Refleksi Pasar Kripto dan Analisis Tren Masa Depan

Akhir pekan ini, saya punya lebih banyak waktu untuk memikirkan arah pasar. Saya percaya arah yang sebenarnya dari pasar kripto akan menjadi jelas setelah bulan September. Mengingat hambatan ekonomi makro, batasan likuiditas musim panas, dan penyesuaian akhir kuartal, pergerakan pasar yang sebenarnya mungkin baru akan terlihat setelah liburan bulan Agustus berakhir dan para peserta kembali ke pasar.

Kegiatan pasar baru-baru ini menunjukkan bahwa sebagian besar koin kecil mengalami kenaikan yang terutama didorong oleh tekanan short. Trader terpengaruh oleh rebound sebelumnya untuk membeli lebih tinggi, tetapi kurang didukung oleh pemegang jangka panjang. Sebagian besar orang telah menderita kerugian dalam gejolak pasar sebelumnya. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang melonjak dengan cepat kemudian mengalami penurunan dengan amplitudo yang sama.

Ethereum mengalami rebound yang tidak terduga, sementara sektor-sektor terkait AI dan token lainnya yang sebelumnya mengalami penurunan besar memimpin rebound tersebut. Sebaliknya, token yang memiliki kegunaan nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan, tidak hanya lebih stabil selama penurunan tetapi juga pulih lebih cepat. Syrup, Hype, dan AAVE adalah contoh yang baik. SPX meskipun termasuk dalam kategori token, tetapi strukturnya sangat berbeda. Dari fenomena ini, kita dapat menarik wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan tahan lama

Modal tradisional secara bertahap memasuki pasar melalui saluran yang diatur seperti ETF. Sifat modal yang mendukung BTC saat ini sangat berbeda dengan sebelumnya, yang membuat likuidasi BTC dalam skala besar menjadi tidak mungkin terjadi, kecuali dipengaruhi oleh peristiwa makroekonomi yang signifikan.

2. Diferensiasi dalam Koin Kecil Semakin Tajam

Akhirnya, dana akan kembali mengalir ke koin kecil, tetapi tidak akan sepenuhnya tercakup. Hanya token yang memiliki tujuan yang jelas dan skenario aplikasi nyata yang mungkin menarik dana ini. Itulah sebabnya saya percaya Ethereum akan lebih unggul dibandingkan blockchain publik lainnya. Kejelasan regulasi, peningkatan penggunaan DeFi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Selain itu, karena kinerja ETH jangka panjang yang tidak memenuhi harapan, masih ada pembeli potensial yang sedang mengamati.

3. Token yang didukung oleh VC menghadapi risiko struktural

Pelepasan token akan terus memberikan tekanan pada harga. Ketika likuiditas tidak mencukupi, tekanan jual yang terus-menerus dari validator dan investor awal membatasi ruang untuk kenaikan. Ini adalah alasan mengapa saya percaya prospek token yang memiliki valuasi tinggi sebelum terdaftar di bursa terpusat tidak baik. Terutama token ekosistem Cosmos, yang menghadapi tekanan jual yang terus-menerus karena struktur imbalan validatornya.

4. Token sosial memiliki keunggulan struktural

Token jenis ini biasanya tidak memiliki tekanan kunci dari modal ventura, menggunakan penerbitan yang adil, dan sepenuhnya bergantung pada perhatian. Mekanisme spekulasi murni ini sangat efektif pada siklus awal.

Namun, saya pikir fase ini sedang berakhir. Peristiwa pembuatan token dari beberapa platform sosial dan peluncuran koin bertema tertentu menandai puncak perhatian terhadap token sosial. Setelah itu, minat yang relevan mulai menurun. Bahkan dalam pemulihan di bulan April, kinerja beberapa blockchain tidak sebaik ETH — jika sebagian besar orang sudah memegang token ini, siapa yang akan menjadi pembeli baru ketika ketertarikan mereda?

Beberapa token sosial mungkin masih memiliki kinerja yang baik, terutama yang didorong oleh tokoh berpengaruh di luar komunitas kripto, seperti di TikTok atau Instagram. Ini masih dapat memberikan keuntungan yang signifikan. Namun, era di mana token yang hanya mengandalkan daya tarik visual sebagai objek investasi telah berlalu. Hanya token yang memiliki cerita yang kuat dan pengakuan pasar yang luas yang memiliki nilai spekulatif yang sebenarnya.

5. Tren Pasar Masa Depan

Jadi, jika token sosial bukan lagi peluang utama, apa yang akan datang berikutnya?

Pandangan saya adalah: Kombinasi AI dengan enkripsi.

Jika Anda mengikuti pembaruan saya, Anda akan menemukan bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini - setelah token blockchain publik awal dan token yang didukung oleh modal ventura - terfokus pada token sosial dan proyek terkait AI.

• Seperti gelombang DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah dibesar-besarkan. Namun, proyek yang benar-benar berbasis utilitas sedang berkembang diam-diam di pasar beruang ini. Kami telah melihat beberapa proyek mulai bersinar di blockchain.

• Dengan menurunnya popularitas token sosial, perhatian secara alami akan beralih ke narasi baru. AI, dengan kegunaannya yang jelas, sangat mungkin menjadi sorotan berikutnya.

• Banyak proyek AI x Crypto yang mengadopsi penerbitan yang adil, mencerminkan pola dari beberapa proyek sukses sebelumnya.

Inilah mengapa saya menghabiskan waktu untuk melakukan penelitian dan merencanakan lebih awal di bidang ini selama beberapa minggu pasar relatif tenang. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi, tetapi saya percaya, jika pasar naik kuat lagi, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.