経済危機下の市場の恐慌とデジタルマネーのパフォーマンス

経済危機の新機能

歴史的な経済危機はしばしば単純な経済問題に起因し、通常は金利引き下げや通貨印刷などの経済手段によって解決されることができます。毎回の危機は一部の企業の破産を引き起こし、同時に別の企業の誕生を促進します；ある人々は破産し、別の人々は富を得るのです。

しかし、現在のこの経済危機は特異であり、経済的な側面だけでは解決できません。政府の発言は企業の信頼を徐々に弱めており、多くの公式声明が新型コロナウイルス感染症の影響を和らげようとしています。

実際、このウイルスは確かに異常です：人類はそれについてほとんど知らず、急速に広がり、最初は軽視されたため、深刻な結果をもたらしました。その長い潜伏期間、強い感染力、高い致死率などの特性は、バイオレベルでの「核兵器」となっています。

いくつかの国の指導者や中央銀行は、最初に新型コロナウイルスを軽視する態度を示しました。これはその威力を理解していないためか、または知らないふりをしている可能性があります。一般市民は前者である可能性が高いですが、政府や中央銀行は後者である可能性が高いです。なぜなら、彼らは株式市場の下落を望んでいないからです。

このような状況下で、特定の国の中央銀行は極端な措置を講じ、緊急に金利をゼロに引き下げました。これは、重病患者に対して医者が一度にすべての処方箋を出すようなもので、逆に市場のさらなる恐慌を引き起こしました。

ビットコイン：避難資産それともリスク資産？

以前、暗号通貨の世界ではビットコインは避難資産と広く考えられていました。金価格が上昇すると、ビットコインもしばしば上昇し、この印象が強化されました。しかし、今回の金融危機において、ビットコインのパフォーマンスは避難資産の特徴には合致せず、むしろリスク資産のように見えました。

最近、ビットコインは原油や株価指数などのリスク資産と明らかな関連性を示し、逆に金との関連性は比較的弱い。これは、世界的な金融危機の中で、ビットコインがリスク資産と見なされていることを意味する。

人々がビットコインを安全な避難所と見なす主な理由は2つあります：

1. 法定通貨に対して、ビットコインの供給量は限られており、インフレーションに対抗できる可能性があります；管理や保存が容易で、銀行の倒産リスクの影響を受けません；動乱の時期には、持ち運びや移転が容易で、資産の凍結を回避できます。

2. ヘッジ属性とヘッジ感情は別物です。普段、市場の変動が少ない時、投資家はヘッジ感情を利用して投機を行うことがあります。しかし、概念的な投機の下でのヘッジ感情は、実際のヘッジ属性とは等しくありません。

デジタルマネー市場における異軍突起

今回の金融危機で、主流のデジタルマネーの中で唯一上昇したのはUSDTです。昨年の10月から現在まで、USDTを保有している投資家は最大の利益を得ており、USDTの価格は最高で20%上昇しましたが、他の主要通貨は一般的に約25%下落しました。

USDTは唯一のステーブルコインではありませんが、市場シェアは最大です。その内部構造を見ると、ERC20-USDTはUSDTの総時価総額の61.35%を占め、ステーブルコインの総時価総額の50.99%を占めています。

USDTは法定通貨のモデルを参考にしており、増発を選択していますが、情報は公開されていません。USDTが破綻する可能性を懸念する人もいますが、経済学の観点から見ると、適度な増発は価格崩壊を引き起こすことはなく、ドルの状況に似ています。

投資哲学の転換

現在の状況に直面して、投資家はビットコインに対する見方を調整し、リスク資産として見るべきであり、避難資産としてではありません。投資家はバリュー投資または取引投機の戦略を採用することができ、どちらの方法でも利益を上げる可能性があります。

経済危機は一般の人々が階層を超える珍しい機会であることに注意する価値があります。このような世界的な金融危機は、一生のうちに一度か二度しか遭遇しないかもしれません。

投資家は市場の変動を理性的に捉え、慎重に判断し、盲目的に追随してはいけません。また、各危機が機会を含んでいることを認識し、重要なのはそれをどのように捉えるかです。