Buy the rumor série: Oportunidades de investimento em Ativos de criptografia sob a expectativa de melhoria do ambiente regulatório
No contexto da possível reeleição de Trump à Casa Branca, o mercado começou a especular sobre a possível renúncia do presidente da SEC dos EUA, Gary Gensler. Este artigo analisará quais tipos de ativos de criptografia podem beneficiar-se mais diretamente na expectativa de uma melhoria no ambiente regulatório. A conclusão é que o setor de ETH Staking pode ser o maior beneficiário, enquanto o projeto líder desse setor, Lido, pode conseguir sair do atual estado de preços em baixa.
Revisão do dilema regulatório da Lido
Lido é o projeto líder na área de Staking de ETH, ajudando os usuários a participar do PoS do Ethereum e a obter rendimentos, através da oferta de serviços de tecnologia não custodial, ao mesmo tempo que reduz o limite técnico e financeiro. O projeto passou por três rodadas de financiamento, arrecadando um total de 170 milhões de dólares. Desde o seu lançamento em 2022, a Lido manteve uma participação de mercado de cerca de 30% devido à sua vantagem inicial. Até o momento, os dados da Dune mostram que a Lido ainda mantém 27% de participação de mercado, indicando que a demanda por seus serviços continua forte.
No entanto, a Lido enfrenta atualmente uma crise de preços baixos, que se origina principalmente de um processo judicial no final de 2023. Naquela época, o preço do token LDO atingiu um pico histórico, com uma capitalização de mercado de cerca de 4 bilhões de dólares. Em 17 de dezembro de 2023, uma pessoa chamada Andrew Samuels processou a Lido DAO no Tribunal Distrital Federal do Norte da Califórnia, nos Estados Unidos. O cerne da ação judicial acusa a Lido DAO e as empresas de capital de risco com as quais colabora de vender LDO tokens ao público sem registro, violando a Lei de Valores Mobiliários de 1933.
Este caso envolve não apenas a Lido DAO, mas também acusações contra os seus principais investidores. Em janeiro de 2024, essas instituições começaram a receber intimações judiciais. A primeira audiência de moção ocorreu a 28 de março, e o resultado do julgamento foi determinado a 10 de abril, com o caso sendo oficialmente aceito após a alteração de algumas cláusulas.
No dia 28 de maio, a equipe de advogados do autor anunciou unilateralmente uma moção para um julgamento à revelia contra a Lido DAO. Isso porque a Lido DAO acredita que não opera sob a forma de empresa, portanto, não respondeu à ação. No dia 27 de junho, o tribunal decidiu a favor da moção, exigindo que a Lido DAO apresentasse uma resposta em 14 dias. No dia 2 de julho, a Lido DAO contratou a Dolphin CL, LLC de Nevada como advogada através de uma proposta da comunidade e solicitou um financiamento relacionado de 200 mil DAI.
Além disso, em 28 de junho de 2024, a SEC processou a Consensys Software Inc., acusando-a de emitir e vender títulos não registrados através do serviço MetaMask Staking. A SEC acredita que os tokens de staking líquido (stETH e rETH) criados e emitidos pela Lido e Rocket Pool se enquadram como títulos não registrados. Isso aumentou ainda mais a pressão regulatória sobre a Lido.
Controvérsia sobre as propriedades de segurança do stETH
Atualmente, a principal razão para a baixa do preço do LDO é o impacto das ações judiciais devido ao aumento da pressão regulatória, que acionou o sentimento de aversão ao risco dos investidores. Se o resultado do julgamento for desfavorável, a Lido DAO pode enfrentar multas pesadas, o que terá um impacto significativo no preço do LDO.
A questão de saber se o stETH é uma segurança baseia-se principalmente no "teste Howey". Este teste provém de um caso do Supremo Tribunal dos Estados Unidos de 1946 e inclui quatro critérios: investimento de dinheiro, empreendimento comum, expectativa de lucros e esforços de terceiros. Se todos os critérios forem atendidos, pode ser considerado uma segurança.
No entanto, a comunidade de ativos de criptografia tem opiniões diferentes sobre isso. Por exemplo, a Coinbase acredita que a atividade de Staking do ETH não cumpre os quatro elementos do teste Howey, e portanto não deve ser considerada uma transação de valores mobiliários. Eles acreditam que:
O utilizador mantém sempre a propriedade dos ativos, não existindo comportamento de investimento.
O processo de staking é concluído através de uma rede descentralizada e contratos inteligentes, e o prestador de serviços não é uma empresa que opera em conjunto com os usuários.
As recompensas de staking são os rendimentos do trabalho dos validadores, semelhantes a salários, e não a retornos de investimento.
As instituições que oferecem serviços de staking apenas executam software público e recursos computacionais, pertencendo ao suporte técnico e não a ações de gestão.
Perspectivas futuras do Lido
As razões pelas quais o desenvolvimento futuro da Lido merece atenção incluem:
A pressão sobre o preço atual provém principalmente da pressão regulatória, com uma alta proporção de fatores subjetivos, e está em um ponto baixo do ponto de vista técnico.
ETH foi definido como um produto, o espaço de discussão relacionado é bastante amplo.
Após a aprovação do ETF de ETH, pode haver um apoio relacionado a recursos, beneficiando potencialmente o negócio de Staking de ETH.
No caso Samuels v. Lido DAO, o autor é um indivíduo e não a SEC, os custos legais relacionados à resolução da ação são relativamente baixos.
Em suma, com o aumento das expectativas de melhoria do ambiente regulatório, o futuro desenvolvimento da Lido merece a atenção dos investidores.
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Com a expectativa de melhoria no ambiente regulatório, será que a Lido conseguirá se libertar da estagnação e se tornar a maior vencedora?
Buy the rumor série: Oportunidades de investimento em Ativos de criptografia sob a expectativa de melhoria do ambiente regulatório
No contexto da possível reeleição de Trump à Casa Branca, o mercado começou a especular sobre a possível renúncia do presidente da SEC dos EUA, Gary Gensler. Este artigo analisará quais tipos de ativos de criptografia podem beneficiar-se mais diretamente na expectativa de uma melhoria no ambiente regulatório. A conclusão é que o setor de ETH Staking pode ser o maior beneficiário, enquanto o projeto líder desse setor, Lido, pode conseguir sair do atual estado de preços em baixa.
Revisão do dilema regulatório da Lido
Lido é o projeto líder na área de Staking de ETH, ajudando os usuários a participar do PoS do Ethereum e a obter rendimentos, através da oferta de serviços de tecnologia não custodial, ao mesmo tempo que reduz o limite técnico e financeiro. O projeto passou por três rodadas de financiamento, arrecadando um total de 170 milhões de dólares. Desde o seu lançamento em 2022, a Lido manteve uma participação de mercado de cerca de 30% devido à sua vantagem inicial. Até o momento, os dados da Dune mostram que a Lido ainda mantém 27% de participação de mercado, indicando que a demanda por seus serviços continua forte.
No entanto, a Lido enfrenta atualmente uma crise de preços baixos, que se origina principalmente de um processo judicial no final de 2023. Naquela época, o preço do token LDO atingiu um pico histórico, com uma capitalização de mercado de cerca de 4 bilhões de dólares. Em 17 de dezembro de 2023, uma pessoa chamada Andrew Samuels processou a Lido DAO no Tribunal Distrital Federal do Norte da Califórnia, nos Estados Unidos. O cerne da ação judicial acusa a Lido DAO e as empresas de capital de risco com as quais colabora de vender LDO tokens ao público sem registro, violando a Lei de Valores Mobiliários de 1933.
Este caso envolve não apenas a Lido DAO, mas também acusações contra os seus principais investidores. Em janeiro de 2024, essas instituições começaram a receber intimações judiciais. A primeira audiência de moção ocorreu a 28 de março, e o resultado do julgamento foi determinado a 10 de abril, com o caso sendo oficialmente aceito após a alteração de algumas cláusulas.
No dia 28 de maio, a equipe de advogados do autor anunciou unilateralmente uma moção para um julgamento à revelia contra a Lido DAO. Isso porque a Lido DAO acredita que não opera sob a forma de empresa, portanto, não respondeu à ação. No dia 27 de junho, o tribunal decidiu a favor da moção, exigindo que a Lido DAO apresentasse uma resposta em 14 dias. No dia 2 de julho, a Lido DAO contratou a Dolphin CL, LLC de Nevada como advogada através de uma proposta da comunidade e solicitou um financiamento relacionado de 200 mil DAI.
Além disso, em 28 de junho de 2024, a SEC processou a Consensys Software Inc., acusando-a de emitir e vender títulos não registrados através do serviço MetaMask Staking. A SEC acredita que os tokens de staking líquido (stETH e rETH) criados e emitidos pela Lido e Rocket Pool se enquadram como títulos não registrados. Isso aumentou ainda mais a pressão regulatória sobre a Lido.
Controvérsia sobre as propriedades de segurança do stETH
Atualmente, a principal razão para a baixa do preço do LDO é o impacto das ações judiciais devido ao aumento da pressão regulatória, que acionou o sentimento de aversão ao risco dos investidores. Se o resultado do julgamento for desfavorável, a Lido DAO pode enfrentar multas pesadas, o que terá um impacto significativo no preço do LDO.
A questão de saber se o stETH é uma segurança baseia-se principalmente no "teste Howey". Este teste provém de um caso do Supremo Tribunal dos Estados Unidos de 1946 e inclui quatro critérios: investimento de dinheiro, empreendimento comum, expectativa de lucros e esforços de terceiros. Se todos os critérios forem atendidos, pode ser considerado uma segurança.
No entanto, a comunidade de ativos de criptografia tem opiniões diferentes sobre isso. Por exemplo, a Coinbase acredita que a atividade de Staking do ETH não cumpre os quatro elementos do teste Howey, e portanto não deve ser considerada uma transação de valores mobiliários. Eles acreditam que:
Perspectivas futuras do Lido
As razões pelas quais o desenvolvimento futuro da Lido merece atenção incluem:
Em suma, com o aumento das expectativas de melhoria do ambiente regulatório, o futuro desenvolvimento da Lido merece a atenção dos investidores.