# 極端な状況で資本を保護するポートフォリオの構築現在の複雑で変化の激しい金融環境の中で、極端な事象の際にも元本を保護できる投資ポートフォリオをどのように構築するかが、多くの投資家の関心の焦点となっています。マーク・スピッツナゲルの著書『セーフヘイブン：金融の嵐に備える投資』は、私たちに考えるべきいくつかの洞察を提供してくれます。スピッツナゲルは、真の安全性は未来を予測することに依存するのではなく、未来がどうであれ生き残ることができる構造を設計することであると考えています。彼は、過度にリスクを回避したり、過剰なリスクを負ったりすることが長期的な富の蓄積に害を及ぼす可能性があると強調しています。"テールリスクヘッジ"に特化したファンドマネージャーとして、スピッツナゲルは2008年と2020年の金融危機の際に顕著な利益を上げました。## 現在のマクロ環境私たちは矛盾に満ちた時代にいます: 株式市場は新高値を更新し続けていますが、長期債券の利回りは高止まりしています; ドルは強くなっていますが、消費は低迷しています; 人工知能は資本の熱狂をもたらしていますが、世界は分断と戦争のリスクに直面しています。地政学的な緊張が高まり、複数のホットスポットで衝突が絶えません。## ウェルスマネジメントの基本原則スピッツナゲルは、富の運命を決定するのは平均収益率ではなく、一度の「ゼロリセット」瞬間を回避できるかどうかであるという残酷でありながら真実の見解を示しました。たとえ投資ポートフォリオが毎年15％の収益を上げていても、一度-80％のブラックスワンイベントに遭遇すると、永遠に回復できない可能性があります。したがって、重要なのは、特定の「ヘッジ資産」を保持するだけでなく、嵐の中で生き残ることができる投資構造を構築することです。## セーフヘイブンにおける5つの投資原則1. 安全な資産は低ボラティリティの資産と同じではありません。本当のヘッジ資産は、システム的な崩壊の中で爆発的な成長を実現するべきです。2. ブラックスワン事象が発生した場合、複利効果が投資家に逆作用する可能性があります。一度の大幅な損失を補うには、より長い時間とより高い割合の利益が必要になることがあります。3. 未来を予測しようとするのではなく、最悪の事態に備えること。さまざまな状況で完全に失敗しない資産配分を構築する。4. 凸性リターン構造を追求する。この構造は通常の時期にはわずかな損失または平坦である可能性があるが、極端な事象では数倍あるいは数十倍のリターンを実現することができる。5. 地理的多様性と保管の多様性は非常に重要です。すべての資産を1つの国または1つの保管方法に集中させないでください。## ヘッジ投資ポートフォリオの推奨構造スピッツナゲルが提案するポートフォリオ構造は:- 90-95%:短期国債、現金、高配当株などの低リスクで安定した複利資産( )- 5-10%: 高レバレッジの"テールヘッジ"ポジション(としてVIXのロング、株価指数の先物プットオプション、金/暗号通貨のバックアップ)この構造は通常時には平凡に見えるかもしれませんが、市場が激しく変動する時には資本を効果的に保護することができます。## 2025年のブラックスワン生存コンビネーション現在のリスク環境を考慮すると、可能な階層型資産構造は次のようになります:1. 基礎層: 健康な身体と実用的なスキル - 健康な体を維持し、多様な実用的スキルを身につける2. システムリスクに抵抗する資産(の自己管理): - 実物ゴールド(5-10%) - 暗号通貨のコールドウォレット保管(5-10%) - 海外資産/第二のパスポート(5-10%)3. 尾部リスクヘッジポジション(高レバレッジ): - 株価指数深いプットオプション(1-2%) - VIX雄牛(1-3%) - ゴールドコールオプション(1-2%)4. 流動性と成長資産: - 短期債券ETF/マネーファンド(20-30%) - グローバル高配当株(20-30%) - 新興市場の不動産とドル建てREIT(5-10%)## まとめ『Safe Haven』の核心的な考え方は、私たちはさまざまな金融危機やシステムリスクを防ぐことはできませんが、巧妙に設計された資産配分構造を通じて、どんな状況でも富のレジリエンスを維持できるということです。このアプローチは、危機の際に資本を保護するだけでなく、市場が回復する際にチャンスを捉えることも可能です。現在の不確実性に満ちた環境の中で、さまざまな極端な状況に適応できる投資ポートフォリオを構築することが特に重要です。! [困難な時代における富についての究極の真実:最後の日々でポジションを管理する方法は? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2f3e86f29c2fd78a030bf6beddf0cb12)
ブラックスワンに対抗するポートフォリオの構築：スピッツナゲルの五つのヘッジの法則
極端な状況で資本を保護するポートフォリオの構築
現在の複雑で変化の激しい金融環境の中で、極端な事象の際にも元本を保護できる投資ポートフォリオをどのように構築するかが、多くの投資家の関心の焦点となっています。マーク・スピッツナゲルの著書『セーフヘイブン：金融の嵐に備える投資』は、私たちに考えるべきいくつかの洞察を提供してくれます。
スピッツナゲルは、真の安全性は未来を予測することに依存するのではなく、未来がどうであれ生き残ることができる構造を設計することであると考えています。彼は、過度にリスクを回避したり、過剰なリスクを負ったりすることが長期的な富の蓄積に害を及ぼす可能性があると強調しています。"テールリスクヘッジ"に特化したファンドマネージャーとして、スピッツナゲルは2008年と2020年の金融危機の際に顕著な利益を上げました。
現在のマクロ環境
私たちは矛盾に満ちた時代にいます: 株式市場は新高値を更新し続けていますが、長期債券の利回りは高止まりしています; ドルは強くなっていますが、消費は低迷しています; 人工知能は資本の熱狂をもたらしていますが、世界は分断と戦争のリスクに直面しています。地政学的な緊張が高まり、複数のホットスポットで衝突が絶えません。
ウェルスマネジメントの基本原則
スピッツナゲルは、富の運命を決定するのは平均収益率ではなく、一度の「ゼロリセット」瞬間を回避できるかどうかであるという残酷でありながら真実の見解を示しました。たとえ投資ポートフォリオが毎年15％の収益を上げていても、一度-80％のブラックスワンイベントに遭遇すると、永遠に回復できない可能性があります。したがって、重要なのは、特定の「ヘッジ資産」を保持するだけでなく、嵐の中で生き残ることができる投資構造を構築することです。
セーフヘイブンにおける5つの投資原則
安全な資産は低ボラティリティの資産と同じではありません。本当のヘッジ資産は、システム的な崩壊の中で爆発的な成長を実現するべきです。
ブラックスワン事象が発生した場合、複利効果が投資家に逆作用する可能性があります。一度の大幅な損失を補うには、より長い時間とより高い割合の利益が必要になることがあります。
未来を予測しようとするのではなく、最悪の事態に備えること。さまざまな状況で完全に失敗しない資産配分を構築する。
凸性リターン構造を追求する。この構造は通常の時期にはわずかな損失または平坦である可能性があるが、極端な事象では数倍あるいは数十倍のリターンを実現することができる。
地理的多様性と保管の多様性は非常に重要です。すべての資産を1つの国または1つの保管方法に集中させないでください。
ヘッジ投資ポートフォリオの推奨構造
スピッツナゲルが提案するポートフォリオ構造は:
この構造は通常時には平凡に見えるかもしれませんが、市場が激しく変動する時には資本を効果的に保護することができます。
2025年のブラックスワン生存コンビネーション
現在のリスク環境を考慮すると、可能な階層型資産構造は次のようになります:
基礎層: 健康な身体と実用的なスキル
システムリスクに抵抗する資産(の自己管理):
尾部リスクヘッジポジション(高レバレッジ):
流動性と成長資産:
まとめ
『Safe Haven』の核心的な考え方は、私たちはさまざまな金融危機やシステムリスクを防ぐことはできませんが、巧妙に設計された資産配分構造を通じて、どんな状況でも富のレジリエンスを維持できるということです。このアプローチは、危機の際に資本を保護するだけでなく、市場が回復する際にチャンスを捉えることも可能です。現在の不確実性に満ちた環境の中で、さまざまな極端な状況に適応できる投資ポートフォリオを構築することが特に重要です。
! 困難な時代における富についての究極の真実:最後の日々でポジションを管理する方法は?