Oficina familiar: El papel clave en la inversión en Web3
En los últimos años, el interés por las oficinas familiares ha seguido aumentando entre la población de alto patrimonio en China. Los datos de 2022 muestran que el número de instituciones denominadas "oficinas familiares" en China se acerca a las 10,000, con un crecimiento interanual de más del 100%, concentrándose principalmente en ciudades como Shanghái, Shenzhen, Pekín y Hangzhou.
Al mismo tiempo, la Autoridad Monetaria de Singapur y varias instituciones de prestigio han revelado que, hasta finales de 2023, el número de oficinas familiares registradas en Singapur ha superado las 1,100, lo que representa un aumento de más de tres veces en comparación con 2020. De estos, más del 40% de los fundadores son familias de alto patrimonio neto de China continental y Hong Kong.
La rápida expansión de las oficinas familiares ha traído consigo cambios estructurales en las preferencias de asignación de activos. Durante 2024, varios individuos de alto patrimonio neto y oficinas familiares han aumentado su asignación de activos digitales de menos del 5% a más del 10%, y planean aumentar aún más en los próximos 12 meses. Aproximadamente una cuarta parte de las oficinas familiares encuestadas ya han invertido o planean invertir en activos digitales, siendo la región de Asia-Pacífico particularmente líder en este ámbito, con un 37% de los encuestados ya involucrados o expresando un interés claro.
Para los inversores de alto patrimonio neto en China, las oficinas familiares pueden ser el vehículo clave para entrar en la inversión en Web3. Para entender por qué las oficinas familiares pueden alinearse naturalmente con Web3, debemos volver al principio: ¿qué problemas resuelve realmente una oficina familiar?
¿Qué es "Family Office"?
En el mundo de las personas de alto patrimonio, las oficinas familiares se consideran "la forma última de gobernanza de activos". No es un producto financiero, ni un servicio institucional, sino un conjunto completo de sistemas de gestión exclusivos construidos en torno a la riqueza familiar, o simplemente se puede entender como una estructura organizativa que sirve a la propia familia.
Según el modo de gestión y el sujeto de servicio, las oficinas familiares se dividen en las siguientes tipos típicos en la práctica:
1. Oficina de Familia Única (Single Family Office, SFO)
Una de las formas más comunes de oficina familiar, establecida por una única familia de alto patrimonio neto, que sirve exclusivamente a los miembros de esa familia. La SFO suele contar con un equipo profesional dedicado, responsable de la asignación de activos, planificación fiscal, asuntos legales, arreglos sucesorales, gestión de donaciones y otros aspectos. Su ventaja es "completa autonomía y control total", pero los costos de establecimiento y operación son altos, lo que la hace adecuada para familias de ultra alto patrimonio.
Establecida por instituciones profesionales, sirve a múltiples familias, generalmente construyendo equipos basados en instituciones financieras, bufetes de abogados y compañías fiduciarias. La ventaja de MFO es "compartición de recursos, servicio profesional", que puede cubrir necesidades centrales como asesoría de inversiones, gobernanza familiar y estructuras legales, al mismo tiempo que reduce los costos de personal y operación, siendo adecuada para familias de alto y medio patrimonio.
3. Oficina Familiar Virtual (Virtual Family Office, VFO)
No es una institución independiente, sino un conjunto de servicios profesionales externalizados, como la contratación de asesores de fideicomisos familiares, contadores fiscales, FA, entre otros, formando una red de colaboración externa que constituye una estructura operativa "ligera". La ventaja de VFO es su "flexibilidad y pago por uso", adecuada para familias que están en la etapa inicial de una oficina familiar.
4. Oficina familiar establecida en el extranjero (como SFO de Singapur)
Una ruta de arquitectura transfronteriza que ha surgido en los últimos años, comúnmente observada entre la población de alto patrimonio neto en la China continental que establece SFO en lugares como Hong Kong y Singapur, para satisfacer sus necesidades en la asignación global de activos, optimización de estructuras fiscales y planificación de identidad. Este tipo de oficina familiar generalmente combina miembros de la familia en el país, estructuras de empresas offshore y recursos de servicios financieros en el extranjero, formando soluciones personalizadas que poseen tanto cumplimiento regulatorio como una visión global.
Sin embargo, aunque los tipos sean diferentes, el objetivo común es que el principal objetivo de las oficinas familiares no es perseguir rendimientos a corto plazo, sino construir un sistema de gestión exclusivo que pueda atravesar ciclos y adaptarse a la transmisión intergeneracional. Por lo tanto, en el diseño funcional, las oficinas familiares suelen construirse en torno a los siguientes módulos centrales:
Diseño de estructuras fiscales y legales: optimizar los costos fiscales y evitar riesgos de cumplimiento a través de entidades transfronterizas, fideicomisos, estructuras de fondos, etc.
Asignación de activos y gestión de inversiones: establecer una estrategia de inversión a largo plazo, coordinando múltiples tipos de activos como bienes raíces, acciones, fondos y activos digitales;
Gobernanza familiar y mecanismos de transmisión: establecer planes de participación accionaria, distribución de dividendos, herencia y educación para lograr la continuidad de la voluntad familiar;
Soporte administrativo y de asuntos cotidianos: incluye servicios de "gestión completa" como asesoría legal, equipo de secretaría, servicios contables e incluso gestión de la salud.
Sin embargo, a medida que Web3 y los activos criptográficos entran gradualmente en la vista mainstream, las oficinas familiares también se ven empujadas ante una transformación completamente nueva en la estructura de activos. Los activos criptográficos, con alta volatilidad y altos costos tecnológicos, parecen estar en desacuerdo con el concepto de "herencia estable". Pero es precisamente este sistema que enfatiza la estructura de gobernanza, la asignación de recursos y la perspectiva a largo plazo, lo que le otorga a las oficinas familiares una ventaja natural en lugares que parecen ser los menos compatibles.
¿Por qué "family office"?
La razón por la que las oficinas familiares pueden encajar de manera natural en Web3, especialmente en la ruta de inversión de activos como RWA, radica en que su propio sistema de gobernanza está diseñado para la "complejidad".
Primero, la estructura subyacente de los proyectos RWA a menudo abarca regiones, leyes y monedas. Ya sea a través de bonos fiscales emitidos en Estados Unidos o bienes raíces tokenizados bajo la estructura de Singapur, las inversiones de este tipo implican no solo pagos transfronterizos, sino también el diseño de rutas de entrada y salida de capital, divulgación de cumplimiento fiscal, división de responsabilidades legales y múltiples niveles. Si no hay una estructura legal correspondiente o entidad poseedora, no solo es difícil materializar la inversión, sino que incluso podría ser bloqueada directamente debido a problemas de identidad, cuenta o fiscales. Y las oficinas familiares, especialmente aquellas con sistemas de fideicomiso, SPV y cadenas de control en el extranjero, son precisamente los "canales generales" más utilizados para atravesar múltiples jurisdicciones.
En segundo lugar, bajo los principales sistemas de regulación como la SEC y la SFC, muchos productos estructurados están limitados al ámbito de los "inversores calificados"—esto es tanto una barrera como una protección. Las oficinas familiares naturalmente tienen una "identidad regulada": pueden actuar como entidades legales para realizar inversiones institucionales, y también pueden actuar como inversores calificados según la ley para asumir arreglos de derechos complejos, como la emisión futura de Tokens, certificados de ingresos y acciones tokenizadas. Esta identidad regulada no solo puede eludir la línea roja que limita la participación de minoristas, sino que también es un requisito previo para ganar la confianza de los promotores del proyecto.
En tercer lugar, el ritmo de inversión de las oficinas familiares se alinea de forma natural con el ciclo de vida de los activos RWA. Los RWA no son transacciones rápidas, sino un proceso de gestión de activos que abarca "fase de construcción - fase de operación - fase de salida". La ventaja de las oficinas familiares radica en que no persiguen rendimientos a corto plazo, sino que son más hábiles en implementar estrategias a largo plazo de "presupuesto - ejecución - ajuste". A diferencia de los inversores individuales y los VC tradicionales, las oficinas familiares no solo aceptan el bloqueo de activos y las salidas por etapas, sino que incluso colaboran activamente con el ritmo del proyecto para realizar reinversiones y aumentos de participación, obteniendo así una distribución de derechos más estable.
Cuarto, las oficinas familiares no son meramente inversores, sino que también pueden ser "participantes integrados" en el capital de gobernanza. En proyectos como RWA, que cuentan con una estructura de gobernanza, las oficinas familiares no solo aportan dinero, sino que también pueden asumir múltiples roles, incluyendo auditoría financiera, custodia, supervisión de gobernanza e incluso representación de entidades. Despliegan recursos con el "interés familiar" como núcleo, están dispuestos a invertir en equipos de colaboración a largo plazo y también les resulta más fácil obtener autorización institucional y división de tareas por parte de los promotores del proyecto.
Lo más importante es que las características endógenas de las oficinas familiares están naturalmente alineadas con la dirección de evolución regulatoria que Web3 está promoviendo actualmente:
Gran volumen de capital y estilo conservador: Los fondos familiares suelen estar entre decenas de millones y varios miles de millones de dólares, prefiriendo la asignación a medio y largo plazo, mostrando capacidad para soportar la volatilidad y no dependiendo de los retornos de especulación a corto plazo;
Altos requisitos de cumplimiento y decisiones prudentes lentas: las oficinas familiares generalmente cuentan con equipos legales, fiscales y de fideicomiso, siendo compradores "exigentes" que promueven la divulgación de cumplimiento en Web3 y la clarificación de la estructura de activos.
Preferencias de activos claras: ingresos predecibles, estructura controlable, legislación clara, gobernanza transparente, y esta es precisamente la dirección a la que se esfuerzan por alinearse productos emergentes como RWA, DePIN y tokens de fondos.
Desde esta perspectiva, las oficinas familiares no son un "nuevo capital" que ha irrumpido en el nuevo mundo de Web3, sino que son, por el contrario, uno de los tipos de capital a largo plazo más adecuados después de que Web3 haya entrado en una etapa de estructuración, cumplimiento y acumulación de valor. Especialmente en el punto donde los RWA son considerados como el "nodo de la gran narrativa" de esta ronda, la entrada de las oficinas familiares no está en el borde de la tendencia, sino en el núcleo de la tendencia.
Conclusión
En el pasado, solíamos decir que lo que falta en Web3 son fondos, canales y reconocimiento. Pero con la intervención de las oficinas familiares, estos tres problemas están siendo respondidos silenciosamente por un marco de gobernanza más maduro.
Ya sea una estructura de cumplimiento transfronteriza, un ritmo de inversión estructurada o una capacidad de gestión de activos compleja, lo que las oficinas familiares ofrecen, en esencia, no es un producto específico, sino un sistema de capacidades adaptadas al pensamiento a largo plazo.
Es precisamente por esto que puede penetrar la aparente confusión de Web3 y construir con calma un puente que vincula los activos del mundo real con los derechos en cadena.
Pero es importante señalar que la gestión familiar no es una solución universal; tiene requisitos muy altos en términos de volumen de fondos, capacidad de gobernanza y sensibilidad de la estructura.
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ser_ngmi
· 08-15 05:43
Es genial tener dinero. En la próxima vida, quiero reencarnarme en Singapur.
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ResearchChadButBroke
· 08-15 05:23
solo otro degen sin dinero, pero sigue alcista af
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PretendingToReadDocs
· 08-15 05:17
Tener tanto dinero que hay que abrir una oficina para no perder.
Oficinas familiares: Nuevas tendencias de inversión en Web3 y cambios en la asignación de activos
Oficina familiar: El papel clave en la inversión en Web3
En los últimos años, el interés por las oficinas familiares ha seguido aumentando entre la población de alto patrimonio en China. Los datos de 2022 muestran que el número de instituciones denominadas "oficinas familiares" en China se acerca a las 10,000, con un crecimiento interanual de más del 100%, concentrándose principalmente en ciudades como Shanghái, Shenzhen, Pekín y Hangzhou.
Al mismo tiempo, la Autoridad Monetaria de Singapur y varias instituciones de prestigio han revelado que, hasta finales de 2023, el número de oficinas familiares registradas en Singapur ha superado las 1,100, lo que representa un aumento de más de tres veces en comparación con 2020. De estos, más del 40% de los fundadores son familias de alto patrimonio neto de China continental y Hong Kong.
La rápida expansión de las oficinas familiares ha traído consigo cambios estructurales en las preferencias de asignación de activos. Durante 2024, varios individuos de alto patrimonio neto y oficinas familiares han aumentado su asignación de activos digitales de menos del 5% a más del 10%, y planean aumentar aún más en los próximos 12 meses. Aproximadamente una cuarta parte de las oficinas familiares encuestadas ya han invertido o planean invertir en activos digitales, siendo la región de Asia-Pacífico particularmente líder en este ámbito, con un 37% de los encuestados ya involucrados o expresando un interés claro.
Para los inversores de alto patrimonio neto en China, las oficinas familiares pueden ser el vehículo clave para entrar en la inversión en Web3. Para entender por qué las oficinas familiares pueden alinearse naturalmente con Web3, debemos volver al principio: ¿qué problemas resuelve realmente una oficina familiar?
¿Qué es "Family Office"?
En el mundo de las personas de alto patrimonio, las oficinas familiares se consideran "la forma última de gobernanza de activos". No es un producto financiero, ni un servicio institucional, sino un conjunto completo de sistemas de gestión exclusivos construidos en torno a la riqueza familiar, o simplemente se puede entender como una estructura organizativa que sirve a la propia familia.
Según el modo de gestión y el sujeto de servicio, las oficinas familiares se dividen en las siguientes tipos típicos en la práctica:
1. Oficina de Familia Única (Single Family Office, SFO)
Una de las formas más comunes de oficina familiar, establecida por una única familia de alto patrimonio neto, que sirve exclusivamente a los miembros de esa familia. La SFO suele contar con un equipo profesional dedicado, responsable de la asignación de activos, planificación fiscal, asuntos legales, arreglos sucesorales, gestión de donaciones y otros aspectos. Su ventaja es "completa autonomía y control total", pero los costos de establecimiento y operación son altos, lo que la hace adecuada para familias de ultra alto patrimonio.
2. Oficina Multifamiliar (Multi-Family Office, MFO)
Establecida por instituciones profesionales, sirve a múltiples familias, generalmente construyendo equipos basados en instituciones financieras, bufetes de abogados y compañías fiduciarias. La ventaja de MFO es "compartición de recursos, servicio profesional", que puede cubrir necesidades centrales como asesoría de inversiones, gobernanza familiar y estructuras legales, al mismo tiempo que reduce los costos de personal y operación, siendo adecuada para familias de alto y medio patrimonio.
3. Oficina Familiar Virtual (Virtual Family Office, VFO)
No es una institución independiente, sino un conjunto de servicios profesionales externalizados, como la contratación de asesores de fideicomisos familiares, contadores fiscales, FA, entre otros, formando una red de colaboración externa que constituye una estructura operativa "ligera". La ventaja de VFO es su "flexibilidad y pago por uso", adecuada para familias que están en la etapa inicial de una oficina familiar.
4. Oficina familiar establecida en el extranjero (como SFO de Singapur)
Una ruta de arquitectura transfronteriza que ha surgido en los últimos años, comúnmente observada entre la población de alto patrimonio neto en la China continental que establece SFO en lugares como Hong Kong y Singapur, para satisfacer sus necesidades en la asignación global de activos, optimización de estructuras fiscales y planificación de identidad. Este tipo de oficina familiar generalmente combina miembros de la familia en el país, estructuras de empresas offshore y recursos de servicios financieros en el extranjero, formando soluciones personalizadas que poseen tanto cumplimiento regulatorio como una visión global.
Sin embargo, aunque los tipos sean diferentes, el objetivo común es que el principal objetivo de las oficinas familiares no es perseguir rendimientos a corto plazo, sino construir un sistema de gestión exclusivo que pueda atravesar ciclos y adaptarse a la transmisión intergeneracional. Por lo tanto, en el diseño funcional, las oficinas familiares suelen construirse en torno a los siguientes módulos centrales:
Sin embargo, a medida que Web3 y los activos criptográficos entran gradualmente en la vista mainstream, las oficinas familiares también se ven empujadas ante una transformación completamente nueva en la estructura de activos. Los activos criptográficos, con alta volatilidad y altos costos tecnológicos, parecen estar en desacuerdo con el concepto de "herencia estable". Pero es precisamente este sistema que enfatiza la estructura de gobernanza, la asignación de recursos y la perspectiva a largo plazo, lo que le otorga a las oficinas familiares una ventaja natural en lugares que parecen ser los menos compatibles.
¿Por qué "family office"?
La razón por la que las oficinas familiares pueden encajar de manera natural en Web3, especialmente en la ruta de inversión de activos como RWA, radica en que su propio sistema de gobernanza está diseñado para la "complejidad".
Primero, la estructura subyacente de los proyectos RWA a menudo abarca regiones, leyes y monedas. Ya sea a través de bonos fiscales emitidos en Estados Unidos o bienes raíces tokenizados bajo la estructura de Singapur, las inversiones de este tipo implican no solo pagos transfronterizos, sino también el diseño de rutas de entrada y salida de capital, divulgación de cumplimiento fiscal, división de responsabilidades legales y múltiples niveles. Si no hay una estructura legal correspondiente o entidad poseedora, no solo es difícil materializar la inversión, sino que incluso podría ser bloqueada directamente debido a problemas de identidad, cuenta o fiscales. Y las oficinas familiares, especialmente aquellas con sistemas de fideicomiso, SPV y cadenas de control en el extranjero, son precisamente los "canales generales" más utilizados para atravesar múltiples jurisdicciones.
En segundo lugar, bajo los principales sistemas de regulación como la SEC y la SFC, muchos productos estructurados están limitados al ámbito de los "inversores calificados"—esto es tanto una barrera como una protección. Las oficinas familiares naturalmente tienen una "identidad regulada": pueden actuar como entidades legales para realizar inversiones institucionales, y también pueden actuar como inversores calificados según la ley para asumir arreglos de derechos complejos, como la emisión futura de Tokens, certificados de ingresos y acciones tokenizadas. Esta identidad regulada no solo puede eludir la línea roja que limita la participación de minoristas, sino que también es un requisito previo para ganar la confianza de los promotores del proyecto.
En tercer lugar, el ritmo de inversión de las oficinas familiares se alinea de forma natural con el ciclo de vida de los activos RWA. Los RWA no son transacciones rápidas, sino un proceso de gestión de activos que abarca "fase de construcción - fase de operación - fase de salida". La ventaja de las oficinas familiares radica en que no persiguen rendimientos a corto plazo, sino que son más hábiles en implementar estrategias a largo plazo de "presupuesto - ejecución - ajuste". A diferencia de los inversores individuales y los VC tradicionales, las oficinas familiares no solo aceptan el bloqueo de activos y las salidas por etapas, sino que incluso colaboran activamente con el ritmo del proyecto para realizar reinversiones y aumentos de participación, obteniendo así una distribución de derechos más estable.
Cuarto, las oficinas familiares no son meramente inversores, sino que también pueden ser "participantes integrados" en el capital de gobernanza. En proyectos como RWA, que cuentan con una estructura de gobernanza, las oficinas familiares no solo aportan dinero, sino que también pueden asumir múltiples roles, incluyendo auditoría financiera, custodia, supervisión de gobernanza e incluso representación de entidades. Despliegan recursos con el "interés familiar" como núcleo, están dispuestos a invertir en equipos de colaboración a largo plazo y también les resulta más fácil obtener autorización institucional y división de tareas por parte de los promotores del proyecto.
Lo más importante es que las características endógenas de las oficinas familiares están naturalmente alineadas con la dirección de evolución regulatoria que Web3 está promoviendo actualmente:
Desde esta perspectiva, las oficinas familiares no son un "nuevo capital" que ha irrumpido en el nuevo mundo de Web3, sino que son, por el contrario, uno de los tipos de capital a largo plazo más adecuados después de que Web3 haya entrado en una etapa de estructuración, cumplimiento y acumulación de valor. Especialmente en el punto donde los RWA son considerados como el "nodo de la gran narrativa" de esta ronda, la entrada de las oficinas familiares no está en el borde de la tendencia, sino en el núcleo de la tendencia.
Conclusión
En el pasado, solíamos decir que lo que falta en Web3 son fondos, canales y reconocimiento. Pero con la intervención de las oficinas familiares, estos tres problemas están siendo respondidos silenciosamente por un marco de gobernanza más maduro.
Ya sea una estructura de cumplimiento transfronteriza, un ritmo de inversión estructurada o una capacidad de gestión de activos compleja, lo que las oficinas familiares ofrecen, en esencia, no es un producto específico, sino un sistema de capacidades adaptadas al pensamiento a largo plazo.
Es precisamente por esto que puede penetrar la aparente confusión de Web3 y construir con calma un puente que vincula los activos del mundo real con los derechos en cadena.
Pero es importante señalar que la gestión familiar no es una solución universal; tiene requisitos muy altos en términos de volumen de fondos, capacidad de gobernanza y sensibilidad de la estructura.