Bitcoin ultrapassa a marca de 100 mil dólares, a indústria de ativos de criptografia entra em uma nova era

Às 10h30 do dia 5 de dezembro de 2024, o preço do Bitcoin ultrapassou pela primeira vez a marca de 100 mil dólares, entrando oficialmente na era dos seis dígitos. Este momento histórico marca o fato de que, nos 15 anos desde o seu nascimento, o Bitcoin teve um valor de mercado que ultrapassou os 2 trilhões de dólares, equiparando-se a gigantes da tecnologia como o Google e superando em muito metais preciosos tradicionais como a prata.

Bitcoin e todo o mercado de ativos de criptografia passaram de uma fase de bebê recém-nascido para uma adolescência vibrante, prontos para enfrentar os desenvolvimentos dos próximos 15 anos com uma nova postura. Desde os primeiros 0,0008 dólares até 100 mil dólares, a valorização do Bitcoin ao longo de 15 anos superou 1,25 bilhões de vezes, o que é impressionante.

Ao mesmo tempo, com a nomeação do novo presidente da SEC, espera-se que traga novas oportunidades de desenvolvimento e ideias inovadoras para o setor, com um futuro promissor para Bitcoin e Ativos de criptografia.

Revisão dos 15 anos de Bitcoin

Vamos voltar 15 anos no tempo. Em novembro de 2008, um artigo assinado por Satoshi Nakamoto, intitulado "Bitcoin: um sistema de dinheiro eletrônico ponto a ponto", foi publicado online, explicando sistematicamente como estabelecer um sistema de transações eletrônicas que não depende da confiança de terceiros através de uma rede peer-to-peer, trazendo uma ideia disruptiva para o setor financeiro global.

Na época, o mundo estava a passar por uma crise financeira sem precedentes. Esta crise, que começou nos Estados Unidos, foi marcada pela falência do Lehman Brothers, desencadeando uma reação em cadeia que não apenas abalou o sistema financeiro dos EUA, mas também afetou a economia global. Para salvar a economia à beira do colapso, o governo dos EUA tomou medidas de intervenção sem precedentes, incluindo a injeção de enormes fundos públicos nas instituições financeiras e a implementação de políticas de afrouxamento quantitativo. Embora essas medidas tenham estabilizado o mercado a curto prazo, também semearam riscos: emissão excessiva de moeda, aumento do risco de inflação, intensificação da volatilidade nos mercados financeiros e até mesmo a perda de confiança do público no sistema financeiro tradicional.

Foi nesse contexto que Satoshi Nakamoto teve a ideia de criar um novo sistema monetário. Ele esperava construir, por meio de técnicas, um sistema de pagamento descentralizado, que não dependesse mais de governos e instituições financeiras. No sistema financeiro tradicional, o direito de emissão de moeda é monopolizado pelos bancos centrais, enquanto as transações são registradas e processadas por instituições financeiras, como bancos comerciais. Embora esse modelo tenha funcionado por muitos anos, ele expôs inevitavelmente os problemas trazidos pela centralização, como a dependência excessiva da política monetária, a corrupção das instituições financeiras e a falta de privacidade nas transações.

O conceito central do Bitcoin é precisamente quebrar este modelo tradicional. Satoshi Nakamoto propôs o conceito de tecnologia blockchain, que é uma tecnologia de livro-razão distribuído, que valida e regista transações através do mecanismo de consenso de nós na rede. Com a ajuda da blockchain, o Bitcoin possibilitou transações descentralizadas, permitindo que os usuários realizem pagamentos diretamente através de uma rede ponto a ponto, sem depender de nenhuma instituição intermediária. Isso não só aumentou a eficiência das transações, mas também reduziu custos e ofereceu uma maior proteção à privacidade das transações.

Apenas dois meses após a publicação do artigo, em 3 de janeiro de 2009, Satoshi Nakamoto minerou o bloco gênese do Bitcoin em um pequeno servidor localizado em Helsinque, na Finlândia. Como recompensa, ele recebeu as primeiras 50 moedas de Bitcoin. O carimbo de data/hora do bloco gênese também contém uma frase simbólica: "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks" (The Times, 3 de janeiro de 2009: O Chanceler à beira do segundo resgate para os bancos). Esta frase não apenas registra o contexto histórico do nascimento do Bitcoin, mas também destaca seu significado simbólico como uma reflexão sobre o sistema financeiro tradicional.

Desde o momento em que o bloco gênese nasceu, o Bitcoin deu o primeiro passo histórico. Embora inicialmente apenas um pequeno número de geeks técnicos e entusiastas da criptografia tenham participado, o potencial deste fenômeno emergente começou gradualmente a ser reconhecido por mais pessoas. O Bitcoin não é apenas uma moeda digital, mas uma revolução tecnológica. Com a descentralização e a transparência no seu cerne, abriu novas possibilidades para métodos de pagamento, armazenamento de valor e inovações financeiras.

Com o passar do tempo, o Bitcoin e a tecnologia blockchain que o suporta têm evoluído, atraindo a atenção de inúmeros desenvolvedores, investidores e empresas. Hoje, o Bitcoin tornou-se um ativo global, desempenhando não apenas um papel importante no setor financeiro, mas também provocando discussões profundas sobre ética tecnológica e sistemas econômicos.

Análise das razões para o Bitcoin ultrapassar os 100.000 dólares

Na madrugada de 11 de janeiro de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos aprovou 11 ETFs de Bitcoin à vista, incluindo o da BlackRock. Esta medida causou grande impacto nos mercados financeiros globais. Até 21 de novembro de 2024, em apenas 10 meses, os ETFs de Bitcoin atraíram mais de 100 mil milhões de dólares em fluxos de capital, com um tamanho que se aproxima dos 82% dos ETFs de ouro dos EUA. Esta mudança significa que o Bitcoin deixou de ser apenas um ativo de alto risco dominado por investidores individuais e está gradualmente se tornando um ativo importante para investidores institucionais em todo o mundo.

Com a injeção desses fundos, a estrutura de mercado do Bitcoin passou por uma mudança fundamental. Gigantes financeiros de Wall Street, empresas listadas globalmente e até mesmo vários fundos soberanos de países estão participando desta batalha para adquirir Bitcoin. A ascensão do investimento institucional fez do Bitcoin não apenas um "domínio privado" para entusiastas de ativos de criptografia, mas também uma classe de ativos que não pode ser ignorada no sistema financeiro tradicional.

Tomando como exemplo uma empresa cotada, esta empresa, que anteriormente era focada em software empresarial, conseguiu transformar-se na maior detentora de Bitcoin do mundo. Até 5 de dezembro de 2024, a empresa detinha mais de 402.100 Bitcoins, representando 1,5% do total da oferta global de Bitcoin. Para alcançar este objetivo, a empresa gastou um total de 23,483 bilhões de dólares na compra de Bitcoins, com um preço médio de compra de 58.402 dólares. Atualmente, o lucro não realizado da empresa ultrapassa 16,7 bilhões de dólares, tornando-se uma das "baleias" de Bitcoin mais influentes do mundo. Ao mesmo tempo, mais de 60 empresas cotadas e milhares de empresas privadas também estão silenciosamente imitando, juntando-se à onda de acumulação de Bitcoin.

Por trás dessa tendência, a mudança de política dos Estados Unidos desempenhou um papel crucial. Após a nova administração assumir, foram rapidamente eliminados uma série de obstáculos institucionais ao desenvolvimento de Ativos de criptografia, adotando uma política regulatória de Ativos de criptografia mais flexível e apoiando a inclusão do Bitcoin como um ativo estratégico nas reservas do governo. Essa flexibilização nas políticas injetou uma forte confiança no mercado, promovendo a entrada de mais capital no mercado de Bitcoin, e também estabeleceu uma base sólida para a financeirização e legalização do Bitcoin.

O processo de globalização do Bitcoin é, na verdade, um enredo complexo entrelaçado por vários fatores. Primeiro, no contexto da implementação de um ciclo de redução de juros nos Estados Unidos, a liquidez nos mercados de capitais globais aumentou significativamente, e o Bitcoin, como um ativo não tradicional, tornou-se cada vez mais atraente. A entrada de várias gigantes de Wall Street injetou uma quantidade significativa de capital institucional no mercado de Bitcoin, oferecendo-lhe maior reconhecimento de mercado. Ao mesmo tempo, alguns CEOs de empresas tornaram-se fervorosos apoiadores do Bitcoin, que, ao aumentarem sua alavancagem para investir em Bitcoin, não apenas impulsionaram o preço do Bitcoin, mas também levaram a um aumento explosivo no preço das ações das empresas, criando um efeito de "preço das ações --- preço das moedas" em espiral ascendente, incentivando mais empresas listadas a seguir o exemplo.

Mais importante ainda, a mudança na política de ativos de criptografia do novo governo forneceu uma garantia institucional para esse processo. O governo não apenas declarou publicamente seu apoio ao Bitcoin, mas também propôs que o Bitcoin fosse considerado um ativo de reserva estratégica dos Estados Unidos. Esta decisão histórica intensificou ainda mais o processo de "regularização" do Bitcoin, transformando-o de uma ferramenta de especulação emergente em parte do sistema financeiro global.

Este processo de financeirização do Bitcoin pode ser considerado uma "conspiração de alto nível" cuidadosamente planejada. Quando o ETF de Bitcoin foi aprovado no mercado americano, os gigantes de Wall Street começaram a entrar, e empresas como baleias começaram a devorar Bitcoin, todo o mercado começou a passar por mudanças profundas. Os ativos de criptografia não são mais apenas um produto de investimento de um pequeno círculo; eles estão gradualmente se tornando uma parte importante do mercado de capitais global, prenunciando profundas mudanças no futuro do setor financeiro.

Através desta série de ajustes de políticas, mudanças de mercado e comportamentos empresariais, a posição do Bitcoin sofreu uma mudança radical, e no futuro, é muito provável que ele não seja apenas uma alternativa dentro das classes de ativos, mas sim um dos ativos centrais do sistema econômico global.

O impacto do novo presidente da SEC

Além dos fatores mencionados, há uma razão importante que contribuiu para a quebra do Bitcoin de 100 mil dólares, que é a confirmação do novo presidente da SEC.

Na madrugada de 5 de dezembro de 2024, o governo anunciou que Paul Atkins será o novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. Esta decisão marca uma grande mudança na política de regulamentação financeira dos EUA, que pode ter um impacto profundo nos mercados de capitais futuros. Paul Atkins, de 66 anos, é um especialista em regulamentação financeira com um sólido histórico, tendo se dedicado por muito tempo a promover a liberdade empresarial e a reduzir a intervenção do governo.

A posição política e a filosofia de regulação de Atkins estão alinhadas com muitos especialistas financeiros conservadores, defendendo políticas mais orientadas para o mercado e propondo a redução da carga regulatória sobre as empresas. Após a crise financeira global de 2008, ele se opôs publicamente à Lei Dodd-Frank, que fortaleceu a supervisão das instituições financeiras e exigiu multas elevadas para as empresas suspeitas de violar as leis de valores mobiliários. Ele acredita que a regulação financeira excessiva inibe a inovação e a vitalidade empresarial, especialmente no campo das moedas digitais e das fintechs, o que o torna um dos representantes do liberalismo de mercado.

A influência política de Atkins já se fazia sentir durante o governo anterior. Na altura, ele teve um papel importante na equipa de transição, promovendo que o governo adotasse uma política de regulação financeira mais flexível, defendendo a revogação de várias regulamentações que afetavam o funcionamento livre dos mercados financeiros. Esta posição foi mantida após a tomada de posse do governo anterior, que também manifestou claramente o apoio à redução da carga regulatória sobre as instituições financeiras.

Segundo relatos, a nomeação de Atkins pode sinalizar que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA adotará uma estratégia regulatória mais flexível, especialmente em relação à transformação digital dos mercados financeiros e à regulação dos ativos de criptografia. Atkins já afirmou várias vezes que apoia a resolução dos problemas de regulação financeira por meio de mecanismos de mercado e enfatizou que o governo deve respeitar a liberdade de escolha das empresas e investidores. Essa filosofia regulatória pode abrir mais espaço para inovação tecnológica e desenvolvimento nos mercados de capitais, especialmente nos setores de ativos de criptografia e fintech. Com a popularização de ferramentas de investimento em ativos digitais, como o ETF de Bitcoin, a orientação política de Atkins pode acelerar o processo de legalização dos ativos digitais nos mercados financeiros tradicionais.

Além disso, sob a liderança de Atkins, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA pode prestar mais atenção aos ativos e tecnologias inovadoras nos mercados financeiros, reduzindo a intervenção excessiva nos mercados financeiros tradicionais e promovendo o rápido desenvolvimento de novos produtos financeiros. A sua nomeação também é vista como uma espécie de "liberação" para a indústria financeira, especialmente em uma série de inovações financeiras e ativos digitais que antes eram estritamente regulamentados. Essa mudança não apenas afetará a confiança dos investidores, mas também poderá alterar o panorama competitivo de toda a indústria financeira.

Perspectivas para o Futuro

Bitcoin usou 15 anos para completar um aumento de 125 milhões de vezes, trazendo uma nova indústria para este mundo. Esta indústria já conta com dezenas de milhões de profissionais, centenas de milhões de usuários e centenas de segmentos. Mais importante ainda, com a conclusão da acumulação de ativos iniciais, a indústria de encriptação está entrando em uma nova era. A combinação com inteligência artificial, ativos do mundo real (RWA) relacionados, e o acoplamento de capital tradicional com capital de encriptação em áreas como ações com direitos iguais e gestão de ativos, continuarão a se desenvolver. Com a adoção em grande escala da tecnologia de encriptação no mundo real, esperamos ver mais aplicações de encriptação surgirem no futuro.

Bitcoin ultrapassando 100.000 dólares é apenas o começo, assim como uma criança pura se transforma em um adolescente cheio de vida, isso marca a chegada de uma nova era. A indústria de ativos de criptografia está avançando a uma velocidade sem precedentes, e o futuro trará mais avanços e inovações empolgantes.