SEC内部大変革：新しいリーダーシップチームは暗号化に優しい新時代を切り開けるのか？

2025年上半期、アメリカ証券取引委員会（SEC）は激しい内部調整を経験しました。複数の重要な幹部交代、大規模な人員離職、そして部門再編が行われ、この内部の嵐はひそかに暗号市場の規制の枠組みを再形成しています。

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会長の交代、仮想通貨規制の方向性の調整

2025年上半期、SECは三人の議長の交代を経験しました：バイデン政権下のゲイリー・ゲンスラー、代理議長マーク・T・ウエダ、そして現議長ポール・アトキンス。ゲンスラーの強硬な姿勢とは異なり、ウエダとアトキンスは暗号化業界に対してよりオープンな態度を持っていると考えられています。

Uyedaは短期間の代理任期内に新政府の暗号化に対するコミットメントを迅速に実現した：暗号通貨特別作業部隊を設立し、論争の多かったSAB 121会計政策を撤回し、従来の暗号資産とネットワーク部門に代わる"ネットワークと新興技術ユニット"を設立した。

4月に就任したPaul Atkinsは、この態度の転換をさらに強化しました。Atkinsは2017年にデジタル商会Token Allianceの共同議長を務め、トークンの発行と取引の業界標準の策定を積極的に推進しました。報道によると、Atkinsは約600万ドルの暗号関連資産を保有しています。

就任後、Atkinsは何度も公に暗号化に友好的な立場を示し、任期中に「抑制ではなく促進するイノベーションの根本的な使命に戻る」と約束した。

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基幹部門の大幅な人員調整

主席の交代を除いて、SECの核心部門も多くの重要な人事異動を迎えました。今年の初めから現在までに、10人の役員の職位が変動し、その中で少なくとも2人の新しい役員は暗号化業界の経験を持っていると見なされています。

新任投資管理部長Brian T. Dalyは、以前国際法律事務所のパートナーであり、専門分野はデジタル資産、暗号化通貨およびブロックチェーンです。新任取引およびマーケティング部長Jamie Selwayは、2018年から2019年まである暗号会社の機関市場のグローバル責任者を務めていました。

この2つの部門はSECの構造において非常に重要であり、それぞれ投資商品とサービスの監視、そして市場インフラの運営ルールを担当しています。暗号化ETFと暗号化取引環境は、これら2つの部門の直接的な影響を受けています。

さらに、SECの執行部門という重要な「権力中枢」も交代しました。長年にわたり暗号に対して厳しい態度を取っていた前執行部長Gurbir Grewalが2024年10月に退任し、Sanjay Wadhwaが代理部長に就任した後、執行の強さは明らかに緩和されました。今年の2月から3月の間に、SECは多くの著名な暗号企業に対する訴訟を取り下げました。

SECは従業員の"早期退職プラン"を導入し、最終的に500人以上が早期退職または離職を選択し、機関の総人数の約10%を占めています。この"内部削減"は、今後の構造再編と政策転換のためのスペースを作りました。

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SECの暗号化規制のリズムの変化

規制動向において、SECは集中的な会議と政策表明を通じて方向性を調整しています。今年上半期に、SECは暗号に関連する6回の円卓会議を開催し、規制フレームワーク、カストディメカニズム、資産トークン化、DeFiなどの核心的な議題を取り上げました。

ルールの観点から、SECも積極的に進めています。5月30日、SECはPoSネットワークのステーキング活動に関する政策声明を発表し、初めて3種類のステーキング行為が証券発行に該当しないことを明確にし、現在の暗号化ステーキングサービスに対してより明確なコンプライアンスの道筋を提供しました。

同時に、ETFの承認プロセスも加速しています。6月11日、SECはSolanaの現物ETFを発行しようとする機関に対し、短期間内に改訂版の書類を再提出するよう求め、迅速に審査のフィードバックを完了することを約束しました。

この一連の人事異動、ルールの緩和、態度の軟化は、SECが暗号化業界と再び対話を行っていることを示しています。規制は消えないでしょうが、今後の規制の方向性は高圧的ではなく共に築くことに傾く可能性があります。この内部改革が本当に暗号に優しい新時代を開くことができるかどうかは、時間が証明する必要があります。

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