CIS 地域の暗号資産エコシステムの発展と突破

2025年3月、モスクワで小規模ながらも重要なCrypto Summit暗号資産展示会が開催されました。規模は限られていますが、この展示会は政府、業界、技術、金融の各方面の注目の焦点を集めました：現在の複雑な国際環境の中で、独立国家共同体(CIS)地域がどのようにステーブルコインとブロックチェーン技術を利用して生存と発展の道を模索しているのでしょうか？

展示会概要

展示会は小さいが、CISのブロックチェーン産業の現状を反映している：

• 40%はマイニング機器販売業者で、機器はすべて中国製です。
• 25%は暗号取引所で、国内および国際プラットフォームを含む
• 15%はクロスボーダー決済と資産移転サービスプロバイダー
• 残りはKOL、メディア、業界団体など

全体的に高度にローカライズされ、閉鎖的な特徴を示しています。ほとんどの出展者は英語を使用せず、国際市場との関係が希薄です。

しかし、マイニングビジネスは好調です。ロシアはマイニングに対して寛容な姿勢を持っており、中国の出展者はマイニング機器の販売が好調だと報告しています。

規模は小さいものの、ロシア政府は非常に重視しています。財務省や内務省などの官僚が積極的に参加し、今後の規制の方向性を定めています。

ポリシー指向

ロシアは独自の暗号資産政策の道を形成しており、その核心は西側金融システムを回避する国境を越えた決済と金融主権の方案を探ることにあります。主な政策のシグナルには以下が含まれます：

1. 暗号資産を「ドル脱却」戦略に組み込み、国内のステーブルコインを発展させる
2. 関連法令を段階的に整備し、特別行政区で暗号資産のコンプライアンスサンドボックスを試行する
3. BRICS諸国との協力を強化し、「多国間のアンカーと通貨の相互認識」のクロスボーダー決済フレームワークを構築する

全体的に、ロシアの暗号政策は防御的な対応から戦略的な展開へと移行しています。

国内ステーブルコインの発展

A7A5ステーブルコイン

2025年2月、キルギスに登録されたOld Vector社は、ルーブルと1:1でペッグされたA7A5ステーブルコインを発表しました。特長は以下の通りです：

• 流動性はロシア工業銀行の預金によって支えられています
• イーサリアムとトロンブロックチェーンで発行
• 内蔵の凍結および廃止機能により、安全性を向上させる
• パッシブインカムを得ることができ、50%のオーバーナイト預金利益が保有者に分配されます
• Garantexなどの取引所で取引が開始されました

A7A5のGarantex取引所の凍結に対する成功した対応は、「暗号市場における自助ケース」と見なされています。

キルギス国立ステーブルコインUSDKG

キルギスはCBDCの開発ではなく、金のステーブルコインUSDKGを支持することを選択しました：

• ERC-20規格に基づき、金の価格に固定
• Consensys Diligenceによる監査を受け、セキュリティを確認
• 構造は所有者、コンプライアンスチーム、ブラックリストメカニズムなどを含みます

キルギスがゴールドステーブルコインに投資する理由：

• 自国の豊富な金の埋蔵量を利用する
• 外資を引き付ける
• 資金の流動性の透明性を高める
• ボラティリティの高い暗号資産への依存を減らす

規制フレームワーク

ロシアの現在の暗号化規制は分裂した状態を呈している：

• 《デジタル金融資産法》はデジタル資産の合法性を認めるが、日常的な支払いには使用を禁止している
• 「デジタル通貨法」草案は中央銀行と財務省の意見の相違により保留中
• 実践の中で多くの企業が暗号資産を用いてクロスボーダー決済を行っています

新しい規制モデルが形成されています：

• 特別行政区での仮想通貨金融業務の試験運用計画
• 中央銀行は3年間の実験的法律制度を設立することを提案しました(ELR)
• "特別に適格な"投資家のみがELR内の暗号資産取引に参加することが許可されています
• ELR内で暗号資産を使用したクロスボーダー決済を許可する

国際協力

ロシアはBRICS諸国との協力を重視している：

• 各国のステーブルコインと自国通貨のデジタル資産の多国間相互認識とアンカーを推進する
• 米ドルに依存しない地域金融ネットワークの構築を目指す
• 企業に「友好的な国」に法人を設立させ、特定のシーンのプライベートチェーンステーブルコインを発行することを奨励する

全体的に、CIS地域は暗号化技術を利用して現在の困難を克服し、金融主権とグローバル決済能力を再構築することを積極的に探求しています。