暗号化の新時代を解き放つ：2025年業界の大イベント予測

執筆：雷、ゴールドファイナンス

2025年は、暗号業界が成熟と規制に向かう重要な年と見なされています。一連の重大な出来事と技術的な突破口が市場を新たな段階へと推進し、同時に世界の金融システムに深遠な影響を与えるでしょう。以下は、2025年に注目すべき暗号業界の8大イベントとその背景及び影響です。

一、トランプ新政権のメンバーが新たに就任：暗号市場の規制の転機

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トランプの第2期は、特に商品先物取引委員会（CFTC）と証券取引委員会（SEC）の政策立案において、アメリカの金融規制に新たな方向性をもたらすと予想されています。新しいリーダーシップは、よりオープンで柔軟な規制の姿勢を採用し、市場の発展を促進する可能性があります。

バックグラウンド

1. CFTCの推進

• より多くの商品タイプの暗号資産が規制の範囲に含まれる：CFTCはSolanaやPolygonなどの主要な暗号資産を商品として分類し、その規制フレームワークを明確にする可能性があります。
• 暗号派生商品市場の拡大を推進：CFTCはより多くの暗号先物およびオプション取引の承認を加速する可能性があり、機関投資家により広範なヘッジツールを提供します。
• グローバルな協力：他国の規制当局との協力を強化することで、越境取引のコンプライアンスと標準化を促進する。

2. SECのシフト

• 現物ETFの拡張：ビットコインやイーサリアムの現物ETFに続いて、より多くの主流資産のETF（ソラナ、ヘデラなど）が承認される可能性があり、さらなる資金流入を促進します。
• ステーブルコイン規制フレームワークの実施：ステーブルコインは「決済手段」フレームワークに組み込まれる可能性があり、主流の決済および清算システムの統合を促進します。

3. CFTCとSECの共同行動

• 統一された暗号資産の分類基準を導入する。
• 機関資金がよりスムーズに暗号市場に入るように促進する。

影響

・市場の透明性の向上:明確な規制の枠組みは、市場の不確実性を軽減し、多額の機関投資家を呼び込む。

• 業界の再編：より厳しいコンプライアンス要件が一部の中小プロジェクトを排除する可能性があり、市場はより集中し成熟した方向に発展する。

二、イーサリアムDencunアップグレードとPectra技術革新

イーサリアムは2025年に多くの技術アップグレードを迎え、Dankshardingの完全実装と「Pectra」と呼ばれるアップグレードが含まれます。これらの技術的改善は、イーサリアムのスケーラビリティとユーザー体験を大幅に向上させるでしょう。

バックグラウンド

• アカウント抽象（EIP-7702）：ユーザー操作を簡素化し、複雑な分散型アプリケーション（DApp）をサポートします。
• ゼロ知識証明サポート（EIP-2537）：プライバシーとスケーラビリティの向上。
• バリデーターのステーキング上限の引き上げ（EIP-7251）：ネットワークの効率を向上させ、機関のステーキング参加を容易にします。
• データ可用性サンプリング（PeerDAS）：Layer-2の取引コストを削減し、エコシステムの拡張を促進します。

影響

• より多くの開発者とユーザーをイーサリアムエコシステムに引き込む。
• ディセントラライズドファイナンス（DeFi）とNFT市場のさらなる発展を推進する。

三、グローバルなステーブルコイン規制フレームワークの実施

2025年、G20は世界的なステーブルコインの統一規制フレームワークを完了する見込みであり、これはステーブルコインの発行、準備金要件、および越境決済アプリケーションに重大な影響を与えるでしょう。

バックグラウンド

• **資金調達動向：**2024年のステーブルコイン分野での資金調達は186億ドルに達し、その中でStripeがBridge Networkを110億ドルで買収しました。
• **伝統的機関の参入：**PayPalのPYUSDの時価総額が10億ドルを突破し、ステーブルコイン決済と従来の決済の融合を促進しています。
• **地域的規制：**EUのMiCA規制と香港のステーブルコインサンドボックスプログラムは2025年に完全に実施されます。

影響

• 国際的な支払いの普及が加速：ステーブルコインは高インフレ地域と国際貿易で重要な役割を果たす。
• 市場規模の拡大：ステーブルコインの時価総額は4000億ドルを突破する見込みで、暗号分野で最も成長が期待される分野となる。

四、AIとブロックチェーンの深い融合

人工知能（AI）とブロックチェーンの融合は、特にAIウォレット、分散型AIエージェント、AIトレーニングネットワークの分野で技術革新を牽引しています。2025年には、この融合が多くの新技術とアプリケーションを生み出すでしょう。

バックグラウンド

1. 分散型自律チャットボット（DACs）：ブロックチェーンに基づくAIチャットボットは、資産を自律的に管理し、複雑なタスクを完了することができます。

2. AIウォレット：AIエージェントは自律的な投資と支払い機能をサポートします。

3. 認証とプライバシー保護：AI技術とブロックチェーンの組み合わせにより、インタラクションの真実性とプライバシーが確保されます。

4. AIエージェント：Virtualは新しい世代のAIとブロックチェーンプロトコルとして、迅速な展開、自律的なエージェント、およびプラグアンドプレイのインフラストラクチャを通じて、メタバースとWeb3におけるAIの応用を促進し、広範なコミュニティの参加と投資支援を引き寄せました。一方、Elizaは世界初のチャットボットとして、人間とコンピュータのインタラクションの理論的基盤を築き、現代のAIエージェントの論理と機能に重要なインスピレーションと歴史的な蓄積を提供しました。

5. グーグル、アップルなどのテクノロジー大手がAIエージェント製品を発表しました。分散型AIネットワーク（Fetch.aiなど）が市場のホットトピックになっています。

影響

• AIとブロックチェーンの結合はWeb3の技術的なハードルを下げ、ユーザーのプライバシーとセキュリティを強化し、仮想経済と現実経済の融合発展を推進するのに役立ちます。2025年までに、より多くの主流アプリケーションと技術的ブレイクスルーが生まれ、業界が成熟に向かうことが期待されています。

5. ビットコインとイーサリアムETFの世界的な拡大

現物ビットコインとイーサリアムのETFの承認は、暗号市場に資金流入と主流の認識をもたらしました。2025年にはさらに多くの資産がETF分野に入る可能性があります。

バックグラウンド

• 資金流入：2024年12月までに、ビットコインETFの管理規模は1000億ドルを超えました。 *他の資産への拡大:Bitwise、VanEck、21Shares、Canary Capitalなど、いくつかの機関がSolana ETFの申請を提出しています。 これらの申請は主に2024年11月に提出され、最終的な承認期限は2025年8月上旬を予定しています。 同時に、Canary CapitalやBitwiseなどの機関は、スポットXRP ETFの申請をSECに提出しています。

影響

*主流化が加速する:ETFの人気は、市場の流動性と透明性を高めます。

• より多くの機関が参加：従来の機関資金が大規模に流入する。

6. 実世界資産のトークン化(RWA)のブレークスルー

現実世界資産のトークン化（RWA）は2024年に顕著な成果を上げ、2025年には市場規模がさらに拡大する可能性があります。

バックグラウンド

• 2024年のロックアップ量：RWA市場の総価値は600億ドルに達しました。 *主なプロジェクト:Ondo Finance、Maple Finance、およびチェーン上の資産を促進するためのCentrifuge。
• ステーブルコインの時価総額：2024年3月時点で、ステーブルコインはRWAの最大セグメントであり、その時価総額は1,500億ドルを超えています。
• トークン化された金融商品：ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、そしてOndo Financeなどの機関が独自のトークン化された金融商品を発表しました。

影響

• 市場規模の突破：RWAのロックアップ量は2000億ドルを突破する見込みです。
• より多くの資産クラス：株式、不動産、商品などのトークン化が加速します。

7. NFTリバイバル

NFT（非代替性トークン）は、最初のアートコレクションや投機ツールから、より実用的なオンチェーンツールへと徐々に移行しています。2025年には、ブロックチェーン技術の進展とWeb3エコシステムの拡大に伴い、NFTの実際の応用における潜在能力がより広く発掘されるでしょう。

バックグラウンド

• 実用性が核心ドライバーになる：NFTはもはやコレクション価値に限らず、オンチェーンアイデンティティ（DID）、ゲーム内資産、会員資格、消費者報酬などの実際の応用シーンに徐々に統合されていく。
• 新興市場とクロスボーダーコラボレーション：プロジェクトSofamonは、NFTと絵文字市場を結びつけることで、デジタルアイデンティティとオンチェーンウェアラブルデバイスの経済的価値を開発しています。
• 技術と業界のサポート：NFTは2024年により高い技術的柔軟性を示し、デジタル資産と現実資産のマーキング、移転、評価に使用されます。

影響

• Web3エコシステムの成熟を促進する：NFTの実用化はWeb3エコシステムに新たな活力を注入します。アイデンティティ管理、会員特典、業界横断的な革新的なアプリケーションを統合することによって。
• ブランドと消費者の関係を再構築する：IWCなどの従来のブランドの参加は、NFTがユーザー体験とブランド忠誠心を再定義する重要なツールとなっていることを示しています。
• 知的財産の保護と現金化を促進する：Story Protocolのようなプロジェクトは、NFTが知的財産保護の重要なツールになり得ることを示しています。特に、偽造品への対抗やクリエイターへの権限付与において。
• オンチェーンとオフチェーン経済の融合を加速する：NFTのトークン化と評価能力を通じて、暗号資産と現実経済の結びつきはより密接になり、資本市場により高い透明性と流動性を提供します。
• 投資市場の活性化と規範化：2025年のNFT市場はより規範化され、NFTは単なる投機ツールではなく、長期的な価値を支える資産クラスとなる。

八、DeFi 2.0：資本効率とコンプライアンスの向上

DeFiプロトコルは、2025年に資本効率を向上させ、オンチェーンの信用を導入し、RWAを統合することでさらに発展します。

バックグラウンド

• DeFiプロトコルは2024年に資本効率の向上を大きく促進し、革新的なメカニズムを通じて資金利用のモデルを最適化しました。従来のDeFiプロトコル（AaveやCompoundなど）は高い担保率メカニズムに依存しており、資本効率が低下する傾向にありましたが、新興プロトコルはプロトコル独自の流動性（Protocol-Owned Liquidity, POL）モデルを採用し、流動性プール資産を保持するか、ロックメカニズムを導入することで外部資本への依存を減少させています。たとえば、BalancerやCurveの「流動性ロック報酬」は流動性の安定性を大幅に向上させました。
• オンチェーン信頼の導入は2024年のDeFi発展の重要な方向性であり、ユーザーのオンチェーン行動（取引や返済記録など）を評価して信頼を判断することで、担保要件を削減し、より多くの資金流動性を解放します。例えば、ArcxやSpectralなどの信用スコアリングプロトコルは複数の貸付プラットフォームでの適用を開始しており、AaveやMaple Financeなどの主要プロトコルは低担保または無担保貸付モデルをテストしており、DeFi分野に新たな資本解放の道をもたらしています。
• 現実世界の資産（RWA）の統合は、2024年のDeFi発展におけるもう一つの重要なポイントであり、債券、不動産、売掛金などの伝統的な資産をトークン化することで資本効率を向上させます。例えば、MakerDAOは米国債と企業債を担保として追加し、そのDaiステーブルコインの供給量は20％以上増加しました。さらに、Ondo Financeは米国債のトークン化に注力しており、そのロック量は6億ドルを突破しました。
• Hyperliquidの革新的なトークン標準HIP-1とHIP-2は、トークンの実用性と流動性を強化しました。HIP-1はユーザーがオンチェーンの現物オーダーブックに直接リンクされた代替トークンを作成できるようにし、トークンを特化した金融ツールに進化させます。ERC-20標準と比較して、即時の取引可能性と高性能を保証し、金融資産向けに設計されています。

影響

• 資本効率の向上：POLと動的貸出金利がより多くの資金流入を引き寄せ、2025年にDeFiのロックされた総価値が3000億ドルを突破することを促進します。
• リンク上の信用による貸出の再構築：リンク上の信用普及により担保のハードルが下がり、低担保貸出の規模が倍増し、より多くのユーザーと資金を引き付ける。
• RWAトークン化は資産クラスを拡大します。
• コンプライアンスと機関参加の加速：コンプライアンスフレームワークの導入が機関資金を引き寄せ、DeFiの多様な発展を促進し、従来の金融との深い統合を強化します。

まとめ

2025年は暗号業界が成熟と多様性に向かう年となるでしょう。これらの重要なイベントとトレンドは、市場の規範化、技術革新、そしてメインストリーム化を促進し、同時により多くの伝統的な機関やリテールユーザーの参加を引き付け、暗号業界とグローバル金融システムの深い統合を加速させるでしょう。