В то время как новая волна принятия передовых технологий охватывает множество отраслей, финансовый сектор не остается в стороне. На самом деле, финансы и технологии тесно связаны друг с другом, так как первые сильно зависят от вторых для предоставления ряда инновационных продуктов и услуг.
В этом отношении кажется, что существует гонка среди различных тяжелых имен в финансовой индустрии к внедрению стейблкоинов. Стейблкоины – это тип криптовалюты, предназначенный для поддержания стабильной стоимости, в отличие от волатильных цифровых активов, таких как Bitcoin (BTCUSD) или Ethereum (ETHUSD). Обычно они привязаны к стоимости резервного актива (, такого как доллар США, евро или золото), или иногда обеспечиваются алгоритмами, которые контролируют спрос и предложение.
Более новости от Barchart
Торгуйте ралли Уоррена Баффета в акциях UnitedHealth с помощью этой стратегии опционов с высоким вознаграждением и низким риском
Lyft генерирует огромные маржи FCF - акции LYFT слишком дешевы
Кэти Ууд покупает акции BLSH после оптимистичного IPO. Должны ли вы?
Не пропустите рыночные движения: получите бесплатный Barchart Brief – вашу дневную порцию акций, движущихся на рынке, трендовых секторов и практических торговых идей, доставляемых прямо в ваш почтовый ящик. Зарегистрируйтесь сейчас!
В то время как такие устоявшиеся имена, как J.P. Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS) и Bank of America (BAC) уже запустили или находятся в процессе предложения своих собственных стейблкоинов, новички, такие как эмитент стейблкоина USDC Circle (CRCL), имели потрясающий дебют на фондовых рынках.
И, похоже, последним, кто присоединится к списку, будет Western Union (WU)
О Western Union
Основанная в 1851 году, Western Union является мировым лидером в области денежных переводов и финансовых услуг, действуя через обширную сеть агентских точек и цифровых платформ. Она в основном предлагает услуги по перемещению денег и платежам через границы и в разных валютах. В настоящее время её рыночная капитализация составляет 2,7 миллиарда долларов.
Акции WU упали на 20% с начала года (YTD), при этом предлагая значительную дивидендную доходность в 11,24%. Это превышает медиану сектора в 1,36%.
www.barchart.com Тем временем планы Western Union сделать шаг в область стейблкоинов кажутся стратегически обоснованными, учитывая их бизнес международных денежных переводов. Что касается спекуляций, CEO Девин МаГрэнэн почти подтвердил это, заявив: "Мы рассматриваем возможность выпуска стейблкоина, особенно на неамериканских рынках." Также, не исключая возможность быть приобретенными более крупным игроком в индустрии стейблкоинов (читайте: Circle), МаГрэнэн сказал: "Если кто-то придет и предложит нам соответствующую стоимость, которую мы считаем, что стоит компания, мы, очевидно, рассмотрим это."
История продолжается. Примечательно, что компания признала потенциал стейблкоинов во время своей презентации по доходам в прошлом месяце, заявив, что она стремится использовать эту технологию для снижения трения и флуктуаций в трансакциях между странами, предоставления входных и выходных путей для конверсий крипто-фиат, снижения своей зависимости от посредников и внедрения криптовалютных возможностей в свой цифровой кошелек.
Так что, делает ли это акции WU «Покупкой»? Ну, не совсем, и вот почему.
Финансовые показатели не внушают доверия
За последний квартал Western Union не только сообщила о снижении выручки и прибыли, но и не оправдала консенсусные прогнозы. Выручка за квартал снизилась незначительно в годовом исчислении (YOY) до 1,03 миллиарда долларов с 1,07 миллиарда долларов. Основной бизнес по переводу денег показал годовое снижение на 8% до 885 миллионов долларов, в то время как бизнес потребительских услуг за тот же период увеличился на 39% до 141,1 миллиона долларов.
Прибыль снизилась до $0.42 на акцию по сравнению с $0.44 на акцию в аналогичном периоде прошлого года, не дотянув до ожиданий рынка по EPS в $0.44. Примечательно, что за последние девять кварталов компания три раза сообщала о недостижении прибыли.
В долгосрочной перспективе также наблюдается угнетающая тенденция. Выручка снизилась с CAGR 2,98% за последние 10 лет, в то время как прибыль увеличилась всего на 0,54% за тот же период.
Однако, что касается денежного потока, картина оказалась гораздо более оптимистичной. За шесть месяцев, завершившихся 30 июня, Western Union сообщила о чистом денежном потоке от операционной деятельности в размере 147,9 миллиона долларов по сравнению с всего лишь 60,2 миллиона долларов за аналогичный период годом ранее. В целом, компания завершила квартал с денежными средствами в размере около миллиарда долларов, что было ниже её долговых обязательств в 2,7 миллиарда долларов.
В течение всего 2025 года компания ожидает, что доход составит от 4,03 до 4,14 миллиарда долларов, а EPS будет в диапазоне от 1,65 до 1,75. В то время как среднее значение диапазона доходов подразумевает годовое снижение на 2,9%, то же самое для прибыли указывает на резкое снижение на 38%.
В состоянии терминального упадка
Заметки генерального директора о запуске стейблкоина не звучали убедительно. Не было четкого плана, нет графика, и ничего не объясняло, как компания ожидает это осуществить. Это больше походило на пустое замечание, предназначенное для привлечения внимания и, возможно, для краткосрочного роста акций. Western Union все еще не объяснила, будет ли это реальным продуктом или просто экспериментом.
Тем временем конкуренция уже значительно опережает. Wise (WISE) и Remitly (RELY) быстро растут, а PayPal (PYPL) сделала еще один шаг вперед, запустив свою собственную стейблкоин, PayPal USD (PYUSD). Эти компании имеют масштабы и технологии, чтобы оставаться на шаг впереди, что ставит Western Union в сложное положение.
Следует отметить, что на политической стороне риски также растут. Недавно принятый налоговый закон, известный как «Закон о одном большом, красивом счете», вводит новый налог в 3,5% на денежные переводы, отправляемые за границу иностранными работниками, даже теми, кто имеет грин-карты. Это может резко сократить объемы транзакций, поскольку большинство трудовых мигрантов очень чувствительны к цене. Традиционные игроки, такие как Western Union, MoneyGram и International Money Express, могут испытать наибольшую боль, поскольку их физические агентские сети обходятся дороже в обслуживании. В отличие от них, компании с цифровым первенством, такие как Wise и Remitly, более гибкие и могут поддерживать низкие цены.
Кроме того, на соблюдение требований также оказывается новое давление. CFPB хочет, чтобы поставщики переводов предоставляли клиентам более четкое описание сборов. Как только люди увидят, за что именно они платят, они с большей вероятностью переключатся на более дешевые услуги. Средняя комиссия Western Union близка к 8%, что в этом свете выглядит не очень конкурентоспособно.
А затем есть более широкая картина. Конфликты, санкции и геополитические напряженности могут легко нарушить денежные переводы через границы. Для компании, такой как Western Union, это реальная уязвимость. Компания признала это в своем Годовом отчете за 2024 год:
"Спрос на наши услуги может снизиться из-за гражданских беспорядков, войны, терроризма, природных катастроф, включая связанные с изменением климата, чрезвычайных ситуаций в области общественного здоровья или эпидемий, а также любых изменений, возникающих в результате недавних выборов в Соединенных Штатах. Например, в марте 2022 года мы приостановили нашу деятельность в России и Беларуси из-за конфликта между Россией и Украиной ( 'Конфликт' ), который оказал негативное влияние на наш бизнес, финансовое состояние, результаты деятельности и денежные потоки. Конфликт оказал и, как ожидается, продолжит оказывать более широкие последствия для нашего общего бизнеса, включая снижение активности транзакций в Украине.*"
Мнение аналитиков
Таким образом, на фоне всех этих негативных факторов аналитики присвоили акции рейтинг «Умеренная продажа», со средней целевой ценой $8.81, что указывает на ограниченный потенциал роста от текущих уровней. Из 18 аналитиков, освещающих акции, 10 имеют рейтинг «Держать», один имеет рейтинг «Умеренная продажа», и семеро имеют рейтинг «Сильная продажа».
www.barchart.com На дату публикации, Pathikrit Bose не имел ( ни прямо, ни косвенно) позиций в каких-либо ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Эта статья была первоначально опубликована на Barchart.com
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Western Union хочет запустить собственный стейблкоин. Делает ли это акции WU привлекательными для покупки?
В то время как новая волна принятия передовых технологий охватывает множество отраслей, финансовый сектор не остается в стороне. На самом деле, финансы и технологии тесно связаны друг с другом, так как первые сильно зависят от вторых для предоставления ряда инновационных продуктов и услуг.
В этом отношении кажется, что существует гонка среди различных тяжелых имен в финансовой индустрии к внедрению стейблкоинов. Стейблкоины – это тип криптовалюты, предназначенный для поддержания стабильной стоимости, в отличие от волатильных цифровых активов, таких как Bitcoin (BTCUSD) или Ethereum (ETHUSD). Обычно они привязаны к стоимости резервного актива (, такого как доллар США, евро или золото), или иногда обеспечиваются алгоритмами, которые контролируют спрос и предложение.
Более новости от Barchart
В то время как такие устоявшиеся имена, как J.P. Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS) и Bank of America (BAC) уже запустили или находятся в процессе предложения своих собственных стейблкоинов, новички, такие как эмитент стейблкоина USDC Circle (CRCL), имели потрясающий дебют на фондовых рынках.
И, похоже, последним, кто присоединится к списку, будет Western Union (WU)
О Western Union
Основанная в 1851 году, Western Union является мировым лидером в области денежных переводов и финансовых услуг, действуя через обширную сеть агентских точек и цифровых платформ. Она в основном предлагает услуги по перемещению денег и платежам через границы и в разных валютах. В настоящее время её рыночная капитализация составляет 2,7 миллиарда долларов.
Акции WU упали на 20% с начала года (YTD), при этом предлагая значительную дивидендную доходность в 11,24%. Это превышает медиану сектора в 1,36%.
www.barchart.com Тем временем планы Western Union сделать шаг в область стейблкоинов кажутся стратегически обоснованными, учитывая их бизнес международных денежных переводов. Что касается спекуляций, CEO Девин МаГрэнэн почти подтвердил это, заявив: "Мы рассматриваем возможность выпуска стейблкоина, особенно на неамериканских рынках." Также, не исключая возможность быть приобретенными более крупным игроком в индустрии стейблкоинов (читайте: Circle), МаГрэнэн сказал: "Если кто-то придет и предложит нам соответствующую стоимость, которую мы считаем, что стоит компания, мы, очевидно, рассмотрим это."
История продолжается. Примечательно, что компания признала потенциал стейблкоинов во время своей презентации по доходам в прошлом месяце, заявив, что она стремится использовать эту технологию для снижения трения и флуктуаций в трансакциях между странами, предоставления входных и выходных путей для конверсий крипто-фиат, снижения своей зависимости от посредников и внедрения криптовалютных возможностей в свой цифровой кошелек.
Так что, делает ли это акции WU «Покупкой»? Ну, не совсем, и вот почему.
Финансовые показатели не внушают доверия
За последний квартал Western Union не только сообщила о снижении выручки и прибыли, но и не оправдала консенсусные прогнозы. Выручка за квартал снизилась незначительно в годовом исчислении (YOY) до 1,03 миллиарда долларов с 1,07 миллиарда долларов. Основной бизнес по переводу денег показал годовое снижение на 8% до 885 миллионов долларов, в то время как бизнес потребительских услуг за тот же период увеличился на 39% до 141,1 миллиона долларов.
Прибыль снизилась до $0.42 на акцию по сравнению с $0.44 на акцию в аналогичном периоде прошлого года, не дотянув до ожиданий рынка по EPS в $0.44. Примечательно, что за последние девять кварталов компания три раза сообщала о недостижении прибыли.
В долгосрочной перспективе также наблюдается угнетающая тенденция. Выручка снизилась с CAGR 2,98% за последние 10 лет, в то время как прибыль увеличилась всего на 0,54% за тот же период.
Однако, что касается денежного потока, картина оказалась гораздо более оптимистичной. За шесть месяцев, завершившихся 30 июня, Western Union сообщила о чистом денежном потоке от операционной деятельности в размере 147,9 миллиона долларов по сравнению с всего лишь 60,2 миллиона долларов за аналогичный период годом ранее. В целом, компания завершила квартал с денежными средствами в размере около миллиарда долларов, что было ниже её долговых обязательств в 2,7 миллиарда долларов.
В течение всего 2025 года компания ожидает, что доход составит от 4,03 до 4,14 миллиарда долларов, а EPS будет в диапазоне от 1,65 до 1,75. В то время как среднее значение диапазона доходов подразумевает годовое снижение на 2,9%, то же самое для прибыли указывает на резкое снижение на 38%.
В состоянии терминального упадка
Заметки генерального директора о запуске стейблкоина не звучали убедительно. Не было четкого плана, нет графика, и ничего не объясняло, как компания ожидает это осуществить. Это больше походило на пустое замечание, предназначенное для привлечения внимания и, возможно, для краткосрочного роста акций. Western Union все еще не объяснила, будет ли это реальным продуктом или просто экспериментом.
Тем временем конкуренция уже значительно опережает. Wise (WISE) и Remitly (RELY) быстро растут, а PayPal (PYPL) сделала еще один шаг вперед, запустив свою собственную стейблкоин, PayPal USD (PYUSD). Эти компании имеют масштабы и технологии, чтобы оставаться на шаг впереди, что ставит Western Union в сложное положение.
Следует отметить, что на политической стороне риски также растут. Недавно принятый налоговый закон, известный как «Закон о одном большом, красивом счете», вводит новый налог в 3,5% на денежные переводы, отправляемые за границу иностранными работниками, даже теми, кто имеет грин-карты. Это может резко сократить объемы транзакций, поскольку большинство трудовых мигрантов очень чувствительны к цене. Традиционные игроки, такие как Western Union, MoneyGram и International Money Express, могут испытать наибольшую боль, поскольку их физические агентские сети обходятся дороже в обслуживании. В отличие от них, компании с цифровым первенством, такие как Wise и Remitly, более гибкие и могут поддерживать низкие цены.
Кроме того, на соблюдение требований также оказывается новое давление. CFPB хочет, чтобы поставщики переводов предоставляли клиентам более четкое описание сборов. Как только люди увидят, за что именно они платят, они с большей вероятностью переключатся на более дешевые услуги. Средняя комиссия Western Union близка к 8%, что в этом свете выглядит не очень конкурентоспособно.
А затем есть более широкая картина. Конфликты, санкции и геополитические напряженности могут легко нарушить денежные переводы через границы. Для компании, такой как Western Union, это реальная уязвимость. Компания признала это в своем Годовом отчете за 2024 год:
Мнение аналитиков
Таким образом, на фоне всех этих негативных факторов аналитики присвоили акции рейтинг «Умеренная продажа», со средней целевой ценой $8.81, что указывает на ограниченный потенциал роста от текущих уровней. Из 18 аналитиков, освещающих акции, 10 имеют рейтинг «Держать», один имеет рейтинг «Умеренная продажа», и семеро имеют рейтинг «Сильная продажа».
www.barchart.com На дату публикации, Pathikrit Bose не имел ( ни прямо, ни косвенно) позиций в каких-либо ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Эта статья была первоначально опубликована на Barchart.com
Посмотреть комментарии