A onda de staking varre o mercado, ETH torna-se o foco

Em 1688, o Café Edward Lloyd em Londres era um ponto de encontro para capitães que buscavam seguros de navegação. Os comerciantes ricos tornavam-se "subscritores" ao assinar os detalhes dos navios, garantindo com sua riqueza pessoal projetos de navegação de alto risco. Esse modelo evoluiu ao longo do tempo e hoje foi digitalmente reimaginado no campo das criptomoedas: os participantes obtêm retornos ao assumir riscos de ativos, ao mesmo tempo em que aumentam a segurança e a credibilidade de todo o sistema.

No dia 29 de maio de 2025, o governo dos Estados Unidos declarou claramente que a realização de stake não levantará questões legais, e esta declaração é de grande importância. O mecanismo de stake permite que os usuários bloqueiem tokens para aumentar a segurança da rede e obtenham rendimentos estáveis. Os validadores utilizam os tokens em stake para validar transações, gerar novos blocos e garantir o funcionamento adequado da blockchain, recebendo em troca tokens recém-emitidos e taxas de transação. Sem os stakers, redes de prova de participação como a Ethereum não conseguiriam se sustentar.

Anteriormente, devido à incerteza regulatória, muitas instituições puderam apenas observar, enquanto os pequenos investidores em stake desfrutavam de um rendimento anual de 3% a 8%. Mas agora, a situação mudou.

Stake a onda

No dia 3 de julho, o primeiro fundo dos Estados Unidos que oferece exposição direta a criptomoedas e recompensas de stake foi oficialmente lançado. O fundo detém tokens SOL através de uma subsidiária nas Ilhas Cayman e fará stake de pelo menos metade da sua posição.

Várias plataformas também lançaram serviços relacionados:

• Uma plataforma de negociação oferece serviços de stake de Ethereum e Solana para usuários dos EUA.
• Outra plataforma adicionou a funcionalidade de staking de Bitcoin através do protocolo Babylon
• VeChain lançou um programa de "StarGate" de 15 milhões de dólares para stake
• Bit Digital vendeu todas as suas operações de mineração de Bitcoin e agora se concentra no stake de Ethereum

Mudança significativa no ambiente regulatório

A diretriz de staking publicada pela SEC dos EUA indica que as atividades de staking realizadas para ajudar o funcionamento da blockchain são conformes e não são vistas como investimentos de alto risco ou valores mobiliários. Isso inclui staking individual, delegar a outros para fazer staking, e realizar staking através de plataformas confiáveis. A única coisa a ter cuidado é com promessas de garantia de rendimento, especialmente operações que combinam staking com empréstimos ou introduzem o que são chamados de "produtos de combinação DeFi" com promessas de retorno fixo.

Por outro lado, o projeto de lei "CLARITY" proposto pelo Congresso dos Estados Unidos visa esclarecer a atribuição regulatória de diferentes ativos digitais. Este projeto introduz uma nova categoria chamada "ativos de contrato de investimento", estabelecendo critérios específicos para a definição de ativos digitais como valores mobiliários ou mercadorias, e implementa um mecanismo de avaliação da "maturidade" de projetos de blockchain ou tokens.

Essas mudanças criaram um ambiente operacional mais claro e seguro para o staking de criptomoedas. Os rendimentos do stake são tributados como renda comum quando se obtém o "controle de domínio"; a venda subsequente para realização de lucros está sujeita ao imposto sobre ganhos de capital. Todos os rendimentos do stake devem ser declarados ao IRS dos Estados Unidos.

Ethereum torna-se o foco

Apesar do preço do Ethereum se manter em torno de 2500 dólares, os dados de stake apresentam um desempenho brilhante. O total de ETH atualmente staked já ultrapassou 35 milhões de moedas, atingindo um recorde histórico, representando quase 30% do total em circulação. Este resultado na construção de infraestrutura destaca-se no atual ambiente regulatório.

Tendências Empresariais

Várias empresas começam a implementar a estratégia de stake de ETH em grande escala:

• A BitMine Immersion Technologies concluiu um financiamento de 250 milhões de dólares, especificamente para a compra e stake de ETH.
• SharpLink Gaming expandiu as reservas de ETH para 198,167 e atingiu 100% de stake.
• Várias entidades emissoras de ETF de ETH estão a solicitar a qualificação para stake, espera-se que a probabilidade de aprovação nos próximos meses seja de até 95%.

Estes ETFs de staking têm o potencial de reverter a fuga de capital dos fundos de Ethereum, oferecendo aos investidores uma dupla recompensa de exposição ao preço e rendimento de staking.

A fusão de criptomoedas com as finanças tradicionais

O setor financeiro tradicional tem dificuldade em compreender a proposta de valor das criptomoedas, mas o conceito de "rendimento" é sem dúvida uma linguagem familiar para Wall Street. Um fundo de criptomoeda regulado que gera rendimentos de 3-5% ao ano em stake, enquanto oferece potencial de valorização do ativo subjacente, é extremamente atraente para os investidores.

Quando os fundos de pensões podem obter exposição ao ETH através de ETFs em conformidade, enquanto o fundo gera rendimento através da garantia da segurança da rede, isso é, sem dúvida, um marco na indústria.

O efeito de rede formou um claro caminho: mais instituições participam do stake → a segurança da rede aumenta → atrai mais usuários e desenvolvedores → a escala das aplicações expande, aumentando as taxas de transação → os rendimentos do stake sobem ainda mais. Este é um ciclo virtuoso que beneficia todos os participantes.

Os investidores não precisam entender profundamente a tecnologia blockchain ou o conceito de descentralização; apenas precisam compreender a lógica básica de "manter ativos para obter lucros". Essencialmente, a rede precisa de segurança, e os guardiões devem receber uma compensação justa.