A Revolução Digital do Sistema Financeiro Global: A Ascensão e o Impacto das Moedas Estáveis

No contexto da rápida transformação digital do sistema financeiro global, a importância das moedas estáveis tem vindo a destacar-se, tornando-se um tema de grande atenção. Como um ativo criptográfico vinculado a moedas fiduciárias tradicionais, as moedas estáveis, com a sua estabilidade de valor e capacidade eficiente de pagamentos transfronteiriços, estão a redefinir o ecossistema financeiro. Cada vez mais países e instituições estão a integrar as moedas estáveis nas suas visões estratégicas. Este artigo irá explorar profundamente as razões por trás deste fenómeno e analisar o seu impacto profundo na economia global e nos mercados financeiros.

Definição de moeda estável e sua importância

moeda estável é uma moeda digital que está atrelada a uma moeda fiduciária (como o dólar, euro) ou a outros ativos (como o ouro), cuja volatilidade de valor é muito menor do que a de criptomoedas tradicionais como o Bitcoin ou o Ethereum. Elas garantem a estabilidade do valor através de mecanismos de ancoragem e ativos de reserva, tornando-se uma ponte entre as finanças tradicionais e a tecnologia blockchain.

A importância das moedas estáveis reside principalmente na sua capacidade de resolver o problema da alta volatilidade do mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo que oferecem uma capacidade de transações transfronteiriças rápidas e de baixo custo. Isso faz com que tenham um enorme potencial em áreas como pagamentos, remessas e finanças descentralizadas (DeFi), atraindo a ampla atenção de governos e instituições.

Cinco principais razões pelas quais países e instituições adotam moeda estável

1. Aumentar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços e reduzir custos

Os pagamentos transfronteiriços tradicionais dependem das redes bancárias e do sistema SWIFT, com longos tempos de transação (geralmente de 3 a 5 dias) e custos elevados (média de 1% a 3%). As moedas estáveis, por outro lado, permitem transações quase em tempo real através da tecnologia blockchain, com custos reduzidos a uma fração. Esta vantagem tem levado muitos países a tentar incorporá-las nos seus sistemas de pagamento nacionais, bem como algumas plataformas de pagamento a integrá-las nos seus sistemas de pagamento.

2. Combater a hegemonia do dólar e promover a soberania financeira

Com a controvérsia em torno da posição dominante do dólar no sistema financeiro global, alguns países desejam reduzir a dependência do dólar através de moedas estáveis. Por exemplo, a China está explorando o yuan digital (e-CNY), enquanto outros países em desenvolvimento consideram emitir a sua própria moeda estável, para aumentar a soberania financeira. As moedas estáveis oferecem uma alternativa descentralizada, permitindo que os países contornem os intermediários financeiros tradicionais no comércio internacional.

3. Suporte a finanças descentralizadas (DeFi) e economia inovadora

moeda estável é uma parte central do ecossistema DeFi, amplamente utilizada para empréstimos, trocas e mineração de liquidez. Investidores institucionais participam do DeFi através de moeda estável, obtendo altos rendimentos, ao mesmo tempo em que evitam a volatilidade extrema das criptomoedas. Os países também veem o potencial das moeda estável para impulsionar a inovação na economia digital, como a União Europeia que está estudando como incorporar a moeda estável em seu quadro regulatório de ativos criptográficos para apoiar o progresso tecnológico.

4. Lidar com a inflação e a incerteza económica

Com a pressão da inflação e da desvalorização da moeda na economia global, as moedas estáveis oferecem aos indivíduos e instituições uma forma de armazenar valor. Especialmente em regiões com instabilidade econômica, é comum que os residentes utilizem moedas estáveis como proteção. Estados e instituições podem proteger o valor dos ativos durante períodos de turbulência, mantendo ou apoiando moedas estáveis.

5. Conformidade regulatória e estratégia de posicionamento para moeda digital

Com o endurecimento da regulamentação das criptomoedas, as moedas estáveis tornaram-se a escolha prioritária dos formuladores de políticas em vários países devido ao seu mecanismo de reservas transparente e à sua capacidade de ser regulada. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e o Banco Central Europeu estão a desenvolver um quadro regulatório para as moedas estáveis, a fim de garantir a sua segurança e legalidade. Algumas instituições estão a colaborar ativamente com a regulamentação, otimizando a conformidade, enquanto os países competem com as moedas estáveis através da emissão de moedas digitais de banco central (CBDC), para garantir uma vantagem no financiamento digital.

Casos Globais: Práticas Concretas de Países e Instituições

• El Salvador: Em 2021, El Salvador tornou-se o primeiro país a adotar o bitcoin como moeda de curso legal e está a explorar ativamente pagamentos com moeda estável, com o objetivo de aumentar a inclusão financeira e a eficiência das remessas internacionais.

• China: Apesar de proibir as transações de criptomoeda, a China está a promover o yuan digital, enquanto observa a tecnologia das moedas estáveis para otimizar os pagamentos transfronteiriços.

• Grande empresa de gestão de ativos: Em 2024, uma grande empresa de gestão de ativos lançou um ETF de Bitcoin e planejou integrar moeda estável nos seus produtos de investimento, mostrando a estratégia das instituições em relação à moeda estável.

• Emissor de moeda estável: O maior emissor de moeda estável do mundo colabora com várias instituições financeiras para expandir o uso global da sua moeda estável.

Desafios e Riscos: O Futuro Desenvolvimento das Moedas Estáveis

Apesar de um futuro promissor, o desenvolvimento das moedas estáveis enfrenta desafios. A transparência dos ativos de reserva, a pressão regulatória e o risco de manipulação do mercado são os principais problemas. Estados e instituições devem equilibrar inovação e risco ao abraçar as moedas estáveis, garantindo a estabilidade sistêmica. No futuro, as moedas estáveis podem se fundir com as CBDCs, formando um sistema financeiro híbrido, o que também impulsionará ainda mais a aplicação das moedas estáveis em todo o mundo.

Conclusão: a tendência irreversível das moedas estáveis

As razões centrais para os países e instituições abraçarem a moeda estável residem em suas vantagens abrangentes, como aumentar a eficiência, fortalecer a soberania, apoiar a inovação, enfrentar a incerteza econômica e adaptar-se às exigências regulatórias. Desde governos até empresas, a moeda estável está a reconfigurar o panorama financeiro global. Quer sejam investidores individuais ou formuladores de políticas, a atenção ao desenvolvimento da moeda estável será uma chave nas decisões financeiras do futuro.