عملة مستقرة، RWA والتمويل اللامركزي : دفع إعادة تقييم قيمة ETH ثلاثي المحفزات

شهدت الأسهم المشفرة أداءً جيدًا مؤخرًا، مما أثار اهتمام المستثمرين بمسائل مثل تشريعات العملات المستقرة، والاهتمام بـ ETH، وفرص RWA. ستقوم هذه المقالة بتحليل هذه القضايا من منظور منطقي أساسي وطويل الأجل.

"ارتفاع ETH لم يكن مدفوعًا من قبل مؤسسات فردية، بل هو اختيار مشترك من المؤسسات الرئيسية أثناء إعادة هيكلة استراتيجياتها، ونقطة التحول في الاتجاه ستصل قريبًا."

أ. تحليل البيانات

وصلت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 258.3 مليار دولار أمريكي. تم تمرير مشروع قانون "Genius" الأمريكي من خلال تصويت مجلس الشيوخ، وهو الآن في المرحلة الخاصة بمجلس النواب. ستدخل "لوائح العملات المستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 1 أغسطس. توقع وزير الخزانة الأمريكي أنه إذا تم تمرير مشروع قانون العملات المستقرة، فقد تصل قيمتها السوقية إلى أكثر من 2 تريليون دولار في السنوات القادمة.

تمت زيادة سوق توكنيزات الأصول ( RWA ) من 5.2 مليار دولار في عام 2023 إلى 24.3 مليار دولار حاليًا، بزيادة قدرها 460%. يُتوقع أنه بحلول 2030-2034، قد يتم توكنيز حوالي 10%-30% من الأصول العالمية، ليصل الحجم إلى 40-120 تريليون دولار.

تقوم مؤسسات مثل بلاك روك بالتخطيط بنشاط لأعمال RWA:

• صندوق BUIDL التابع لبلومبرغ: صندوق مرتبط بالدولار المرقم على أساس blockchain، AUM 28.6 مليار دولار، 95% منه مستثمر في ETH.

• Securitize: تتعاون مع العديد من المؤسسات لإصدار منتجات رمزية، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ 37 مليار دولار، 80% منها مُنفذة على Ethereum.

• صندوق BENJI من فرانكلين تمبلتون: صندوق موحد، أصول تحت الإدارة 7.43 مليون دولار، 10% مخصصة على الإيثيريوم.

٢. مزايا RWA وحالة التنمية الحالية

تقوم RWA بتحويل الأصول الحقيقية إلى الرقمية من خلال تقنية البلوك تشين، ولديها المزايا التالية:

1. القابلية للبرمجة: تحقيق إدارة الأصول الآلية من خلال العقود الذكية

2. ثورة التسوية: تحقيق التسويات الفورية من نقطة إلى نقطة، وتقليل مخاطر الطرف المقابل

3. ثورة السيولة: زيادة سيولة الأصول ذات السيولة المنخفضة

4. الوصول العالمي: كسر القيود الجغرافية وتوسيع قاعدة المستثمرين

المجالات الرئيسية الحالية للرموز المميزة:

1. القروض الشخصية: أكبر مجال، حجم 14.3 مليار دولار

2. السندات الحكومية: 74 مليار دولار، معظمها من منتجات مؤسسات مثل بلاك روك

3. الأسهم: أطلقت Kraken و Bybit وغيرها تداول الأسهم المرمزة

4. المنتج: مع التركيز على الذهب

5. الأسهم الخاصة: استكشاف نشط في الوسط

٣. عملة مستقرة، RWA و التمويل اللامركزي

عملة مستقرة هي أساس دمج المالية التقليدية مع blockchain. مع تقدم التشريع، سيتم إدخال العديد من الأصول على السلسلة. سيلعب التمويل اللامركزي دورًا، من خلال الاندماج مع الأصول الجديدة على السلسلة، لتحقيق الكفاءة والأتمتة والامتثال.

حالات دمج RWA مع التمويل اللامركزي :

1. Securitize تتصل بنظام التمويل اللامركزي من خلال sTokens

2. دمج USDtb من Ethena BUIDL للحصول على حد أدنى من العائد المستقر

أربعة، ETH أصبح الخيار الرئيسي للمؤسسات

ETH حاليا هي السلسلة العامة الرئيسية لتوكنيزه الأصول المؤسسية، والسبب كما يلي:

1. أعلى مستوى من الأمان والاستقرار

2. أكثر نظم التمويل اللامركزي نضجًا والسيولة

3. لامركزية عالية، قدرة قوية على الوصول إلى الأعمال العالمية

Etherealize تعتقد أن ETH هو أصل جديد، يوفر الطاقة والضمانات والاحتياطيات للنظام المالي الجديد. ETH هو أصل متعدد الوظائف، بما في ذلك الوقود الحاسوبي، تخزين القيمة، وضمان التسوية.

تسارع عملية إعادة تسعير ETH:

1. اعتماد المؤسسات بشكل كبير على ETH

2. زيادة الطلب على عوائد التشفير الأصلية

3. التخزين الاستراتيجي لعملة ETH

4. ETH أصبحت أصول التمويل المؤسسي

استنتاجًا مما سبق، فإن ETH هو الحل الأمثل لربط الأصول الكبيرة حاليًا، ومن الواضح أن هناك اتجاهًا لإعادة الاهتمام به.