Algoritme Stablecoin dan Operator Rekursif: Kekuatan Baru di Dunia Blockchain

Stablecoin algoritme di bidang blockchain baru-baru ini menarik perhatian luas. Banyak orang memiliki harapan tinggi terhadap jenis stablecoin baru ini, bahkan menganggapnya dapat mencapai tujuan yang tidak dapat dicapai oleh Bitcoin: sebuah mata uang global yang sepenuhnya terdesentralisasi dan otomatis menyesuaikan. Munculnya ide ini, selain karena pemahaman yang kurang menyeluruh tentang konsep blockchain dan mata uang, juga terkait dengan operator rekursif baru yang diperkenalkan oleh stablecoin algoritme.

Operator rekursif merujuk pada operator yang menggunakan status sebelumnya sebagai input dalam transformasi kontrak pintar yang berkelanjutan, dan secara berulang menghasilkan status berikutnya. Dalam lingkungan blockchain, keterbukaan data dan desain serial kontrak pintar membentuk suatu deret waktu, dan pemrosesan rekursif untuk operasi sejenis dapat menyebabkan struktur non-linear, bahkan menghasilkan efek deret geometri. Karakteristik umpan balik positif yang kuat ini sepenuhnya sesuai dengan atribut penguatan diri dari permainan on-chain, sehingga menjadi solusi yang efektif untuk mengeksplorasi kemungkinan permainan non-kooperatif yang baru.

Namun, rekursi deret waktu yang murni bukanlah pilihan ideal, karena informasi pada saat berikutnya sepenuhnya ditentukan oleh saat sebelumnya. Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah menggabungkan operator rekursi dengan elemen lain, memperkenalkan informasi baru dalam dua perubahan status. Informasi baru ini mencerminkan sifat permainan, memiliki ketidakpastian, namun juga dipengaruhi oleh operator rekursi, membentuk harapan bersama tertentu. Operator ini disebut sebagai operator rekursi ganda.

Sebagai contoh algoritme stablecoin yang sederhana, operator penetapan harga menghasilkan harga Pt, sementara total ekspansi Mt adalah operator rekursif berganda. Mt adalah fungsi dari Pt, sementara Pt+1 bergantung pada Mt, sehingga Mt+1 dan Mt membangun hubungan rekursif tidak langsung. Dengan dukungan operator penetapan harga, terbentuk umpan balik negatif periodik, yang secara bertahap mendekati stabilitas harga. Konsep ini dibangun di atas keseimbangan kurva penawaran dan permintaan, dengan proses permainan terjadi di pasar sekunder, sehingga tingkat akurasinya tidak tinggi, yang mungkin menyebabkan proses transmisinya lambat, sulit untuk membentuk keseimbangan yang stabil.

Selain menyediakan operator umpan balik negatif, juga ada operator rekursif yang memberikan umpan balik positif, yang bertujuan untuk mencapai penguatan diri daripada stabilitas harga. Misalnya, mekanisme pembelian kembali dalam suatu sistem adalah contoh klasik: pembelian kembali menyebabkan penawaran pasar berkurang, harga naik, yang pada gilirannya meningkatkan kinerja sistem, memenuhi lebih banyak permintaan, menghasilkan lebih banyak keuntungan, meningkatkan pembelian kembali, harga semakin naik, membentuk siklus positif.

Dari sudut pandang matematika murni, belum jelas apakah operator rekursif dapat membangun sifat siklus pendek yang stabil. Oleh karena itu, stablecoin yang bergantung pada operator rekursif sulit untuk berkonvergensi ke struktur yang stabil, terutama mengingat bahwa Algoritme Stablecoin mempengaruhi hubungan penawaran dan permintaan secara tidak langsung dengan mengubah total jumlah, dengan sifat transmisi yang lebih lambat, lebih banyak kondisi batas untuk mencapai keseimbangan stabil, sehingga sulit untuk mencapai tujuannya sendiri.

Dalam operator rekursif berulang, langkah untuk memperkenalkan informasi baru sangat penting. Atribut keseimbangan umum dari Blockchain membantu memperkenalkan lebih banyak informasi, yang memiliki ketidakpastian tertentu dalam desain struktur permainan, tetapi memiliki struktur informasi yang seragam. Informasi ini, dikombinasikan dengan operator rekursif, membangun harapan keseluruhan, yang dapat dengan mudah menghasilkan ilusi stabilitas. Tanpa analisis teori permainan yang ketat, sulit untuk memahami atribut keseimbangan keseluruhan secara lengkap, atribut ini mungkin justru berlawanan dengan harapan.

Dalam merancang operator rekursif, ketika langkah-langkah informasi yang diperkenalkan atau operator independen terlalu banyak, efek operator rekursif akan secara bertahap melemah, dan atribut umpan balik positif dan negatifnya akan perlahan-lahan menyusut. Oleh karena itu, operator rekursif memiliki indikator kekuatan umpan balik. Jika dalam merancang DeFi ingin memperkuat umpan balik positif dan negatif, maka perlu mengurangi frekuensi pengenalan informasi baru; jika mengejar pengembalian siklus panjang, maka aliran informasi yang diperkenalkan itu sendiri harus memiliki atribut siklus tertentu.

Dalam bidang DeFi, sebagian besar operator rekursif dikombinasikan dengan urutan harga, karena permainan harga adalah bentuk permainan yang paling terfokus pada informasi dan sulit diprediksi atau dikendalikan oleh algoritme. Namun, saat ini, penggunaan urutan harga sering kali bergantung pada mekanisme AMM daripada oracle terdesentralisasi yang efektif, yang dapat menyebabkan proses rekursif menjadi proses yang deterministik atau dapat dikendalikan, bertentangan dengan tujuan desain operator rekursif.

Di masa depan, harus ada lebih banyak variabel yang menggabungkan operator rekursif, terutama parameter yang mencerminkan kesulitan permainan pasar secara keseluruhan. Dalam merancang DeFi, harus dilakukan analisis mekanisme penyampaian informasi yang teliti terhadap operator rekursif untuk menghindari prediksi dan kontrol. Di bidang ini masih ada banyak seri operator non-linear yang belum dieksplorasi, yang layak untuk diteliti lebih dalam.