Chuyển đổi số của thị trường chứng khoán và quản lý tài sản mã hóa
Tại cuộc họp bàn tròn về mã hóa gần đây, một quan chức cấp cao của cơ quan quản lý đã có bài phát biểu quan trọng về việc chuyển đổi thị trường chứng khoán sang công nghệ blockchain cũng như việc quản lý tài sản mã hóa.
Khi các chứng khoán dần chuyển từ cơ sở dữ liệu truyền thống sang hệ thống sổ cái phân tán dựa trên blockchain, sự chuyển mình này có thể hoàn toàn tái cấu trúc mọi khía cạnh của thị trường chứng khoán. Sự chuyển mình này giống như sự tiến hóa của âm thanh từ đĩa vinyl analog sang định dạng số, mang lại sự đổi mới lớn cho ngành công nghiệp âm nhạc. Tương tự, chứng khoán trên chuỗi có tiềm năng mang lại cách thức phát hành, giao dịch, nắm giữ và sử dụng chứng khoán hoàn toàn mới.
Ví dụ, chứng khoán trên chuỗi có thể sử dụng hợp đồng thông minh để định kỳ phân phối cổ tức một cách minh bạch cho các cổ đông. Việc mã hóa còn có thể thúc đẩy hình thành vốn bằng cách chuyển đổi các tài sản thiếu tính thanh khoản thành cơ hội đầu tư có tính thanh khoản. Công nghệ blockchain hứa hẹn sẽ mang đến nhiều trường hợp sử dụng hoàn toàn mới cho chứng khoán, tạo ra nhiều hoạt động thị trường mới mà các quy định và quy tắc hiện tại chưa xem xét.
Để duy trì vị thế dẫn đầu của Mỹ trong lĩnh vực mã hóa, các cơ quan quản lý phải bắt kịp với bước tiến của đổi mới, xem xét liệu có cần tiến hành cải cách quy định để thích ứng với chứng khoán trên chuỗi và các tài sản mã hóa khác hay không. Các quy tắc được thiết kế cho chứng khoán truyền thống có thể không tương thích hoặc không áp dụng được cho tài sản trên chuỗi, có thể kìm hãm sự phát triển của công nghệ blockchain.
Một nhiệm vụ quan trọng của cơ quan quản lý là xây dựng một khung pháp lý hợp lý cho thị trường mã hóa, thiết lập các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch tài sản mã hóa, đồng thời liên tục ngăn chặn những hành vi vi phạm của các đối tượng xấu. Các quy tắc rõ ràng rất quan trọng để bảo vệ nhà đầu tư khỏi gian lận, đặc biệt giúp họ nhận diện những trò lừa đảo bất hợp pháp.
Các chính sách trong tương lai sẽ không còn dựa trên các hành động thực thi tạm thời. Thay vào đó, các cơ quan quản lý sẽ sử dụng quyền lập quy, giải thích và miễn trừ hiện có của họ để đặt ra các tiêu chuẩn khả thi cho những người tham gia thị trường. Cách thức thực thi sẽ trở lại với mục đích ban đầu của các nhà lập pháp, đó là quản lý các hành vi vi phạm các nghĩa vụ đã được định nghĩa này, đặc biệt là trong các vấn đề gian lận và thao túng.
Trong chính sách tài sản mã hóa, tập trung vào ba lĩnh vực: phát hành, lưu ký và giao dịch.
Trong lĩnh vực phát hành, các cơ quan quản lý muốn thiết lập các hướng dẫn rõ ràng và hợp lý cho việc phát hành các tài sản mã hóa thuộc chứng khoán hoặc bị ràng buộc bởi hợp đồng đầu tư. Hiện tại chỉ có một số ít tổ chức phát hành tài sản mã hóa đã thực hiện đăng ký phát hành, một phần lý do là khó khăn trong việc đáp ứng các yêu cầu công bố liên quan. Trong tương lai, sẽ xem xét liệu có cần hướng dẫn bổ sung, miễn đăng ký và khu vực an toàn hay không, để mở ra con đường cho việc phát hành tài sản mã hóa trong lãnh thổ Hoa Kỳ.
Trong việc giám sát, hỗ trợ người đăng ký có nhiều quyền tự chủ hơn, cho phép họ tự quyết định cách giám sát mã hóa tài sản. Cần làm rõ các loại giám sát viên nào đáp ứng đủ điều kiện "giám sát viên đủ điều kiện" theo quy định của pháp luật, và làm rõ các trường hợp ngoại lệ hợp lý đối với yêu cầu giám sát đủ điều kiện. Ngoài ra, quy tắc giám sát có thể cần được cập nhật để cho phép các cố vấn và quỹ tự giám sát trong một số trường hợp.
Trong giao dịch, hỗ trợ cho phép người đăng ký giao dịch nhiều loại sản phẩm hơn trên nền tảng của họ và đáp ứng nhu cầu thị trường, tiến hành các hoạt động trước đây bị cấm. Ví dụ, một số nhà môi giới cố gắng cung cấp giao dịch tích hợp chứng khoán, phi chứng khoán và các dịch vụ tài chính khác thông qua "ứng dụng siêu". Các cơ quan quản lý sẽ xem xét cách thiết kế hệ thống quy định giao dịch thay thế hiện đại để phù hợp hơn với mã hóa tài sản.
Tổng thể mà nói, các cơ quan quản lý cam kết xây dựng một khuôn khổ quy định toàn diện về mã hóa tài sản, đồng thời không cản trở việc đổi mới công nghệ blockchain. Đối với những người đăng ký và không đăng ký đang tìm cách đưa sản phẩm và dịch vụ mới ra thị trường, nếu những sản phẩm và dịch vụ này có thể không tương thích với các quy tắc hiện hành, sẽ xem xét việc cấp miễn trừ có điều kiện.
Mục tiêu cuối cùng là làm cho Mỹ trở thành địa điểm tốt nhất thế giới tham gia thị trường mã hóa tài sản, vì vậy cần phải phối hợp chặt chẽ với chính phủ và các cơ quan lập pháp.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường chứng khoán số hóa: Công nghệ Blockchain tái tạo cấu trúc quản lý
Chuyển đổi số của thị trường chứng khoán và quản lý tài sản mã hóa
Tại cuộc họp bàn tròn về mã hóa gần đây, một quan chức cấp cao của cơ quan quản lý đã có bài phát biểu quan trọng về việc chuyển đổi thị trường chứng khoán sang công nghệ blockchain cũng như việc quản lý tài sản mã hóa.
Khi các chứng khoán dần chuyển từ cơ sở dữ liệu truyền thống sang hệ thống sổ cái phân tán dựa trên blockchain, sự chuyển mình này có thể hoàn toàn tái cấu trúc mọi khía cạnh của thị trường chứng khoán. Sự chuyển mình này giống như sự tiến hóa của âm thanh từ đĩa vinyl analog sang định dạng số, mang lại sự đổi mới lớn cho ngành công nghiệp âm nhạc. Tương tự, chứng khoán trên chuỗi có tiềm năng mang lại cách thức phát hành, giao dịch, nắm giữ và sử dụng chứng khoán hoàn toàn mới.
Ví dụ, chứng khoán trên chuỗi có thể sử dụng hợp đồng thông minh để định kỳ phân phối cổ tức một cách minh bạch cho các cổ đông. Việc mã hóa còn có thể thúc đẩy hình thành vốn bằng cách chuyển đổi các tài sản thiếu tính thanh khoản thành cơ hội đầu tư có tính thanh khoản. Công nghệ blockchain hứa hẹn sẽ mang đến nhiều trường hợp sử dụng hoàn toàn mới cho chứng khoán, tạo ra nhiều hoạt động thị trường mới mà các quy định và quy tắc hiện tại chưa xem xét.
Để duy trì vị thế dẫn đầu của Mỹ trong lĩnh vực mã hóa, các cơ quan quản lý phải bắt kịp với bước tiến của đổi mới, xem xét liệu có cần tiến hành cải cách quy định để thích ứng với chứng khoán trên chuỗi và các tài sản mã hóa khác hay không. Các quy tắc được thiết kế cho chứng khoán truyền thống có thể không tương thích hoặc không áp dụng được cho tài sản trên chuỗi, có thể kìm hãm sự phát triển của công nghệ blockchain.
Một nhiệm vụ quan trọng của cơ quan quản lý là xây dựng một khung pháp lý hợp lý cho thị trường mã hóa, thiết lập các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch tài sản mã hóa, đồng thời liên tục ngăn chặn những hành vi vi phạm của các đối tượng xấu. Các quy tắc rõ ràng rất quan trọng để bảo vệ nhà đầu tư khỏi gian lận, đặc biệt giúp họ nhận diện những trò lừa đảo bất hợp pháp.
Các chính sách trong tương lai sẽ không còn dựa trên các hành động thực thi tạm thời. Thay vào đó, các cơ quan quản lý sẽ sử dụng quyền lập quy, giải thích và miễn trừ hiện có của họ để đặt ra các tiêu chuẩn khả thi cho những người tham gia thị trường. Cách thức thực thi sẽ trở lại với mục đích ban đầu của các nhà lập pháp, đó là quản lý các hành vi vi phạm các nghĩa vụ đã được định nghĩa này, đặc biệt là trong các vấn đề gian lận và thao túng.
Trong chính sách tài sản mã hóa, tập trung vào ba lĩnh vực: phát hành, lưu ký và giao dịch.
Trong lĩnh vực phát hành, các cơ quan quản lý muốn thiết lập các hướng dẫn rõ ràng và hợp lý cho việc phát hành các tài sản mã hóa thuộc chứng khoán hoặc bị ràng buộc bởi hợp đồng đầu tư. Hiện tại chỉ có một số ít tổ chức phát hành tài sản mã hóa đã thực hiện đăng ký phát hành, một phần lý do là khó khăn trong việc đáp ứng các yêu cầu công bố liên quan. Trong tương lai, sẽ xem xét liệu có cần hướng dẫn bổ sung, miễn đăng ký và khu vực an toàn hay không, để mở ra con đường cho việc phát hành tài sản mã hóa trong lãnh thổ Hoa Kỳ.
Trong việc giám sát, hỗ trợ người đăng ký có nhiều quyền tự chủ hơn, cho phép họ tự quyết định cách giám sát mã hóa tài sản. Cần làm rõ các loại giám sát viên nào đáp ứng đủ điều kiện "giám sát viên đủ điều kiện" theo quy định của pháp luật, và làm rõ các trường hợp ngoại lệ hợp lý đối với yêu cầu giám sát đủ điều kiện. Ngoài ra, quy tắc giám sát có thể cần được cập nhật để cho phép các cố vấn và quỹ tự giám sát trong một số trường hợp.
Trong giao dịch, hỗ trợ cho phép người đăng ký giao dịch nhiều loại sản phẩm hơn trên nền tảng của họ và đáp ứng nhu cầu thị trường, tiến hành các hoạt động trước đây bị cấm. Ví dụ, một số nhà môi giới cố gắng cung cấp giao dịch tích hợp chứng khoán, phi chứng khoán và các dịch vụ tài chính khác thông qua "ứng dụng siêu". Các cơ quan quản lý sẽ xem xét cách thiết kế hệ thống quy định giao dịch thay thế hiện đại để phù hợp hơn với mã hóa tài sản.
Tổng thể mà nói, các cơ quan quản lý cam kết xây dựng một khuôn khổ quy định toàn diện về mã hóa tài sản, đồng thời không cản trở việc đổi mới công nghệ blockchain. Đối với những người đăng ký và không đăng ký đang tìm cách đưa sản phẩm và dịch vụ mới ra thị trường, nếu những sản phẩm và dịch vụ này có thể không tương thích với các quy tắc hiện hành, sẽ xem xét việc cấp miễn trừ có điều kiện.
Mục tiêu cuối cùng là làm cho Mỹ trở thành địa điểm tốt nhất thế giới tham gia thị trường mã hóa tài sản, vì vậy cần phải phối hợp chặt chẽ với chính phủ và các cơ quan lập pháp.