Отчет по отрасли RWA: Слияние традиционного финансирования и децентрализации
Введение
Рыночная капитализация криптовалют превысила триллион долларов, а биткойн и эфириум занимают более 50% рыночной доли. Тем не менее, рыночная капитализация основных классов активов и товаров все еще значительно превышает криптовалюту. На этом фоне с начала 2023 года концепция "RWA"(Real World Asset) стала популярной в криптосфере. RWA означает токенизацию реальных активов и их введение в блокчейн, таких как коммерческая недвижимость, облигации, автомобили и любые другие активы, которые могут хранить ценность. Это позволяет хранить и передавать активы без центрального посредника, что дает возможность отображать ценность на блокчейне для осуществления торговых операций.
Хотя RWA имеет огромный потенциал для увеличения рыночной капитализации криптовалют, его определения, преимущества и тенденции развития требуют обсуждения. Некоторые считают, что RWA - это просто рыночная спекуляция, которая не выдерживает глубокого анализа; другие уверены в RWA и предсказывают его светлое будущее. В данной статье будет подробно проанализировано текущее состояние RWA и его будущее развитие.
Ключевые идеи следующие:
Будущее развития RWA должно заключаться в двусторонней интеграции реального и виртуального миров: создание новой финансовой системы с использованием технологии DLT на разрешенных цепях в разных юрисдикциях и регулирующих системах.
Рационально относиться к RWA: не все активы подходят для RWA, некоторые активы, которые не пользуются популярностью в реальном мире, также не будут востребованы на рынке после превращения в RWA.
Многие страны мира активно продвигают законы и регуляторные рамки, связанные с блокчейном. В то же время блокчейн-инфраструктура, такая как кроссчейн-протоколы, оракулы, промежуточное программное обеспечение и т. д., быстро совершенствуется.
Принципы проектов RWA для различных активов схожи и сталкиваются с аналогичными вызовами, но конкретные механизмы работы имеют свои особенности.
Один. Фон токенизации активов
Токенизация активов — это процесс записи права собственности на определенные активы в цифровые токены, которые могут храниться, продаваться и обмениваться на блокчейне. Генерируемые токены представляют собой доли собственности на базовые активы. Теоретически любой актив может быть цифровым, включая материальные активы, такие как недвижимость, и нематериальные активы, такие как акции компаний. Преобразование этих активов в цифровые токены упрощает их дробление, позволяет реализовать частичную собственность, привлекая больше людей к инвестициям и повышая ликвидность активов. Цифровизация активов также позволяет традиционным активам торговаться непосредственно на одноранговых платформах без посредников, что обеспечивает большую безопасность и прозрачность на рынке.
Основные принципы токенизации активов:
Получение активов из реального мира
Токенизация активов в цепочке
Распространение RWA среди пользователей на блокчейне
RWA не является новой концепцией. По состоянию на 2023 год, размер рынка токенизации активов оценивается примерно в 600 миллиардов долларов. Ожидается, что этот рынок вырастет с совокупным годовым темпом роста 40,5% в период с 2024 по 2032 год, что обусловлено прогрессом технологий блокчейн и увеличением спроса на ликвидность в различных классах активов. Токены RWA являются самой быстрорастущей категорией активов среди токенов DeFi.
Хотя рынок RWA находится на ранней стадии развития, его рост впечатляет, и все больше RWA принимаются протоколами Web3. По данным DefiLlama, по состоянию на 25 ноября 2024 года TVL токенов RWA достиг 6,512 миллиарда долларов США. Рост TVL в определенной степени свидетельствует о повышении признания и ликвидности токенов в мире Web3.
В настоящее время существует два совершенно разных взгляда на токенизацию RWA: взгляд Crypto и взгляд TradFi. В данной статье основное внимание уделяется RWA с точки зрения TradFi.
1. RWA с точки зрения криптовалюты
Традиционная область DeFi всегда стремилась к созданию дохода, но базовые механизмы дохода DeFi работают только при росте цен. На фоне крипто-зимы активность в сети снизилась, что привело к падению доходности в сети. Снижение TVL DeFi-протоколов с рыночного пика в 180 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов отражает несостоятельные модели дохода. С падением доходности стремление к "реальной доходности" усиливается, что побуждает DeFi-протоколы интегрировать токены RWA как более стабильный источник дохода. Именно поэтому токены американских казначейских облигаций стали самой популярной областью в последнее время.
Крипто-угол зрения на RWA можно кратко охарактеризовать как односторонний спрос мира Crypto на доходность финансовых активов реального мира. Фоном служит постоянное повышение ставок ФРС и сокращение баланса, что приводит к устойчивому росту доходности американских государственных облигаций, в то время как повышение ставок изымает ликвидность из криптовалютного рынка, что приводит к постоянному снижению доходности на рынке DeFi. Наиболее популярным является план MakerDAO инвестировать 1 миллиард долларов резервов в токенизированные продукты американских государственных облигаций.
Значение покупки государственных облигаций США MakerDAO заключается в том, что DAI может использовать внешние кредиты для диверсификации активов, а долгосрочные дополнительные доходы от государственных облигаций США могут помочь DAI стабилизировать курс, увеличить гибкость эмиссии и снизить зависимость DAI от USDC. В то же время MakerDAO может получить стабильный источник дохода, в последнее время также повысив ставку DAI до 8%, поделившись частью доходов от государственных облигаций, чтобы увеличить спрос на DAI.
Если смотреть на RWA с точки зрения крипто-токенов, то это в первую очередь выражает односторонний спрос мира криптовалют на доходность активов традиционного финансового мира, лишь находя новые каналы для продажи активов. А с точки зрения традиционного финансового (TradFi), RWA является двусторонней интеграцией между традиционным финансированием и децентрализованным финансированием (DeFi), которое не только приносит ценность на рынок криптовалют, но и передает преимущества криптовалют реальным активам.
Для мира традиционных финансов услуги DeFi, автоматически выполняемые на основе смарт-контрактов, являются революционным финансовым технологическим инструментом. В области TradFi RWA больше сосредоточены на том, как сочетать технологии DeFi для реализации токенизации активов с целью расширения возможностей традиционной финансовой системы. Более конкретно:
Повышение эффективности торговли: RWA может перенести несколько этапов традиционного IPO, таких как сервисные провайдеры, брокеры, депозитарии и т. д., на блокчейн для однократного завершения сделки, избегая сложных процессов между различными местами и субъектами, не подверженных временным ограничениям биржи, поддерживая прямую торговлю между криптокошельками.
Снижение стоимости финансирования: через канал STO( для выпуска токенов на основе ценных бумаг, RWA может предоставить финансирование для менее популярных отраслей, снизив расходы инвестиционных банков с 5-6% до 3%), привлекая проекты, которые не интересуют банки(, такие как проблемы финансирования малых и средних предприятий), помогая им найти заинтересованных инвесторов.
Упрощение инвестиционного порога: RWA позволяет пользователям инвестировать в глобальные акции, недвижимость и другие активы всего с одним счетом, решая проблему необходимости нескольких счетов для покупки финансовых продуктов на различных платформах, снижая инвестиционный порог и сложность.
В данной статье подчеркивается необходимость различения перспектив RWA. В зависимости от выбранной перспективы, логика и пути реализации RWA значительно различаются. Во-первых, при выборе типа блокчейна у них разные пути реализации. RWA традиционных финансов следует пути разрешенной цепи (PermissionChain), в то время как RWA в мире криптовалют основаны на пути публичной цепи (Public Chain).
Публичные цепочки обладают такими характеристиками, как отсутствие требований к доступу, децентрализация и анонимность, проекты RWA в области криптофинансов сталкиваются с серьезными препятствиями в соблюдении норм, уязвимости технологий публичной цепочки или недостатки смарт-контрактов могут привести к потерям активов пользователей или сбоям в транзакциях, поэтому публичная цепочка может не подходить для токенизации и торговли большим количеством реальных активов. Разрешенные цепочки позволяют доступ к сети только авторизованным участникам, обеспечивая, что только законопослушные финансовые учреждения, регулирующие органы и другие заинтересованные стороны могут участвовать в транзакциях и доступе к данным, что создает основные предпосылки для соблюдения законодательства в разных странах и регионах. В отличие от публичной цепочки, активы, выпускаемые учреждениями на разрешенной цепочке, могут быть нативными активами цепочки, а не сопоставлением с уже существующими активами вне цепочки, что создает огромный потенциал для преобразования, связанного с RWA на нативных финансовых активов цепочки.
В целом, направление будущего развития RWA должно быть направлено на двустороннюю интеграцию реального и виртуального миров: в частности, это будет новая финансовая система, основанная на использовании DLT-технологий в рамках разрешительных цепочек в различных юрисдикциях и регуляторных системах.
В традиционной финансовой системе активы, такие как акции, облигации и недвижимость, обычно существуют в виде бумажных сертификатов, которые затем преобразуются в цифровые записи, хранящиеся централизованными финансовыми учреждениями. Эти записи охватывают такие аспекты, как право собственности, обязательства, условия и контракты, и обычно распределены по различным системам или книгам учета, которые работают независимо друг от друга. Эти учреждения поддерживают и проверяют финансовые данные, позволяя людям доверять точности и полноте данных. Но поскольку каждое посредническое учреждение имеет разные кусочки головоломки, финансовой системе требуется много последующей координации для сверки и расчета сделок, чтобы обеспечить согласованность всех соответствующих финансовых данных. Можно представить, что эта традиционная система сталкивается с множеством вызовов:
Из-за наличия нескольких посреднических учреждений (, включая брокеров и кастодианов ), торговые издержки довольно высоки.
Время расчета продлено, особенно международные транзакции обычно требуют несколько дней для завершения.
Инвестиционные возможности ограничены, только высокообеспеченные лица и институциональные инвесторы могут участвовать в некоторых классах активов.
Блокчейн как технология распределенного реестра демонстрирует огромный потенциал в решении проблем эффективности, которые широко распространены в традиционной финансовой системе. Он напрямую решает проблему информационной фрагментации, возникающую из-за нескольких независимых реестров, предоставляя единый общий реестр, что значительно повышает прозрачность информации, согласованность и возможность ее обновления в реальном времени. Применение смарт-контрактов дополнительно усиливает это преимущество, позволяя кодировать условия сделок и контракты, которые автоматически исполняются при выполнении определенных условий, что значительно увеличивает эффективность сделок и сокращает время и затраты на расчет, особенно при обработке сложных многосторонних или трансграничных транзакционных сценариев.
Таким образом, для традиционной финансовой системы значение RWA заключается в создании цифровых представлений реальных мировых активов (, таких как акции, финансовые деривативы, валюты, права и т.д. ) на блокчейне, что позволяет расширить преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для осуществления обменов и расчетов. Исследование банка Нью-Йорк Меллон 2022 года показало, что токенизированные продукты пользуются большой популярностью среди институциональных инвесторов. После опроса 271 институционального инвестора было установлено, что более 90% респондентов заинтересованы в инвестировании в токенизированные продукты, а 97% согласны с тем, что "токенизация радикально изменит управление активами" и "будет полезна для отрасли". Преимущества токенизации включают устранение трений в процессе передачи стоимости (84%) и увеличение доступа к богатству для широкой аудитории и розничных инвесторов (86%).
Для глубокого изучения силы преобразования RWA в традиционной финансовой системе ниже представлен более детализированный аналитический каркас:
( 1. Доступность рынка способствует диверсификации инвестиционных стратегий
Токенизация достигается путем разделения высокоценных активов ), таких как недвижимость и предметы искусства (, на торгуемые токены, что позволяет частичное владение и дает возможность мелким инвесторам участвовать в рынках, которые ранее были недоступны из-за высоких затрат, тем самым демократизируя инвестиционные возможности.
Традиционно активы с низкой ликвидностью, такие как недвижимость, могут быть фрагментированы и проданы по частям через токенизацию, что позволяет инвесторам в недвижимость из других стран участвовать в сделках. Эти активы могут активно торговаться на рынке, что позволяет инвесторам быстрее конвертировать свои активы в наличные. Процесс токенизации похож на преобразование этих активов в товары, которые можно покупать и продавать в любое время, что значительно повышает эффективность торговли.
В отличие от традиционных финансовых рынков с определенным временем торговли, токенизированные RWA могут торговаться на блокчейн-платформах круглосуточно, предоставляя больше возможностей для торговли в разных часовых поясах, что увеличивает ликвидность.
"Токенизация позволяет частичную собственность на активы, предоставляя возможности для малых инвесторов, а блокчейн является движущей силой. Это ситуация, выгодная для обеих сторон: больше людей могут получить доступ к высокоценным инвестициям, а учреждения могут находить новые источники дохода." – сказал участник форума токенизированных цифровых активов Hubbis в Сингапуре в 2023 году.
) 2. Повышение ликвидности и способности к обнаружению цен
Токенизация позволяет активам с низкой ликвидностью торговаться практически без затрат, уменьшая трение, связанное с продажей, передачей и хранением активов. На традиционных финансовых рынках передача активов часто требует участия нескольких посредников, что делает процесс сделки сложным и времязатратным. Например, в случае редких драгоценных камней или частного капитала, в прошлом инвесторам было крайне сложно торговать позициями в этих категориях активов, часто требуя значительного времени и усилий для поиска покупателей или продавцов. Токенизация использует децентрализованные характеристики блокчейна для упрощения этого процесса, позволяя сторонам сделки торговать напрямую и снижая затраты на транзакции. Благодаря технологии блокчейн инвесторы больше не должны ожидать месяцев или лет, чтобы найти подходящего покупателя, а могут быстро передать активы другим инвесторам по мере необходимости, обеспечивая ликвидность на вторичном рынке безопасным и соответствующим требованиям образом.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
3
Поделиться
комментарий
0/400
LonelyAnchorman
· 07-21 09:47
А? Что еще за концепция, чтобы обмануть розничного инвестора?
Посмотреть ОригиналОтветить0
NullWhisperer
· 07-20 15:45
хмм... еще один "революционный" мост к традиционным финансам. теоретически можно использовать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TooScaredToSell
· 07-20 15:23
Снова разжигаем концепцию, RWA максимум может стать популярным на короткое время.
Будущее развития RWA: двусторонняя интеграция традиционных финансов и Децентрализованных финансов
Отчет по отрасли RWA: Слияние традиционного финансирования и децентрализации
Введение
Рыночная капитализация криптовалют превысила триллион долларов, а биткойн и эфириум занимают более 50% рыночной доли. Тем не менее, рыночная капитализация основных классов активов и товаров все еще значительно превышает криптовалюту. На этом фоне с начала 2023 года концепция "RWA"(Real World Asset) стала популярной в криптосфере. RWA означает токенизацию реальных активов и их введение в блокчейн, таких как коммерческая недвижимость, облигации, автомобили и любые другие активы, которые могут хранить ценность. Это позволяет хранить и передавать активы без центрального посредника, что дает возможность отображать ценность на блокчейне для осуществления торговых операций.
Хотя RWA имеет огромный потенциал для увеличения рыночной капитализации криптовалют, его определения, преимущества и тенденции развития требуют обсуждения. Некоторые считают, что RWA - это просто рыночная спекуляция, которая не выдерживает глубокого анализа; другие уверены в RWA и предсказывают его светлое будущее. В данной статье будет подробно проанализировано текущее состояние RWA и его будущее развитие.
Ключевые идеи следующие:
Будущее развития RWA должно заключаться в двусторонней интеграции реального и виртуального миров: создание новой финансовой системы с использованием технологии DLT на разрешенных цепях в разных юрисдикциях и регулирующих системах.
Рационально относиться к RWA: не все активы подходят для RWA, некоторые активы, которые не пользуются популярностью в реальном мире, также не будут востребованы на рынке после превращения в RWA.
Многие страны мира активно продвигают законы и регуляторные рамки, связанные с блокчейном. В то же время блокчейн-инфраструктура, такая как кроссчейн-протоколы, оракулы, промежуточное программное обеспечение и т. д., быстро совершенствуется.
Принципы проектов RWA для различных активов схожи и сталкиваются с аналогичными вызовами, но конкретные механизмы работы имеют свои особенности.
Один. Фон токенизации активов
Токенизация активов — это процесс записи права собственности на определенные активы в цифровые токены, которые могут храниться, продаваться и обмениваться на блокчейне. Генерируемые токены представляют собой доли собственности на базовые активы. Теоретически любой актив может быть цифровым, включая материальные активы, такие как недвижимость, и нематериальные активы, такие как акции компаний. Преобразование этих активов в цифровые токены упрощает их дробление, позволяет реализовать частичную собственность, привлекая больше людей к инвестициям и повышая ликвидность активов. Цифровизация активов также позволяет традиционным активам торговаться непосредственно на одноранговых платформах без посредников, что обеспечивает большую безопасность и прозрачность на рынке.
Основные принципы токенизации активов:
RWA не является новой концепцией. По состоянию на 2023 год, размер рынка токенизации активов оценивается примерно в 600 миллиардов долларов. Ожидается, что этот рынок вырастет с совокупным годовым темпом роста 40,5% в период с 2024 по 2032 год, что обусловлено прогрессом технологий блокчейн и увеличением спроса на ликвидность в различных классах активов. Токены RWA являются самой быстрорастущей категорией активов среди токенов DeFi.
Хотя рынок RWA находится на ранней стадии развития, его рост впечатляет, и все больше RWA принимаются протоколами Web3. По данным DefiLlama, по состоянию на 25 ноября 2024 года TVL токенов RWA достиг 6,512 миллиарда долларов США. Рост TVL в определенной степени свидетельствует о повышении признания и ликвидности токенов в мире Web3.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
В настоящее время существует два совершенно разных взгляда на токенизацию RWA: взгляд Crypto и взгляд TradFi. В данной статье основное внимание уделяется RWA с точки зрения TradFi.
1. RWA с точки зрения криптовалюты
Традиционная область DeFi всегда стремилась к созданию дохода, но базовые механизмы дохода DeFi работают только при росте цен. На фоне крипто-зимы активность в сети снизилась, что привело к падению доходности в сети. Снижение TVL DeFi-протоколов с рыночного пика в 180 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов отражает несостоятельные модели дохода. С падением доходности стремление к "реальной доходности" усиливается, что побуждает DeFi-протоколы интегрировать токены RWA как более стабильный источник дохода. Именно поэтому токены американских казначейских облигаций стали самой популярной областью в последнее время.
Крипто-угол зрения на RWA можно кратко охарактеризовать как односторонний спрос мира Crypto на доходность финансовых активов реального мира. Фоном служит постоянное повышение ставок ФРС и сокращение баланса, что приводит к устойчивому росту доходности американских государственных облигаций, в то время как повышение ставок изымает ликвидность из криптовалютного рынка, что приводит к постоянному снижению доходности на рынке DeFi. Наиболее популярным является план MakerDAO инвестировать 1 миллиард долларов резервов в токенизированные продукты американских государственных облигаций.
Значение покупки государственных облигаций США MakerDAO заключается в том, что DAI может использовать внешние кредиты для диверсификации активов, а долгосрочные дополнительные доходы от государственных облигаций США могут помочь DAI стабилизировать курс, увеличить гибкость эмиссии и снизить зависимость DAI от USDC. В то же время MakerDAO может получить стабильный источник дохода, в последнее время также повысив ставку DAI до 8%, поделившись частью доходов от государственных облигаций, чтобы увеличить спрос на DAI.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двусторонняя гонка между традиционными финансами и децентрализованными финансами
2. RWA с точки зрения TradFi
Если смотреть на RWA с точки зрения крипто-токенов, то это в первую очередь выражает односторонний спрос мира криптовалют на доходность активов традиционного финансового мира, лишь находя новые каналы для продажи активов. А с точки зрения традиционного финансового (TradFi), RWA является двусторонней интеграцией между традиционным финансированием и децентрализованным финансированием (DeFi), которое не только приносит ценность на рынок криптовалют, но и передает преимущества криптовалют реальным активам.
Для мира традиционных финансов услуги DeFi, автоматически выполняемые на основе смарт-контрактов, являются революционным финансовым технологическим инструментом. В области TradFi RWA больше сосредоточены на том, как сочетать технологии DeFi для реализации токенизации активов с целью расширения возможностей традиционной финансовой системы. Более конкретно:
Повышение эффективности торговли: RWA может перенести несколько этапов традиционного IPO, таких как сервисные провайдеры, брокеры, депозитарии и т. д., на блокчейн для однократного завершения сделки, избегая сложных процессов между различными местами и субъектами, не подверженных временным ограничениям биржи, поддерживая прямую торговлю между криптокошельками.
Снижение стоимости финансирования: через канал STO( для выпуска токенов на основе ценных бумаг, RWA может предоставить финансирование для менее популярных отраслей, снизив расходы инвестиционных банков с 5-6% до 3%), привлекая проекты, которые не интересуют банки(, такие как проблемы финансирования малых и средних предприятий), помогая им найти заинтересованных инвесторов.
Упрощение инвестиционного порога: RWA позволяет пользователям инвестировать в глобальные акции, недвижимость и другие активы всего с одним счетом, решая проблему необходимости нескольких счетов для покупки финансовых продуктов на различных платформах, снижая инвестиционный порог и сложность.
В данной статье подчеркивается необходимость различения перспектив RWA. В зависимости от выбранной перспективы, логика и пути реализации RWA значительно различаются. Во-первых, при выборе типа блокчейна у них разные пути реализации. RWA традиционных финансов следует пути разрешенной цепи (PermissionChain), в то время как RWA в мире криптовалют основаны на пути публичной цепи (Public Chain).
Публичные цепочки обладают такими характеристиками, как отсутствие требований к доступу, децентрализация и анонимность, проекты RWA в области криптофинансов сталкиваются с серьезными препятствиями в соблюдении норм, уязвимости технологий публичной цепочки или недостатки смарт-контрактов могут привести к потерям активов пользователей или сбоям в транзакциях, поэтому публичная цепочка может не подходить для токенизации и торговли большим количеством реальных активов. Разрешенные цепочки позволяют доступ к сети только авторизованным участникам, обеспечивая, что только законопослушные финансовые учреждения, регулирующие органы и другие заинтересованные стороны могут участвовать в транзакциях и доступе к данным, что создает основные предпосылки для соблюдения законодательства в разных странах и регионах. В отличие от публичной цепочки, активы, выпускаемые учреждениями на разрешенной цепочке, могут быть нативными активами цепочки, а не сопоставлением с уже существующими активами вне цепочки, что создает огромный потенциал для преобразования, связанного с RWA на нативных финансовых активов цепочки.
В целом, направление будущего развития RWA должно быть направлено на двустороннюю интеграцию реального и виртуального миров: в частности, это будет новая финансовая система, основанная на использовании DLT-технологий в рамках разрешительных цепочек в различных юрисдикциях и регуляторных системах.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
2. Как RWA может изменить традиционные финансы?
В традиционной финансовой системе активы, такие как акции, облигации и недвижимость, обычно существуют в виде бумажных сертификатов, которые затем преобразуются в цифровые записи, хранящиеся централизованными финансовыми учреждениями. Эти записи охватывают такие аспекты, как право собственности, обязательства, условия и контракты, и обычно распределены по различным системам или книгам учета, которые работают независимо друг от друга. Эти учреждения поддерживают и проверяют финансовые данные, позволяя людям доверять точности и полноте данных. Но поскольку каждое посредническое учреждение имеет разные кусочки головоломки, финансовой системе требуется много последующей координации для сверки и расчета сделок, чтобы обеспечить согласованность всех соответствующих финансовых данных. Можно представить, что эта традиционная система сталкивается с множеством вызовов:
Блокчейн как технология распределенного реестра демонстрирует огромный потенциал в решении проблем эффективности, которые широко распространены в традиционной финансовой системе. Он напрямую решает проблему информационной фрагментации, возникающую из-за нескольких независимых реестров, предоставляя единый общий реестр, что значительно повышает прозрачность информации, согласованность и возможность ее обновления в реальном времени. Применение смарт-контрактов дополнительно усиливает это преимущество, позволяя кодировать условия сделок и контракты, которые автоматически исполняются при выполнении определенных условий, что значительно увеличивает эффективность сделок и сокращает время и затраты на расчет, особенно при обработке сложных многосторонних или трансграничных транзакционных сценариев.
Таким образом, для традиционной финансовой системы значение RWA заключается в создании цифровых представлений реальных мировых активов (, таких как акции, финансовые деривативы, валюты, права и т.д. ) на блокчейне, что позволяет расширить преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для осуществления обменов и расчетов. Исследование банка Нью-Йорк Меллон 2022 года показало, что токенизированные продукты пользуются большой популярностью среди институциональных инвесторов. После опроса 271 институционального инвестора было установлено, что более 90% респондентов заинтересованы в инвестировании в токенизированные продукты, а 97% согласны с тем, что "токенизация радикально изменит управление активами" и "будет полезна для отрасли". Преимущества токенизации включают устранение трений в процессе передачи стоимости (84%) и увеличение доступа к богатству для широкой аудитории и розничных инвесторов (86%).
Для глубокого изучения силы преобразования RWA в традиционной финансовой системе ниже представлен более детализированный аналитический каркас:
( 1. Доступность рынка способствует диверсификации инвестиционных стратегий
Токенизация достигается путем разделения высокоценных активов ), таких как недвижимость и предметы искусства (, на торгуемые токены, что позволяет частичное владение и дает возможность мелким инвесторам участвовать в рынках, которые ранее были недоступны из-за высоких затрат, тем самым демократизируя инвестиционные возможности.
Традиционно активы с низкой ликвидностью, такие как недвижимость, могут быть фрагментированы и проданы по частям через токенизацию, что позволяет инвесторам в недвижимость из других стран участвовать в сделках. Эти активы могут активно торговаться на рынке, что позволяет инвесторам быстрее конвертировать свои активы в наличные. Процесс токенизации похож на преобразование этих активов в товары, которые можно покупать и продавать в любое время, что значительно повышает эффективность торговли.
В отличие от традиционных финансовых рынков с определенным временем торговли, токенизированные RWA могут торговаться на блокчейн-платформах круглосуточно, предоставляя больше возможностей для торговли в разных часовых поясах, что увеличивает ликвидность.
"Токенизация позволяет частичную собственность на активы, предоставляя возможности для малых инвесторов, а блокчейн является движущей силой. Это ситуация, выгодная для обеих сторон: больше людей могут получить доступ к высокоценным инвестициям, а учреждения могут находить новые источники дохода." – сказал участник форума токенизированных цифровых активов Hubbis в Сингапуре в 2023 году.
) 2. Повышение ликвидности и способности к обнаружению цен
Токенизация позволяет активам с низкой ликвидностью торговаться практически без затрат, уменьшая трение, связанное с продажей, передачей и хранением активов. На традиционных финансовых рынках передача активов часто требует участия нескольких посредников, что делает процесс сделки сложным и времязатратным. Например, в случае редких драгоценных камней или частного капитала, в прошлом инвесторам было крайне сложно торговать позициями в этих категориях активов, часто требуя значительного времени и усилий для поиска покупателей или продавцов. Токенизация использует децентрализованные характеристики блокчейна для упрощения этого процесса, позволяя сторонам сделки торговать напрямую и снижая затраты на транзакции. Благодаря технологии блокчейн инвесторы больше не должны ожидать месяцев или лет, чтобы найти подходящего покупателя, а могут быстро передать активы другим инвесторам по мере необходимости, обеспечивая ликвидность на вторичном рынке безопасным и соответствующим требованиям образом.