En los últimos años, las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) han experimentado un rápido desarrollo y evolución. Desde los primeros proyectos experimentales, DeFi se ha convertido en una infraestructura indispensable en el ámbito de las criptomonedas. Aunque algunos proyectos conocidos se han destacado en este proceso, la competencia en el campo también ha aumentado. Los intercambios continúan reduciendo las tarifas para atraer volumen de comercio, los protocolos de préstamos aumentan el valor del préstamo para mejorar la eficiencia del capital, y varios proyectos también están desarrollando activamente nuevos productos para capturar una mayor cuota de mercado. ¿Qué tendencias podría presentar DeFi en 2024? A continuación se presentan algunas predicciones y análisis sobre las tendencias clave en el ámbito de DeFi.
Plataforma de protocolos
Con la continua madurez del campo de las Finanzas descentralizadas, los principales protocolos han comenzado a no estar satisfechos con una única función, y en su lugar esperan ofrecer una plataforma de servicios integrales.
En el último año, hemos visto que varios protocolos DeFi conocidos están desarrollándose hacia la plataforma. Por ejemplo, el subDAO de un DAO alcanzó un valor total de bloqueo de (TVL) de 1.650 millones de dólares después de lanzarse en Ethereum, convirtiéndose en uno de los principales protocolos de préstamos. Algunos intercambios y plataformas de préstamos también han desarrollado sus propias stablecoins. Además, algunos protocolos han lanzado aplicaciones de billetera e incluso han adquirido plataformas de NFT. En nuevas cadenas públicas, también han surgido protocolos DeFi integrales que combinan DEX, stablecoins, Launchpad y otras funciones.
Esta tendencia de plataformas probablemente continuará fortaleciéndose en el futuro, reflejando la creciente madurez de la industria de Finanzas descentralizadas y una competencia cada vez más intensa.
Ventajas continuas de los proyectos principales
Algunos de los principales protocolos de Finanzas descentralizadas (DeFi) que se establecieron más temprano, como un DEX y una plataforma de préstamos, han consolidado continuamente su posición en el mercado a lo largo de la evolución a largo plazo, mostrando un fuerte efecto de red y poder de marca. A corto plazo, seguirán ocupando una parte principal del mercado y será difícil que sean reemplazados fácilmente.
Estos proyectos también están en continua actualización y mejora. Un DEX anunció una nueva versión que permite añadir diversas funciones personalizadas a través de "ganchos". La nueva versión de una plataforma de préstamos, por su parte, ha mejorado la eficiencia del capital y se ha expandido a múltiples cadenas, consolidando aún más su posición en la industria.
Los datos muestran que en las principales cadenas compatibles con EVM, un DEX destacado aún ocupa aproximadamente el 55% de la cuota de mercado.
La minería de liquidez se está debilitando, los flujos de capital se dirigen a proyectos más eficientes
En ecosistemas de cadenas públicas maduras como Ethereum y Solana, la minería de liquidez se ha convertido gradualmente en cosa del pasado. Los proyectos dependen más de "ingresos reales" para atraer capital, y el capital también tiende a fluir hacia lugares más eficientes.
Recientemente, el ecosistema de Solana se ha desarrollado rápidamente, y sus DEX han demostrado una gran eficiencia de capital. Actualmente, los proveedores de liquidez dependen principalmente de los ingresos reales por comisiones de transacción, y es muy probable que estos proyectos atraigan más fondos en el corto plazo.
Tomando como ejemplo los datos del 30 de diciembre, el par de trading con más liquidez en un DEX de Solana genera un ingreso diario promedio de comisiones cercano o superior al 0.5%. Esto es difícil de imaginar en otras cadenas. Por ejemplo, en Ethereum, el ingreso diario promedio de los principales pares de trading ETH/establecoin es solo del 0.068%-0.127%.
En situaciones donde hay una gran disparidad en la rentabilidad, los proveedores de liquidez profesionales son más propensos a dirigirse a nuevos proyectos emergentes que son más eficientes. Sin embargo, esto no significa que los proyectos líderes serán reemplazados, ya que todavía tienen mejores fundamentos y seguridad.
Los tokens de pignoración líquida lideran el crecimiento del TVL de las nuevas cadenas de bloques
Aunque los proyectos de staking líquido ya existen en múltiples cadenas de bloques PoS, no fue hasta la actualización de Ethereum que los tokens de staking líquido (LST) comenzaron a ser ampliamente discutidos. Hoy en día, un cierto proyecto LST se ha convertido en el protocolo DeFi con el TVL más alto.
Esta tendencia también se observa en Solana. Dos proyectos de staking líquido ocupan los dos primeros lugares del TVL del ecosistema de Solana, lo que también ha impulsado el crecimiento del TVL general de Solana. Por un lado, están las expectativas de airdrop antes de la emisión de nuevos tokens, y por otro lado, los proyectos continúan incentivando el uso de LST en el ecosistema.
Otras cadenas de bloques que desean aumentar el TVL también parecen haber descubierto el papel de LST. Por ejemplo, en el ecosistema de una nueva cadena de bloques, el oficial ofrece altas recompensas para los pares de trading LST. En el ecosistema de otra cadena de bloques, el TVL del negocio LST desarrollado por el principal protocolo de préstamos ya ha superado el de los negocios de préstamos.
Proyectos de DEX de contratos perpetuos o actuales más competitivos
Los intercambios de contratos perpetuos descentralizados ( Perp DEX ) han sido objeto de gran atención, y han surgido algunos proyectos conocidos. Sin embargo, en lo que respecta a los tipos de pools de liquidez Perp DEX que son populares en la actualidad, la experiencia de uso aún necesita ser mejorada.
Por ejemplo, la versión v1 de un proyecto presenta un desequilibrio entre la compra y la venta en un mercado unilateral, lo que no es amigable para los proveedores de liquidez; al mismo tiempo, los costos de transacción son altos, lo que tampoco es amigable para los traders. La versión v2 introdujo un mecanismo de deslizamiento en las transacciones, pero los usuarios tienen dificultades para estimar los costos, lo que puede resultar en pérdidas significativas.
Otro proyecto enfrenta problemas como la alta volatilidad de las tasas de financiamiento y los retrasos en las órdenes.
Recientemente, algunos nuevos proyectos de Perp DEX han mostrado características atractivas. Por ejemplo, el pool de liquidez de un proyecto presenta una tasa de retorno del 2000% en 30 días. Aunque el riesgo es alto, también podría haber un retorno mayor. Además, algunos proyectos han propuesto soluciones con mayor eficiencia de capital.
Activos del mundo real
Los activos del mundo real ( RWA ) son un campo controvertido. Involucra partes fuera de la cadena, puede depender de una única entidad y enfrenta riesgos regulatorios, lo que no se alinea completamente con la filosofía de descentralización de las Finanzas descentralizadas.
Actualmente, parece que la deuda pública estadounidense es la única dirección de RWA que puede aplicarse a gran escala. Otros activos como bienes raíces y obras de arte, aunque también pueden ser tokenizados, carecen de liquidez en la cadena debido a su falta de estandarización.
Con las expectativas de recortes de tasas de interés en Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo podrían caer drásticamente en 2024, lo que afectará directamente los rendimientos de los productos RWA. Al mismo tiempo, si el mercado de criptomonedas entra en un mercado alcista, la demanda de stablecoins aumentará, lo que podría disminuir la atracción de los productos RWA. Datos recientes de un DAO muestran que su emisión de stablecoins ha comenzado a disminuir desde finales de octubre.
A pesar de ello, los emprendedores siguen explorando activamente este campo. Este proceso podría introducir poderosas instituciones financieras tradicionales como socios para RWA, al menos será una narrativa atractiva.
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SchroedingerAirdrop
· 07-29 06:43
Concentrémonos en el Airdrop y disfrutemos.
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PaperHandsCriminal
· 07-26 07:18
Otra ola de tomar a la gente por tonta...
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DefiPlaybook
· 07-26 07:16
Se espera que el aumento de TVL en 2024 alcance el 45.7%, el análisis de factores merece seguir.
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RetiredMiner
· 07-26 07:14
Después de terminar de minar, aún hay nuevas minas.
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BloodInStreets
· 07-26 06:57
Esta ola de minería de sangre necesita ser rellenada.
Perspectivas de DeFi 2024: Seis tendencias que guían la dirección del desarrollo de la industria
Finanzas descentralizadas行业2024年展望：关键趋势与发展方向
En los últimos años, las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) han experimentado un rápido desarrollo y evolución. Desde los primeros proyectos experimentales, DeFi se ha convertido en una infraestructura indispensable en el ámbito de las criptomonedas. Aunque algunos proyectos conocidos se han destacado en este proceso, la competencia en el campo también ha aumentado. Los intercambios continúan reduciendo las tarifas para atraer volumen de comercio, los protocolos de préstamos aumentan el valor del préstamo para mejorar la eficiencia del capital, y varios proyectos también están desarrollando activamente nuevos productos para capturar una mayor cuota de mercado. ¿Qué tendencias podría presentar DeFi en 2024? A continuación se presentan algunas predicciones y análisis sobre las tendencias clave en el ámbito de DeFi.
Plataforma de protocolos
Con la continua madurez del campo de las Finanzas descentralizadas, los principales protocolos han comenzado a no estar satisfechos con una única función, y en su lugar esperan ofrecer una plataforma de servicios integrales.
En el último año, hemos visto que varios protocolos DeFi conocidos están desarrollándose hacia la plataforma. Por ejemplo, el subDAO de un DAO alcanzó un valor total de bloqueo de (TVL) de 1.650 millones de dólares después de lanzarse en Ethereum, convirtiéndose en uno de los principales protocolos de préstamos. Algunos intercambios y plataformas de préstamos también han desarrollado sus propias stablecoins. Además, algunos protocolos han lanzado aplicaciones de billetera e incluso han adquirido plataformas de NFT. En nuevas cadenas públicas, también han surgido protocolos DeFi integrales que combinan DEX, stablecoins, Launchpad y otras funciones.
Esta tendencia de plataformas probablemente continuará fortaleciéndose en el futuro, reflejando la creciente madurez de la industria de Finanzas descentralizadas y una competencia cada vez más intensa.
Ventajas continuas de los proyectos principales
Algunos de los principales protocolos de Finanzas descentralizadas (DeFi) que se establecieron más temprano, como un DEX y una plataforma de préstamos, han consolidado continuamente su posición en el mercado a lo largo de la evolución a largo plazo, mostrando un fuerte efecto de red y poder de marca. A corto plazo, seguirán ocupando una parte principal del mercado y será difícil que sean reemplazados fácilmente.
Estos proyectos también están en continua actualización y mejora. Un DEX anunció una nueva versión que permite añadir diversas funciones personalizadas a través de "ganchos". La nueva versión de una plataforma de préstamos, por su parte, ha mejorado la eficiencia del capital y se ha expandido a múltiples cadenas, consolidando aún más su posición en la industria.
Los datos muestran que en las principales cadenas compatibles con EVM, un DEX destacado aún ocupa aproximadamente el 55% de la cuota de mercado.
La minería de liquidez se está debilitando, los flujos de capital se dirigen a proyectos más eficientes
En ecosistemas de cadenas públicas maduras como Ethereum y Solana, la minería de liquidez se ha convertido gradualmente en cosa del pasado. Los proyectos dependen más de "ingresos reales" para atraer capital, y el capital también tiende a fluir hacia lugares más eficientes.
Recientemente, el ecosistema de Solana se ha desarrollado rápidamente, y sus DEX han demostrado una gran eficiencia de capital. Actualmente, los proveedores de liquidez dependen principalmente de los ingresos reales por comisiones de transacción, y es muy probable que estos proyectos atraigan más fondos en el corto plazo.
Tomando como ejemplo los datos del 30 de diciembre, el par de trading con más liquidez en un DEX de Solana genera un ingreso diario promedio de comisiones cercano o superior al 0.5%. Esto es difícil de imaginar en otras cadenas. Por ejemplo, en Ethereum, el ingreso diario promedio de los principales pares de trading ETH/establecoin es solo del 0.068%-0.127%.
En situaciones donde hay una gran disparidad en la rentabilidad, los proveedores de liquidez profesionales son más propensos a dirigirse a nuevos proyectos emergentes que son más eficientes. Sin embargo, esto no significa que los proyectos líderes serán reemplazados, ya que todavía tienen mejores fundamentos y seguridad.
Los tokens de pignoración líquida lideran el crecimiento del TVL de las nuevas cadenas de bloques
Aunque los proyectos de staking líquido ya existen en múltiples cadenas de bloques PoS, no fue hasta la actualización de Ethereum que los tokens de staking líquido (LST) comenzaron a ser ampliamente discutidos. Hoy en día, un cierto proyecto LST se ha convertido en el protocolo DeFi con el TVL más alto.
Esta tendencia también se observa en Solana. Dos proyectos de staking líquido ocupan los dos primeros lugares del TVL del ecosistema de Solana, lo que también ha impulsado el crecimiento del TVL general de Solana. Por un lado, están las expectativas de airdrop antes de la emisión de nuevos tokens, y por otro lado, los proyectos continúan incentivando el uso de LST en el ecosistema.
Otras cadenas de bloques que desean aumentar el TVL también parecen haber descubierto el papel de LST. Por ejemplo, en el ecosistema de una nueva cadena de bloques, el oficial ofrece altas recompensas para los pares de trading LST. En el ecosistema de otra cadena de bloques, el TVL del negocio LST desarrollado por el principal protocolo de préstamos ya ha superado el de los negocios de préstamos.
Proyectos de DEX de contratos perpetuos o actuales más competitivos
Los intercambios de contratos perpetuos descentralizados ( Perp DEX ) han sido objeto de gran atención, y han surgido algunos proyectos conocidos. Sin embargo, en lo que respecta a los tipos de pools de liquidez Perp DEX que son populares en la actualidad, la experiencia de uso aún necesita ser mejorada.
Por ejemplo, la versión v1 de un proyecto presenta un desequilibrio entre la compra y la venta en un mercado unilateral, lo que no es amigable para los proveedores de liquidez; al mismo tiempo, los costos de transacción son altos, lo que tampoco es amigable para los traders. La versión v2 introdujo un mecanismo de deslizamiento en las transacciones, pero los usuarios tienen dificultades para estimar los costos, lo que puede resultar en pérdidas significativas.
Otro proyecto enfrenta problemas como la alta volatilidad de las tasas de financiamiento y los retrasos en las órdenes.
Recientemente, algunos nuevos proyectos de Perp DEX han mostrado características atractivas. Por ejemplo, el pool de liquidez de un proyecto presenta una tasa de retorno del 2000% en 30 días. Aunque el riesgo es alto, también podría haber un retorno mayor. Además, algunos proyectos han propuesto soluciones con mayor eficiencia de capital.
Activos del mundo real
Los activos del mundo real ( RWA ) son un campo controvertido. Involucra partes fuera de la cadena, puede depender de una única entidad y enfrenta riesgos regulatorios, lo que no se alinea completamente con la filosofía de descentralización de las Finanzas descentralizadas.
Actualmente, parece que la deuda pública estadounidense es la única dirección de RWA que puede aplicarse a gran escala. Otros activos como bienes raíces y obras de arte, aunque también pueden ser tokenizados, carecen de liquidez en la cadena debido a su falta de estandarización.
Con las expectativas de recortes de tasas de interés en Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo podrían caer drásticamente en 2024, lo que afectará directamente los rendimientos de los productos RWA. Al mismo tiempo, si el mercado de criptomonedas entra en un mercado alcista, la demanda de stablecoins aumentará, lo que podría disminuir la atracción de los productos RWA. Datos recientes de un DAO muestran que su emisión de stablecoins ha comenzado a disminuir desde finales de octubre.
A pesar de ello, los emprendedores siguen explorando activamente este campo. Este proceso podría introducir poderosas instituciones financieras tradicionales como socios para RWA, al menos será una narrativa atractiva.