Pendle 2025 год: Планы по развитию: обновление V2, расширение на несколько цепочек и Бессрочные фьючерсы
Pendle стал ведущим протоколом фиксированного дохода в сфере DeFi, позволяя пользователям торговать будущими доходами и фиксировать предсказуемую доходность на блокчейне. В 2024 году Pendle способствовал развитию основных нарративов, таких как LST, повторный залог и доходные стабильные монеты, и сам стал предпочтительной платформой для выпуска активов.
В 2025 году Pendle планирует расшириться за пределы экосистемы EVM и эволюционировать в полноценный уровень фиксированного дохода DeFi, нацеливаясь на новые рынки, продукты и группы пользователей, охватывая как рынок родных криптовалют, так и рынок институционального капитала. Рынок доходных деривативов в мире DeFi можно сравнить с одним из крупнейших сегментов традиционного финансового мира – деривативами по процентным ставкам. Это рынок стоимостью более 500 триллионов долларов, и даже занимая крайне малую долю этого рынка, это представляет собой миллиарды долларов возможностей.
Большинство DeFi платформ предлагают только плавающую доходность, что неизбежно подвергает пользователей рыночным колебаниям, но Pendle ввёл фиксированные процентные продукты через прозрачную и комбинируемую систему. Эта инновация переопределила рынок DeFi стоимостью 120 миллиардов долларов, сделав Pendle доминирующим соглашением по доходности. В 2024 году TVL Pendle увеличился более чем в 20 раз, в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходности, что в 5 раз больше, чем у второго по величине конкурента.
Pendle не просто доходный протокол, он эволюционировал в основную инфраструктуру DeFi, способствующую росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точки соприкосновения: от LST до Restaking
Pendle привлек раннее внимание на рынке, решая одну из основных проблем DeFi - волатильность и непредсказуемость доходности. В отличие от некоторых платформ кредитования, Pendle позволяет пользователям зафиксировать стабильный доход, разделяя основной капитал и доход.
С ростом ликвидных стейкинг-токенов (LST), использование Pendle резко возросло, чтобы помочь пользователям освободить ликвидность стейкинговых активов. В 2024 году Pendle также успешно уловил повествование о повторном стейкинге (Restaking) - его пул eETH стал крупнейшим на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходов на блокчейне. Будь то предоставление инструментов хеджирования для волатильных процентных ставок или выступление в качестве ликвидного двигателя для доходных активов, Pendle обладает уникальными преимуществами в таких растущих областях, как ликвидные повторные залоговые токены (LRT), реальные активы (RWA) и цепочные денежные рынки.
Pendle V2: Обновление инфраструктуры
Pendle V2 ввел стандартизированные токены доходности (SY), чтобы унифицировать способ упаковки доходных активов. Это заменило разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1, реализовав бесшовный выпуск "токена основного капитала" (PT) и "токена доходности" (YT).
AMM Pendle V2 специально разработан для торговли PT-YT, предлагая более высокую капитальную эффективность и лучшую ценовую механику. V1 использует универсальную модель AMM, в то время как V2 вводит динамические параметры (, такие как rateScalar и rateAnchor ), которые могут корректироваться со временем для оптимизации ликвидности, сокращения спреда, улучшения обнаружения доходности и снижения проскальзывания.
Pendle V2 также обновил инфраструктуру ценообразования, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив модель V1, зависимую от внешних оракулов. Эти источники данных на цепи снижают риски манипуляций и повышают точность. Кроме того, Pendle V2 добавил функцию книги ордеров, предоставляя альтернативный механизм ценообразования, когда цена AMM выходит за пределы диапазона.
Для провайдеров ликвидности (LP), Pendle V2 предлагает более сильный механизм защиты. Фонды теперь состоят из высоко коррелированных активов, а дизайн AMM минимизирует неустойчивые потери, особенно для LP, держащих активы до истечения срока - в V1 из-за недостаточной профессионализации механизмов результаты доходности LP было труднее предсказать.
Прорыв границ EVM: выход на Solana, Hyperliquid и TON
План Pendle по расширению на Solana, Hyperliquid и TON знаменует собой ключевой поворотный момент в его дорожной карте на 2025 год. До сих пор Pendle всегда ограничивался экосистемой EVM - тем не менее, Pendle занимает более 50% рынка в сегменте фиксированного дохода.
Однако многоцепочечность криптовалют стала тенденцией, благодаря стратегии Citadel, преодолевающей изоляцию EVM, Pendle получит доступ к новым пулу ликвидности и пользовательской базе.
Solana стал основным узлом для DeFi и торговой активности - в январе общий объем заблокированных средств (TVL) достиг исторического максимума в 14 миллиардов долларов, имея мощную базу розничных инвесторов и быстро растущий рынок LST.
Hyperliquid благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре Бессрочных фьючерсов, а TON полагается на воронку оригинальных пользователей Telegram, обе экосистемы быстро растут, но обе страдают от нехватки зрелой доходной инфраструктуры. Pendle имеет все шансы заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий объем доступного рынка Pendle. Захват потоков фиксированного дохода на не-EVM блокчейнах может привести к увеличению TVL на сотни миллионов долларов. Более того, этот шаг укрепит позицию Pendle как не только нативного протокола Ethereum, но и как инфраструктуры DeFi фиксированного дохода на основных публичных блокчейнах.
Принятие традиционных финансов: создание системы доступа к доходам в соответствии с нормами
Еще одной ключевой мерой в дорожной карте Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей требованиям KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Эта инициатива направлена на связывание возможностей получения дохода в блокчейне с традиционными регулируемыми капиталовложениями за счет предоставления структурированных, соответствующих требованиям крипто-ориентированных фиксированных доходных продуктов.
Этот план будет сотрудничать с некоторыми протоколами и управляться лицензированными инвестиционными менеджерами, которые управляют независимой структурой SPV. Эта установка устраняет ключевые точки трения, такие как хранение, соблюдение и выполнение на блокчейне, что позволяет институциональным инвесторам участвовать в продуктах доходности Pendle через знакомую правовую структуру.
Мировой рынок фиксированных доходов превышает 100 триллионов долларов, и даже если институциональные средства будут направлены на цепочку в очень малом объеме, это может привести к притоку десятков миллиардов долларов. Исследование EY-Panton 2024 года показало, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, и более половины из них увеличивают свои инвестиции.
По прогнозам McKinsey, рынок токенизации может достичь размера от 2 до 4 триллионов долларов в 2030-х годах. Хотя Pendle не является платформой токенизации, она играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции ценообразования, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов - будь то токенизированные государственные облигации или доходные стабильные монеты, Pendle может служить инфраструктурным уровнем для стратегий институционального уровня.
Исламские финансы: новые возможности на сумму 4,5 триллиона долларов
Pendle также планирует запустить решение Citadel, соответствующее исламскому праву, для глобального исламского финансового рынка объемом 4,5 триллиона долларов - эта отрасль охватывает более 80 стран и за последние десять лет демонстрирует среднегодовой темп роста на уровне 10%, особенно быстро развиваясь в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Африке.
Строгие религиозные ограничения долгое время препятствовали участию мусульманских инвесторов в DeFi, но архитектура PT/YT Pendle может быть гибко спроектирована для соответствия исламскому праву, её форма может быть аналогична исламским облигациям (Sukuk).
Если это будет успешно реализовано, данный Citadel не только сможет расширить географическое покрытие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - тем самым укрепив позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Выход на рынок ставок финансирования
Boros, как один из самых важных катализаторов в дорожной карте Pendle 2025, направлен на внедрение сделок с фиксированной процентной ставкой на рынок финансирования бессрочных фьючерсов. Несмотря на то, что Pendle V2 уже утвердил свои позиции на рынке токенизации доходов от спотовых активов, Boros планирует расширить свой бизнес в наиболее крупные и волатильные источники доходов в криптосфере - финансирование бессрочных фьючерсов.
Текущий рынок бессрочных фьючерсов имеет открытые контракты на сумму более 150 миллиардов долларов, среднедневной объем торгов достигает 200 миллиардов долларов, что является крупным рынком, но с серьезной нехваткой инструментов хеджирования.
Boros планирует обеспечить более стабильную доходность для некоторых протоколов за счет реализации фиксированной ставки финансирования - это имеет решающее значение для управления масштабными стратегиями институциональными инвесторами.
Для Pendle эта структура содержит огромную ценность. Boros не только обещает открыть новый рынок с объемом в десятки миллиардов долларов, но и осуществил обновление позиционирования протокола - трансформировавшись из приложения DeFi для дохода в платформу для торговли процентными ставками на блокчейне, его функциональное позиционирование уже сравнимо с торговыми столами по процентным ставкам некоторых крупных финансовых учреждений традиционных финансов.
Boros также укрепил долгосрочные конкурентные преимущества Pendle. В отличие от погоне за рыночными трендами, Pendle закладывает основу для будущей доходной инфраструктуры: будь то арбитраж процентных ставок или стратегии держания спотов, они предоставляют практические инструменты для трейдеров и отделов управления активами.
Учитывая, что в настоящее время в области DeFi и CeFi отсутствуют масштабируемые хеджинговые решения для процентных ставок, Pendle имеет возможность получить значительное конкурентное преимущество. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно увеличит долю рынка Pendle, привлечет новые группы пользователей и укрепит его как основную инфраструктуру фиксированного дохода в DeFi.
Основная команда и стратегическое планирование
Pendle Finance была основана анонимными разработчиками TN, GT, YK и Vu в середине 2020 года и получила инвестиции от нескольких ведущих учреждений.
Этап финансирования:
Частный раунд (, апрель 2021 года: привлечено 3,7 миллиона долларов, среди инвесторов - множество известных инвестиционных учреждений;
IDO)2021年4月(: финансирование на 11.83 миллиона долларов по цене 0.797 долларов за токен;
На одной из торговых платформ Launchpool)2023 год 7-й месяц (: распределение 5,02 миллиона PENDLE) составляет 1,94% от общего объема поставки (;
Некоторый институт осуществил стратегические инвестиции ) в августе 2023 года (: ускорение развития экосистемы и кросс-цепного расширения ), сумма не раскрыта (;
Фонд Arbitrum выделил )2023 год 10月(: получил 1,61 миллиона долларов на строительство экосистемы Arbitrum;
Некая организация осуществила стратегические инвестиции ) в ноябре 2023 года (: способствование долгосрочному росту и институциональному принятию ), сумма не раскрыта (.
Экологическая кооперационная матрица выглядит следующим образом:
Base: Развертывание в сети Base, подключение к нативным активам и расширение инфраструктуры фиксированного дохода;
Anzen)sUSDz(: Запуск RWA-стабильной монеты sUSDz, реализующей фиксированную доходность, связанную с доходом из реального мира;
Ethena)USDe/sUSDe(: Интеграция стабильной валюты с высоким APY, подключение к крипто-нативной прибыли и усиление сотрудничества DeFi;
Ether.fi)eBTC(: Запуск первого нативного пула доходности BTC, прорыв границ активов ETH;
Berachain)iBGT/iBERA(: В качестве одной из первых инфраструктур, создается фиксированная доходность через нативные LST.
!["Свет медвежьего рынка" План Pendle на 2025 год: обновление V2, многосетевое расширение, Бессрочные фьючерсы收益产品])
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ser_we_are_ngmi
· 07-23 09:38
Киты уже тайно планируют, понимаешь?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetadataExplorer
· 07-22 23:27
Все еще за многосетевыми проектами? Кто-нибудь может сделать мне односетевой проект?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkLibertarian
· 07-21 01:26
V2 только что обновилась, а уже нужно планировать на 2025? Немного наигранно...
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentTherapist
· 07-21 01:13
Неудивительно, что недавно закрытая позиция резко возросла...
План Pendle на 2025 год: многосетевое расширение, постоянный доход и инфраструктура уровня института
Pendle 2025 год: Планы по развитию: обновление V2, расширение на несколько цепочек и Бессрочные фьючерсы
Pendle стал ведущим протоколом фиксированного дохода в сфере DeFi, позволяя пользователям торговать будущими доходами и фиксировать предсказуемую доходность на блокчейне. В 2024 году Pendle способствовал развитию основных нарративов, таких как LST, повторный залог и доходные стабильные монеты, и сам стал предпочтительной платформой для выпуска активов.
В 2025 году Pendle планирует расшириться за пределы экосистемы EVM и эволюционировать в полноценный уровень фиксированного дохода DeFi, нацеливаясь на новые рынки, продукты и группы пользователей, охватывая как рынок родных криптовалют, так и рынок институционального капитала. Рынок доходных деривативов в мире DeFi можно сравнить с одним из крупнейших сегментов традиционного финансового мира – деривативами по процентным ставкам. Это рынок стоимостью более 500 триллионов долларов, и даже занимая крайне малую долю этого рынка, это представляет собой миллиарды долларов возможностей.
Большинство DeFi платформ предлагают только плавающую доходность, что неизбежно подвергает пользователей рыночным колебаниям, но Pendle ввёл фиксированные процентные продукты через прозрачную и комбинируемую систему. Эта инновация переопределила рынок DeFi стоимостью 120 миллиардов долларов, сделав Pendle доминирующим соглашением по доходности. В 2024 году TVL Pendle увеличился более чем в 20 раз, в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходности, что в 5 раз больше, чем у второго по величине конкурента.
Pendle не просто доходный протокол, он эволюционировал в основную инфраструктуру DeFi, способствующую росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точки соприкосновения: от LST до Restaking
Pendle привлек раннее внимание на рынке, решая одну из основных проблем DeFi - волатильность и непредсказуемость доходности. В отличие от некоторых платформ кредитования, Pendle позволяет пользователям зафиксировать стабильный доход, разделяя основной капитал и доход.
С ростом ликвидных стейкинг-токенов (LST), использование Pendle резко возросло, чтобы помочь пользователям освободить ликвидность стейкинговых активов. В 2024 году Pendle также успешно уловил повествование о повторном стейкинге (Restaking) - его пул eETH стал крупнейшим на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходов на блокчейне. Будь то предоставление инструментов хеджирования для волатильных процентных ставок или выступление в качестве ликвидного двигателя для доходных активов, Pendle обладает уникальными преимуществами в таких растущих областях, как ликвидные повторные залоговые токены (LRT), реальные активы (RWA) и цепочные денежные рынки.
Pendle V2: Обновление инфраструктуры
Pendle V2 ввел стандартизированные токены доходности (SY), чтобы унифицировать способ упаковки доходных активов. Это заменило разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1, реализовав бесшовный выпуск "токена основного капитала" (PT) и "токена доходности" (YT).
AMM Pendle V2 специально разработан для торговли PT-YT, предлагая более высокую капитальную эффективность и лучшую ценовую механику. V1 использует универсальную модель AMM, в то время как V2 вводит динамические параметры (, такие как rateScalar и rateAnchor ), которые могут корректироваться со временем для оптимизации ликвидности, сокращения спреда, улучшения обнаружения доходности и снижения проскальзывания.
Pendle V2 также обновил инфраструктуру ценообразования, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив модель V1, зависимую от внешних оракулов. Эти источники данных на цепи снижают риски манипуляций и повышают точность. Кроме того, Pendle V2 добавил функцию книги ордеров, предоставляя альтернативный механизм ценообразования, когда цена AMM выходит за пределы диапазона.
Для провайдеров ликвидности (LP), Pendle V2 предлагает более сильный механизм защиты. Фонды теперь состоят из высоко коррелированных активов, а дизайн AMM минимизирует неустойчивые потери, особенно для LP, держащих активы до истечения срока - в V1 из-за недостаточной профессионализации механизмов результаты доходности LP было труднее предсказать.
Прорыв границ EVM: выход на Solana, Hyperliquid и TON
План Pendle по расширению на Solana, Hyperliquid и TON знаменует собой ключевой поворотный момент в его дорожной карте на 2025 год. До сих пор Pendle всегда ограничивался экосистемой EVM - тем не менее, Pendle занимает более 50% рынка в сегменте фиксированного дохода.
Однако многоцепочечность криптовалют стала тенденцией, благодаря стратегии Citadel, преодолевающей изоляцию EVM, Pendle получит доступ к новым пулу ликвидности и пользовательской базе.
Solana стал основным узлом для DeFi и торговой активности - в январе общий объем заблокированных средств (TVL) достиг исторического максимума в 14 миллиардов долларов, имея мощную базу розничных инвесторов и быстро растущий рынок LST.
Hyperliquid благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре Бессрочных фьючерсов, а TON полагается на воронку оригинальных пользователей Telegram, обе экосистемы быстро растут, но обе страдают от нехватки зрелой доходной инфраструктуры. Pendle имеет все шансы заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий объем доступного рынка Pendle. Захват потоков фиксированного дохода на не-EVM блокчейнах может привести к увеличению TVL на сотни миллионов долларов. Более того, этот шаг укрепит позицию Pendle как не только нативного протокола Ethereum, но и как инфраструктуры DeFi фиксированного дохода на основных публичных блокчейнах.
Принятие традиционных финансов: создание системы доступа к доходам в соответствии с нормами
Еще одной ключевой мерой в дорожной карте Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей требованиям KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Эта инициатива направлена на связывание возможностей получения дохода в блокчейне с традиционными регулируемыми капиталовложениями за счет предоставления структурированных, соответствующих требованиям крипто-ориентированных фиксированных доходных продуктов.
Этот план будет сотрудничать с некоторыми протоколами и управляться лицензированными инвестиционными менеджерами, которые управляют независимой структурой SPV. Эта установка устраняет ключевые точки трения, такие как хранение, соблюдение и выполнение на блокчейне, что позволяет институциональным инвесторам участвовать в продуктах доходности Pendle через знакомую правовую структуру.
Мировой рынок фиксированных доходов превышает 100 триллионов долларов, и даже если институциональные средства будут направлены на цепочку в очень малом объеме, это может привести к притоку десятков миллиардов долларов. Исследование EY-Panton 2024 года показало, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, и более половины из них увеличивают свои инвестиции.
По прогнозам McKinsey, рынок токенизации может достичь размера от 2 до 4 триллионов долларов в 2030-х годах. Хотя Pendle не является платформой токенизации, она играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции ценообразования, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов - будь то токенизированные государственные облигации или доходные стабильные монеты, Pendle может служить инфраструктурным уровнем для стратегий институционального уровня.
Исламские финансы: новые возможности на сумму 4,5 триллиона долларов
Pendle также планирует запустить решение Citadel, соответствующее исламскому праву, для глобального исламского финансового рынка объемом 4,5 триллиона долларов - эта отрасль охватывает более 80 стран и за последние десять лет демонстрирует среднегодовой темп роста на уровне 10%, особенно быстро развиваясь в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Африке.
Строгие религиозные ограничения долгое время препятствовали участию мусульманских инвесторов в DeFi, но архитектура PT/YT Pendle может быть гибко спроектирована для соответствия исламскому праву, её форма может быть аналогична исламским облигациям (Sukuk).
Если это будет успешно реализовано, данный Citadel не только сможет расширить географическое покрытие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - тем самым укрепив позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Выход на рынок ставок финансирования
Boros, как один из самых важных катализаторов в дорожной карте Pendle 2025, направлен на внедрение сделок с фиксированной процентной ставкой на рынок финансирования бессрочных фьючерсов. Несмотря на то, что Pendle V2 уже утвердил свои позиции на рынке токенизации доходов от спотовых активов, Boros планирует расширить свой бизнес в наиболее крупные и волатильные источники доходов в криптосфере - финансирование бессрочных фьючерсов.
Текущий рынок бессрочных фьючерсов имеет открытые контракты на сумму более 150 миллиардов долларов, среднедневной объем торгов достигает 200 миллиардов долларов, что является крупным рынком, но с серьезной нехваткой инструментов хеджирования.
Boros планирует обеспечить более стабильную доходность для некоторых протоколов за счет реализации фиксированной ставки финансирования - это имеет решающее значение для управления масштабными стратегиями институциональными инвесторами.
Для Pendle эта структура содержит огромную ценность. Boros не только обещает открыть новый рынок с объемом в десятки миллиардов долларов, но и осуществил обновление позиционирования протокола - трансформировавшись из приложения DeFi для дохода в платформу для торговли процентными ставками на блокчейне, его функциональное позиционирование уже сравнимо с торговыми столами по процентным ставкам некоторых крупных финансовых учреждений традиционных финансов.
Boros также укрепил долгосрочные конкурентные преимущества Pendle. В отличие от погоне за рыночными трендами, Pendle закладывает основу для будущей доходной инфраструктуры: будь то арбитраж процентных ставок или стратегии держания спотов, они предоставляют практические инструменты для трейдеров и отделов управления активами.
Учитывая, что в настоящее время в области DeFi и CeFi отсутствуют масштабируемые хеджинговые решения для процентных ставок, Pendle имеет возможность получить значительное конкурентное преимущество. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно увеличит долю рынка Pendle, привлечет новые группы пользователей и укрепит его как основную инфраструктуру фиксированного дохода в DeFi.
Основная команда и стратегическое планирование
Pendle Finance была основана анонимными разработчиками TN, GT, YK и Vu в середине 2020 года и получила инвестиции от нескольких ведущих учреждений.
Этап финансирования:
Экологическая кооперационная матрица выглядит следующим образом:
!["Свет медвежьего рынка" План Pendle на 2025 год: обновление V2, многосетевое расширение, Бессрочные фьючерсы收益产品])