ビットコインは米ドルのグローバル地位に挑戦する存在となるか、トークン化は金融の未来の発展方向と見なされている

世界的に有名な資産管理会社のCEOが最近、27ページに及ぶ年次投資家向けの手紙を発表しました。この手紙の中で、彼は珍しく警告を発しました：もしアメリカが膨張し続ける債務と財政赤字を制御できない場合、ドルが数十年にわたって"グローバルリザーブ通貨"としての地位を失い、ビットコインなどの新興デジタル資産に取って代わられる可能性があると。

このCEOは報告の中で考えさせられる問題を提起しました："ビットコインはドルの準備通貨としての地位を弱めるのでしょうか？"

彼は、アメリカが長い間、ドルの世界的な準備通貨としての地位から利益を得てきたと指摘した。しかし、この地位は永続的な保障ではない。1989年以来、アメリカの国債の増加率はGDPの3倍である。今年は、利息支出だけで9520億ドルを超え、防衛支出を上回る。2030年までには、義務的な政府支出と債務サービスがすべての連邦収入を消費し、長期的な赤字を形成することになる。

伝統的な金融リスクを警告する一方で、このCEOはデジタル資産の発展に反対していないことを明言しました。彼は、分散型金融が市場をより迅速かつ低コストで、より透明にする素晴らしい革新であると考えています。しかし、この革新は、もし投資家がビットコインをドルよりも安全だと考え始めた場合、アメリカの経済的優位性を弱める可能性があります。

! ブラックロックCEOの投資家への年次書簡:ビットコイン米ドルの世界的な地位に挑戦する可能性があり、トークン化は将来の金融高速道路です

業績を振り返る中で、彼は会社がアメリカで発売したビットコインETFが歴史上最大規模の上場投資商品として登場し、1年以内に資産管理規模が500億ドルを超えたことに言及しました。これは、ETF業界における資産の引き付けのランキングで3位の製品であり、S&P500指数ファンドに次いでいます。その中で、需要の半分以上は個人投資家から来ており、4分の3はこれまで同社の製品を保有したことがない投資家からのものです。今年、会社はそのビットコイン製品をカナダとヨーロッパの上場投資商品（ETP）に拡大しました。

このCEOはさらに、ETFがアメリカで巨大な成功を収めているだけでなく、ヨーロッパの投資文化の発展を促進する重要なツールになりつつあると指摘しました。彼は、多くの初めて資本市場に参入するヨーロッパの投資家が、ETFを通じて第一歩を踏み出していると述べました。しかし現在、ヨーロッパの個人投資家のうち資本市場に投資しているのはわずか3分の1であり、この割合はアメリカの60%以上を大きく下回っています。これは、彼らが資本市場が提供する成長機会を逃しているだけでなく、低金利の背景の中で、彼らの貯蓄口座の利益もインフレに侵食されていることを意味しています。

この割合を高めるために、同社はヨーロッパの多くの成熟した機関や新興プラットフォームと協力して、投資のハードルを下げ、地域の金融リテラシーを向上させています。

ETFから現在の人気の暗号技術に至るまで、このCEOは、トークン化が金融インフラを再構築する重要な力になっていると考えています。

彼は指摘した、今日の世界の資金の流通は、依然としてその取引所での声による注文や、ファクシミリが革命的なツールと見なされていた時代に確立された「金融パイプライン」に依存している。例えば、国際銀行間通信協会（SWIFT）——それは毎日数兆ドルのグローバルトランザクションを支えており、その運営方法はむしろリレーのようだ：銀行は順番に指示を伝え、各ステップで詳細を慎重に確認する。市場規模が小さく、取引頻度が低かった1970年代では、このリレー式の方法は合理的だった。しかし、今日においてSWIFTに依存し続けることは、電子メールを郵便局に送信して転送するのと同じくらい非効率的だ。

彼にとって、トークン化の出現はこの非効率を根本的に変えるだろう。もしSWIFTが郵便サービスであるなら、トークン化は電子メールそのものである——資産はすべての仲介を回避して、直接かつリアルタイムで流通することができる。

彼はトークン化が金融エコシステムにどのように深く変化をもたらすかをさらに描写しました。「それは、現実世界の資産（株式、債券、不動産など）をオンラインで取引可能なデジタルトークンに変換することです。各トークンは、特定の資産に対するあなたの所有権を表し、デジタル化された権利証明のようなものです。従来の紙の証書とは異なり、これらのトークンは安全にブロックチェーン上に存在し、売買や譲渡が即時に行えるようにし、面倒な書類や待機時間を必要としません。すべての株式、すべての債券、すべてのファンド—すべての資産はトークン化することができます。一度実現すれば、投資の方法を根本的に革新します。市場はもはや閉じる必要がなく、元々数日かかる取引が数秒で決済できるようになります。現在、決済の遅延により凍結されている数千億ドルの資金は、すぐに経済に再注入され、さらなる成長を促進します。」

! ブラックロックCEOの投資家への年次書簡:ビットコイン米ドルの世界的な地位に挑戦する可能性があり、トークン化は将来の金融ハイウェイです

彼は、トークン化が投資をより"民主化"することを可能にすると述べました。トークン化はアクセスの民主化を実現します。トークン化は資産の断片化を可能にします——資産は無数の小さな部分に分割できます。これは、本来高い参入障壁を持つ資産（例えば、プライベートリアルエステートやプライベートエクイティ）がより広範な投資家層に開放され、参加のハードルを大幅に下げることを意味します。

しかし、彼はまた、トークン化の普及が依然として重要な技術的および規制上の課題に直面していることを率直に指摘しました。「未来のある日、私はトークン化ファンドがETFのように投資家の日常的なポートフォリオとなると信じていますが、その前提として、私たちは一つの重要な問題を克服しなければなりません：本人確認。」

彼は、金融取引には厳格な本人確認が必要だと述べています。特定の決済プラットフォームやクレジットカードは、毎日数十億回の本人確認をスムーズに完了できます。一部の取引プラットフォームでも、証券の売買時に同様のことが可能です。しかし、トークン化された資産はこれらの従来のチャネルを通過しなくなるため、全く新しいデジタル本人確認システムが必要です。

"複雑に聞こえますが、世界で最も人口が多い国——インドは、この目標を達成しました。現在、90%以上のインド人がスマートフォンを通じて安全に取引の検証を行うことができます。"

この年次書簡の中で、CEOは資本市場の歴史的発展を振り返り、社会の繁栄を促進し、個人が投資を通じて富を蓄積する上での重要な役割を指摘しました。彼は、現在もなお公募市場と私募市場の間のギャップを埋めるために金融イノベーションをさらに推進する必要があることに言及し、特に中小投資家が本来最も裕福な人々だけに開放されている資産クラスに参加できるようにすることの重要性を強調しました。

彼は現在一般的に存在する経済的不安を認めつつも、このCEOは投資家をなだめようとし、このような時期は新しいものではないと述べました——歴史上のケースと同様に、人間の回復力と資本市場の力に依存して、経済は最終的に安定を取り戻すでしょう。

総じて、この年次投資家への手紙は、米ドルの世界的な準備通貨としての地位に対するリスクを警告し、金融の未来に関する予測でもあります。トークン化による資本市場の再構築から、必要なデジタルアイデンティティシステムのボトルネックの突破まで、このCEOは既存のシステムの不合理な点を明らかにし、技術と制度の革新がもたらす新たな方向性を指摘しました。

! ブラックロックCEOの投資家への年次書簡:ビットコイン米ドルの世界的な地位に挑戦する可能性があり、トークン化は将来の金融高速道路です