A inflação do Synthetix está prestes a terminar: reestruturação dos direitos dos stakers de SNX, podendo avançar para um projeto blue chip deflacionário
No dia 9 de dezembro, a Synthetix começou a votar na proposta de melhoria número 2043 sobre o fim da inflação do SNX no Snapshot. Se a proposta for aprovada, isso marcará o fim da era de mineração e inflação da Synthetix, e o SNX poderá se transformar em um token blue-chip sem inflação ou até mesmo deflacionário.
A estrutura de governança da Synthetix inclui vários comitês e grupos eleitos pelos stakers de SNX, com eleições a cada quatro meses. Dentre eles, o Spartan Council (Comitê Espartano, abreviado como SC) atua como a principal entidade de governança, responsável por votar em propostas de melhoria e alterações de parâmetros.
Até às 11h da manhã de 11 de dezembro, o SIP-2014 já recebeu o apoio de 6 dos 8 membros do Comitê Spartan, com uma taxa de apoio de 100%, o que indica que a proposta tem grande probabilidade de ser aprovada. A votação final terminará a 18 de dezembro. (Atualização: As recompensas de inflação da Synthetix são distribuídas todas as quintas-feiras; a partir de 21 de dezembro, a proposta já está em vigor e as recompensas de inflação não serão mais distribuídas.)
A mudança na configuração de interesses entre stakers e detentores comuns de tokens
De acordo com as regras do protocolo, os stakers de SNX no Synthetix desempenham o papel de contraparte na negociação de ativos sintéticos e contratos perpétuos. Com base nisso, os stakers de SNX podem receber recompensas de taxas de transação e recompensas de inflação em SNX.
Antes disso, os direitos dos stakers de SNX incluíam: lucros e perdas como contraparte, recompensas de inflação e dívidas de sUSD destruídas através de taxas de transação. Considerando que a versão Andromeda do Synthetix foi aprovada por votação para ser implementada na rede Base, se a proposta de fim da inflação atual for aprovada, os direitos dos stakers de SNX incluirão: lucros e perdas como contraparte, dívidas de sUSD destruídas através de taxas de transação e receitas de taxas de transação na rede Base.
Comparado a outros projetos de contratos perpétuos, os stakers de SNX têm uma renda mais estável como provedores de liquidez. Dados mostram que os rendimentos dos stakers de SNX (incluindo taxas de negociação e lucros e perdas como contraparte) têm quase sempre mostrado uma tendência de aumento.
No último Epoch (de 30 de novembro a 6 de dezembro), a taxa de rendimento anualizada (APR) gerada pela inflação ultrapassou 10%, enquanto a APR gerada pela queima de sUSD através das taxas de transação superou 5%, sendo que os valores específicos podem variar conforme a taxa de colateralização.
Esta proposta considera que a inflação atual diminuiu significativamente em relação ao passado. Além disso, o Synthetix v3 será implantado na rede Base em breve, o que trará novas fontes de receita. Ao mesmo tempo, a proposta SIP-345 que está em votação sugere que 50% das taxas geradas pela rede Base sejam usadas para recompra e queima de SNX, e os outros 50% sejam distribuídos aos provedores de liquidez. No entanto, esta proposta apresenta divisões, e a votação terminará em 13 de dezembro.
Mesmo sem nova receita de inflação, os rendimentos de staking estáveis mencionados acima e a nova receita na rede Base podem ainda ser suficientes para atrair um número suficiente de stakers a continuar a participar.
Para os detentores comuns de SNX, esta proposta aumentará seus direitos, pois a pressão de queda nos preços causada pelos incentivos inflacionários desaparecerá. Se a proposta SIP-345 for aprovada, o SNX também entrará em uma era de deflação.
SNX stake de chave
Para a Synthetix, manter uma taxa de stake suficientemente alta é mais importante do que para outros projetos. Tanto os ativos sintéticos existentes quanto os contratos perpétuos atuais precisam ter uma escala adequada de ativos sintéticos.
sUSD é uma "stablecoin colateralizada endógena", utilizando SNX do sistema como colateral, e esse modelo de stablecoin quase sempre termina em fracasso. Para manter a estabilidade, a Synthetix definiu a taxa de colateralização para a emissão de sUSD em 500%. Mesmo que o preço do SNX caia drasticamente, normalmente não há risco de liquidação.
Isto significa que quanto mais SNX for apostado, mais ativos sintéticos poderão ser cunhados. Atualmente, nos contratos perpétuos da Synthetix, apenas sUSD pode ser usado como margem. O volume de emissão de sUSD pode restringir o volume de negociação dos contratos perpétuos; se a liquidez do sUSD no mercado secundário for insuficiente e houver grande volatilidade, a compra de sUSD para negociação ou para aumentar a margem pode ter um prémio de 1% ou até mais, o que também afetará a experiência de negociação. Esta também foi a razão pela qual anteriormente se confiou na alta inflação para atrair o staking.
No entanto, as regras que limitam o desenvolvimento do projeto sUSD podem ser quebradas, a versão Andromeda do Synthetix que será implantada na rede Base usará USDC como margem. Sob essa perspectiva, a importância do sUSD diminuirá e a dependência do Synthetix em relação aos stakers de SNX também diminuirá.
o processo de ajustes de inflação múltiplos
A Synthetix já passou por várias ajustações de inflação ao longo da sua história, sendo considerada um dos primeiros projetos a iniciar a mineração de liquidez, e a redução gradual da inflação também estava prevista desde o início.
Em 2019, quando a Synthetix passou de um projeto de stablecoin chamado Havven para o nome atual e o negócio de ativos sintéticos, para atrair fundos para stake, mintar sUSD e distribuir rapidamente os tokens, a Synthetix iniciou um período de alta inflação, com as recompensas de stake no primeiro ano podendo chegar perto de 100%.
Em março de 2019, a Synthetix estabeleceu um cronograma de inflação, com um plano para emitir um total de 245 milhões de SNX, com uma emissão inicial de 1,44 milhão de SNX por semana, reduzindo as recompensas pela metade a cada 52 semanas, totalizando 260 semanas.
Tendo em conta a incerteza decorrente da redução das recompensas, o SIP-23 e o SIP-24 propostos em setembro e outubro de 2019 alteraram a inflação para um ajuste semanal, diminuindo gradualmente. Em agosto de 2023, a taxa de inflação caiu para 2,5%.
Em agosto de 2022, Kain também propôs uma proposta para terminar a inflação do SNX, limitando o suprimento total de SNX a 300 milhões, mas essa proposta permaneceu apenas na fase de esboço e não foi votada.
resumo
A proposta de acabar com a inflação significa uma redistribuição dos direitos entre os stakers de SNX e os detentores comuns de tokens. A proposta provavelmente será aprovada, os incentivos inflacionários para a staking de SNX desaparecerão e os direitos dos detentores comuns de tokens não serão mais continuamente enfraquecidos pela inflação.
Os stakers de SNX, como contrapartes de negociação, têm as taxas de transação recebidas relativamente estáveis, apresentando quase sempre uma tendência de aumento. Essa parte, em relação à renda adicional dos detentores comuns de tokens, pode ainda atrair um volume suficiente de staking. Com a versão Andromeda prestes a ser implantada na rede Base, o USDC se tornará a garantia, reduzindo a dependência do sUSD e dos stakers, ao mesmo tempo que isso trará novas fontes de renda para os stakers.
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WhaleWatcher
· 07-23 03:32
又来 fazer as pessoas de parvas é?
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VirtualRichDream
· 07-23 00:16
Que tal comprar um pouco? Ultimamente parece estar bom.
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DegenDreamer
· 07-20 05:27
Chegou, chegou, fiquem de olho no SNX!
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ApeEscapeArtist
· 07-20 05:26
Ver bem a deflação das blue chips
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CryptoWageSlave
· 07-20 05:25
Quando é que me podem fazer um Airdrop?
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GhostAddressMiner
· 07-20 05:24
Esse grande endereço de baleia já está deitado numa emboscada, fiquem à vontade no fundo.
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BasementAlchemist
· 07-20 05:18
A inflação virou deflação, eu estou confiante nesta rodada.
Synthetix termina a inflação SNX ou transforma-se em um blue-chip token deflacionário
A inflação do Synthetix está prestes a terminar: reestruturação dos direitos dos stakers de SNX, podendo avançar para um projeto blue chip deflacionário
No dia 9 de dezembro, a Synthetix começou a votar na proposta de melhoria número 2043 sobre o fim da inflação do SNX no Snapshot. Se a proposta for aprovada, isso marcará o fim da era de mineração e inflação da Synthetix, e o SNX poderá se transformar em um token blue-chip sem inflação ou até mesmo deflacionário.
A estrutura de governança da Synthetix inclui vários comitês e grupos eleitos pelos stakers de SNX, com eleições a cada quatro meses. Dentre eles, o Spartan Council (Comitê Espartano, abreviado como SC) atua como a principal entidade de governança, responsável por votar em propostas de melhoria e alterações de parâmetros.
Até às 11h da manhã de 11 de dezembro, o SIP-2014 já recebeu o apoio de 6 dos 8 membros do Comitê Spartan, com uma taxa de apoio de 100%, o que indica que a proposta tem grande probabilidade de ser aprovada. A votação final terminará a 18 de dezembro. (Atualização: As recompensas de inflação da Synthetix são distribuídas todas as quintas-feiras; a partir de 21 de dezembro, a proposta já está em vigor e as recompensas de inflação não serão mais distribuídas.)
A mudança na configuração de interesses entre stakers e detentores comuns de tokens
De acordo com as regras do protocolo, os stakers de SNX no Synthetix desempenham o papel de contraparte na negociação de ativos sintéticos e contratos perpétuos. Com base nisso, os stakers de SNX podem receber recompensas de taxas de transação e recompensas de inflação em SNX.
Antes disso, os direitos dos stakers de SNX incluíam: lucros e perdas como contraparte, recompensas de inflação e dívidas de sUSD destruídas através de taxas de transação. Considerando que a versão Andromeda do Synthetix foi aprovada por votação para ser implementada na rede Base, se a proposta de fim da inflação atual for aprovada, os direitos dos stakers de SNX incluirão: lucros e perdas como contraparte, dívidas de sUSD destruídas através de taxas de transação e receitas de taxas de transação na rede Base.
Comparado a outros projetos de contratos perpétuos, os stakers de SNX têm uma renda mais estável como provedores de liquidez. Dados mostram que os rendimentos dos stakers de SNX (incluindo taxas de negociação e lucros e perdas como contraparte) têm quase sempre mostrado uma tendência de aumento.
No último Epoch (de 30 de novembro a 6 de dezembro), a taxa de rendimento anualizada (APR) gerada pela inflação ultrapassou 10%, enquanto a APR gerada pela queima de sUSD através das taxas de transação superou 5%, sendo que os valores específicos podem variar conforme a taxa de colateralização.
Esta proposta considera que a inflação atual diminuiu significativamente em relação ao passado. Além disso, o Synthetix v3 será implantado na rede Base em breve, o que trará novas fontes de receita. Ao mesmo tempo, a proposta SIP-345 que está em votação sugere que 50% das taxas geradas pela rede Base sejam usadas para recompra e queima de SNX, e os outros 50% sejam distribuídos aos provedores de liquidez. No entanto, esta proposta apresenta divisões, e a votação terminará em 13 de dezembro.
Mesmo sem nova receita de inflação, os rendimentos de staking estáveis mencionados acima e a nova receita na rede Base podem ainda ser suficientes para atrair um número suficiente de stakers a continuar a participar.
Para os detentores comuns de SNX, esta proposta aumentará seus direitos, pois a pressão de queda nos preços causada pelos incentivos inflacionários desaparecerá. Se a proposta SIP-345 for aprovada, o SNX também entrará em uma era de deflação.
SNX stake de chave
Para a Synthetix, manter uma taxa de stake suficientemente alta é mais importante do que para outros projetos. Tanto os ativos sintéticos existentes quanto os contratos perpétuos atuais precisam ter uma escala adequada de ativos sintéticos.
sUSD é uma "stablecoin colateralizada endógena", utilizando SNX do sistema como colateral, e esse modelo de stablecoin quase sempre termina em fracasso. Para manter a estabilidade, a Synthetix definiu a taxa de colateralização para a emissão de sUSD em 500%. Mesmo que o preço do SNX caia drasticamente, normalmente não há risco de liquidação.
Isto significa que quanto mais SNX for apostado, mais ativos sintéticos poderão ser cunhados. Atualmente, nos contratos perpétuos da Synthetix, apenas sUSD pode ser usado como margem. O volume de emissão de sUSD pode restringir o volume de negociação dos contratos perpétuos; se a liquidez do sUSD no mercado secundário for insuficiente e houver grande volatilidade, a compra de sUSD para negociação ou para aumentar a margem pode ter um prémio de 1% ou até mais, o que também afetará a experiência de negociação. Esta também foi a razão pela qual anteriormente se confiou na alta inflação para atrair o staking.
No entanto, as regras que limitam o desenvolvimento do projeto sUSD podem ser quebradas, a versão Andromeda do Synthetix que será implantada na rede Base usará USDC como margem. Sob essa perspectiva, a importância do sUSD diminuirá e a dependência do Synthetix em relação aos stakers de SNX também diminuirá.
o processo de ajustes de inflação múltiplos
A Synthetix já passou por várias ajustações de inflação ao longo da sua história, sendo considerada um dos primeiros projetos a iniciar a mineração de liquidez, e a redução gradual da inflação também estava prevista desde o início.
Em 2019, quando a Synthetix passou de um projeto de stablecoin chamado Havven para o nome atual e o negócio de ativos sintéticos, para atrair fundos para stake, mintar sUSD e distribuir rapidamente os tokens, a Synthetix iniciou um período de alta inflação, com as recompensas de stake no primeiro ano podendo chegar perto de 100%.
Em março de 2019, a Synthetix estabeleceu um cronograma de inflação, com um plano para emitir um total de 245 milhões de SNX, com uma emissão inicial de 1,44 milhão de SNX por semana, reduzindo as recompensas pela metade a cada 52 semanas, totalizando 260 semanas.
Tendo em conta a incerteza decorrente da redução das recompensas, o SIP-23 e o SIP-24 propostos em setembro e outubro de 2019 alteraram a inflação para um ajuste semanal, diminuindo gradualmente. Em agosto de 2023, a taxa de inflação caiu para 2,5%.
Em agosto de 2022, Kain também propôs uma proposta para terminar a inflação do SNX, limitando o suprimento total de SNX a 300 milhões, mas essa proposta permaneceu apenas na fase de esboço e não foi votada.
resumo
A proposta de acabar com a inflação significa uma redistribuição dos direitos entre os stakers de SNX e os detentores comuns de tokens. A proposta provavelmente será aprovada, os incentivos inflacionários para a staking de SNX desaparecerão e os direitos dos detentores comuns de tokens não serão mais continuamente enfraquecidos pela inflação.
Os stakers de SNX, como contrapartes de negociação, têm as taxas de transação recebidas relativamente estáveis, apresentando quase sempre uma tendência de aumento. Essa parte, em relação à renda adicional dos detentores comuns de tokens, pode ainda atrair um volume suficiente de staking. Com a versão Andromeda prestes a ser implantada na rede Base, o USDC se tornará a garantia, reduzindo a dependência do sUSD e dos stakers, ao mesmo tempo que isso trará novas fontes de renda para os stakers.