Развитие и вызовы GMX V2 в рамках программы стимулов Arbitrum

Недавно GMX получил поддержку в размере 12 миллионов токенов ARB в рамках краткосрочной программы стимулов (STIP) на Arbitrum, что является крупнейшим отдельным стимулом в экосистеме Arbitrum. GMX заявила, что намерена использовать эти средства для содействия разработке версии V2 и стимулирования общего роста экосистемы DeFi на Arbitrum. С момента запланированного запуска 8 ноября прошло почти 10 дней, давайте проанализируем эффективность использования этих средств и развитие GMX V2.

Основные цели программы стимулов

1200万 ARB токенов, выделенных GMX в рамках плана STIP, будут постепенно распределены в течение 12 недель, с определенным количеством токенов, распределяемым каждую неделю в качестве периода. Эти средства в основном будут использоваться для следующих нескольких направлений:

1. Стимулирование ликвидности для GMX V2 бессрочных контрактов и спотовой торговли
2. Поощрение ликвидности к перемещению из GLP пула GMX V1 в GM пул V2
3. Субсидирование торговых издержек, снижение затрат для пользователей
4. Поддерживаемые проекты для разработки на GMX V2

Эти меры направлены на повышение общей конкурентоспособности GMX, одновременно конкурируя с централизованными биржами по комиссиям, сохраняя преимущества торговли без проскальзывания.

Доброе утро V2的流动性增长情况

По состоянию на 17 ноября, ликвидность GMX V2 увеличилась с 96,77 миллиона долларов 8 ноября до 164 миллиона долларов, что составляет рост на 69,5%. Однако стоит отметить, что этот рост в основном сосредоточен на первые два дня начала программы стимулов, после чего скорость роста значительно замедлилась и даже наблюдалось застой.

В то же время ликвидность GMX V1 снизилась с 400 миллионов долларов до 364 миллионов долларов, уменьшившись на 9%. В целом ликвидность GMX V1 и V2 увеличилась с 496 миллионов долларов до 528 миллионов долларов, увеличившись на 6.45%.

Изменения открытого интереса и объема торгов

Что касается открытого интереса, он увеличился с 152 миллионов долларов США 8 ноября до 182 миллионов долларов США 13 ноября, но к 17 ноября снова снизился до 137 миллионов долларов США, даже ниже уровня до начала стимулов.

! Новая ситуация GMX V2: рост ликвидности и дисбаланс длинных и коротких позиций пула GM под влиянием программы Arbitrum STIP

Объем торгов показывает значительную волатильность, что тесно связано с общим состоянием рынка. В дни с высокой волатильностью объем торгов резко увеличивается, например, 9 ноября он достиг пика в 555 миллионов долларов, а 16 ноября также был на высоком уровне в 365 миллионов долларов. Стоит отметить, что в последние несколько дней объем торгов V1 все еще превышает объем торгов V2.

Проблема дисбаланса длинных и коротких позиций в GM-пуле

Несмотря на то, что GMX V2 пытается сбалансировать длинные и короткие позиции с помощью ряда мер по корректировке сборов, в некоторых GM-пулах по-прежнему существует серьезный дисбаланс между длинными и короткими позициями. Ниже приведены некоторые типичные примеры:

• SOL: Длинная позиция в два раза больше короткой.
• XRP: длинные позиции в 4.42 раза больше коротких.
• DOGE: Длинные позиции достигли предела, не могут продолжать открывать длинные ордера

! Новая ситуация GMX V2: рост ликвидности и дисбаланс длинных и коротких позиций GM-пула под влиянием программы Arbitrum STIP

Это состояние дисбаланса может представлять собой высокий риск для поставщиков ликвидности, особенно во время значительных колебаний рынка. Хотя GMX V2 предлагает до 50% APR для некоторых торговых пар, поставщики ликвидности все равно сталкиваются с немалыми рисками из-за того, что торговые объекты включают в себя некоторые волатильные активы (такие как DOGE, XRP, LTC и т.д.).

Итоги

План стимулов Arbitrum действительно способствовал росту ликвидности GMX V2 в короткие сроки, но этот рост в основном сосредоточен на первые два дня с момента начала программы. Изменения в открытых позициях и объеме торгов больше зависят от общего состояния рынка.

В то же время GMX V2 по-прежнему сталкивается с проблемой дисбаланса между быками и медведями, особенно в некоторых торговых парах с высокой волатильностью. Этот дисбаланс может создать дополнительные риски для поставщиков ликвидности.

В будущем GMX необходимо продолжать оптимизировать свои стратегии для достижения более устойчивого роста и лучшего управления балансом длинных и коротких позиций, чтобы предоставить пользователям более безопасную и эффективную торговую среду.