Mercado de criptomoedas: Dados econômicos superaram as expectativas, aumentando a confiança, mas a pressão de ajuste ainda não foi completamente eliminada
Esta semana, o preço do Bitcoin abriu a 80708,21 dólares, fechou a 82562,57 dólares, subindo 2,31% ao longo da semana, com uma amplitude de 10,86% e um volume de transações que continuou a diminuir em relação à semana passada. O preço do Bitcoin está a operar num canal de queda, apresentando um pequeno rebound.
Os dados do CPI divulgados pelos EUA ficaram ligeiramente acima do esperado, e há sinais de alívio no conflito entre a Rússia e a Ucrânia, proporcionando uma oportunidade de respiro para o mercado de ações dos EUA e o mercado de criptomoedas.
No entanto, a avaliação do mercado acionista dos EUA ainda está em um processo de queda, e com base em dados históricos, ainda há espaço para descer. Os fatores que impulsionam a revisão das avaliações - a confusão nas políticas tarifárias pode desencadear a inflação, levando a preocupações sobre a economia dos EUA cair em "estagflação" ainda não foram eliminadas. A incerteza nas políticas continua a existir, e o presidente da Reserva Federal também insiste em uma abordagem orientada por dados.
Essa confusão e impasse tornam as preocupações com a "estagflação" difíceis de dissipar; quanto mais tempo durar, maior pode ser o espaço para a revisão em baixa das avaliações. Essa é a razão pela qual adotamos uma atitude cautelosa em relação à recuperação do Bitcoin a curto prazo.
Dados macroeconômicos
Na semana passada, os dados de emprego divulgados pelos EUA mostraram que o número de empregos não agrícolas ficou ligeiramente abaixo do esperado, e a taxa de desemprego subiu um pouco, indicando sinais de desaceleração no mercado de trabalho, o que agravou as expectativas de recessão econômica e levou a uma forte queda do mercado.
Nesta semana, os dados do IPC de fevereiro divulgados pelos Estados Unidos foram relativamente otimistas. O IPC sem ajuste sazonal subiu 2,8% em relação ao ano anterior, abaixo da expectativa de 2,9%; o IPC ajustado sazonalmente subiu 0,2% em relação ao mês anterior, também abaixo da expectativa de 0,3%. Esses dados aliviaram o pânico gerado pelos dados de emprego da semana passada, proporcionando um breve respiro ao mercado.
Na sequência da queda acentuada da semana passada e dos dados positivos do IPC desta semana, as ações americanas passaram de uma queda acentuada para uma estabilização temporária, recuperando parte das perdas, mas ainda apresentando uma tendência de queda ao longo da semana. O índice Nasdaq ainda está abaixo da média móvel de 250 dias, com uma queda semanal reduzida para 2,43%; o índice S&P 500 subiu para acima da média móvel de 250 dias; o índice Dow Jones caiu 3,07%, recuperando ligeiramente para perto da média móvel de 250 dias.
No dia 14 de março, o índice de confiança do consumidor divulgado pela Universidade de Michigan caiu para 57,9, muito abaixo da expectativa do mercado de 63,1 e do valor anterior de 64,7. Ao mesmo tempo, a expectativa de inflação para um ano subiu para 4,9%, acima da previsão de 4,2% e do valor anterior de 4,3%. Isso indica que as preocupações dos consumidores americanos sobre as perspectivas econômicas aumentaram.
A queda do índice de confiança do consumidor reflete o impacto da incerteza das políticas tarifárias na confiança dos consumidores finais. O mercado e as empresas esperam que as políticas possam mudar, mas pode ser necessário mais feedback negativo do mercado e um período mais longo de incerteza para que isso aconteça.
Na sexta-feira, as bolsas de valores globais subiram, beneficiando-se principalmente de notícias sobre avanços no conflito entre a Rússia e a Ucrânia - ambas as partes estão interessadas em alcançar um acordo de cessar-fogo por 30 dias.
Há opiniões de que a "teoria da conspiração" que utiliza cortes de pessoal do governo e guerra comercial para atingir uma "recessão econômica" e assim forçar o Federal Reserve a agir está ganhando cada vez mais aceitação no mercado, pelo menos em termos de resultados.
No entanto, um julgamento mais objetivo pode ser que a essência do ajuste do mercado de ações dos EUA desta vez é uma correção de avaliação causada pela interrupção das expectativas de corte de juros. O índice CAPE do S&P 500 ( atingiu o pico de 37,80 vezes em dezembro, próximo ao ponto alto de 38,71 vezes registrado em novembro de 2021, após o grande afrouxamento da política monetária causado pela pandemia. Essa alta avaliação inclui as expectativas de políticas e o rápido desenvolvimento da indústria de encriptação. Desde 2023, eventos como o DeepSeek "furaram" o mito de crescimento da IA, enquanto as políticas tarifárias e as demissões também afetaram as expectativas de crescimento econômico, tornando difícil para o mercado manter uma avaliação tão alta, começando a ajustar-se para buscar um novo equilíbrio.
Atualmente, as quedas máximas do Nasdaq, S&P 500 e do índice Dow Jones atingem, respetivamente, 14,59%, 10,36% e 9,79%, todos se aproximando da média móvel de 250 dias, entrando na faixa de "correção de mercado" (queda de 10%-20%), mas isso não significa que a correção do mercado tenha terminado. Atualmente, o índice preço/lucro Shiller do S&P 500 está em 34,75 vezes, uma queda de cerca de 8,07% em relação ao pico, de acordo com padrões históricos de 20 anos, se continuar a descer, pode recuar para 32,89 vezes, o que significa que ainda há espaço para uma queda superior a 5%. Se retornar ao nível médio de 27,25 vezes, ainda há espaço para uma retração superior a 21%. Claro, a probabilidade de uma correção tão profunda é baixa, a menos que ocorram situações extremas que levem a economia dos EUA a entrar realmente em recessão.
No meio da turbulência do mercado, a aversão ao risco aumentou, fazendo com que o preço do ouro ultrapassasse temporariamente os 3000 dólares/onça. O índice do dólar recuperou ligeiramente após atingir um novo mínimo, a taxa de juro dos títulos do Tesouro de 2 anos subiu 0,7%, enquanto a dos títulos de 10 anos subiu 0,37%, indicando que alguns fundos começaram a retirar-se dos títulos do Tesouro dos EUA em direção à compra a preços baixos no mercado de ações.
De um modo geral, o mercado de ações dos EUA entrou em fase de ajuste, mas as perspectivas de inflação e as expectativas de cortes nas taxas de juros ainda são incertas, especialmente porque os efeitos das políticas tarifárias e das demissões ainda não foram eliminados. O mercado pode continuar a corrigir-se para baixo a fim de se adaptar ao ambiente econômico atual. Influenciado pelo ETF de Bitcoin à vista, mantemos a avaliação de que o Bitcoin continuará a ser afetado pelo ajuste do mercado de ações dos EUA. Embora o Bitcoin tenha se recuperado por vários dias, retornando à faixa de 83000 dólares, ainda pode cair para cerca de 73000 dólares nos próximos dois meses.
Estável e ETF de Bitcoin à vista
Em comparação com a semana passada, a entrada líquida nos dois canais foi de 1,282 milhões de dólares, enquanto esta semana a entrada de fornecimento nos dois canais foi de 237 milhões de dólares, uma redução significativa na escala de entrada. A performance específica mostra uma saída líquida de 842 milhões de dólares do ETF de Bitcoin à vista, uma saída líquida de 184 milhões de dólares do ETF de Ethereum à vista, e uma entrada líquida de 1,264 milhões de dólares em stablecoins.
Apesar da redução no volume de fluxos de stablecoins e do aumento das saídas através de ETFs, o capital existente está a entrar nas exchanges, transformando-se novamente em poder de compra, sustentando o preço do Bitcoin a voltar aos 83000 dólares. Atualmente, o capital existente nas exchanges apresentou uma leve recuperação, mas esta recuperação pode ser vista apenas como uma ação de compra de pequena escala, ainda insuficiente para se tornar uma força impulsionadora de uma reversão completa do mercado.
![Dados econômicos dos EUA ligeiramente acima das expectativas, o mercado respira aliviado, mas enquanto os motivos de ajuste não forem resolvidos, ainda é difícil ser otimista (03.10~03.16)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-937f6f51b245054c3b0018efc55e239e.webp(
Pressão de venda e venda
Os dados mostram que, na semana passada, o grupo de detentores de curto prazo continuou a cortar perdas, com o maior dia de perdas a ocorrer a 13 de março, mas com uma escala inferior à de 10 de março.
No que diz respeito a ganhos e perdas flutuantes, o grupo de detentores de curto prazo atualmente apresenta uma perda média de 9%, incluindo um grande número de detentores de ETFs. Durante esta queda, os detentores de curto prazo foram tanto a força desencadeadora quanto os principais responsáveis pelas perdas, e continuarão sob pressão nas turbulências futuras, podendo se tornar uma fonte adicional de pressão de venda.
Nas últimas três semanas de queda, o grupo de investidores de longo prazo passou de vendas para compras, acumulando cerca de 100 mil bitcoins. Outro grupo de gigantes que merece atenção também aumentou suas posições em quase 60 mil bitcoins, com custo abaixo de 80 mil dólares. A longo prazo, esses dois grupos normalmente apresentam um desempenho excelente e também atuam como estabilizadores do mercado.
Indicadores de Ciclo
De acordo com uma plataforma de dados, o indicador de ciclo do Bitcoin é 0,375, indicando que o mercado está em um período de continuidade ascendente.
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LadderToolGuy
· 07-29 06:41
Continua a avançar, não desanimes.
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NFTFreezer
· 07-27 09:08
O curto prazo é saltar de um lado para o outro.
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NotAFinancialAdvice
· 07-27 03:13
cpi e coisas assim não são importantes, depende principalmente do humor do jpow
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PumpingCroissant
· 07-26 07:25
Abri uma sala de cartas, podem dispersar.
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ResearchChadButBroke
· 07-26 07:22
hodl住 Eu acredito que pode chegar a 10w
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MEVHunter
· 07-26 07:21
os sinais de em baixa do pool de mem estão gritando... mãos fracas prestes a serem rekt a 73k
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SighingCashier
· 07-26 07:17
Conseguirá manter os setenta mil? Não estou muito confiante.
Relatório semanal do mercado de criptomoedas: dados econômicos superaram as expectativas e o Bitcoin recuperou para 83000 dólares
Mercado de criptomoedas: Dados econômicos superaram as expectativas, aumentando a confiança, mas a pressão de ajuste ainda não foi completamente eliminada
Esta semana, o preço do Bitcoin abriu a 80708,21 dólares, fechou a 82562,57 dólares, subindo 2,31% ao longo da semana, com uma amplitude de 10,86% e um volume de transações que continuou a diminuir em relação à semana passada. O preço do Bitcoin está a operar num canal de queda, apresentando um pequeno rebound.
Os dados do CPI divulgados pelos EUA ficaram ligeiramente acima do esperado, e há sinais de alívio no conflito entre a Rússia e a Ucrânia, proporcionando uma oportunidade de respiro para o mercado de ações dos EUA e o mercado de criptomoedas.
No entanto, a avaliação do mercado acionista dos EUA ainda está em um processo de queda, e com base em dados históricos, ainda há espaço para descer. Os fatores que impulsionam a revisão das avaliações - a confusão nas políticas tarifárias pode desencadear a inflação, levando a preocupações sobre a economia dos EUA cair em "estagflação" ainda não foram eliminadas. A incerteza nas políticas continua a existir, e o presidente da Reserva Federal também insiste em uma abordagem orientada por dados.
Essa confusão e impasse tornam as preocupações com a "estagflação" difíceis de dissipar; quanto mais tempo durar, maior pode ser o espaço para a revisão em baixa das avaliações. Essa é a razão pela qual adotamos uma atitude cautelosa em relação à recuperação do Bitcoin a curto prazo.
Dados macroeconômicos
Na semana passada, os dados de emprego divulgados pelos EUA mostraram que o número de empregos não agrícolas ficou ligeiramente abaixo do esperado, e a taxa de desemprego subiu um pouco, indicando sinais de desaceleração no mercado de trabalho, o que agravou as expectativas de recessão econômica e levou a uma forte queda do mercado.
Nesta semana, os dados do IPC de fevereiro divulgados pelos Estados Unidos foram relativamente otimistas. O IPC sem ajuste sazonal subiu 2,8% em relação ao ano anterior, abaixo da expectativa de 2,9%; o IPC ajustado sazonalmente subiu 0,2% em relação ao mês anterior, também abaixo da expectativa de 0,3%. Esses dados aliviaram o pânico gerado pelos dados de emprego da semana passada, proporcionando um breve respiro ao mercado.
Na sequência da queda acentuada da semana passada e dos dados positivos do IPC desta semana, as ações americanas passaram de uma queda acentuada para uma estabilização temporária, recuperando parte das perdas, mas ainda apresentando uma tendência de queda ao longo da semana. O índice Nasdaq ainda está abaixo da média móvel de 250 dias, com uma queda semanal reduzida para 2,43%; o índice S&P 500 subiu para acima da média móvel de 250 dias; o índice Dow Jones caiu 3,07%, recuperando ligeiramente para perto da média móvel de 250 dias.
No dia 14 de março, o índice de confiança do consumidor divulgado pela Universidade de Michigan caiu para 57,9, muito abaixo da expectativa do mercado de 63,1 e do valor anterior de 64,7. Ao mesmo tempo, a expectativa de inflação para um ano subiu para 4,9%, acima da previsão de 4,2% e do valor anterior de 4,3%. Isso indica que as preocupações dos consumidores americanos sobre as perspectivas econômicas aumentaram.
A queda do índice de confiança do consumidor reflete o impacto da incerteza das políticas tarifárias na confiança dos consumidores finais. O mercado e as empresas esperam que as políticas possam mudar, mas pode ser necessário mais feedback negativo do mercado e um período mais longo de incerteza para que isso aconteça.
Na sexta-feira, as bolsas de valores globais subiram, beneficiando-se principalmente de notícias sobre avanços no conflito entre a Rússia e a Ucrânia - ambas as partes estão interessadas em alcançar um acordo de cessar-fogo por 30 dias.
Há opiniões de que a "teoria da conspiração" que utiliza cortes de pessoal do governo e guerra comercial para atingir uma "recessão econômica" e assim forçar o Federal Reserve a agir está ganhando cada vez mais aceitação no mercado, pelo menos em termos de resultados.
No entanto, um julgamento mais objetivo pode ser que a essência do ajuste do mercado de ações dos EUA desta vez é uma correção de avaliação causada pela interrupção das expectativas de corte de juros. O índice CAPE do S&P 500 ( atingiu o pico de 37,80 vezes em dezembro, próximo ao ponto alto de 38,71 vezes registrado em novembro de 2021, após o grande afrouxamento da política monetária causado pela pandemia. Essa alta avaliação inclui as expectativas de políticas e o rápido desenvolvimento da indústria de encriptação. Desde 2023, eventos como o DeepSeek "furaram" o mito de crescimento da IA, enquanto as políticas tarifárias e as demissões também afetaram as expectativas de crescimento econômico, tornando difícil para o mercado manter uma avaliação tão alta, começando a ajustar-se para buscar um novo equilíbrio.
Atualmente, as quedas máximas do Nasdaq, S&P 500 e do índice Dow Jones atingem, respetivamente, 14,59%, 10,36% e 9,79%, todos se aproximando da média móvel de 250 dias, entrando na faixa de "correção de mercado" (queda de 10%-20%), mas isso não significa que a correção do mercado tenha terminado. Atualmente, o índice preço/lucro Shiller do S&P 500 está em 34,75 vezes, uma queda de cerca de 8,07% em relação ao pico, de acordo com padrões históricos de 20 anos, se continuar a descer, pode recuar para 32,89 vezes, o que significa que ainda há espaço para uma queda superior a 5%. Se retornar ao nível médio de 27,25 vezes, ainda há espaço para uma retração superior a 21%. Claro, a probabilidade de uma correção tão profunda é baixa, a menos que ocorram situações extremas que levem a economia dos EUA a entrar realmente em recessão.
No meio da turbulência do mercado, a aversão ao risco aumentou, fazendo com que o preço do ouro ultrapassasse temporariamente os 3000 dólares/onça. O índice do dólar recuperou ligeiramente após atingir um novo mínimo, a taxa de juro dos títulos do Tesouro de 2 anos subiu 0,7%, enquanto a dos títulos de 10 anos subiu 0,37%, indicando que alguns fundos começaram a retirar-se dos títulos do Tesouro dos EUA em direção à compra a preços baixos no mercado de ações.
De um modo geral, o mercado de ações dos EUA entrou em fase de ajuste, mas as perspectivas de inflação e as expectativas de cortes nas taxas de juros ainda são incertas, especialmente porque os efeitos das políticas tarifárias e das demissões ainda não foram eliminados. O mercado pode continuar a corrigir-se para baixo a fim de se adaptar ao ambiente econômico atual. Influenciado pelo ETF de Bitcoin à vista, mantemos a avaliação de que o Bitcoin continuará a ser afetado pelo ajuste do mercado de ações dos EUA. Embora o Bitcoin tenha se recuperado por vários dias, retornando à faixa de 83000 dólares, ainda pode cair para cerca de 73000 dólares nos próximos dois meses.
Estável e ETF de Bitcoin à vista
Em comparação com a semana passada, a entrada líquida nos dois canais foi de 1,282 milhões de dólares, enquanto esta semana a entrada de fornecimento nos dois canais foi de 237 milhões de dólares, uma redução significativa na escala de entrada. A performance específica mostra uma saída líquida de 842 milhões de dólares do ETF de Bitcoin à vista, uma saída líquida de 184 milhões de dólares do ETF de Ethereum à vista, e uma entrada líquida de 1,264 milhões de dólares em stablecoins.
Apesar da redução no volume de fluxos de stablecoins e do aumento das saídas através de ETFs, o capital existente está a entrar nas exchanges, transformando-se novamente em poder de compra, sustentando o preço do Bitcoin a voltar aos 83000 dólares. Atualmente, o capital existente nas exchanges apresentou uma leve recuperação, mas esta recuperação pode ser vista apenas como uma ação de compra de pequena escala, ainda insuficiente para se tornar uma força impulsionadora de uma reversão completa do mercado.
![Dados econômicos dos EUA ligeiramente acima das expectativas, o mercado respira aliviado, mas enquanto os motivos de ajuste não forem resolvidos, ainda é difícil ser otimista (03.10~03.16)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-937f6f51b245054c3b0018efc55e239e.webp(
Pressão de venda e venda
Os dados mostram que, na semana passada, o grupo de detentores de curto prazo continuou a cortar perdas, com o maior dia de perdas a ocorrer a 13 de março, mas com uma escala inferior à de 10 de março.
No que diz respeito a ganhos e perdas flutuantes, o grupo de detentores de curto prazo atualmente apresenta uma perda média de 9%, incluindo um grande número de detentores de ETFs. Durante esta queda, os detentores de curto prazo foram tanto a força desencadeadora quanto os principais responsáveis pelas perdas, e continuarão sob pressão nas turbulências futuras, podendo se tornar uma fonte adicional de pressão de venda.
Nas últimas três semanas de queda, o grupo de investidores de longo prazo passou de vendas para compras, acumulando cerca de 100 mil bitcoins. Outro grupo de gigantes que merece atenção também aumentou suas posições em quase 60 mil bitcoins, com custo abaixo de 80 mil dólares. A longo prazo, esses dois grupos normalmente apresentam um desempenho excelente e também atuam como estabilizadores do mercado.
Indicadores de Ciclo
De acordo com uma plataforma de dados, o indicador de ciclo do Bitcoin é 0,375, indicando que o mercado está em um período de continuidade ascendente.