Dengan semakin menonjolnya ketidakberlanjutan proyek dengan hasil tinggi di pasar bearish, serta penyusutan besar-besaran dari total nilai yang terkunci di bidang DeFi, narasi aset dunia nyata (RWA) yang dipimpin oleh MakerDAO secara bertahap muncul. Fokus pasar beralih ke aset dunia nyata, terutama aset seperti obligasi pemerintah AS yang memiliki risiko rendah, hasil stabil, dan dapat diterapkan secara besar-besaran.
Ondo Finance adalah proyek RWA terkemuka yang muncul dalam konteks ini. Baru-baru ini, Ondo Foundation mengumumkan akan membuka kunci peredaran token ONDO pada tanggal 18. Selanjutnya, sebuah platform perdagangan mengumumkan akan memasukkan Ondo Finance (ONDO) ke dalam rencana listing. Keputusan ini diperkirakan akan membawa lebih banyak insentif dan likuiditas ke ekosistem Ondo Finance.
Meskipun proyek Ondo Finance telah disebutkan dalam artikel sebelumnya, kali ini kita bisa memanfaatkan kesempatan ini untuk merangkum secara menyeluruh proyek terkemuka di bidang RWA ini.
I. Gambaran Umum Ondo Finance
Ondo Finance adalah protokol yang fokus pada investasi tokenisasi RWA, yang meluncurkan Ondo v2 dana obligasi AS yang ter-tokenisasi pada Januari 2023. Misinya adalah untuk menyediakan peluang investasi tingkat institusi bagi para investor. Ondo memperkenalkan produk dana yang berisiko rendah, menghasilkan pendapatan stabil, dan dapat diperluas (seperti obligasi AS, dana pasar uang, dll.) ke dalam blockchain, memberikan pilihan lain kepada investor di atas stablecoin, sehingga pemegangnya, bukan penerbit, yang memperoleh sebagian besar pendapatan dari aset dasar.
Menurut statistik dari platform data, total kapitalisasi pasar di bidang RWA obligasi AS melonjak dari awalnya 110 juta dolar AS menjadi 863 juta dolar AS saat ini. Ondo mencapai skala 125 juta dolar AS di pasar obligasi RWA, menduduki peringkat ketiga di pasar, hanya di belakang dua dana besar lainnya.
Dua, Garis Produk Tokenisasi Ondo Finance
Ondo meluncurkan produk $OUSG yang ter-tokenisasi dari obligasi AS dan $OMMF yang ter-tokenisasi dari dana pasar uang melalui tokenisasi dana, memungkinkan pemegang stablecoin untuk berinvestasi dalam obligasi dan obligasi pemerintah AS. Investor akan menerima sertifikat hak atas dana yang ter-tokenisasi, dan Ondo mengenakan biaya manajemen sebesar 0,15% per tahun.
Pada Agustus 2023, Ondo meluncurkan proyek tiket tokenisasi yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank yang dapat diambil kapan saja - stablecoin berbunga $USDY. Inovasi USDY terletak pada kemampuannya untuk menyediakan alat investasi yang tidak memerlukan izin, yang dapat menyimpan nilai dalam dolar dan menghasilkan pendapatan dalam dolar bagi investor global.
Karena persyaratan kepatuhan regulasi, produk dana tokenisasi hanya ditujukan untuk klien yang telah terverifikasi identitasnya. Untuk itu, Ondo bekerja sama dengan protokol DeFi backend Flux Finance untuk menyediakan layanan pinjam-meminjam dengan jaminan stablecoin untuk token yang memerlukan investasi berlisensi seperti $OUSG, mewujudkan partisipasi tanpa izin di backend protokol.
2.1 Stablecoin yang Menghasilkan $USDY
$USDY adalah produk penghasilan dolar AS yang ditujukan untuk non-residen dan lembaga AS, dengan aset dasar berupa obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank. Investor harus melalui verifikasi identitas sebelum dapat berpartisipasi, dan dapat memperoleh imbal hasil dari obligasi pemerintah AS sambil tetap mempertahankan denominasi dolar. Saat ini, total nilai terkunci dari produk ini mencapai 65,37 juta dolar.
2.2 Tokenisasi Dana Obligasi AS $OUSG
$OUSG adalah dana obligasi AS yang ditokenisasi yang ditujukan untuk pengguna institusi global, dengan aset dasar berupa ETF obligasi pemerintah jangka pendek dari perusahaan manajemen aset terkemuka. Investor perlu melalui verifikasi identitas sebelum dapat berpartisipasi, saat ini total nilai terkunci mencapai 114 juta dolar.
2.3 Dana Pasar Uang Tertokenisasi $OMMF
$OMMF adalah dana pasar uang yang terikat pada dolar AS, dengan risiko yang relatif rendah. Meskipun saat ini informasi terbatas, dapat diperkirakan bahwa ini adalah dana pasar uang yang sesuai dengan regulasi SEC yang telah ditokenisasi dan berbasis model rebase.
2.4 Flux Finance menyelesaikan masalah investasi tanpa izin
Flux Finance adalah protokol pinjam meminjam terdesentralisasi yang dikembangkan oleh tim Ondo berdasarkan versi V2 dari protokol pinjaman tertentu. Karena produk front-end Ondo memerlukan izin akses, Ondo bekerja sama dengan Flux Finance di backend untuk menyediakan layanan pinjaman dengan jaminan berbagai stablecoin bagi token yang memerlukan izin investasi seperti OUSG. Di sisi lain dari protokol pinjam meminjam adalah tanpa izin, sehingga setiap pengguna DeFi dapat berpartisipasi.
Hingga 18 Januari, total nilai terkunci Ondo adalah 179 juta dolar AS, sementara total nilai terkunci dari protokol pinjamannya Flux Finance mencapai 24,32 juta dolar AS, dengan jumlah pinjaman mencapai 14,11 juta dolar AS.
Tiga, Perkembangan Ondo Finance
3.1 Situasi Pendanaan
Ondo didirikan pada tahun 2021 oleh dua mantan karyawan dari sebuah bank investasi terkenal. Para pendiri pernah memimpin tim penelitian dan pengembangan blockchain di bank tersebut, dan anggota tim memiliki pengalaman yang kaya di berbagai lembaga keuangan terkemuka dan proyek blockchain.
Pada bulan Agustus 2021, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 4 juta dolar AS, dipimpin dan diikutsertakan oleh beberapa lembaga investasi ternama. Pada bulan April 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 20 juta dolar AS. Pada bulan Mei 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan ICO lebih dari 10 juta dolar AS melalui platform tertentu.
3.2 Model Ekonomi Token
Total pasokan ONDO adalah 10 miliar token, dengan sirkulasi awal sekitar 14,3%. Lebih dari 85% token ONDO akan dikunci dan secara bertahap akan dibuka kuncinya dalam 5 tahun ke depan. Token dari investor pribadi dan kontributor inti akan dikunci selama minimal 12 bulan dan akan dirilis dalam 4 tahun berikutnya.
Distribusi token adalah: Investor penjualan publik (2%), insentif ekosistem (52,1%), pengembangan protokol (33%), investor swasta (12,9%).
Empat, Prospek Proyek
Latar belakang elit tim proyek Ondo dan dukungan dari modal terkemuka, menetapkan posisinya di bidang obligasi AS RWA. Kepatuhan proyek yang tinggi, setelah melalui beberapa putaran audit, struktur perdagangan $USDY mengadopsi model yang sudah mapan.
Visi strategis Ondo yang memasuki bidang utang AS RWA lebih awal sangat unik. Utang AS sebagai aset yang berisiko rendah, dengan imbal hasil stabil dan dapat diperluas, adalah penerima manfaat utama di jalur RWA saat ini, dengan ruang pengembangan yang luas di masa depan.
Namun, Ondo juga menghadapi tekanan persaingan dari rekan-rekannya. Misalnya, proyek stablecoin berbunga yang baru diluncurkan telah melampaui total kunci dalam waktu singkat, dan proyek lainnya juga telah menjalin kerjasama dengan beberapa protokol terkenal melalui tokenisasi dana utang AS. Selain itu, lini produk Ondo saat ini relatif tunggal, bagaimana cara memperluas lebih banyak saluran atau meluncurkan produk yang lebih menarik layak untuk diperhatikan.
Apakah periode kunci jangka panjang bagi tim dan investor dapat menciptakan dorongan pertumbuhan melalui insentif token adalah pertanyaan yang patut ditunggu-tunggu. Selain RWA obligasi AS, Ondo juga perlu mengeksplorasi lebih banyak arah pengembangan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
5
Bagikan
Komentar
0/400
ApeWithNoFear
· 07-16 08:33
Lagi satu pemain RWA, ada apa yang menarik?
Lihat AsliBalas0
GasFeeVictim
· 07-14 15:14
Risiko apa? Beli untuk saya!
Lihat AsliBalas0
ZeroRushCaptain
· 07-14 15:14
Pendapatan stabil? Saya kehilangan setengahnya dalam setahun!
Lihat AsliBalas0
0xInsomnia
· 07-14 15:07
Apakah ini bisa mengalahkan MKR? Hati-hati, Dianggap Bodoh
Ondo Finance membuka kunci Token ONDO sebagai kekuatan baru yang muncul dalam bidang obligasi pemerintah AS RWA.
Ondo Finance: Kekuatan baru di bidang RWA
Dengan semakin menonjolnya ketidakberlanjutan proyek dengan hasil tinggi di pasar bearish, serta penyusutan besar-besaran dari total nilai yang terkunci di bidang DeFi, narasi aset dunia nyata (RWA) yang dipimpin oleh MakerDAO secara bertahap muncul. Fokus pasar beralih ke aset dunia nyata, terutama aset seperti obligasi pemerintah AS yang memiliki risiko rendah, hasil stabil, dan dapat diterapkan secara besar-besaran.
Ondo Finance adalah proyek RWA terkemuka yang muncul dalam konteks ini. Baru-baru ini, Ondo Foundation mengumumkan akan membuka kunci peredaran token ONDO pada tanggal 18. Selanjutnya, sebuah platform perdagangan mengumumkan akan memasukkan Ondo Finance (ONDO) ke dalam rencana listing. Keputusan ini diperkirakan akan membawa lebih banyak insentif dan likuiditas ke ekosistem Ondo Finance.
Meskipun proyek Ondo Finance telah disebutkan dalam artikel sebelumnya, kali ini kita bisa memanfaatkan kesempatan ini untuk merangkum secara menyeluruh proyek terkemuka di bidang RWA ini.
I. Gambaran Umum Ondo Finance
Ondo Finance adalah protokol yang fokus pada investasi tokenisasi RWA, yang meluncurkan Ondo v2 dana obligasi AS yang ter-tokenisasi pada Januari 2023. Misinya adalah untuk menyediakan peluang investasi tingkat institusi bagi para investor. Ondo memperkenalkan produk dana yang berisiko rendah, menghasilkan pendapatan stabil, dan dapat diperluas (seperti obligasi AS, dana pasar uang, dll.) ke dalam blockchain, memberikan pilihan lain kepada investor di atas stablecoin, sehingga pemegangnya, bukan penerbit, yang memperoleh sebagian besar pendapatan dari aset dasar.
Menurut statistik dari platform data, total kapitalisasi pasar di bidang RWA obligasi AS melonjak dari awalnya 110 juta dolar AS menjadi 863 juta dolar AS saat ini. Ondo mencapai skala 125 juta dolar AS di pasar obligasi RWA, menduduki peringkat ketiga di pasar, hanya di belakang dua dana besar lainnya.
Dua, Garis Produk Tokenisasi Ondo Finance
Ondo meluncurkan produk $OUSG yang ter-tokenisasi dari obligasi AS dan $OMMF yang ter-tokenisasi dari dana pasar uang melalui tokenisasi dana, memungkinkan pemegang stablecoin untuk berinvestasi dalam obligasi dan obligasi pemerintah AS. Investor akan menerima sertifikat hak atas dana yang ter-tokenisasi, dan Ondo mengenakan biaya manajemen sebesar 0,15% per tahun.
Pada Agustus 2023, Ondo meluncurkan proyek tiket tokenisasi yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank yang dapat diambil kapan saja - stablecoin berbunga $USDY. Inovasi USDY terletak pada kemampuannya untuk menyediakan alat investasi yang tidak memerlukan izin, yang dapat menyimpan nilai dalam dolar dan menghasilkan pendapatan dalam dolar bagi investor global.
Karena persyaratan kepatuhan regulasi, produk dana tokenisasi hanya ditujukan untuk klien yang telah terverifikasi identitasnya. Untuk itu, Ondo bekerja sama dengan protokol DeFi backend Flux Finance untuk menyediakan layanan pinjam-meminjam dengan jaminan stablecoin untuk token yang memerlukan investasi berlisensi seperti $OUSG, mewujudkan partisipasi tanpa izin di backend protokol.
2.1 Stablecoin yang Menghasilkan $USDY
$USDY adalah produk penghasilan dolar AS yang ditujukan untuk non-residen dan lembaga AS, dengan aset dasar berupa obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank. Investor harus melalui verifikasi identitas sebelum dapat berpartisipasi, dan dapat memperoleh imbal hasil dari obligasi pemerintah AS sambil tetap mempertahankan denominasi dolar. Saat ini, total nilai terkunci dari produk ini mencapai 65,37 juta dolar.
2.2 Tokenisasi Dana Obligasi AS $OUSG
$OUSG adalah dana obligasi AS yang ditokenisasi yang ditujukan untuk pengguna institusi global, dengan aset dasar berupa ETF obligasi pemerintah jangka pendek dari perusahaan manajemen aset terkemuka. Investor perlu melalui verifikasi identitas sebelum dapat berpartisipasi, saat ini total nilai terkunci mencapai 114 juta dolar.
2.3 Dana Pasar Uang Tertokenisasi $OMMF
$OMMF adalah dana pasar uang yang terikat pada dolar AS, dengan risiko yang relatif rendah. Meskipun saat ini informasi terbatas, dapat diperkirakan bahwa ini adalah dana pasar uang yang sesuai dengan regulasi SEC yang telah ditokenisasi dan berbasis model rebase.
2.4 Flux Finance menyelesaikan masalah investasi tanpa izin
Flux Finance adalah protokol pinjam meminjam terdesentralisasi yang dikembangkan oleh tim Ondo berdasarkan versi V2 dari protokol pinjaman tertentu. Karena produk front-end Ondo memerlukan izin akses, Ondo bekerja sama dengan Flux Finance di backend untuk menyediakan layanan pinjaman dengan jaminan berbagai stablecoin bagi token yang memerlukan izin investasi seperti OUSG. Di sisi lain dari protokol pinjam meminjam adalah tanpa izin, sehingga setiap pengguna DeFi dapat berpartisipasi.
Hingga 18 Januari, total nilai terkunci Ondo adalah 179 juta dolar AS, sementara total nilai terkunci dari protokol pinjamannya Flux Finance mencapai 24,32 juta dolar AS, dengan jumlah pinjaman mencapai 14,11 juta dolar AS.
Tiga, Perkembangan Ondo Finance
3.1 Situasi Pendanaan
Ondo didirikan pada tahun 2021 oleh dua mantan karyawan dari sebuah bank investasi terkenal. Para pendiri pernah memimpin tim penelitian dan pengembangan blockchain di bank tersebut, dan anggota tim memiliki pengalaman yang kaya di berbagai lembaga keuangan terkemuka dan proyek blockchain.
Pada bulan Agustus 2021, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 4 juta dolar AS, dipimpin dan diikutsertakan oleh beberapa lembaga investasi ternama. Pada bulan April 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 20 juta dolar AS. Pada bulan Mei 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan ICO lebih dari 10 juta dolar AS melalui platform tertentu.
3.2 Model Ekonomi Token
Total pasokan ONDO adalah 10 miliar token, dengan sirkulasi awal sekitar 14,3%. Lebih dari 85% token ONDO akan dikunci dan secara bertahap akan dibuka kuncinya dalam 5 tahun ke depan. Token dari investor pribadi dan kontributor inti akan dikunci selama minimal 12 bulan dan akan dirilis dalam 4 tahun berikutnya.
Distribusi token adalah: Investor penjualan publik (2%), insentif ekosistem (52,1%), pengembangan protokol (33%), investor swasta (12,9%).
Empat, Prospek Proyek
Latar belakang elit tim proyek Ondo dan dukungan dari modal terkemuka, menetapkan posisinya di bidang obligasi AS RWA. Kepatuhan proyek yang tinggi, setelah melalui beberapa putaran audit, struktur perdagangan $USDY mengadopsi model yang sudah mapan.
Visi strategis Ondo yang memasuki bidang utang AS RWA lebih awal sangat unik. Utang AS sebagai aset yang berisiko rendah, dengan imbal hasil stabil dan dapat diperluas, adalah penerima manfaat utama di jalur RWA saat ini, dengan ruang pengembangan yang luas di masa depan.
Namun, Ondo juga menghadapi tekanan persaingan dari rekan-rekannya. Misalnya, proyek stablecoin berbunga yang baru diluncurkan telah melampaui total kunci dalam waktu singkat, dan proyek lainnya juga telah menjalin kerjasama dengan beberapa protokol terkenal melalui tokenisasi dana utang AS. Selain itu, lini produk Ondo saat ini relatif tunggal, bagaimana cara memperluas lebih banyak saluran atau meluncurkan produk yang lebih menarik layak untuk diperhatikan.
Apakah periode kunci jangka panjang bagi tim dan investor dapat menciptakan dorongan pertumbuhan melalui insentif token adalah pertanyaan yang patut ditunggu-tunggu. Selain RWA obligasi AS, Ondo juga perlu mengeksplorasi lebih banyak arah pengembangan.