A evolução das políticas e ecossistemas Web3 em Hong Kong: O Livro das Revelações do Consensus 2025
A cimeira de topo da indústria Web3, Consensus, realiza-se pela primeira vez na Ásia, atraindo quase dez mil participantes para o Centro de Convenções de Hong Kong. A escolha de Hong Kong como local de realização deve-se não apenas ao fato de ser um campo de inovação financeira, mas também por ser um ponto central para o fluxo de valores entre o Oriente e o Ocidente. Desde a tokenização de obrigações verdes até o sandbox regulatório para stablecoins em dólares de Hong Kong, passando pelo ecossistema RWA e pela IA descentralizada, Hong Kong está a impulsionar o desenvolvimento do Web3 através da inovação política, movendo-o de experimentos tecnológicos para uma profunda integração com o mundo real.
1. Regulamentação em Primeiro Lugar: Exploração Ordenada das Fronteiras de Conformidade do Web3
A base do ecossistema Web3 de Hong Kong reside em um quadro regulatório confiável e altamente aplicável. Desde a publicação da declaração de políticas no final de 2022, Hong Kong tem revisado e aprimorado continuamente seu sistema regulatório para promover o desenvolvimento autônomo do ecossistema de ativos virtuais dentro de limites de segurança e conformidade. Ao estabelecer um quadro regulatório abrangente que abrange bolsas de ativos virtuais, emissores de stablecoins, prestadores de serviços de custódia e atividades de negociação de balcão, Hong Kong pavimenta o caminho para a interconexão de valores no mercado financeiro e inovação a longo prazo.
Essas medidas não apenas aumentaram a credibilidade do mercado de ativos virtuais de Hong Kong, mas também continuam a atrair capital e empresas. Até o final de 2024, o Cyberport de Hong Kong já reuniu quase 300 empresas Web3, com um total de financiamento superior a 400 milhões de dólares de Hong Kong.
No entanto, o panorama global do Web3 sofreu mudanças significativas nos últimos dois anos. Com a situação regulatória de criptomoedas nos Estados Unidos a melhorar claramente, regiões como Singapura e Dubai também continuam a enviar sinais favoráveis às criptomoedas. Num contexto de crescente competição global no Web3, Hong Kong precisa reposicionar suas vantagens. A CEO da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, Ashley Alder, enfatizou na conferência Consensus que "o segundo tendência que molda o futuro do panorama financeiro é integrar a inovação do Web3 na economia real."
Apesar de o mercado de ativos criptográficos representar menos de 1% da proporção do sistema financeiro global, a sua rápida expansão e a crescente correlação com ativos financeiros tradicionais tornaram os seus riscos inegáveis. Hong Kong e os Estados Unidos compartilham semelhanças na abordagem regulatória: enquanto mantêm a inovação, procuram prevenir os potenciais riscos financeiros trazidos por esta nova classe de ativos.
II. Stablecoin em Dólar de Hong Kong: a ambição "financeira" de Hong Kong
As stablecoins são o tema mais debatido na Conferência Consensus e também uma área de foco contínua em Hong Kong nos últimos dois anos. Várias instituições financeiras e empresas de tecnologia estão ativamente se preparando para emitir stablecoins atreladas ao dólar de Hong Kong, com a esperança de obter licenças da Autoridade Monetária de Hong Kong sob o novo regime regulatório.
Embora atualmente as stablecoins em dólares ocupem uma quota absoluta no mercado, para Hong Kong, desenvolver uma stablecoin em dólares de Hong Kong é uma escolha inevitável para tomar a iniciativa no desenvolvimento do Web3 e conquistar uma vantagem no futuro financeiro. As stablecoins não são apenas o elo central entre as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas, mas também podem se tornar ferramentas de pagamento amplamente aceitas.
Embora as stablecoins não lastreadas em dólares tenham dificuldade em competir com as stablecoins lastreadas em dólares a curto prazo, a stablecoin em dólares de Hong Kong tem potencial para evitar a competição direta com as stablecoins lastreadas em dólares através da inovação de mecanismos (como stablecoins que geram juros) e inovação de aplicações (como RWA), atraindo uma participação mais diversificada de instituições e usuários.
É importante notar que a stablecoin do dólar de Hong Kong difere do dólar digital de Hong Kong. Embora possa haver uma competição potencial entre os dois a curto prazo, espera-se que no futuro haja compartilhamento de recursos e complementação de vantagens: a stablecoin do dólar de Hong Kong terá uma taxa de utilização, expansão e amigabilidade no mercado de ativos virtuais que superará amplamente a do dólar digital de Hong Kong, enquanto o dólar digital de Hong Kong estará à frente em termos de suporte de valor e confiabilidade.
Três, Tokenização de RWA: da concepção à fissão de um mercado de trilhões
RWA é sem dúvida o conceito mais quente desta edição do Consensus. Um responsável por ativos digitais de um famoso banco de investimento afirmou na "Cúpula de Investimentos Institucionais" que "a tokenização de RWA não é uma tendência, mas sim uma inevitabilidade." Isso revela a mudança estratégica geral dos grandes nomes das finanças tradicionais.
Hong Kong está ativamente abraçando a onda de tokenização de RWA. O relatório de políticas de 2024 propõe promover a tokenização de RWA e a construção de um ecossistema de moeda digital, e a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Financiamento de Títulos Digitais" para incentivar o mercado de capitais a adotar tecnologia de tokenização. O Secretário para os Assuntos Financeiros e o Tesouro do Governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong, Xu Zhengyu, afirmou na conferência Consensus que Hong Kong está considerando promover a tokenização de ouro.
No entanto, nesta fase, o controle da narrativa da tokenização não está no Web3, mas depende mais de os instituições tradicionais terem motivação suficiente para mudar a situação, colocando os ativos que possuem na blockchain e tokenizando-os. Isso não é fácil para as instituições tradicionais, pois o valor incremental criado pelas novas tecnologias pode não ser suficientemente grande, mas os custos muitas vezes são altos. Com Wall Street nos Estados Unidos acelerando a sua participação no mercado de tokenização, Hong Kong precisa urgentemente de mais instituições com recursos e ativos para participar ativamente da inovação em tokenização, a fim de ter mais controle durante a transformação.
Hong Kong should focus on the most suitable standardized financial assets for tokenization in the short term, fully leveraging its geographical and institutional advantages as an international financial, trade, and shipping hub, with a focus on tokenization applications in trade and cross-border related scenarios, rapidly expanding the market size of RWA tokenization in Hong Kong.
Quatro, ETF e OTC: O "embate" das vias de financiamento
Uma outra medida chave para o desenvolvimento do Web3 em Hong Kong em 2024 é o lançamento de ETFs de ativos virtuais à vista. Desde o final de 2023, quando foi claramente aceita a apresentação de pedidos relevantes, até o final de abril de 2024, quando seis ETFs de ativos virtuais à vista foram oficialmente listados na Bolsa de Valores de Hong Kong, passaram-se apenas pouco mais de cem dias, refletindo a "velocidade" e "eficiência" das autoridades reguladoras de Hong Kong. Até o final de 2024, o total de ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin à vista em Hong Kong já ultrapassou 3 bilhões de dólares de Hong Kong, representando 0,66% do volume total do mercado de ETFs em Hong Kong.
Em comparação com os Estados Unidos, a principal vantagem dos ETFs de ativos virtuais à vista em Hong Kong é o suporte à criação e resgate físico e a introdução antecipada do ETF de Ethereum à vista. No entanto, isso não trouxe um aumento contínuo. Embora a participação dos ETFs de criação física tenha superado 50% na proporção do volume de emissão inicial, devido às expectativas macroeconômicas, o grupo de detentores de Bitcoin não está disposto a liberar facilmente a liquidez que possui. Por outro lado, o ETF de Ethereum à vista afetou o entusiasmo dos investidores por não suportar staking.
Além do canal ETF, Hong Kong também formou gradualmente uma rede de fundos em três camadas composta por "bolsas licenciadas - OTC em conformidade - bancos". Atualmente, o mercado OTC de Hong Kong lida com um volume de transações que chega a quase cem bilhões de dólares por ano. Ao mesmo tempo, graças às casas de câmbio de criptomoedas, que têm características regionais, o mercado não apenas atrai jovens investidores de todo o mundo, mas também é atraente para participantes de idades médias e mais avançadas. Nos últimos anos, o mercado OTC de Hong Kong também atraiu a atenção de muitos usuários e instituições nos campos do comércio internacional e dos pagamentos transfronteiriços, tornando-se mais um importante canal para a concentração de fundos globais em Hong Kong.
O governo de Hong Kong está considerando incluir o OTC na esfera de regulação. Embora isso possa ter um impacto na atividade de negociação a curto prazo, a longo prazo pode ajudar Hong Kong a atrair mais fluxos de capital em conformidade, além de ajudar Hong Kong a aumentar um outro canal de fluxo livre de capital, fora das plataformas de negociação licenciadas. No futuro, um mercado OTC seguro e em conformidade não só poderá ajudar o mercado de Hong Kong a melhorar a liquidez, mas também se tornará um canal importante para conectar o mercado de liquidez real com o mercado de criptomoedas e o ecossistema Web3.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
18 Curtidas
Recompensa
18
3
Compartilhar
Comentário
0/400
mev_me_maybe
· 07-25 15:45
hk yyds
Responder0
GateUser-e87b21ee
· 07-25 15:39
A Bolsa de Valores de Hong Kong realmente se superou desta vez.
A evolução acelerada do ecossistema Web3 em Hong Kong: Inovação regulatória e tokenização de RWA lideram o futuro do panorama financeiro.
A evolução das políticas e ecossistemas Web3 em Hong Kong: O Livro das Revelações do Consensus 2025
A cimeira de topo da indústria Web3, Consensus, realiza-se pela primeira vez na Ásia, atraindo quase dez mil participantes para o Centro de Convenções de Hong Kong. A escolha de Hong Kong como local de realização deve-se não apenas ao fato de ser um campo de inovação financeira, mas também por ser um ponto central para o fluxo de valores entre o Oriente e o Ocidente. Desde a tokenização de obrigações verdes até o sandbox regulatório para stablecoins em dólares de Hong Kong, passando pelo ecossistema RWA e pela IA descentralizada, Hong Kong está a impulsionar o desenvolvimento do Web3 através da inovação política, movendo-o de experimentos tecnológicos para uma profunda integração com o mundo real.
1. Regulamentação em Primeiro Lugar: Exploração Ordenada das Fronteiras de Conformidade do Web3
A base do ecossistema Web3 de Hong Kong reside em um quadro regulatório confiável e altamente aplicável. Desde a publicação da declaração de políticas no final de 2022, Hong Kong tem revisado e aprimorado continuamente seu sistema regulatório para promover o desenvolvimento autônomo do ecossistema de ativos virtuais dentro de limites de segurança e conformidade. Ao estabelecer um quadro regulatório abrangente que abrange bolsas de ativos virtuais, emissores de stablecoins, prestadores de serviços de custódia e atividades de negociação de balcão, Hong Kong pavimenta o caminho para a interconexão de valores no mercado financeiro e inovação a longo prazo.
Essas medidas não apenas aumentaram a credibilidade do mercado de ativos virtuais de Hong Kong, mas também continuam a atrair capital e empresas. Até o final de 2024, o Cyberport de Hong Kong já reuniu quase 300 empresas Web3, com um total de financiamento superior a 400 milhões de dólares de Hong Kong.
No entanto, o panorama global do Web3 sofreu mudanças significativas nos últimos dois anos. Com a situação regulatória de criptomoedas nos Estados Unidos a melhorar claramente, regiões como Singapura e Dubai também continuam a enviar sinais favoráveis às criptomoedas. Num contexto de crescente competição global no Web3, Hong Kong precisa reposicionar suas vantagens. A CEO da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, Ashley Alder, enfatizou na conferência Consensus que "o segundo tendência que molda o futuro do panorama financeiro é integrar a inovação do Web3 na economia real."
Apesar de o mercado de ativos criptográficos representar menos de 1% da proporção do sistema financeiro global, a sua rápida expansão e a crescente correlação com ativos financeiros tradicionais tornaram os seus riscos inegáveis. Hong Kong e os Estados Unidos compartilham semelhanças na abordagem regulatória: enquanto mantêm a inovação, procuram prevenir os potenciais riscos financeiros trazidos por esta nova classe de ativos.
II. Stablecoin em Dólar de Hong Kong: a ambição "financeira" de Hong Kong
As stablecoins são o tema mais debatido na Conferência Consensus e também uma área de foco contínua em Hong Kong nos últimos dois anos. Várias instituições financeiras e empresas de tecnologia estão ativamente se preparando para emitir stablecoins atreladas ao dólar de Hong Kong, com a esperança de obter licenças da Autoridade Monetária de Hong Kong sob o novo regime regulatório.
Embora atualmente as stablecoins em dólares ocupem uma quota absoluta no mercado, para Hong Kong, desenvolver uma stablecoin em dólares de Hong Kong é uma escolha inevitável para tomar a iniciativa no desenvolvimento do Web3 e conquistar uma vantagem no futuro financeiro. As stablecoins não são apenas o elo central entre as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas, mas também podem se tornar ferramentas de pagamento amplamente aceitas.
Embora as stablecoins não lastreadas em dólares tenham dificuldade em competir com as stablecoins lastreadas em dólares a curto prazo, a stablecoin em dólares de Hong Kong tem potencial para evitar a competição direta com as stablecoins lastreadas em dólares através da inovação de mecanismos (como stablecoins que geram juros) e inovação de aplicações (como RWA), atraindo uma participação mais diversificada de instituições e usuários.
É importante notar que a stablecoin do dólar de Hong Kong difere do dólar digital de Hong Kong. Embora possa haver uma competição potencial entre os dois a curto prazo, espera-se que no futuro haja compartilhamento de recursos e complementação de vantagens: a stablecoin do dólar de Hong Kong terá uma taxa de utilização, expansão e amigabilidade no mercado de ativos virtuais que superará amplamente a do dólar digital de Hong Kong, enquanto o dólar digital de Hong Kong estará à frente em termos de suporte de valor e confiabilidade.
Três, Tokenização de RWA: da concepção à fissão de um mercado de trilhões
RWA é sem dúvida o conceito mais quente desta edição do Consensus. Um responsável por ativos digitais de um famoso banco de investimento afirmou na "Cúpula de Investimentos Institucionais" que "a tokenização de RWA não é uma tendência, mas sim uma inevitabilidade." Isso revela a mudança estratégica geral dos grandes nomes das finanças tradicionais.
Hong Kong está ativamente abraçando a onda de tokenização de RWA. O relatório de políticas de 2024 propõe promover a tokenização de RWA e a construção de um ecossistema de moeda digital, e a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Financiamento de Títulos Digitais" para incentivar o mercado de capitais a adotar tecnologia de tokenização. O Secretário para os Assuntos Financeiros e o Tesouro do Governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong, Xu Zhengyu, afirmou na conferência Consensus que Hong Kong está considerando promover a tokenização de ouro.
No entanto, nesta fase, o controle da narrativa da tokenização não está no Web3, mas depende mais de os instituições tradicionais terem motivação suficiente para mudar a situação, colocando os ativos que possuem na blockchain e tokenizando-os. Isso não é fácil para as instituições tradicionais, pois o valor incremental criado pelas novas tecnologias pode não ser suficientemente grande, mas os custos muitas vezes são altos. Com Wall Street nos Estados Unidos acelerando a sua participação no mercado de tokenização, Hong Kong precisa urgentemente de mais instituições com recursos e ativos para participar ativamente da inovação em tokenização, a fim de ter mais controle durante a transformação.
Hong Kong should focus on the most suitable standardized financial assets for tokenization in the short term, fully leveraging its geographical and institutional advantages as an international financial, trade, and shipping hub, with a focus on tokenization applications in trade and cross-border related scenarios, rapidly expanding the market size of RWA tokenization in Hong Kong.
Quatro, ETF e OTC: O "embate" das vias de financiamento
Uma outra medida chave para o desenvolvimento do Web3 em Hong Kong em 2024 é o lançamento de ETFs de ativos virtuais à vista. Desde o final de 2023, quando foi claramente aceita a apresentação de pedidos relevantes, até o final de abril de 2024, quando seis ETFs de ativos virtuais à vista foram oficialmente listados na Bolsa de Valores de Hong Kong, passaram-se apenas pouco mais de cem dias, refletindo a "velocidade" e "eficiência" das autoridades reguladoras de Hong Kong. Até o final de 2024, o total de ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin à vista em Hong Kong já ultrapassou 3 bilhões de dólares de Hong Kong, representando 0,66% do volume total do mercado de ETFs em Hong Kong.
Em comparação com os Estados Unidos, a principal vantagem dos ETFs de ativos virtuais à vista em Hong Kong é o suporte à criação e resgate físico e a introdução antecipada do ETF de Ethereum à vista. No entanto, isso não trouxe um aumento contínuo. Embora a participação dos ETFs de criação física tenha superado 50% na proporção do volume de emissão inicial, devido às expectativas macroeconômicas, o grupo de detentores de Bitcoin não está disposto a liberar facilmente a liquidez que possui. Por outro lado, o ETF de Ethereum à vista afetou o entusiasmo dos investidores por não suportar staking.
Além do canal ETF, Hong Kong também formou gradualmente uma rede de fundos em três camadas composta por "bolsas licenciadas - OTC em conformidade - bancos". Atualmente, o mercado OTC de Hong Kong lida com um volume de transações que chega a quase cem bilhões de dólares por ano. Ao mesmo tempo, graças às casas de câmbio de criptomoedas, que têm características regionais, o mercado não apenas atrai jovens investidores de todo o mundo, mas também é atraente para participantes de idades médias e mais avançadas. Nos últimos anos, o mercado OTC de Hong Kong também atraiu a atenção de muitos usuários e instituições nos campos do comércio internacional e dos pagamentos transfronteiriços, tornando-se mais um importante canal para a concentração de fundos globais em Hong Kong.
O governo de Hong Kong está considerando incluir o OTC na esfera de regulação. Embora isso possa ter um impacto na atividade de negociação a curto prazo, a longo prazo pode ajudar Hong Kong a atrair mais fluxos de capital em conformidade, além de ajudar Hong Kong a aumentar um outro canal de fluxo livre de capital, fora das plataformas de negociação licenciadas. No futuro, um mercado OTC seguro e em conformidade não só poderá ajudar o mercado de Hong Kong a melhorar a liquidez, mas também se tornará um canal importante para conectar o mercado de liquidez real com o mercado de criptomoedas e o ecossistema Web3.