Plataforma de tokenización de acciones: cómo construir un modelo de cumplimiento y orientado al inversor minorista
Introducción
Con la tokenización de activos del mundo real (RWA) convirtiéndose en un tema candente en el ámbito de Web3, la tokenización de acciones (Tokenized Stocks) se está convirtiendo gradualmente en una de las direcciones con mayor potencial de implementación. Las principales razones de esta tendencia incluyen: la madurez de los activos subyacentes, una barrera tecnológica relativamente controlable, y un entorno regulatorio que se va aclarando gradualmente, especialmente en Europa y en ciertas regiones offshore donde ya existen proyectos reales implementados.
Sin embargo, al mencionar la palabra "acciones", muchas personas inmediatamente pensarán en problemas regulatorios relacionados con los valores. Pero en realidad, ya hay proyectos que han encontrado la manera de equilibrar los requisitos de Cumplimiento y atraer la participación de inversores minoristas. Este artículo se centrará en cómo construir una plataforma de tokenización de acciones que esté orientada a los inversores minoristas y que pueda controlar los riesgos de Cumplimiento.
Análisis de dos modelos principales
un famoso modelo de plataforma de inversor minorista
Aunque esta plataforma no es un proyecto de cadena típico, su modelo de operación ofrece importantes ideas para el diseño de productos Web3:
Características clave:
Interfaz de usuario sencilla
Política de depósito sin comisiones y con bajo umbral
La liquidación y custodia de valores son responsabilidad de las instituciones asociadas
Ubicación de registro y estructura de cumplimiento:
La empresa matriz está registrada en California, Estados Unidos
La subsidiaria posee licencias de negociación de valores pertinentes y está sujeta a una doble supervisión por parte de las autoridades regulatorias.
El servicio de negociación de acciones está limitado a usuarios en Estados Unidos.
Razón de las restricciones geográficas:
Evitar enfrentar los complejos requisitos de licencia de venta de valores en otras regiones
Evitar los altos costos de cumplimiento y los riesgos de incertidumbre derivados de la tendencia de localización que elude la regulación de valores en diferentes lugares.
modo de tokenización de una plataforma de acciones
Esta es una de las pocas plataformas que mapean los precios de las acciones como Tokens y permiten la participación de inversores minoristas, mientras esquivan ingeniosamente los límites de la clasificación de valores:
Estructura central:
Token y acciones mapeados 1:1, realmente mantenidos por una institución externa.
Los tokens no tienen derecho a voto, derecho a dividendos ni derecho a gobernanza.
Los dividendos se distribuyen en forma de "re-inversión automática" en forma de Token.
Los usuarios deben completar el KYC básico, los tokens se pueden negociar en la cadena
Estructura legal y lugar de registro:
El emisor del Token está registrado en la Isla de Jersey y no está sujeto directamente a la regulación de la UE.
El sujeto del servicio está registrado en Bermuda, que pertenece a una región con una regulación financiera relativamente laxa.
Emisión a través de entidades no estadounidenses, evitando la aplicación de la ley estadounidense
Áreas de restricción de servicio:
Se aclara que no se ofrecerán servicios en Estados Unidos, Unión Europea, Reino Unido, Canadá, Japón, Australia y otras regiones.
Evitar activamente las áreas de regulación de alto riesgo a través de restricciones de IP y medidas de KYC
La diferencia esencial y las enseñanzas de los dos modos
Estos dos modos representan diferentes estrategias de cumplimiento:
Una conocida plataforma de inversor minorista: "Operar negocios de valores dentro del marco regulatorio"
Una plataforma de tokenización de acciones: "Evitar la regulación de valores a través del diseño estructural"
Los emprendedores no tienen que elegir uno de ellos, sino que deben aprender a construir una plataforma que pueda lanzarse, crecer y evitar riesgos a través de la estructura legal, la ruta tecnológica y el cumplimiento.
Elementos clave de la plataforma de tokenización de acciones
Para construir una plataforma de tokenización de acciones, es necesario diseñar la siguiente distribución de roles:
Responsabilidades de la plataforma:
Mapeo de precios
Emisión de Token
Interfaz de usuario
Responsabilidades de la parte colaboradora:
Posición de acciones
Informe de datos
Aislamiento de riesgos
La clave está en lograr la interacción entre ambas partes a través de un mecanismo de sincronización de protocolos e información, al mismo tiempo que se asegura que las responsabilidades regulatorias estén claramente separadas.
Socios y acuerdos necesarios
La plataforma de tokenización de acciones necesita el siguiente apoyo de recursos:
Socios:
Corredores de bolsa licenciados (responsables de la custodia o ejecución de transacciones de acciones reales)
Plataforma de emisión de blockchain y proveedor de tecnología
Asesor legal
Proveedor de servicios KYC/AML
Agencia de auditoría de contratos inteligentes
Protocolo clave:
Documento técnico de emisión de Token y declaración de divulgación legal
Acuerdo de servicios de custodia de activos
Acuerdo de usuario de la plataforma y declaración de divulgación de riesgos
Acuerdo de integración de servicios de Cumplimiento
Documento de descripción del contrato de vinculación entre Token y plataforma
Puntos clave de cumplimiento
Los siguientes puntos son aspectos de cumplimiento que deben tenerse en cuenta al construir una plataforma de tokenización de acciones:
Los tokens no deben otorgar ninguna promesa de rendimiento, derechos de gobernanza o derechos de reclamación.
Evitar abrir servicios a jurisdicciones de alta sensibilidad
Utilice con precaución términos sensibles como "acciones", "derechos de los accionistas", "dividendos".
Se utilizan medidas duales de tecnología y protocolo para controlar la región y la identidad del usuario.
Preparar dictámenes jurídicos, declaraciones de divulgación de riesgos y registros de verificación KYC para su revisión
Conclusión
La tokenización de acciones es una dirección de proyecto con potencial de implementación, pero que requiere un diseño cuidadoso. La clave del éxito radica en encontrar un lugar de implementación adecuado, diseñar una estructura clara, definir el significado real que representa el token y evitar cruzar las líneas rojas de los usuarios, el mercado y la legislación.
Actualmente, este mercado sigue en una etapa donde las instituciones están interesadas pero actúan con cautela, y los emprendedores están interesados pero indecisos. Para los emprendedores ambiciosos, ahora es un buen momento para entrar en este campo. La clave es diseñar desde el principio un modelo de plataforma que sea aceptable desde el punto de vista regulatorio, en el que los usuarios estén dispuestos a participar y que sea tecnológicamente viable.
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LiquidityWitch
· 08-17 04:46
Los inversores minoristas son el principal ejército de tontos. ¿Quién le dio a la regulación el permiso de emisión de licencias?
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RektRecovery
· 08-14 07:13
otro honeypot regulatorio esperando a implosionar... he visto esta película antes smh
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ContractFreelancer
· 08-14 07:12
La regulación tiene una espada sobre el cuello. La verdadera libertad aún está lejana.
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MemecoinResearcher
· 08-14 06:54
ser, acabo de realizar mi análisis de correlación... el cumplimiento regulatorio es inversamente proporcional a las ganancias de degen, para ser honesto
Guía de construcción de plataformas de tokenización de acciones: equilibrando el cumplimiento y la participación de inversores minoristas
Plataforma de tokenización de acciones: cómo construir un modelo de cumplimiento y orientado al inversor minorista
Introducción
Con la tokenización de activos del mundo real (RWA) convirtiéndose en un tema candente en el ámbito de Web3, la tokenización de acciones (Tokenized Stocks) se está convirtiendo gradualmente en una de las direcciones con mayor potencial de implementación. Las principales razones de esta tendencia incluyen: la madurez de los activos subyacentes, una barrera tecnológica relativamente controlable, y un entorno regulatorio que se va aclarando gradualmente, especialmente en Europa y en ciertas regiones offshore donde ya existen proyectos reales implementados.
Sin embargo, al mencionar la palabra "acciones", muchas personas inmediatamente pensarán en problemas regulatorios relacionados con los valores. Pero en realidad, ya hay proyectos que han encontrado la manera de equilibrar los requisitos de Cumplimiento y atraer la participación de inversores minoristas. Este artículo se centrará en cómo construir una plataforma de tokenización de acciones que esté orientada a los inversores minoristas y que pueda controlar los riesgos de Cumplimiento.
Análisis de dos modelos principales
un famoso modelo de plataforma de inversor minorista
Aunque esta plataforma no es un proyecto de cadena típico, su modelo de operación ofrece importantes ideas para el diseño de productos Web3:
Características clave:
Ubicación de registro y estructura de cumplimiento:
Razón de las restricciones geográficas:
modo de tokenización de una plataforma de acciones
Esta es una de las pocas plataformas que mapean los precios de las acciones como Tokens y permiten la participación de inversores minoristas, mientras esquivan ingeniosamente los límites de la clasificación de valores:
Estructura central:
Estructura legal y lugar de registro:
Áreas de restricción de servicio:
La diferencia esencial y las enseñanzas de los dos modos
Estos dos modos representan diferentes estrategias de cumplimiento:
Los emprendedores no tienen que elegir uno de ellos, sino que deben aprender a construir una plataforma que pueda lanzarse, crecer y evitar riesgos a través de la estructura legal, la ruta tecnológica y el cumplimiento.
Elementos clave de la plataforma de tokenización de acciones
Para construir una plataforma de tokenización de acciones, es necesario diseñar la siguiente distribución de roles:
Responsabilidades de la plataforma:
Responsabilidades de la parte colaboradora:
La clave está en lograr la interacción entre ambas partes a través de un mecanismo de sincronización de protocolos e información, al mismo tiempo que se asegura que las responsabilidades regulatorias estén claramente separadas.
Socios y acuerdos necesarios
La plataforma de tokenización de acciones necesita el siguiente apoyo de recursos:
Socios:
Protocolo clave:
Puntos clave de cumplimiento
Los siguientes puntos son aspectos de cumplimiento que deben tenerse en cuenta al construir una plataforma de tokenización de acciones:
Conclusión
La tokenización de acciones es una dirección de proyecto con potencial de implementación, pero que requiere un diseño cuidadoso. La clave del éxito radica en encontrar un lugar de implementación adecuado, diseñar una estructura clara, definir el significado real que representa el token y evitar cruzar las líneas rojas de los usuarios, el mercado y la legislación.
Actualmente, este mercado sigue en una etapa donde las instituciones están interesadas pero actúan con cautela, y los emprendedores están interesados pero indecisos. Para los emprendedores ambiciosos, ahora es un buen momento para entrar en este campo. La clave es diseñar desde el principio un modelo de plataforma que sea aceptable desde el punto de vista regulatorio, en el que los usuarios estén dispuestos a participar y que sea tecnológicamente viable.