
Криптовалютные трейдеры ищут следующий рыночный катализатор. На предстоящей неделе рынок будет сосредоточен на данных об инфляции в США и речи председателя FOMC Пауэлла. Если только данные или содержание речи не окажутся значительными неожиданностями, мы можем увидеть, что волатильность продолжает сокращаться. Из-за отсутствия четких макроэкономических или специфических для криптовалют катализаторов, корреляция между традиционным рынком и криптовалютными активами может продолжать расти, и криптовалюта будет ориентироваться на американский фондовый рынок. Срок подачи заявок по форме 13-F истекает 15 мая, и многие учреждения могут дождаться последнего момента для подачи. Будет интересно следить за тем, какие учреждения владеют американским спотовым биткойн-ETF, но если не появится очень неожиданных имен, это вряд ли окажет значительное влияние на рынок. Что касается ETH, с приближением срока подачи заявки на спотовый эфириум-ETF от какой-то платформы, который истекает 23 мая, он может продолжать демонстрировать отставание. В общении с трейдерами ожидания одобрения в целом довольно низкие.
Новости, которые стоит обратить внимание в крипторынке
Глобальная регуляторная динамика
Важные события на следующей неделе
14 мая:
15 мая:
16 мая:
17 мая:
18 мая: