Создание инвестиционного портфеля, способного защитить капитал в экстремальных условиях
В текущей сложной и изменчивой финансовой среде вопрос о том, как создать инвестиционный портфель, который сможет защитить основной капитал даже в экстремальных ситуациях, стал центром внимания многих инвесторов. Книга Марка Спитцнагеля «Safe Haven: Investing for Financial Storms» предоставляет нам некоторые полезные идеи для размышления.
Спитцнагель считает, что настоящая безопасность не зависит от предсказания будущего, а от проектирования структуры, которая сможет выжить независимо от того, что произойдет в будущем. Он подчеркивает, что чрезмерное избегание рисков и принятие на себя слишком большого количества рисков могут нанести ущерб долгосрочному накоплению богатства. Будучи управляющим фондом, сосредоточенным на "хеджировании хвостовых рисков", Спитцнагель добился значительных успехов как во время финансового кризиса 2008 года, так и в 2020 году.
Текущая макроэкономическая среда
Мы находимся в противоречивое время: фондовый рынок постоянно обновляет рекорды, но доходность долгосрочных облигаций остается высокой; доллар укрепляется, но потребление слабеет; искусственный интеллект вызывает капиталистическую лихорадку, в то время как мир сталкивается с фрагментацией и рисками войны. Геополитическая обстановка напряженная, конфликты продолжаются в нескольких горячих точках.
Основные принципы управления капиталом
Спитцнагель высказал жестокое, но правдивое мнение: действительно решающее значение для судьбы богатства имеет не средняя доходность, а возможность избежать момента "нулевого значения". Даже если инвестиционный портфель каждый год приносит 15% доходности, одна черная лебедь с падением на 80% может сделать его восстановление навсегда невозможным. Поэтому ключевым является создание инвестиционной структуры, способной выжить в бурю, а не просто удержание определенного "защитного актива".
Пять основных инвестиционных правил в 《Safe Haven》
Безопасные активы не равны активам с низкой волатильностью. Настоящий защитный актив должен обеспечивать взрывной рост в условиях системного краха.
При наступлении черного лебедя эффект сложных процентов может иметь обратный эффект для инвесторов. Одно значительное убытие может потребовать больше времени и более высокого процента прибыли для компенсации.
Не пытайтесь предсказать будущее, а готовьтесь к худшему. Создайте портфель активов, который не потерпит полного краха в различных ситуациях.
Стремление к конусной доходной структуре. Эта структура может незначительно терять или оставаться на уровне в нормальные времена, но в экстремальных событиях может обеспечить доход в несколько раз или даже десятки раз.
Географическая и депозитарная диверсификация имеют решающее значение. Не следует сосредотачивать все активы в одной стране или в одной форме хранения.
Рекомендуемая структура инвестиционного портфеля для хеджирования рисков
Структура портфеля, предложенная Спицнагелем:
90-95%: низкий риск, стабильный сложный процент активов (, таких как краткосрочные государственные облигации, наличные, акции с высокой дивидендной доходностью )
5-10%: высокая степень рычагов "хвостовой хедж" позиции (, такие как длинные позиции по VIX, фьючерсные опционы на индекс, золото/криптовалюта резерв )
Эта структура может показаться посредственной в нормальные времена, но она эффективно защищает капитал во время резких колебаний рынка.
Комплекс выживания черного лебедя 2025 года
С учетом текущей рискованной среды, возможная многоуровневая структура активов может выглядеть следующим образом:
Базовый уровень: здоровое тело и практические навыки
Поддерживать здоровье и развивать различные полезные навыки
Анти-системный риск актив ( самокастодиан ):
Физическое золото(5-10%)
Хранение холодного кошелька криптовалюты (5-10%)
Заграничные активы/второй паспорт(5-10%)
Хеджирование рисков на хвосте позиции ( с высоким кредитным плечом ):
Недвижимость на развивающихся рынках и долевые инвестиционные трасты, оцененные в долларах (5-10%)
Заключение
Основная идея «Safe Haven» заключается в том, что хотя мы не можем предотвратить различные финансовые штормы и системные риски, мы можем сохранить устойчивость богатства в любых обстоятельствах благодаря тщательно спроектированной структуре распределения активов. Этот подход не только защищает капитал в кризис, но и позволяет воспользоваться возможностями во время восстановления рынка. В условиях текущей неопределенности особенно важно создать инвестиционный портфель, способный адаптироваться к различным экстремальным ситуациям.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidatedDreams
· 07-23 04:57
Всё, что сказано, верно. Лежать никогда не упадёт до нуля.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HallucinationGrower
· 07-22 05:11
Не используй кредитное плечо, френ
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenomicsTrapper
· 07-21 16:04
ngmi с 90% низким риском... учебная стратегия бумера, которая будет разорена на этом рынке fr
Посмотреть ОригиналОтветить0
shadowy_supercoder
· 07-21 01:46
Истина! Нужно защищать жизнь и сражаться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningAllInHero
· 07-21 01:43
Не играй, если не можешь себе это позволить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 07-21 01:33
Эта пропорция получила хорошие отзывы, выделим это.
Построение инвестиционного портфеля для противодействия черным лебедям: пять основных правил хеджирования Спитцнагеля
Создание инвестиционного портфеля, способного защитить капитал в экстремальных условиях
В текущей сложной и изменчивой финансовой среде вопрос о том, как создать инвестиционный портфель, который сможет защитить основной капитал даже в экстремальных ситуациях, стал центром внимания многих инвесторов. Книга Марка Спитцнагеля «Safe Haven: Investing for Financial Storms» предоставляет нам некоторые полезные идеи для размышления.
Спитцнагель считает, что настоящая безопасность не зависит от предсказания будущего, а от проектирования структуры, которая сможет выжить независимо от того, что произойдет в будущем. Он подчеркивает, что чрезмерное избегание рисков и принятие на себя слишком большого количества рисков могут нанести ущерб долгосрочному накоплению богатства. Будучи управляющим фондом, сосредоточенным на "хеджировании хвостовых рисков", Спитцнагель добился значительных успехов как во время финансового кризиса 2008 года, так и в 2020 году.
Текущая макроэкономическая среда
Мы находимся в противоречивое время: фондовый рынок постоянно обновляет рекорды, но доходность долгосрочных облигаций остается высокой; доллар укрепляется, но потребление слабеет; искусственный интеллект вызывает капиталистическую лихорадку, в то время как мир сталкивается с фрагментацией и рисками войны. Геополитическая обстановка напряженная, конфликты продолжаются в нескольких горячих точках.
Основные принципы управления капиталом
Спитцнагель высказал жестокое, но правдивое мнение: действительно решающее значение для судьбы богатства имеет не средняя доходность, а возможность избежать момента "нулевого значения". Даже если инвестиционный портфель каждый год приносит 15% доходности, одна черная лебедь с падением на 80% может сделать его восстановление навсегда невозможным. Поэтому ключевым является создание инвестиционной структуры, способной выжить в бурю, а не просто удержание определенного "защитного актива".
Пять основных инвестиционных правил в 《Safe Haven》
Безопасные активы не равны активам с низкой волатильностью. Настоящий защитный актив должен обеспечивать взрывной рост в условиях системного краха.
При наступлении черного лебедя эффект сложных процентов может иметь обратный эффект для инвесторов. Одно значительное убытие может потребовать больше времени и более высокого процента прибыли для компенсации.
Не пытайтесь предсказать будущее, а готовьтесь к худшему. Создайте портфель активов, который не потерпит полного краха в различных ситуациях.
Стремление к конусной доходной структуре. Эта структура может незначительно терять или оставаться на уровне в нормальные времена, но в экстремальных событиях может обеспечить доход в несколько раз или даже десятки раз.
Географическая и депозитарная диверсификация имеют решающее значение. Не следует сосредотачивать все активы в одной стране или в одной форме хранения.
Рекомендуемая структура инвестиционного портфеля для хеджирования рисков
Структура портфеля, предложенная Спицнагелем:
Эта структура может показаться посредственной в нормальные времена, но она эффективно защищает капитал во время резких колебаний рынка.
Комплекс выживания черного лебедя 2025 года
С учетом текущей рискованной среды, возможная многоуровневая структура активов может выглядеть следующим образом:
Базовый уровень: здоровое тело и практические навыки
Анти-системный риск актив ( самокастодиан ):
Хеджирование рисков на хвосте позиции ( с высоким кредитным плечом ):
Ликвидность и активы роста:
Заключение
Основная идея «Safe Haven» заключается в том, что хотя мы не можем предотвратить различные финансовые штормы и системные риски, мы можем сохранить устойчивость богатства в любых обстоятельствах благодаря тщательно спроектированной структуре распределения активов. Этот подход не только защищает капитал в кризис, но и позволяет воспользоваться возможностями во время восстановления рынка. В условиях текущей неопределенности особенно важно создать инвестиционный портфель, способный адаптироваться к различным экстремальным ситуациям.