Regulator berebut kekuasaan di bidang Aset Kripto, pertukaran terjebak dalam kesulitan

Baru-baru ini, dua lembaga pengawas utama di Amerika Serikat mengambil sikap tegas terhadap industri Aset Kripto, membuat lingkungan operasional industri semakin kompleks. Pada 22 Maret, sebuah platform pertukaran Aset Kripto besar menerima pemberitahuan peringatan dari Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC), yang menyatakan bahwa perusahaan tersebut diduga melanggar undang-undang sekuritas. SEC bersikeras bahwa aset Aset Kripto termasuk dalam kategori sekuritas dan harus diatur oleh mereka. Namun, hanya beberapa hari kemudian, platform pertukaran terkemuka lainnya dan pendirinya dituduh oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) melanggar undang-undang perdagangan komoditas, karena CFTC percaya bahwa beberapa Aset Kripto yang populer termasuk dalam kategori komoditas.

Situasi ini menyoroti semakin tajamnya persaingan yurisdiksi antara SEC dan CFTC, yang memberikan tekanan besar pada perusahaan Aset Kripto di Amerika Serikat. Sejak keruntuhan salah satu pertukaran terkenal pada bulan November tahun lalu, kedua lembaga pengatur ini telah mengambil sikap yang lebih agresif bahkan bermusuhan terhadap industri enkripsi, dengan melakukan tindakan penegakan hukum untuk menegaskan yurisdiksi masing-masing.

Mick Mulvaney, mantan kepala staf Gedung Putih dan sekarang penasihat suatu platform kepatuhan enkripsi, menyatakan: "Jika orang-orang ingin tahu apa sikap di awal tahun, sekarang mereka tahu bahwa ini adalah sikap yang bermusuhan. Saya pikir keruntuhan suatu pertukaran bukanlah penyebab, melainkan alasan."

Sejak awal tahun ini, SEC telah memulai serangkaian tuntutan hukum terhadap perusahaan dan individu Aset Kripto di Amerika Serikat. Pada bulan Januari, SEC menuduh suatu pertukaran Aset Kripto dan pemberi pinjaman menyediakan layanan penerbitan sekuritas yang tidak terdaftar. Pada bulan Februari, pertukaran lain terpaksa menghentikan program hadiah Aset Kriptonya. SEC juga memperingatkan suatu perusahaan bahwa koin stabilnya mungkin dianggap sebagai sekuritas. Pada bulan Maret, SEC menuduh seorang pendiri blockchain melakukan manipulasi pasar, dan menuduh beberapa selebriti mempromosikan koin terkait secara ilegal.

Mulvaney berpendapat bahwa SEC sedang menunjukkan kekuatannya melalui tindakan penegakan hukum untuk memperkuat posisinya di industri, tetapi pendekatan ini telah kehilangan keadilannya. Bahkan di dalam SEC, terdapat perbedaan pendapat tentang bagaimana menangani enkripsi. Anggota SEC Hester Peirce secara terbuka menentang beberapa tindakan terkait enkripsi, dia menyerukan untuk menyediakan jalur kepatuhan yang jelas bagi industri, alih-alih hanya mengandalkan penegakan hukum setelah kejadian.

Sementara itu, CFTC juga meningkatkan pengawasan terhadap industri enkripsi. Badan tersebut menggugat sebuah pertukaran global terkemuka, dengan menyebutkan bahwa koin enkripsi populer seperti Bitcoin, Ether, dan Litecoin termasuk dalam kategori komoditas. Ketua CFTC Rostin Benham memperingatkan bahwa badan tersebut tidak akan mentolerir tindakan yang sengaja menghindari hukum Amerika Serikat.

Dalam keadaan kurangnya panduan legislatif yang jelas, perusahaan Aset Kripto harus berusaha keras untuk memprediksi kemungkinan keluhan dari dua lembaga pengatur. Namun, karena kurangnya pedoman spesifik untuk Aset Kripto, tugas ini menjadi sangat sulit. CEO sebuah perusahaan investasi Aset Kripto, Dave Siemer, membandingkannya dengan "mengemudikan mobil di jalan tanpa tanda atau jalur."

Perusahaan Aset Kripto merasa frustrasi dengan sikap keras dari regulator, terutama mengingat mereka telah berusaha untuk berkomunikasi dengan SEC dan CFTC, mencari aturan yang lebih jelas dan komprehensif. Kepala hukum dari suatu pertukaran mengatakan bahwa interaksi mereka dengan SEC lebih mirip dengan "monolog sepihak", daripada dialog.

Para ahli industri percaya bahwa solusi terbaik adalah legislasi Aset Kripto yang komprehensif yang disusun oleh Kongres AS. Meskipun Uni Eropa dan negara lain dengan cepat mendorong legislasi terkait, AS tertinggal dalam hal ini. Mulvaney memperkirakan bahwa sebelum pemilihan presiden 2024, tidak mungkin ada legislasi Aset Kripto yang komprehensif yang disahkan tahun ini.

Ketidakpastian regulasi dapat menyebabkan perusahaan Aset Kripto meninggalkan Amerika Serikat. Beberapa perusahaan telah mulai mendirikan kantor pusat di luar negeri atau mempersiapkan platform perdagangan lepas pantai. Perusahaan Aset Kripto kecil juga sedang merumuskan rencana darurat, beberapa bahkan telah menghentikan perekrutan di Amerika Serikat.

Komisaris SEC Peirce menekankan bahwa tujuan regulator seharusnya adalah membantu mewujudkan eksperimen teknologi yang aman, bukan mendorong industri enkripsi ke luar negeri. Dia menyerukan semua pihak untuk "berbicara seperti orang dewasa", mencari solusi bersama, alih-alih hanya meminta perusahaan untuk "masuk dan mendaftar", karena saat ini tidak ada yang benar-benar memahami apa artinya.