pasar kripto atau akan menghadapi titik balik penting, Aave mengumumkan rencana V4
Poin Kunci
Data PPI dan CPI AS yang akan diumumkan mungkin akan menentukan arah penting berikutnya untuk pergerakan dolar. Diharapkan Federal Reserve akan terus memprioritaskan penekanan inflasi, daripada memperhatikan tanda-tanda awal pendinginan pasar tenaga kerja.
Grayscale Bitcoin Trust ( GBTC ) mengalami aliran dana pada dua hari pertama setelah bertransformasi menjadi dana terbuka, menandakan bahwa perputaran modal struktural produk tersebut hampir selesai.
Aave baru-baru ini mengumumkan rencana untuk versi keempat protokolnya (V4), sebagai bagian dari visi jangka panjang Aave 2030. V4 menghadirkan berbagai perbaikan arsitektur, dengan fokus mendukung stablecoin GHO-nya, yang direncanakan akan diluncurkan pada kuartal kedua 2025.
Analisis Pasar
Baru-baru ini, Bitcoin terus turun, terutama karena kurangnya arah makro yang jelas. Koin alternatif menunjukkan kinerja serupa, dan korelasi antara aset enkripsi tetap mendekati titik tertinggi sejak awal tahun. Ketidakpastian makro saat ini mengonfirmasi pandangan kami di bulan April: ekonomi makro akan terus mendominasi kinerja BTC, aliran ETF spot AS semakin berkurang, dan pasar mulai mencari katalis lain di luar pengurangan Bitcoin.
Meskipun Bank Sentral Eropa dan lainnya menegaskan rencana penurunan suku bunga di musim panas, namun data inflasi AS yang lebih tinggi dari yang diharapkan memicu kekhawatiran pasar bahwa Federal Reserve akan menunda penurunan suku bunga. Ini menyebabkan penguatan dolar, yang selanjutnya memberikan tekanan pada pasar kripto.
Namun, setelah rapat Federal Reserve, momentum penguatan dolar terhenti. Setelah data tenaga kerja non-pertanian pada 3 Mei tidak memenuhi harapan, ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga pertama telah bergeser dari November ke September 2024. Pada 9 Mei, jumlah klaim tunjangan pengangguran lebih tinggi dari yang diharapkan, yang semakin meningkatkan kemungkinan percepatan penurunan suku bunga.
Meskipun demikian, kami percaya bahwa tingkat pengangguran AS ( saat ini 3,9% ) perubahan tidak akan menjadi fokus perhatian Federal Reserve dalam waktu dekat, karena masih mendekati titik terendah sejarah. Kami masih percaya bahwa ekonomi AS akan didukung oleh kemajuan teknologi dan pengeluaran pemerintah, tidak akan memasuki periode kontraksi. Kami memperkirakan bahwa pada pertemuan FOMC berikutnya, Federal Reserve akan tetap fokus pada indikator inflasi, yang menyoroti pentingnya data PPI dan CPI yang akan segera diumumkan, terutama jika lebih tinggi dari yang diperkirakan.
Selain itu, dua hari setelah GBTC beralih menjadi dana terbuka, terjadi aliran dana masuk. Meskipun asal aliran tersebut belum jelas, ini menandakan bahwa perputaran modal struktural telah selesai. Kami percaya bahwa aliran dana keluar GBTC di awal terutama terkait dengan proses kebangkrutan, pengambilan keuntungan dari perdagangan diskon, dan peralihan ke produk dengan biaya rendah. Melihat ke depan, kami memperkirakan data aliran tidak akan mengalami distorsi struktural.
Kemajuan Aave
Aave baru-baru ini mengumumkan rencana V4, sebagai bagian dari peta jalan jangka panjang Aave 2030. V4 mencakup berbagai perbaikan arsitektur, seperti lapisan likuiditas yang terintegrasi, suku bunga yang kabur, dan premi likuiditas. V4 juga fokus pada memperkuat penggunaan stablecoin GHO, serta meningkatkan manajemen risiko dan mesin likuidasi.
Meskipun rencana peluncuran mainnet dijadwalkan pada kuartal kedua 2025, kami percaya pengumuman ini ( bersama dengan pengumuman signifikan lainnya dari protokol seperti Uniswap dan Maker tahun ini ) menunjukkan bahwa protokol DeFi semakin matang dalam fungsi inti, sambil mempertahankan dominasi pasar dan terus berinovasi di bidang lain. Ini bisa menjadi tolok ukur bagi protokol baru dalam desentralisasi, utilitas token jangka panjang, dan iterasi fungsi.
Memperluas fungsi protokol DeFi adalah tantangan teknis. Protokol DeFi yang sukses jarang dapat memperluas arsitektur awal dengan cara yang transparan bagi pengguna, melainkan menerapkan versi baru dan mendorong migrasi likuiditas. Migrasi antar versi ini adalah tugas yang berat, karena memerlukan pengguna untuk secara aktif melakukan konversi. Faktanya, meskipun Aave V3 diluncurkan pada tahun 2022, hingga September 2023, TVL-nya baru melampaui V2. Kami memperkirakan siklus adopsi Aave V4 juga mungkin mengalami proses serupa.
Meskipun fitur versi baru mengalami perbaikan signifikan, migrasi likuiditas yang hati-hati menyoroti pentingnya efek Lindy di pasar DeFi. Artinya, kepercayaan yang diperoleh dari operasi jangka panjang tampaknya lebih penting daripada mekanisme baru. Lingkungan terdesentralisasi berarti bahwa waktu sering kali merupakan cara paling andal untuk memverifikasi keamanan protokol. Ini menyoroti karakteristik ketidakberubahan kontrak pintar dan atribut keuangan produk web3, yaitu bagaimana menjaga stabilitas dan keamanan di tengah inovasi yang cepat. Oleh karena itu, kami percaya bahwa siklus adopsi jangka panjang produk enkripsi mungkin berbeda dari pasar web2.
Selain itu, peta jalan Aave 2030 tampaknya bersaing dengan Endgame Maker, terutama dalam hal fokus kembali pada stablecoin GHO. Banyak elemen yang diusulkan dalam Aave 2030, seperti jaringan tertentu, lapisan likuiditas lintas rantai, integrasi RWA yang ditingkatkan, dan pembaruan merek protokol, memiliki kesamaan dengan visi Endgame Maker.
TVL Aave dan Maker masing-masing adalah 10,5 miliar USD dan 8,2 miliar USD, yang merupakan sumber pinjaman penting di bidang ini. Namun, peminjam Maker terbatas pada DAI, sementara Aave mendukung peminjaman aset yang lebih luas. Mengingat kapitalisasi pasar DAI dari awal tahun hingga saat ini hanya meningkat dari 5,3 miliar USD menjadi 5,4 miliar USD, kemampuannya untuk meningkatkan adopsi lintas rantai dan mendapatkan pangsa pasar masih dipertanyakan. Menariknya, Aave tampaknya sedang fokus pada bidang stablecoin terdesentralisasi, meskipun pasar stablecoin terpusat relatif menyusut. Dalam kondisi permintaan DAI yang stagnan, Aave diperkirakan akan melampaui Maker menjadi protokol DeFi peminjaman terbesar pada awal 2024. Namun, kita masih berada di tahap awal web3. Meskipun Endgame Maker dan peta jalan Aave 2030 memberikan visi untuk masa depan protokol ini, kami percaya bahwa perkembangan ini mungkin diabaikan oleh pasar dalam jangka pendek, karena lingkungan makro masih menjadi fokus perhatian.
Enkripsi mata uang dan pasar keuangan tradisional
Harga BTC: 27,586 dolar, penurunan 2,83% dalam 7 hari
Harga ETH: 1.841 dolar AS, penurunan 7 hari 4,59%
Indeks S&P 500: 4.137, penurunan 7 hari 0,29%
Indeks Nasdaq: 12.217, penurunan 7 hari 1,07%
Indeks dolar: 101,5, kenaikan 7 hari 0,11%
VIX:17.5,7 hari kenaikan 7.42%
Wawasan Data Pertukaran Coinbase
Pedagang kripto sedang mencari katalis pasar berikutnya. Minggu mendatang, pasar akan fokus pada data inflasi AS dan pidato Ketua FOMC Powell. Kecuali ada kejutan signifikan dalam data atau isi pidato, kita mungkin akan melihat volatilitas terus menyusut. Karena kurangnya katalis makro yang jelas atau katalis khusus kripto, korelasi antara pasar tradisional dan aset kripto mungkin akan terus meningkat, dan kripto akan mengacu pada pasar saham AS. Batas waktu pengajuan 13-F adalah 15 Mei, banyak institusi mungkin menunggu hingga saat terakhir untuk mengajukan. Menarik untuk melihat institusi mana yang memegang ETF Bitcoin spot AS, tetapi kecuali ada nama yang sangat mengejutkan, ini tidak mungkin berdampak signifikan pada pasar. Untuk ETH, dengan batas waktu pengajuan ETF Ethereum spot dari platform tertentu mendekati 23 Mei, ia mungkin akan terus menunjukkan kinerja yang tertinggal. Saat berkomunikasi dengan trader, harapan untuk persetujuan umumnya cukup rendah.
Berita kripto yang patut diperhatikan
Perusahaan enkripsi global beralih ke Hong Kong untuk mencari peluang pengembangan
Sebuah perusahaan pembayaran bekerja sama dengan raksasa perbankan AS untuk melakukan percobaan penyelesaian tokenisasi
SEC mengeluarkan pemberitahuan Wells kepada suatu platform perdagangan, menuduhnya melanggar peraturan sekuritas
Sebuah perusahaan enkripsi mendapatkan persetujuan prinsip dari otoritas regulasi Abu Dhabi
SEC mengajukan tanggapan akhir dalam kasus Ripple XRP
Aktivitas Friend Tech pulih setelah peluncuran V2
Volume transaksi kumulatif jaringan Bitcoin telah melampaui 1 miliar.
Vitalik Buterin mengusulkan EIP-7702, yang bertujuan untuk menyempurnakan abstraksi akun Ethereum.
Dinamika Regulasi Global
FCA Inggris menyebut 30% kejahatan keuangan pada tahun 2023 berasal dari perusahaan enkripsi
Salah satu bank besar di Prancis telah membeli saham ETF Bitcoin spot.
Sebuah bank enkripsi mendapatkan persetujuan regulasi sebagai lembaga uang elektronik dan penyedia layanan aset digital di Prancis
Gubernur bank sentral Jerman menyerukan adopsi cepat CBDC untuk tetap kompetitif
Volume perdagangan hari pertama ETF Bitcoin dan Ethereum di Hong Kong mencapai 11 juta dolar AS
Kepolisian China menangkap seorang tersangka yang diduga memalsukan banyak identitas untuk meminta airdrop STRK.
Otoritas Pajak Australia meminta bursa enkripsi untuk menyediakan rincian transaksi dari 1,2 juta akun
Korea Selatan melarang enkripsi dalam undang-undang sumbangan yang diperbarui.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropworkerZhang
· 07-25 22:52
Apakah bisa pulihkan kerugian di putaran ini...
Lihat AsliBalas0
NonFungibleDegen
· 07-24 08:51
ser ini peluncuran v4 bakal sangat keren fr fr... ngmi jika kamu tidak terjun sekarang
Lihat AsliBalas0
AllTalkLongTrader
· 07-24 07:01
Memang naik, dalam sebulan big pump tiga kali lipat!
Lihat AsliBalas0
AirdropHunterXiao
· 07-23 00:24
Kapan airdrop Aave? Sungguh menggoda.
Lihat AsliBalas0
tokenomics_truther
· 07-23 00:11
Data inflasi kembali mengulangi nada yang sama, sudah bosan.
Data inflasi AS dan rencana Aave V4 menjadi fokus perhatian pasar kripto
pasar kripto atau akan menghadapi titik balik penting, Aave mengumumkan rencana V4
Poin Kunci
Data PPI dan CPI AS yang akan diumumkan mungkin akan menentukan arah penting berikutnya untuk pergerakan dolar. Diharapkan Federal Reserve akan terus memprioritaskan penekanan inflasi, daripada memperhatikan tanda-tanda awal pendinginan pasar tenaga kerja.
Grayscale Bitcoin Trust ( GBTC ) mengalami aliran dana pada dua hari pertama setelah bertransformasi menjadi dana terbuka, menandakan bahwa perputaran modal struktural produk tersebut hampir selesai.
Aave baru-baru ini mengumumkan rencana untuk versi keempat protokolnya (V4), sebagai bagian dari visi jangka panjang Aave 2030. V4 menghadirkan berbagai perbaikan arsitektur, dengan fokus mendukung stablecoin GHO-nya, yang direncanakan akan diluncurkan pada kuartal kedua 2025.
Analisis Pasar
Baru-baru ini, Bitcoin terus turun, terutama karena kurangnya arah makro yang jelas. Koin alternatif menunjukkan kinerja serupa, dan korelasi antara aset enkripsi tetap mendekati titik tertinggi sejak awal tahun. Ketidakpastian makro saat ini mengonfirmasi pandangan kami di bulan April: ekonomi makro akan terus mendominasi kinerja BTC, aliran ETF spot AS semakin berkurang, dan pasar mulai mencari katalis lain di luar pengurangan Bitcoin.
Meskipun Bank Sentral Eropa dan lainnya menegaskan rencana penurunan suku bunga di musim panas, namun data inflasi AS yang lebih tinggi dari yang diharapkan memicu kekhawatiran pasar bahwa Federal Reserve akan menunda penurunan suku bunga. Ini menyebabkan penguatan dolar, yang selanjutnya memberikan tekanan pada pasar kripto.
Namun, setelah rapat Federal Reserve, momentum penguatan dolar terhenti. Setelah data tenaga kerja non-pertanian pada 3 Mei tidak memenuhi harapan, ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga pertama telah bergeser dari November ke September 2024. Pada 9 Mei, jumlah klaim tunjangan pengangguran lebih tinggi dari yang diharapkan, yang semakin meningkatkan kemungkinan percepatan penurunan suku bunga.
Meskipun demikian, kami percaya bahwa tingkat pengangguran AS ( saat ini 3,9% ) perubahan tidak akan menjadi fokus perhatian Federal Reserve dalam waktu dekat, karena masih mendekati titik terendah sejarah. Kami masih percaya bahwa ekonomi AS akan didukung oleh kemajuan teknologi dan pengeluaran pemerintah, tidak akan memasuki periode kontraksi. Kami memperkirakan bahwa pada pertemuan FOMC berikutnya, Federal Reserve akan tetap fokus pada indikator inflasi, yang menyoroti pentingnya data PPI dan CPI yang akan segera diumumkan, terutama jika lebih tinggi dari yang diperkirakan.
Selain itu, dua hari setelah GBTC beralih menjadi dana terbuka, terjadi aliran dana masuk. Meskipun asal aliran tersebut belum jelas, ini menandakan bahwa perputaran modal struktural telah selesai. Kami percaya bahwa aliran dana keluar GBTC di awal terutama terkait dengan proses kebangkrutan, pengambilan keuntungan dari perdagangan diskon, dan peralihan ke produk dengan biaya rendah. Melihat ke depan, kami memperkirakan data aliran tidak akan mengalami distorsi struktural.
Kemajuan Aave
Aave baru-baru ini mengumumkan rencana V4, sebagai bagian dari peta jalan jangka panjang Aave 2030. V4 mencakup berbagai perbaikan arsitektur, seperti lapisan likuiditas yang terintegrasi, suku bunga yang kabur, dan premi likuiditas. V4 juga fokus pada memperkuat penggunaan stablecoin GHO, serta meningkatkan manajemen risiko dan mesin likuidasi.
Meskipun rencana peluncuran mainnet dijadwalkan pada kuartal kedua 2025, kami percaya pengumuman ini ( bersama dengan pengumuman signifikan lainnya dari protokol seperti Uniswap dan Maker tahun ini ) menunjukkan bahwa protokol DeFi semakin matang dalam fungsi inti, sambil mempertahankan dominasi pasar dan terus berinovasi di bidang lain. Ini bisa menjadi tolok ukur bagi protokol baru dalam desentralisasi, utilitas token jangka panjang, dan iterasi fungsi.
Memperluas fungsi protokol DeFi adalah tantangan teknis. Protokol DeFi yang sukses jarang dapat memperluas arsitektur awal dengan cara yang transparan bagi pengguna, melainkan menerapkan versi baru dan mendorong migrasi likuiditas. Migrasi antar versi ini adalah tugas yang berat, karena memerlukan pengguna untuk secara aktif melakukan konversi. Faktanya, meskipun Aave V3 diluncurkan pada tahun 2022, hingga September 2023, TVL-nya baru melampaui V2. Kami memperkirakan siklus adopsi Aave V4 juga mungkin mengalami proses serupa.
Meskipun fitur versi baru mengalami perbaikan signifikan, migrasi likuiditas yang hati-hati menyoroti pentingnya efek Lindy di pasar DeFi. Artinya, kepercayaan yang diperoleh dari operasi jangka panjang tampaknya lebih penting daripada mekanisme baru. Lingkungan terdesentralisasi berarti bahwa waktu sering kali merupakan cara paling andal untuk memverifikasi keamanan protokol. Ini menyoroti karakteristik ketidakberubahan kontrak pintar dan atribut keuangan produk web3, yaitu bagaimana menjaga stabilitas dan keamanan di tengah inovasi yang cepat. Oleh karena itu, kami percaya bahwa siklus adopsi jangka panjang produk enkripsi mungkin berbeda dari pasar web2.
Selain itu, peta jalan Aave 2030 tampaknya bersaing dengan Endgame Maker, terutama dalam hal fokus kembali pada stablecoin GHO. Banyak elemen yang diusulkan dalam Aave 2030, seperti jaringan tertentu, lapisan likuiditas lintas rantai, integrasi RWA yang ditingkatkan, dan pembaruan merek protokol, memiliki kesamaan dengan visi Endgame Maker.
TVL Aave dan Maker masing-masing adalah 10,5 miliar USD dan 8,2 miliar USD, yang merupakan sumber pinjaman penting di bidang ini. Namun, peminjam Maker terbatas pada DAI, sementara Aave mendukung peminjaman aset yang lebih luas. Mengingat kapitalisasi pasar DAI dari awal tahun hingga saat ini hanya meningkat dari 5,3 miliar USD menjadi 5,4 miliar USD, kemampuannya untuk meningkatkan adopsi lintas rantai dan mendapatkan pangsa pasar masih dipertanyakan. Menariknya, Aave tampaknya sedang fokus pada bidang stablecoin terdesentralisasi, meskipun pasar stablecoin terpusat relatif menyusut. Dalam kondisi permintaan DAI yang stagnan, Aave diperkirakan akan melampaui Maker menjadi protokol DeFi peminjaman terbesar pada awal 2024. Namun, kita masih berada di tahap awal web3. Meskipun Endgame Maker dan peta jalan Aave 2030 memberikan visi untuk masa depan protokol ini, kami percaya bahwa perkembangan ini mungkin diabaikan oleh pasar dalam jangka pendek, karena lingkungan makro masih menjadi fokus perhatian.
Enkripsi mata uang dan pasar keuangan tradisional
Wawasan Data Pertukaran Coinbase
Pedagang kripto sedang mencari katalis pasar berikutnya. Minggu mendatang, pasar akan fokus pada data inflasi AS dan pidato Ketua FOMC Powell. Kecuali ada kejutan signifikan dalam data atau isi pidato, kita mungkin akan melihat volatilitas terus menyusut. Karena kurangnya katalis makro yang jelas atau katalis khusus kripto, korelasi antara pasar tradisional dan aset kripto mungkin akan terus meningkat, dan kripto akan mengacu pada pasar saham AS. Batas waktu pengajuan 13-F adalah 15 Mei, banyak institusi mungkin menunggu hingga saat terakhir untuk mengajukan. Menarik untuk melihat institusi mana yang memegang ETF Bitcoin spot AS, tetapi kecuali ada nama yang sangat mengejutkan, ini tidak mungkin berdampak signifikan pada pasar. Untuk ETH, dengan batas waktu pengajuan ETF Ethereum spot dari platform tertentu mendekati 23 Mei, ia mungkin akan terus menunjukkan kinerja yang tertinggal. Saat berkomunikasi dengan trader, harapan untuk persetujuan umumnya cukup rendah.
Berita kripto yang patut diperhatikan
Dinamika Regulasi Global
Peristiwa Penting Minggu Depan
14 Mei:
15 Mei:
16 Mei:
17 Mei:
18 Mei: