Kekuatan Pump Solana: Logika Mendalam di Baliknya

Kinerja kuat Solana (SOL) baru-baru ini menarik perhatian luas di pasar. Artikel ini akan menganalisis logika pump SOL dari beberapa sudut yang unik, dan membahas prospek pergerakannya di masa depan.

1. Iman berasal dari lembah, konsensus lahir dari pump

Membandingkan tren sejarah Ethereum ( ETH ), kita dapat menemukan beberapa kesamaan yang menarik. Pada siklus bull market sebelumnya, ETH naik hampir 60 kali dari titik terendahnya. Namun sebelumnya, ia telah turun dari 1440 dolar menjadi 81,79 dolar, dengan penurunan sebesar 94%. Sebagai perbandingan, SOL turun dari 259,9 dolar menjadi 8 dolar, dengan penurunan sebesar 97%.

Fluktuasi pasar yang ekstrem ini sering kali memicu penjualan besar-besaran, hampir mengosongkan semua akun investor. Proses ini tidak hanya terjadi pada ETH dan SOL, Bitcoin juga telah mengalami penurunan lebih dari 90% berkali-kali. Koreksi yang dalam ini sebenarnya berfungsi untuk menyaring pemegang, yang tersisa sebagian besar adalah penganut yang teguh.

Seiring harga mulai pulih, pihak proyek terus menciptakan peluang menghasilkan uang baru untuk menarik dana eksternal. Pada saat ini, orang-orang mulai memperhatikan perubahan fundamental. Ada dua kelompok orang yang mendorong harga naik: pertama adalah investor yang sudah memiliki dan terus menambah posisi, kedua adalah investor baru yang membeli di level support atau dalam tren naik. Ketika semua calon pembeli di pasar telah masuk dan memegang posisi dalam jangka panjang, harga mungkin akan memasuki fase konsolidasi hingga munculnya peristiwa signifikan berikutnya.

2. Pentingnya Penciptaan Aset

Ethereum telah mengalami dua siklus bull market yang disertai dengan ekspansi aset, seperti gelombang ICO dan kemakmuran DeFi, yang mengunci banyak likuiditas. SOL juga mengalami proses serupa, seperti keberhasilan proyek BONK dan pengenalan konsep Depin, yang semuanya membantu memperluas basis pengguna dan menciptakan aset baru.

Keberhasilan blockchain publik tidak hanya bergantung pada keunggulan teknologi atau tingkat kesempurnaan ekosistem, tetapi yang lebih penting adalah kemampuannya untuk menciptakan peluang keuntungan dan daya tarik narasi baru. Sebagai perbandingan, ETH terpengaruh oleh biaya Gas yang tinggi yang memengaruhi efisiensi aliran dana, ditambah dengan banyaknya pengikut yang sudah berinvestasi, serta struktur chip yang cenderung stabil di bawah mekanisme PoS, mungkin perlu menunggu peristiwa kunci berikutnya (seperti penurunan biaya Gas secara signifikan atau persetujuan ETF) untuk menarik dana baru. Namun, karena memiliki banyak pembeli potensial, begitu peristiwa kunci terjadi, potensi ledakannya juga bisa sangat mengesankan.

3. Pentingnya Struktur Chip

Berbeda dengan pemahaman umum, struktur chip yang sangat terpusat sebenarnya dapat menjadi faktor yang menguntungkan. Kunci untuk menentukan harga naik terletak pada potensi pembelian, bukan pada distribusi chip yang sudah dimiliki. Dalam kondisi pemegang yang stabil, lebih mudah untuk membentuk tren kenaikan.

Ethereum juga memiliki banyak koin yang terkunci dalam putaran bull market sebelumnya, seperti staking ETH2.0, pembelian besar oleh Grayscale Fund, dan koin yang terkunci dalam DeFi. Faktor-faktor ini mengunci banyak likuiditas, mendorong kenaikan ETH hingga 60 kali lipat.

Untuk SOL, beberapa dompet bersama memiliki sekitar 55,8 juta SOL, yang merupakan 13% dari total sirkulasi. Situasi ini mirip dengan yang pernah dialami ETH. Namun, begitu SOL ini kembali beredar, kinerjanya yang kuat mungkin akan terpengaruh, hal ini juga mirip dengan situasi ETH setelah upgrade Shanghai di mana dana dapat ditarik.

Secara keseluruhan, di balik kinerja kuat SOL terdapat dinamika pasar yang kompleks dan faktor psikologi investor. Investor harus memperhatikan pergerakan jangka pendeknya, namun juga harus memperhatikan perkembangan ekosistem jangka panjang dan perubahan struktur pasar.