Pendiri Ethena Mengungkap Jalan Kebangkitan Stablecoin
Stablecoin USDe dari Ethena baru-baru ini menarik perhatian luas, dengan kapitalisasi pasar meningkat dari 140 juta USD menjadi 7,2 miliar USD dalam satu tahun, meningkat lebih dari 50 kali lipat. Baru-baru ini, pendiri Ethena memberikan wawancara, membagikan alasan cepatnya kebangkitan perusahaan dan pandangannya terhadap kondisi pasar saat ini.
Pendiri menyatakan bahwa Ethena telah mempersiapkan proyek untuk memasuki bidang perusahaan obligasi negara sejak awal tahun ini. Mereka melihat bahwa permintaan pasar tradisional untuk tema ini jauh melebihi pasokan, dengan banyak modal yang ingin berinvestasi di dalamnya. Dari sudut pandang makro, selama 18 bulan terakhir, aliran dana ke koin alternatif dalam cryptocurrency mengalami hambatan, dan industri perlu matang untuk dapat melewati skala yang ada, menarik investor pasar ekuitas yang menangani dana dalam jumlah besar.
Proyek Ethena memiliki total skala sekitar 360 juta USD, di mana 260 juta adalah uang tunai. Dibandingkan dengan proyek serupa lainnya, proporsi uang tunai Ethena jauh lebih tinggi, dengan tujuan untuk menarik uang tunai baru guna mengatasi masalah likuiditas. Dana yang dihimpun mencakup sekitar 8% dari nilai pasar yang beredar, dan akan digunakan untuk membeli koin di pasar terbuka, yang sangat mencolok di pasar.
Pendiri menjelaskan daya tarik Ethena dan mekanisme operasi USDe. Mereka fokus pada kasus penyimpanan, menawarkan aset dolar yang secara struktural memberikan imbal hasil lebih tinggi. Pada tahun 2024, rata-rata imbal hasil tahunan USDe mencapai 18%, empat kali lipat dari pendapatan bunga beberapa pesaing. Ethena mendapatkan keuntungan dengan menangkap premi spekulatif dari pasar derivatif, yang dapat dipahami sebagai memberikan pembiayaan untuk posisi long di keuangan terpusat.
Untuk perkembangan pasar, pendiri percaya bahwa kolam modal perdagangan basis ETF dan CME sangat berbeda dari kolam modal pasar cryptocurrency. Meskipun basis akan menyusut seiring waktu, Ethena berharap dapat mengurangi biaya modal pasar cryptocurrency ke tingkat yang wajar, dan terus berkembang dalam proses ini.
Tentang "Undang-Undang GENIUS", Ethena sedang bekerja sama dengan bank pengatur federal tertentu untuk meluncurkan USDtb yang sesuai dengan persyaratan undang-undang. Mereka mengadopsi strategi dual-track, sambil mempertahankan USDe yang ditujukan terutama untuk pasar DeFi offshore.
Mengenai masa depan pasar stablecoin, pendiri memiliki sikap hati-hati terhadap masuknya penerbit baru ke pasar dan bersaing dengan raksasa yang ada. Dia percaya bahwa produk stablecoin sangat terkomodifikasi, sehingga sulit bagi perusahaan rintisan untuk membedakan diri dari raksasa yang ada.
Dalam jangka panjang, pendiri memiliki sikap hati-hati terhadap Ethereum dan blockchain publik Layer 1 lainnya, percaya bahwa mereka mungkin dinilai terlalu tinggi. Dia memprediksi bahwa di masa depan, beberapa proyek mungkin diberi harga dengan logika investasi ekuitas, terputus dari Layer 1.
Akhirnya, pendiri menyatakan bahwa Ethena memiliki potensi pasar yang besar. Saat ini, kontrak yang belum diselesaikan sekitar 110 miliar hingga 120 miliar dolar AS, dengan imbal hasil 15-20%. Dia percaya bahwa pangsa pasar Ethena di pasar derivatif seharusnya mencapai 20-25%, yaitu 20 miliar hingga 30 miliar dolar AS, dengan asumsi pasar tidak tumbuh secara signifikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ChainMelonWatcher
· 08-15 06:05
Apakah masih ada kesempatan untuk menggoreng USD lagi?
Lihat AsliBalas0
MetaverseHobo
· 08-15 05:58
Dengan kecepatan naik ini, pasti akan menjadi USDT berikutnya.
Lihat AsliBalas0
airdrop_huntress
· 08-15 05:48
Orang yang benar-benar mengerti uang sudah memperhatikan usde.
Lihat AsliBalas0
ReverseTradingGuru
· 08-15 05:45
bull ah bull ah 72 miliar lebih hebat dari usdt
Lihat AsliBalas0
SchrodingersPaper
· 08-15 05:41
Sekali lagi, ini hanya mesin penarik yang melakukan dumping dan rug pull.
Pendiri Ethena membongkar strategi di balik kapitalisasi pasar USDe stablecoin sebesar 7,2 miliar USD.
Pendiri Ethena Mengungkap Jalan Kebangkitan Stablecoin
Stablecoin USDe dari Ethena baru-baru ini menarik perhatian luas, dengan kapitalisasi pasar meningkat dari 140 juta USD menjadi 7,2 miliar USD dalam satu tahun, meningkat lebih dari 50 kali lipat. Baru-baru ini, pendiri Ethena memberikan wawancara, membagikan alasan cepatnya kebangkitan perusahaan dan pandangannya terhadap kondisi pasar saat ini.
Pendiri menyatakan bahwa Ethena telah mempersiapkan proyek untuk memasuki bidang perusahaan obligasi negara sejak awal tahun ini. Mereka melihat bahwa permintaan pasar tradisional untuk tema ini jauh melebihi pasokan, dengan banyak modal yang ingin berinvestasi di dalamnya. Dari sudut pandang makro, selama 18 bulan terakhir, aliran dana ke koin alternatif dalam cryptocurrency mengalami hambatan, dan industri perlu matang untuk dapat melewati skala yang ada, menarik investor pasar ekuitas yang menangani dana dalam jumlah besar.
Proyek Ethena memiliki total skala sekitar 360 juta USD, di mana 260 juta adalah uang tunai. Dibandingkan dengan proyek serupa lainnya, proporsi uang tunai Ethena jauh lebih tinggi, dengan tujuan untuk menarik uang tunai baru guna mengatasi masalah likuiditas. Dana yang dihimpun mencakup sekitar 8% dari nilai pasar yang beredar, dan akan digunakan untuk membeli koin di pasar terbuka, yang sangat mencolok di pasar.
Pendiri menjelaskan daya tarik Ethena dan mekanisme operasi USDe. Mereka fokus pada kasus penyimpanan, menawarkan aset dolar yang secara struktural memberikan imbal hasil lebih tinggi. Pada tahun 2024, rata-rata imbal hasil tahunan USDe mencapai 18%, empat kali lipat dari pendapatan bunga beberapa pesaing. Ethena mendapatkan keuntungan dengan menangkap premi spekulatif dari pasar derivatif, yang dapat dipahami sebagai memberikan pembiayaan untuk posisi long di keuangan terpusat.
Untuk perkembangan pasar, pendiri percaya bahwa kolam modal perdagangan basis ETF dan CME sangat berbeda dari kolam modal pasar cryptocurrency. Meskipun basis akan menyusut seiring waktu, Ethena berharap dapat mengurangi biaya modal pasar cryptocurrency ke tingkat yang wajar, dan terus berkembang dalam proses ini.
Tentang "Undang-Undang GENIUS", Ethena sedang bekerja sama dengan bank pengatur federal tertentu untuk meluncurkan USDtb yang sesuai dengan persyaratan undang-undang. Mereka mengadopsi strategi dual-track, sambil mempertahankan USDe yang ditujukan terutama untuk pasar DeFi offshore.
Mengenai masa depan pasar stablecoin, pendiri memiliki sikap hati-hati terhadap masuknya penerbit baru ke pasar dan bersaing dengan raksasa yang ada. Dia percaya bahwa produk stablecoin sangat terkomodifikasi, sehingga sulit bagi perusahaan rintisan untuk membedakan diri dari raksasa yang ada.
Dalam jangka panjang, pendiri memiliki sikap hati-hati terhadap Ethereum dan blockchain publik Layer 1 lainnya, percaya bahwa mereka mungkin dinilai terlalu tinggi. Dia memprediksi bahwa di masa depan, beberapa proyek mungkin diberi harga dengan logika investasi ekuitas, terputus dari Layer 1.
Akhirnya, pendiri menyatakan bahwa Ethena memiliki potensi pasar yang besar. Saat ini, kontrak yang belum diselesaikan sekitar 110 miliar hingga 120 miliar dolar AS, dengan imbal hasil 15-20%. Dia percaya bahwa pangsa pasar Ethena di pasar derivatif seharusnya mencapai 20-25%, yaitu 20 miliar hingga 30 miliar dolar AS, dengan asumsi pasar tidak tumbuh secara signifikan.