Анализ системы регулирования виртуальных активов в Дубае: Исследование пути соблюдения RWA

Один. Регуляторская структура и ключевые учреждения

1. Основные регулирующие органы

Дубайское управление по регулированию виртуальных активов (VARA) и Управление финансовых услуг Дубая (DFSA) являются двумя основными регуляторными органами. VARA была основана в марте 2022 года и отвечает за регулирование законодательства о криптовалюте, сотрудничая с другими федеральными учреждениями для разработки соответствующей политики. DFSA является регулятором Международного финансового центра Дубая, и его система криптотокенов вступила в силу в ноябре 2022 года с целью защиты пользователей финансовых услуг.

2. Регуляторная рамка

Фреймворк VARA включает в себя законодательство, регламенты, методические рекомендации и связанные документы. Фреймворк DFSA охватывает множество аспектов правил.

Два, конкретные требования VARA к регулированию

1. Предварительное одобрение перед выпуском

• Обязательные лицензии: Выпуск ARVA относится к высшей категории регулирования, эмитент должен получить разрешение VARA.
• Одобрение отдельных активов: каждая эмиссия ARVA должна быть одобрена VARA.
• Требования к резервным активам: необходимо иметь достаточные резервные активы, которые должны храниться лицензированным хранителем и не подлежат повторному залогу.

2. Требования к раскрытию информации

• Белая книга раскрыта: до выпуска необходимо опубликовать белую книгу, включая общую информацию и дополнительное раскрытие RWA.
• Постоянное раскрытие: как минимум раз в месяц на сайте раскрывать количество, стоимость и состояние резервных активов в обращении ARVA.

3. Требования к капиталу

Поставщики услуг, получившие разрешение на выпуск ARVA, должны поддерживать фактический капитал не ниже 2,7 миллиона дирхамов или 2% от средней рыночной стоимости резервных активов (что выше).

4. Законность передачи прав собственности

Если ARVA представляет собой прямую собственность на RWA, эмитент должен обеспечить законное установление прав собственности и соблюдение требований законодательства о торговле.

5. Механизм выкупа

Необходимо позволить держателям выкупать в дирхамах или в других эквивалентных формах и обрабатывать запросы на выкуп в разумные сроки.

6. Аудит и отчетность

Эмитент должен назначить независимого внешнего аудитора, который будет проводить аудит ARVA и резервных активов каждые 6 месяцев и представлять отчет VARA.

7. Соответствие множественным правилам

Эмитент также должен соблюдать требования руководств по управлению рисками компании, Соответствию, технической информации и рыночному поведению.

Три. Динамика регулирования DFSA

DFSA выпустит «Руководство по регулируемым песочницам для токенизации» в марте 2025 года, предоставляя путь к соблюдению для токенизации RWA. Процесс участия разделен на два этапа:

1. Подать намерение: Компания должна заниматься токенизацией, исключая криптовалюты и стабильные монеты.
2. Лицензия на инновационное тестирование: требуется получить лицензию DFSA и завершить процесс авторизации.

Четыре, примеры RWA в недвижимости Дубая

Дубай начал исследовать проекты RWA в сфере недвижимости, предоставив практические примеры для развития этой области.