Finanças Descentralizadas Perspectivas de Tendências para 2024: Previsões sobre a Estrutura da Indústria e Direções de Desenvolvimento
Nos últimos anos, as Finanças Descentralizadas ( DeFi ) passaram por um rápido desenvolvimento e transformação. De projetos experimentais iniciais, tornaram-se agora uma infraestrutura indispensável na indústria de criptomoedas, e a importância do DeFi cresce a cada dia. Nesse processo, surgiram vários projetos excelentes, mas a competição também se intensificou. Vários protocolos estão atraindo usuários ao reduzir taxas de transação, aumentar a eficiência do capital e desenvolver ativamente novos produtos para conquistar participação de mercado. Assim, quais novas tendências o DeFi pode apresentar em 2024? Abaixo estão previsões sobre as principais tendências e direções de desenvolvimento no campo do DeFi.
Tendência de Plataforma de Protocolo
Com o crescente amadurecimento da indústria de Finanças Descentralizadas, os principais protocolos não estão mais satisfeitos com uma única função, mas estão começando a se transformar em plataformas que oferecem serviços abrangentes. No último ano, vimos vários protocolos DeFi conhecidos expandindo seu escopo de negócios:
Após o lançamento do subDAO Spark de um conhecido protocolo de empréstimo, o valor total bloqueado (TVL) na Ethereum atingiu 1.650 milhões de dólares, posicionando-se entre os principais protocolos de empréstimo. Um DEX de destaque lançou seu próprio aplicativo de carteira e anteriormente adquiriu uma plataforma de negociação de NFT. O projeto DeFi Thala em uma nova blockchain pública desenvolveu várias funcionalidades, incluindo stablecoins, DEX, plataformas de emissão de tokens e staking líquido, abrangendo quase todos os serviços DeFi comuns, exceto empréstimos.
Esta plataforma de protocolos tornou-se uma tendência evidente, refletindo o desenvolvimento maduro e a concorrência cada vez mais intensa da indústria de Finanças Descentralizadas. É muito provável que essa tendência continue a se fortalecer no futuro.
Vantagens contínuas dos principais projetos
Alguns DEXs de topo, alguns protocolos de empréstimo conhecidos e outros projetos de DeFi de destaque nasceram antes da última corrida de touros. Eles continuam a consolidar suas posições no mercado em evolução, demonstrando fortes efeitos de rede e influência de marca, e continuam a realizar atualizações de produtos. A curto prazo, esses projetos ainda ocuparão uma parte significativa do mercado, sendo difícil de serem facilmente substituídos.
Uma DEX de destaque anunciou a versão v4, permitindo a adição de várias funcionalidades personalizadas através de "ganchos"; o projeto também apresentou um novo esquema de assinatura de ordens fora da cadeia e liquidação na cadeia. A versão v3 de um famoso protocolo de empréstimos melhorou a eficiência de capital e se expandiu por várias cadeias, consolidando ainda mais sua posição como uma das principais plataformas de empréstimos no ecossistema de Finanças Descentralizadas.
Os dados mostram que, nas principais cadeias compatíveis com EVM, um dos DEX líderes ainda detém cerca de 55% da quota de mercado.
A diminuição da mineração de liquidez, os fundos buscam maior eficiência
No ecossistema maduro do Ethereum, Solana, BNB Chain, entre outros, a mineração de liquidez tornou-se gradualmente coisa do passado. Os projetos dependem mais de "rendimento real" para atrair fundos, e o capital também tende a fluir para lugares mais eficientes.
Recentemente, o rápido desenvolvimento do ecossistema Solana chamou a atenção do mercado. No contexto de um comércio ativo de moedas MEME, as DEXs em Solana demonstram uma forte eficiência de capital. Atualmente, os provedores de liquidez desses projetos dependem principalmente das taxas de transação para obter receita, portanto, podem atrair mais fundos a curto prazo.
Os dados mostram que, nas pools SOL/USDC e SOL/USDT de um DEX na Solana, a taxa de retorno diário média proveniente das taxas de transação é próxima ou superior a 0,5%. Em comparação, as três maiores pools de liquidez ETH/Stablecoin na Ethereum têm uma taxa de retorno diário média de apenas 0,068%, 0,077% e 0,127%.
Dada a disparidade tão grande na rentabilidade, é provável que os provedores de liquidez profissionais se voltem para projetos com maior rentabilidade e eficiência de capital. Isso não contradiz a continuidade da vantagem dos projetos líderes - os fundamentos dos projetos líderes são melhores, mais seguros e estáveis, mas o crescimento é relativamente mais lento. Projetos emergentes podem manter um crescimento mais rápido durante o seu período de oportunidade, mas a questão é se conseguirão sustentar isso.
LST lidera o crescimento do TVL da nova blockchain
Apesar de muitos projetos de staking líquido já terem surgido em blockchains que adotam mecanismos de Proof of Stake, os tokens de staking líquido (LST) só começaram a receber atenção generalizada antes da atualização de Shanghai do Ethereum. Hoje, um projeto líder de staking líquido tornou-se o protocolo DeFi com o maior TVL.
Esta tendência também está presente no ecossistema Solana, com dois projetos de staking líquido ocupando os dois primeiros lugares na TVL do ecossistema Solana. Esses projetos também lideraram o crescimento recente da TVL da Solana: por um lado, as expectativas de airdrop antes do lançamento de um projeto atraíram uma grande quantidade de staking; por outro lado, vários projetos de staking líquido continuam a incentivar o uso de LST nos protocolos DeFi da Solana, impulsionando o aumento da TVL geral.
Outras blockchains que desejam aumentar o TVL também parecem ter descoberto o efeito positivo dos LST no desenvolvimento do ecossistema. Por exemplo, no ecossistema Sui, a APR do par de negociação haSUI-SUI em um DEX chega a 49,04%, dos quais 48,09% provêm de recompensas oficiais em tokens SUI. No ecossistema Avalanche, um líder em empréstimos também desenvolveu negócios com LST, e atualmente o TVL gerado pelos LST já supera o de seus negócios de empréstimos.
Perp DEX ou projetos mais competitivos
As exchanges de contratos perpétuos descentralizados ( Perp DEX ) foram uma vez muito promissoras, originando vários projetos conhecidos. No que diz respeito a projetos do tipo pool de liquidez, embora já existam Perp DEX de referência, eles ainda apresentam suas vantagens e desvantagens em termos de experiência de uso.
A versão v1 de um projeto conhecido apresenta um desequilíbrio na proporção de posições longas e curtas durante mercados unilaterais, o que não é muito amigável para os provedores de liquidez; ao mesmo tempo, tanto para fazer uma posição longa quanto uma posição curta, é necessário pagar uma taxa de empréstimo de tokens e uma comissão de transação elevada, o que também não é muito amigável para os traders. No entanto, a sua característica de liquidez sem deslizamento é única. A versão v2 do projeto introduziu deslizamento nas transações para equilibrar as posições longas e curtas, mas isso também trouxe incerteza para os usuários, com deslizamentos punitivos que podem chegar a 0,8% ou mais da posição.
Outro projeto mainstream enfrenta problemas como grande volatilidade nas taxas de financiamento e um atraso de 8 segundos entre a ordem e a execução.
Recentemente, algumas novas DEX Perp mostraram características atraentes. Por exemplo, no pool DLP de um determinado projeto, o BONK-PERP apresenta um retorno de até 2000% ao fornecer liquidez por 30 dias, enquanto o retorno do HNT-PERP é de 439%. Embora fornecer liquidez com alavancagem envolva um grande risco, também pode trazer retornos mais altos. Além disso, alguns projetos propuseram soluções de DEX Perp com maior eficiência de capital.
Ativos do mundo real ( RWA )
Ativos do mundo real ( RWA ) são uma classe de projetos controversos. Eles envolvem partes off-chain, podem depender de uma única entidade e enfrentam desafios regulatórios, o que não se alinha completamente com as características de descentralização das Finanças Descentralizadas.
Embora teoricamente tudo possa ser tokenizado, no momento, os títulos do tesouro dos EUA parecem ser a única direção de RWA que pode ser aplicada em larga escala. Outros ativos, como imóveis e obras de arte, embora também possam ser tokenizados e registrados na blockchain, devido à sua natureza não padronizada, já carecem de liquidez e é igualmente difícil obter liquidez na blockchain.
Com as expectativas de aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, as taxas de rendimento dos títulos do Tesouro de curto prazo podem cair drasticamente em 2024, o que afetará diretamente o rendimento dos produtos RWA. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas pode entrar em um mercado em alta, aumentando a demanda por stablecoins, o que pode diminuir a atratividade dos produtos RWA. Dados recentes de um protocolo conhecido mostram que a emissão de stablecoins começou a cair desde o final de outubro.
Apesar disso, isso não impede os empreendedores de explorarem e se interessarem pela pista RWA. Nesse processo, os projetos RWA podem trazer instituições financeiras tradicionais como parceiros fortes, e pelo menos se tornar uma narrativa atraente.
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MevHunter
· 07-18 22:12
A monopolização do setor está de volta?
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MoonBoi42
· 07-18 21:15
Trabalhador número um adora seguir as novidades e brincar com defi
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TokenEconomist
· 07-18 21:00
na verdade, a tendência de consolidação da plataforma segue a teoria clássica do equilíbrio de mercado...não sei porque as pessoas agem surpreendidas para ser honesto
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IfIWereOnChain
· 07-18 07:24
Comunidade da cadeia verdadeiramente está a piorar a cada geração.
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SelfRugger
· 07-16 01:13
Este ano, o novo discurso sobre L2 é promissor.
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0xOverleveraged
· 07-16 01:11
BTC Até à lua just tudo Até à lua
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LayerZeroEnjoyer
· 07-16 01:09
Brincando com L0, agora é que começo a jogar defi.
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GhostInTheChain
· 07-16 01:09
A música já foi cantada há muito tempo, quando é que vai tocar?
Perspectivas para DeFi 2024: tendência de plataforma, vantagens dos líderes e coexistência de novas pistas
Finanças Descentralizadas Perspectivas de Tendências para 2024: Previsões sobre a Estrutura da Indústria e Direções de Desenvolvimento
Nos últimos anos, as Finanças Descentralizadas ( DeFi ) passaram por um rápido desenvolvimento e transformação. De projetos experimentais iniciais, tornaram-se agora uma infraestrutura indispensável na indústria de criptomoedas, e a importância do DeFi cresce a cada dia. Nesse processo, surgiram vários projetos excelentes, mas a competição também se intensificou. Vários protocolos estão atraindo usuários ao reduzir taxas de transação, aumentar a eficiência do capital e desenvolver ativamente novos produtos para conquistar participação de mercado. Assim, quais novas tendências o DeFi pode apresentar em 2024? Abaixo estão previsões sobre as principais tendências e direções de desenvolvimento no campo do DeFi.
Tendência de Plataforma de Protocolo
Com o crescente amadurecimento da indústria de Finanças Descentralizadas, os principais protocolos não estão mais satisfeitos com uma única função, mas estão começando a se transformar em plataformas que oferecem serviços abrangentes. No último ano, vimos vários protocolos DeFi conhecidos expandindo seu escopo de negócios:
Após o lançamento do subDAO Spark de um conhecido protocolo de empréstimo, o valor total bloqueado (TVL) na Ethereum atingiu 1.650 milhões de dólares, posicionando-se entre os principais protocolos de empréstimo. Um DEX de destaque lançou seu próprio aplicativo de carteira e anteriormente adquiriu uma plataforma de negociação de NFT. O projeto DeFi Thala em uma nova blockchain pública desenvolveu várias funcionalidades, incluindo stablecoins, DEX, plataformas de emissão de tokens e staking líquido, abrangendo quase todos os serviços DeFi comuns, exceto empréstimos.
Esta plataforma de protocolos tornou-se uma tendência evidente, refletindo o desenvolvimento maduro e a concorrência cada vez mais intensa da indústria de Finanças Descentralizadas. É muito provável que essa tendência continue a se fortalecer no futuro.
Vantagens contínuas dos principais projetos
Alguns DEXs de topo, alguns protocolos de empréstimo conhecidos e outros projetos de DeFi de destaque nasceram antes da última corrida de touros. Eles continuam a consolidar suas posições no mercado em evolução, demonstrando fortes efeitos de rede e influência de marca, e continuam a realizar atualizações de produtos. A curto prazo, esses projetos ainda ocuparão uma parte significativa do mercado, sendo difícil de serem facilmente substituídos.
Uma DEX de destaque anunciou a versão v4, permitindo a adição de várias funcionalidades personalizadas através de "ganchos"; o projeto também apresentou um novo esquema de assinatura de ordens fora da cadeia e liquidação na cadeia. A versão v3 de um famoso protocolo de empréstimos melhorou a eficiência de capital e se expandiu por várias cadeias, consolidando ainda mais sua posição como uma das principais plataformas de empréstimos no ecossistema de Finanças Descentralizadas.
Os dados mostram que, nas principais cadeias compatíveis com EVM, um dos DEX líderes ainda detém cerca de 55% da quota de mercado.
A diminuição da mineração de liquidez, os fundos buscam maior eficiência
No ecossistema maduro do Ethereum, Solana, BNB Chain, entre outros, a mineração de liquidez tornou-se gradualmente coisa do passado. Os projetos dependem mais de "rendimento real" para atrair fundos, e o capital também tende a fluir para lugares mais eficientes.
Recentemente, o rápido desenvolvimento do ecossistema Solana chamou a atenção do mercado. No contexto de um comércio ativo de moedas MEME, as DEXs em Solana demonstram uma forte eficiência de capital. Atualmente, os provedores de liquidez desses projetos dependem principalmente das taxas de transação para obter receita, portanto, podem atrair mais fundos a curto prazo.
Os dados mostram que, nas pools SOL/USDC e SOL/USDT de um DEX na Solana, a taxa de retorno diário média proveniente das taxas de transação é próxima ou superior a 0,5%. Em comparação, as três maiores pools de liquidez ETH/Stablecoin na Ethereum têm uma taxa de retorno diário média de apenas 0,068%, 0,077% e 0,127%.
Dada a disparidade tão grande na rentabilidade, é provável que os provedores de liquidez profissionais se voltem para projetos com maior rentabilidade e eficiência de capital. Isso não contradiz a continuidade da vantagem dos projetos líderes - os fundamentos dos projetos líderes são melhores, mais seguros e estáveis, mas o crescimento é relativamente mais lento. Projetos emergentes podem manter um crescimento mais rápido durante o seu período de oportunidade, mas a questão é se conseguirão sustentar isso.
LST lidera o crescimento do TVL da nova blockchain
Apesar de muitos projetos de staking líquido já terem surgido em blockchains que adotam mecanismos de Proof of Stake, os tokens de staking líquido (LST) só começaram a receber atenção generalizada antes da atualização de Shanghai do Ethereum. Hoje, um projeto líder de staking líquido tornou-se o protocolo DeFi com o maior TVL.
Esta tendência também está presente no ecossistema Solana, com dois projetos de staking líquido ocupando os dois primeiros lugares na TVL do ecossistema Solana. Esses projetos também lideraram o crescimento recente da TVL da Solana: por um lado, as expectativas de airdrop antes do lançamento de um projeto atraíram uma grande quantidade de staking; por outro lado, vários projetos de staking líquido continuam a incentivar o uso de LST nos protocolos DeFi da Solana, impulsionando o aumento da TVL geral.
Outras blockchains que desejam aumentar o TVL também parecem ter descoberto o efeito positivo dos LST no desenvolvimento do ecossistema. Por exemplo, no ecossistema Sui, a APR do par de negociação haSUI-SUI em um DEX chega a 49,04%, dos quais 48,09% provêm de recompensas oficiais em tokens SUI. No ecossistema Avalanche, um líder em empréstimos também desenvolveu negócios com LST, e atualmente o TVL gerado pelos LST já supera o de seus negócios de empréstimos.
Perp DEX ou projetos mais competitivos
As exchanges de contratos perpétuos descentralizados ( Perp DEX ) foram uma vez muito promissoras, originando vários projetos conhecidos. No que diz respeito a projetos do tipo pool de liquidez, embora já existam Perp DEX de referência, eles ainda apresentam suas vantagens e desvantagens em termos de experiência de uso.
A versão v1 de um projeto conhecido apresenta um desequilíbrio na proporção de posições longas e curtas durante mercados unilaterais, o que não é muito amigável para os provedores de liquidez; ao mesmo tempo, tanto para fazer uma posição longa quanto uma posição curta, é necessário pagar uma taxa de empréstimo de tokens e uma comissão de transação elevada, o que também não é muito amigável para os traders. No entanto, a sua característica de liquidez sem deslizamento é única. A versão v2 do projeto introduziu deslizamento nas transações para equilibrar as posições longas e curtas, mas isso também trouxe incerteza para os usuários, com deslizamentos punitivos que podem chegar a 0,8% ou mais da posição.
Outro projeto mainstream enfrenta problemas como grande volatilidade nas taxas de financiamento e um atraso de 8 segundos entre a ordem e a execução.
Recentemente, algumas novas DEX Perp mostraram características atraentes. Por exemplo, no pool DLP de um determinado projeto, o BONK-PERP apresenta um retorno de até 2000% ao fornecer liquidez por 30 dias, enquanto o retorno do HNT-PERP é de 439%. Embora fornecer liquidez com alavancagem envolva um grande risco, também pode trazer retornos mais altos. Além disso, alguns projetos propuseram soluções de DEX Perp com maior eficiência de capital.
Ativos do mundo real ( RWA )
Ativos do mundo real ( RWA ) são uma classe de projetos controversos. Eles envolvem partes off-chain, podem depender de uma única entidade e enfrentam desafios regulatórios, o que não se alinha completamente com as características de descentralização das Finanças Descentralizadas.
Embora teoricamente tudo possa ser tokenizado, no momento, os títulos do tesouro dos EUA parecem ser a única direção de RWA que pode ser aplicada em larga escala. Outros ativos, como imóveis e obras de arte, embora também possam ser tokenizados e registrados na blockchain, devido à sua natureza não padronizada, já carecem de liquidez e é igualmente difícil obter liquidez na blockchain.
Com as expectativas de aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, as taxas de rendimento dos títulos do Tesouro de curto prazo podem cair drasticamente em 2024, o que afetará diretamente o rendimento dos produtos RWA. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas pode entrar em um mercado em alta, aumentando a demanda por stablecoins, o que pode diminuir a atratividade dos produtos RWA. Dados recentes de um protocolo conhecido mostram que a emissão de stablecoins começou a cair desde o final de outubro.
Apesar disso, isso não impede os empreendedores de explorarem e se interessarem pela pista RWA. Nesse processo, os projetos RWA podem trazer instituições financeiras tradicionais como parceiros fortes, e pelo menos se tornar uma narrativa atraente.