Análisis del mercado de monedas estables: de la anclaje de valor a la infraestructura financiera
Con el continuo desarrollo del ecosistema de criptomonedas, las monedas estables se han convertido en el núcleo que conecta las finanzas tradicionales con el mundo de los activos digitales. Desde el modelo de custodia centralizada inicial, hasta las nuevas monedas estables emitidas de manera autónoma por protocolos y que funcionan basadas en mecanismos algorítmicos y sintéticos en la cadena, la estructura del mercado está experimentando un cambio fundamental.
Al mismo tiempo, la demanda de monedas estables sigue expandiéndose debido a DeFi, la tokenización de activos físicos, los derivados de staking líquido y las redes de segunda capa, lo que impulsa aún más la formación de un patrón diversificado. Ya no se trata simplemente de un problema de segmentación del mercado, sino de una competencia profunda relacionada con la "futura forma de la moneda digital" y los "estándares de liquidación en cadena".
Tamaño del mercado de monedas estables y tendencias de crecimiento
Hasta mayo de 2025, la capitalización de mercado global de las monedas estables ha alcanzado los 246,382 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de casi 50 veces en comparación con los 5,000 millones de dólares de 2019, mostrando una tendencia de crecimiento explosivo. Actualmente, las monedas estables representan el 7.04% de la capitalización total del mercado de criptomonedas, consolidando aún más su posición central en el mercado.
Entre 2019 y 2022, la capitalización de mercado de las monedas estables se disparó de 5 mil millones de dólares a 167.9 mil millones de dólares, un aumento de 32 veces, impulsado principalmente por la explosión del ecosistema DeFi, el aumento de la demanda de pagos transfronterizos y la necesidad de refugio en el mercado. En 2023, afectada por el colapso de TerraUSD y el endurecimiento de la regulación, la capitalización de mercado retrocedió un 17.57%. En 2024-2025, la capitalización de mercado se recuperó con fuerza, creciendo un 78.02%, lo que refleja un aumento en la participación institucional y la continua expansión de las aplicaciones DeFi.
Estructura del mercado y panorama competitivo
Actualmente, el mercado de monedas estables presenta una alta concentración, con Tether(USDT) y USD Coin(USDC) acumulando una participación de mercado del 86.06%, formando un duopolio. Sin embargo, las nuevas monedas estables están surgiendo gradualmente, desafiando el dominio.
La competencia en el mercado se desarrolla principalmente entre tres tipos de moneda estable:
Tipo colateral de moneda fiduciaria: USDT y USDC dominan en los intercambios centralizados y en las finanzas tradicionales gracias a su transparencia y cumplimiento.
Moneda estable descentralizada: USDE ha surgido rápidamente en el ecosistema DeFi a través del mecanismo de dólares sintéticos y el modelo de rendimiento nativo; DAI atrae a los usuarios de DeFi gracias a la gobernanza descentralizada de MakerDAO.
Nuevas monedas estables: USD1 se expande rápidamente a través del respaldo institucional; USD0 atrae a los usuarios con mecanismos de incentivos DeFi.
USDE como una moneda estable sintética basada en Ethereum, ha logrado un rápido crecimiento a través de un mecanismo de rendimiento innovador, una profunda integración en el ecosistema DeFi y características descentralizadas.
Análisis comparativo de monedas estables principales
Desde la perspectiva de la estructura del mecanismo, tipos de activos respaldados, liquidez y escenarios de aplicación:
USDT y USDC lideran en liquidez global, pero la transparencia de las reservas de USDT es deficiente. USDC publica informes de reservas auditados mensualmente, con alta transparencia.
USDE se basa completamente en la cadena de bloques, con reservas y mecanismos transparentes, pero depende de la estabilidad del ecosistema DeFi. DAI está respaldado por múltiples activos criptográficos, apoya la gobernanza descentralizada, pero depende de la estabilidad del precio de los activos criptográficos.
USD1 como nueva moneda estable, aún no ha establecido un historial de confianza a largo plazo y puede enfrentar riesgos políticos y regulatorios.
Análisis de la actividad en la cadena de monedas estables
Desde el número de direcciones activas, el número de transacciones y el tiempo promedio de tenencia, entre otros indicadores:
La red TRON se convierte en el principal campo de pago de monedas estables, USDT domina. Ethereum reúne a usuarios de alto patrimonio neto, con un volumen de transacciones muy superior. El volumen de transacciones de monedas estables en Solana está aumentando rápidamente, mientras que BSC cuenta con una gran base de usuarios activos.
USDT sigue siendo el principal activo, especialmente utilizado en TRON y BSC para pagos transfronterizos y liquidaciones OTC. USDC se desempeña bien en transferencias de alto valor neto y en el DeFi del ecosistema de Solana. Nuevas monedas estables como USDE están creciendo rápidamente, pero actualmente tienen una actividad relativamente baja.
Entorno de políticas y tendencias futuras
Estados Unidos, Hong Kong, Dubái y otras regiones están construyendo posiciones en la cadena de industrias de monedas estables a través de diferentes caminos. La ley GENIUS de Estados Unidos establece un marco de regulación nacional unificado para las monedas estables, la legislación de Hong Kong establece un marco de regulación legal para la emisión de monedas estables, y Dubái implementa una regulación clasificada para las monedas estables.
La tecnología de las monedas estables en el futuro evolucionará hacia herramientas de liquidación nativas en la cadena de bloques a un nivel más básico. El panorama competitivo pasará de un único "anclaje al dólar" a una competencia estructural multidimensional de "escenario, soberanía y protocolo". La narrativa de las monedas estables también se actualizará, pasando de ser simplemente "estables" a convertirse en "capa de moneda nativa de la red".
En general, las monedas estables han evolucionado de ser un medio de intercambio temprano a ser la piedra angular de la liquidez y el núcleo de anclaje de valor de toda la economía criptográfica. En el futuro, las monedas estables ya no serán "dólares en versión criptográfica", sino un puente hacia un mundo financiero multicéntrico y un vehículo para experimentos de confianza y autonomía.
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SandwichDetector
· hace18h
moneda estable y BTC ¿Quién es el tonto y quién atrapa un cuchillo que cae?
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DeadTrades_Walking
· hace18h
Otra nueva concepto de trampa para tomar a la gente por tonta.
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MidnightSeller
· hace18h
Ha ah, ya soy una persona del mundo Cripto, debo compartir.
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gas_fee_therapy
· hace18h
defi bull run va a llegar, ¿verdad? Esta tendencia.
Transformación radical en el mercado de moneda estable: de la anclaje de valor a la infraestructura financiera
Análisis del mercado de monedas estables: de la anclaje de valor a la infraestructura financiera
Con el continuo desarrollo del ecosistema de criptomonedas, las monedas estables se han convertido en el núcleo que conecta las finanzas tradicionales con el mundo de los activos digitales. Desde el modelo de custodia centralizada inicial, hasta las nuevas monedas estables emitidas de manera autónoma por protocolos y que funcionan basadas en mecanismos algorítmicos y sintéticos en la cadena, la estructura del mercado está experimentando un cambio fundamental.
Al mismo tiempo, la demanda de monedas estables sigue expandiéndose debido a DeFi, la tokenización de activos físicos, los derivados de staking líquido y las redes de segunda capa, lo que impulsa aún más la formación de un patrón diversificado. Ya no se trata simplemente de un problema de segmentación del mercado, sino de una competencia profunda relacionada con la "futura forma de la moneda digital" y los "estándares de liquidación en cadena".
Tamaño del mercado de monedas estables y tendencias de crecimiento
Hasta mayo de 2025, la capitalización de mercado global de las monedas estables ha alcanzado los 246,382 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de casi 50 veces en comparación con los 5,000 millones de dólares de 2019, mostrando una tendencia de crecimiento explosivo. Actualmente, las monedas estables representan el 7.04% de la capitalización total del mercado de criptomonedas, consolidando aún más su posición central en el mercado.
Entre 2019 y 2022, la capitalización de mercado de las monedas estables se disparó de 5 mil millones de dólares a 167.9 mil millones de dólares, un aumento de 32 veces, impulsado principalmente por la explosión del ecosistema DeFi, el aumento de la demanda de pagos transfronterizos y la necesidad de refugio en el mercado. En 2023, afectada por el colapso de TerraUSD y el endurecimiento de la regulación, la capitalización de mercado retrocedió un 17.57%. En 2024-2025, la capitalización de mercado se recuperó con fuerza, creciendo un 78.02%, lo que refleja un aumento en la participación institucional y la continua expansión de las aplicaciones DeFi.
Estructura del mercado y panorama competitivo
Actualmente, el mercado de monedas estables presenta una alta concentración, con Tether(USDT) y USD Coin(USDC) acumulando una participación de mercado del 86.06%, formando un duopolio. Sin embargo, las nuevas monedas estables están surgiendo gradualmente, desafiando el dominio.
La competencia en el mercado se desarrolla principalmente entre tres tipos de moneda estable:
Tipo colateral de moneda fiduciaria: USDT y USDC dominan en los intercambios centralizados y en las finanzas tradicionales gracias a su transparencia y cumplimiento.
Moneda estable descentralizada: USDE ha surgido rápidamente en el ecosistema DeFi a través del mecanismo de dólares sintéticos y el modelo de rendimiento nativo; DAI atrae a los usuarios de DeFi gracias a la gobernanza descentralizada de MakerDAO.
Nuevas monedas estables: USD1 se expande rápidamente a través del respaldo institucional; USD0 atrae a los usuarios con mecanismos de incentivos DeFi.
USDE como una moneda estable sintética basada en Ethereum, ha logrado un rápido crecimiento a través de un mecanismo de rendimiento innovador, una profunda integración en el ecosistema DeFi y características descentralizadas.
Análisis comparativo de monedas estables principales
Desde la perspectiva de la estructura del mecanismo, tipos de activos respaldados, liquidez y escenarios de aplicación:
USDT y USDC lideran en liquidez global, pero la transparencia de las reservas de USDT es deficiente. USDC publica informes de reservas auditados mensualmente, con alta transparencia.
USDE se basa completamente en la cadena de bloques, con reservas y mecanismos transparentes, pero depende de la estabilidad del ecosistema DeFi. DAI está respaldado por múltiples activos criptográficos, apoya la gobernanza descentralizada, pero depende de la estabilidad del precio de los activos criptográficos.
USD1 como nueva moneda estable, aún no ha establecido un historial de confianza a largo plazo y puede enfrentar riesgos políticos y regulatorios.
Análisis de la actividad en la cadena de monedas estables
Desde el número de direcciones activas, el número de transacciones y el tiempo promedio de tenencia, entre otros indicadores:
La red TRON se convierte en el principal campo de pago de monedas estables, USDT domina. Ethereum reúne a usuarios de alto patrimonio neto, con un volumen de transacciones muy superior. El volumen de transacciones de monedas estables en Solana está aumentando rápidamente, mientras que BSC cuenta con una gran base de usuarios activos.
USDT sigue siendo el principal activo, especialmente utilizado en TRON y BSC para pagos transfronterizos y liquidaciones OTC. USDC se desempeña bien en transferencias de alto valor neto y en el DeFi del ecosistema de Solana. Nuevas monedas estables como USDE están creciendo rápidamente, pero actualmente tienen una actividad relativamente baja.
Entorno de políticas y tendencias futuras
Estados Unidos, Hong Kong, Dubái y otras regiones están construyendo posiciones en la cadena de industrias de monedas estables a través de diferentes caminos. La ley GENIUS de Estados Unidos establece un marco de regulación nacional unificado para las monedas estables, la legislación de Hong Kong establece un marco de regulación legal para la emisión de monedas estables, y Dubái implementa una regulación clasificada para las monedas estables.
La tecnología de las monedas estables en el futuro evolucionará hacia herramientas de liquidación nativas en la cadena de bloques a un nivel más básico. El panorama competitivo pasará de un único "anclaje al dólar" a una competencia estructural multidimensional de "escenario, soberanía y protocolo". La narrativa de las monedas estables también se actualizará, pasando de ser simplemente "estables" a convertirse en "capa de moneda nativa de la red".
En general, las monedas estables han evolucionado de ser un medio de intercambio temprano a ser la piedra angular de la liquidez y el núcleo de anclaje de valor de toda la economía criptográfica. En el futuro, las monedas estables ya no serán "dólares en versión criptográfica", sino un puente hacia un mundo financiero multicéntrico y un vehículo para experimentos de confianza y autonomía.