Ethena: Analisis Menyeluruh Protokol Stablecoin Generasi Baru
Satu, Latar Belakang Tim Ethena
Anggota tim Ethena memiliki pengalaman dan keahlian yang kaya di bidang cryptocurrency, keuangan, dan teknologi. Pendiri Guy Young pernah bekerja di sebuah hedge fund besar, dan mendirikan Ethena setelah keruntuhan Luna. COO Elliot Parker sebelumnya adalah manajer produk di sebuah lembaga investasi terkenal, dan juga pernah bekerja di sebuah platform perdagangan derivatif. Kepala pertumbuhan institusi kawasan Asia-Pasifik, Jane Liu, pernah menjabat sebagai kepala penelitian investasi dan kepala hubungan institusi.
Dua, Situasi Pendanaan Ethena
Menurut data publik, Ethena telah menyelesaikan tiga putaran pendanaan, dengan total pendanaan mencapai 119,5 juta dolar AS. Investor utama termasuk beberapa lembaga modal ventura terkenal. Investor Ethena mencakup bursa, pembuat pasar, dan lembaga investasi dengan latar belakang keuangan tradisional, memberikan dukungan keuangan dan sumber daya industri yang cukup untuk pengembangannya.
Tiga, Bisnis Inti Ethena
Ethena adalah protokol sintetis dolar yang meluncurkan stablecoin USDe dan aset tabungan sUSDe. Stabilitas USDe didukung oleh aset kripto dan posisi hedging Delta netral yang sesuai. Ethena bertujuan untuk menghubungkan tiga bidang keuangan terpusat, keuangan terdesentralisasi, dan keuangan tradisional melalui USDe, menangkap perbedaan suku bunga di antara mereka untuk memberikan hasil yang lebih tinggi bagi pengguna.
mekanisme operasional USDe
Mencetak/menebus: Hanya dua entitas hukum independen yang mendapatkan izin daftar putih yang dapat melakukan operasi pencetakan dan penebusan USDe. Pencetak koin perlu menggunakan BTC, ETH, ETH LSTs, USDT, atau USDC sebagai jaminan.
Pemeliharaan stabilitas: Ethena menggunakan strategi Delta netral otomatis untuk mengimbangi fluktuasi harga aset yang dijaminkan, memastikan stabilitas USDe.
Mekanisme penetapan harga: Penetapan harga aset yang dijaminkan berasal dari berbagai sumber, termasuk bursa terpusat, bursa terdesentralisasi, pasar over-the-counter, dan layanan oracle, untuk memastikan akurasi dan kewajaran harga.
sUSDe dan iUSDe
sUSDe adalah aset simpanan yang hasilnya berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena. iUSDe adalah produk stablecoin yang ditujukan untuk pasar keuangan tradisional, memungkinkan perusahaan tradisional yang diatur untuk berpartisipasi, memberikan tingkat pengembalian tinggi dari pasar kripto kepada pelanggan tradisional.
Empat, Inovasi Ethena
Strategi Delta Netral: Ethena memelopori penggunaan algoritma hedging Delta netral yang otomatis dan terprogram untuk mengelola risiko fluktuasi harga aset yang dijaminkan.
Efisiensi modal yang tinggi: dibandingkan dengan stablecoin tradisional, USDe dari Ethena mencapai rasio jaminan mendekati 1:1, yang secara signifikan meningkatkan efisiensi modal.
Mode Penitipan OES: Menggunakan mode penyelesaian di luar bursa, memastikan keamanan aset, dan mengurangi risiko bursa dan penjaga.
Integrasi lintas sektor: Melalui USDe menghubungkan keuangan terpusat, keuangan terdesentralisasi, dan keuangan tradisional untuk mencapai arbitrase suku bunga.
Lima, Status Pengembangan Proyek
Hingga Maret 2025, USDe telah menjadi koin stabil ketiga terbesar di pasar dengan total penerbitan lebih dari 5,5 miliar dolar AS. Ethena telah menjadi bagian penting dari berbagai protokol keuangan terdesentralisasi dan sedang membangun ekosistem di sekitar USDe.
Namun, Ethena juga menghadapi beberapa risiko potensial, termasuk ketidakstabilan pendapatan inti, mekanisme pengurangan leverage otomatis di bursa yang mungkin mempengaruhi strategi netral Delta, serta risiko likuiditas yang mungkin ditimbulkan oleh mitra.
Enam, Analisis Koin Ethena (ENA)
Valuasi fully diluted ENA koin saat ini sekitar 5,6 miliar dolar, dengan kapitalisasi pasar yang beredar sebesar 2 miliar dolar. Rencana distribusi koin mencakup beberapa tahap pembukaan kunci, di mana koin yang dimiliki oleh lembaga investasi akan mulai dibuka kuncinya secara linier setiap bulan mulai Mei 2025.
Baru-baru ini, pasar cryptocurrency secara keseluruhan mengalami koreksi, dan ENA menunjukkan kinerja yang relatif lemah. Dalam jangka pendek, pembukaan koin mungkin akan memberikan tekanan tertentu pada harga. Namun, dalam jangka panjang, bisnis inti Ethena masih memiliki potensi untuk berkembang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BlockchainDecoder
· 07-25 08:33
Mengikuti model kuantitatif, disarankan untuk fokus pada data volatilitas harga stablecoin.
Lihat AsliBalas0
RugPullProphet
· 07-23 16:08
Kesamaan dengan Luna2.0
Lihat AsliBalas0
GasFeeNightmare
· 07-23 09:20
luna yang sudah berbaring, jangan disusui lagi
Lihat AsliBalas0
bridge_anxiety
· 07-23 09:20
1,195 juta dolar Kekuatan masih oke
Lihat AsliBalas0
DEXRobinHood
· 07-23 09:14
Luna Rug Pull setelahnya, pahlawan dunia yang baru?
Analisis protokol stablecoin generasi baru Ethena: bagaimana USDe menghubungkan CeFi, Keuangan Desentralisasi, dan TradFi
Ethena: Analisis Menyeluruh Protokol Stablecoin Generasi Baru
Satu, Latar Belakang Tim Ethena
Anggota tim Ethena memiliki pengalaman dan keahlian yang kaya di bidang cryptocurrency, keuangan, dan teknologi. Pendiri Guy Young pernah bekerja di sebuah hedge fund besar, dan mendirikan Ethena setelah keruntuhan Luna. COO Elliot Parker sebelumnya adalah manajer produk di sebuah lembaga investasi terkenal, dan juga pernah bekerja di sebuah platform perdagangan derivatif. Kepala pertumbuhan institusi kawasan Asia-Pasifik, Jane Liu, pernah menjabat sebagai kepala penelitian investasi dan kepala hubungan institusi.
Dua, Situasi Pendanaan Ethena
Menurut data publik, Ethena telah menyelesaikan tiga putaran pendanaan, dengan total pendanaan mencapai 119,5 juta dolar AS. Investor utama termasuk beberapa lembaga modal ventura terkenal. Investor Ethena mencakup bursa, pembuat pasar, dan lembaga investasi dengan latar belakang keuangan tradisional, memberikan dukungan keuangan dan sumber daya industri yang cukup untuk pengembangannya.
Tiga, Bisnis Inti Ethena
Ethena adalah protokol sintetis dolar yang meluncurkan stablecoin USDe dan aset tabungan sUSDe. Stabilitas USDe didukung oleh aset kripto dan posisi hedging Delta netral yang sesuai. Ethena bertujuan untuk menghubungkan tiga bidang keuangan terpusat, keuangan terdesentralisasi, dan keuangan tradisional melalui USDe, menangkap perbedaan suku bunga di antara mereka untuk memberikan hasil yang lebih tinggi bagi pengguna.
mekanisme operasional USDe
Mencetak/menebus: Hanya dua entitas hukum independen yang mendapatkan izin daftar putih yang dapat melakukan operasi pencetakan dan penebusan USDe. Pencetak koin perlu menggunakan BTC, ETH, ETH LSTs, USDT, atau USDC sebagai jaminan.
Pemeliharaan stabilitas: Ethena menggunakan strategi Delta netral otomatis untuk mengimbangi fluktuasi harga aset yang dijaminkan, memastikan stabilitas USDe.
Mekanisme penetapan harga: Penetapan harga aset yang dijaminkan berasal dari berbagai sumber, termasuk bursa terpusat, bursa terdesentralisasi, pasar over-the-counter, dan layanan oracle, untuk memastikan akurasi dan kewajaran harga.
sUSDe dan iUSDe
sUSDe adalah aset simpanan yang hasilnya berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena. iUSDe adalah produk stablecoin yang ditujukan untuk pasar keuangan tradisional, memungkinkan perusahaan tradisional yang diatur untuk berpartisipasi, memberikan tingkat pengembalian tinggi dari pasar kripto kepada pelanggan tradisional.
Empat, Inovasi Ethena
Strategi Delta Netral: Ethena memelopori penggunaan algoritma hedging Delta netral yang otomatis dan terprogram untuk mengelola risiko fluktuasi harga aset yang dijaminkan.
Efisiensi modal yang tinggi: dibandingkan dengan stablecoin tradisional, USDe dari Ethena mencapai rasio jaminan mendekati 1:1, yang secara signifikan meningkatkan efisiensi modal.
Mode Penitipan OES: Menggunakan mode penyelesaian di luar bursa, memastikan keamanan aset, dan mengurangi risiko bursa dan penjaga.
Integrasi lintas sektor: Melalui USDe menghubungkan keuangan terpusat, keuangan terdesentralisasi, dan keuangan tradisional untuk mencapai arbitrase suku bunga.
Lima, Status Pengembangan Proyek
Hingga Maret 2025, USDe telah menjadi koin stabil ketiga terbesar di pasar dengan total penerbitan lebih dari 5,5 miliar dolar AS. Ethena telah menjadi bagian penting dari berbagai protokol keuangan terdesentralisasi dan sedang membangun ekosistem di sekitar USDe.
Namun, Ethena juga menghadapi beberapa risiko potensial, termasuk ketidakstabilan pendapatan inti, mekanisme pengurangan leverage otomatis di bursa yang mungkin mempengaruhi strategi netral Delta, serta risiko likuiditas yang mungkin ditimbulkan oleh mitra.
Enam, Analisis Koin Ethena (ENA)
Valuasi fully diluted ENA koin saat ini sekitar 5,6 miliar dolar, dengan kapitalisasi pasar yang beredar sebesar 2 miliar dolar. Rencana distribusi koin mencakup beberapa tahap pembukaan kunci, di mana koin yang dimiliki oleh lembaga investasi akan mulai dibuka kuncinya secara linier setiap bulan mulai Mei 2025.
Baru-baru ini, pasar cryptocurrency secara keseluruhan mengalami koreksi, dan ENA menunjukkan kinerja yang relatif lemah. Dalam jangka pendek, pembukaan koin mungkin akan memberikan tekanan tertentu pada harga. Namun, dalam jangka panjang, bisnis inti Ethena masih memiliki potensi untuk berkembang.