La aceleración de la evolución del ecosistema Web3 en Hong Kong: innovación regulatoria y tokenización de RWA lideran el futuro del panorama financiero.
Evolución de políticas y ecosistemas Web3 en Hong Kong: Revelaciones de Consensus 2025
La cumbre de alto nivel de la industria Web3, Consensus, se celebra por primera vez en Asia, atrayendo a casi diez mil participantes al Centro de Convenciones de Hong Kong. La elección de Hong Kong como sede no solo se debe a que es un campo de pruebas para la innovación financiera, sino también a que es un centro de flujo de valores entre Oriente y Occidente. Desde bonos verdes tokenizados hasta un sandbox regulatorio para stablecoins en dólares de Hong Kong, desde el ecosistema RWA hasta la IA descentralizada, Hong Kong está impulsando el desarrollo de Web3 mediante la innovación en políticas, llevando la experimentación tecnológica hacia una integración profunda con el mundo real.
I. Regulación primero: exploración ordenada de los límites de cumplimiento de Web3
La base del ecosistema Web3 de Hong Kong radica en un marco regulatorio confiable y altamente aplicable. Desde la publicación de la declaración política a finales de 2022, Hong Kong ha estado revisando y mejorando el sistema regulatorio para fomentar el desarrollo autónomo del ecosistema de activos virtuales dentro de límites seguros y conformes. Al establecer un marco regulatorio integral que cubre intercambios de activos virtuales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de custodia y actividades de comercio extrabursátil, Hong Kong ha pavimentado el camino para la interoperabilidad de valor en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales en Hong Kong, sino que también han seguido atrayendo capital y empresas. A finales de 2024, el Cyberport de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas de Web3, acumulando un volumen de financiamiento superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado drásticamente en los últimos dos años. Con la mejora notable de la regulación de criptomonedas en Estados Unidos, regiones como Singapur y Dubái también continúan enviando señales amigables hacia las criptomonedas. En el contexto de una competencia global de Web3 cada vez más intensa, Hong Kong necesita reposicionar sus ventajas. La CEO de la Comisión de Valores de Hong Kong, Ashley Alder, enfatizó en la conferencia Consensus que "la segunda tendencia que está modelando el futuro del panorama financiero es integrar la innovación de Web3 en la economía real."
A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es de menos del 1%, su rápida expansión y la creciente correlación con activos financieros tradicionales han llevado a que su riesgo no pueda ser ignorado. Hong Kong y Estados Unidos comparten similitudes en sus enfoques regulatorios: mientras mantienen la actividad innovadora, buscan prevenir los riesgos financieros potenciales que trae esta nueva categoría de activos.
II. Establecimiento de la moneda estable en dólares de Hong Kong: La ambición "financiera" de Hong Kong
Las stablecoins son un tema candente en la conferencia Consensus, y también son un área clave de interés y inversión en Hong Kong durante los últimos dos años. Varias instituciones financieras y empresas tecnológicas están activamente preparándose para emitir stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong, con la esperanza de obtener una licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong bajo el nuevo régimen regulatorio.
A pesar de que actualmente las stablecoins en dólares tienen una participación absoluta en el mercado, para Hong Kong, desarrollar una stablecoin en dólares de Hong Kong es una elección inevitable para tomar la iniciativa en el desarrollo de Web3 y aprovechar las oportunidades financieras del futuro. Las stablecoins no solo son el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, sino que también podrían convertirse en una herramienta de pago ampliamente aceptada.
Aunque a corto plazo las stablecoins respaldadas por activos no dolarizados tienen dificultades para competir con las stablecoins dolarizadas, a través de innovaciones en mecanismos (como las stablecoins que generan intereses) y en aplicaciones (como RWA), se espera que las stablecoins en dólares de Hong Kong eviten la competencia directa con las stablecoins en dólares, atrayendo la participación de instituciones y usuarios más diversos.
Es importante tener en cuenta que la stablecoin de HKD es diferente del HKD digital. Aunque a corto plazo puede haber una competencia potencial entre ambos, se espera que en el futuro se logren compartir recursos y complementar las ventajas: la stablecoin de HKD tendrá una tasa de utilización, expansión y amigabilidad en el mercado de activos virtuales que superará con creces al HKD digital, mientras que el HKD digital estará en una posición de liderazgo en términos de soporte de valor y confiabilidad.
Tres, Tokenización de RWA: De concepto a la explosión de un mercado de cientos de miles de millones
RWA es, sin duda, el concepto más candente en este Consensus. Un destacado responsable de activos digitales de un conocido banco de inversión afirmó en la "Cumbre de Inversión Institucional" que "la tokenización de RWA no es una tendencia, sino una inevitabilidad." Esto revela el giro estratégico general de los gigantes de las finanzas tradicionales en la actualidad.
Hong Kong está abrazando activamente la ola de tokenización de RWA. El informe de políticas de 2024 propone impulsar la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de moneda digital. La Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para fomentar la adopción de la tecnología de tokenización en los mercados de capitales. El Secretario de Asuntos Económicos y Financieros del Gobierno de la RAE de Hong Kong, Xu Zhengyu, declaró en la conferencia Consensus que Hong Kong está considerando promover la tokenización del oro.
Sin embargo, en esta etapa, el control de la narrativa de la tokenización no está en Web3, sino que depende más de si las instituciones tradicionales tienen suficiente motivación para cambiar la situación y llevar los activos que poseen a la cadena y tokenizarlos. Esto no es fácil para las instituciones tradicionales, ya que el valor incremental creado por las nuevas tecnologías puede no ser lo suficientemente grande, pero los costos a menudo son muy altos. A medida que Wall Street en EE. UU. acelera su entrada en el mercado de la tokenización, Hong Kong necesita urgentemente más instituciones con recursos y activos para participar activamente en la innovación de la tokenización, para poder ocupar más control en esta transformación.
Hong Kong debería centrarse en estándares de activos financieros tokenizados más adecuados a corto plazo, y aprovechar al máximo las ventajas geográficas e institucionales que posee como centro internacional de finanzas, comercio y transporte marítimo, enfocándose en las aplicaciones tokenizadas en escenarios comerciales y transfronterizos, y aumentar rápidamente la escala del mercado de tokenización RWA en Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: El "combate entre la luz y la oscuridad" de los canales de financiamiento
Una de las medidas clave para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de ETFs de activos virtuales al contado. Desde la aceptación clara de las solicitudes correspondientes a finales de 2023, hasta la cotización oficial de seis ETFs de activos virtuales al contado en la Bolsa de Hong Kong a finales de abril de 2024, pasaron apenas poco más de cien días, lo que refleja la "velocidad" y "eficiencia" de los organismos reguladores de Hong Kong. Hasta finales de 2024, el total de activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de Hong Kong ha superado los 3 mil millones de HKD, representando el 0.66% del volumen total del mercado de ETFs en Hong Kong.
En comparación con Estados Unidos, la principal ventaja del ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong radica en el apoyo a la creación y redención física, así como en el lanzamiento anticipado del ETF de Ethereum al contado. Sin embargo, esto no ha generado un aumento continuo. Aunque las cuotas del ETF de compra física representan más del 50% de la escala de emisión inicial, debido a las expectativas macroeconómicas, los tenedores de Bitcoin no están dispuestos a liberar fácilmente la liquidez que tienen. Por otro lado, el ETF de Ethereum al contado afecta el entusiasmo de los inversores debido a que no apoya el staking.
Aparte del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de capital de tres niveles que consiste en "intercambios autorizados - OTC regulado - bancos". Actualmente, el mercado OTC de Hong Kong maneja un volumen de transacciones que asciende a casi cien mil millones de dólares al año. Al mismo tiempo, gracias a las tiendas de intercambio de criptomonedas, un producto físico con características regionales, no solo atrae a jóvenes inversores de todo el mundo, sino que también es atractivo para los participantes de mediana y alta edad. En los últimos años, el mercado OTC de Hong Kong también ha atraído la atención de numerosos usuarios e instituciones en el ámbito del comercio internacional y los pagos transfronterizos, convirtiéndose en otro canal importante para reunir capital global en Hong Kong.
El gobierno de Hong Kong está considerando incluir el OTC en el ámbito de regulación. Aunque a corto plazo podría afectar la actividad de las transacciones, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer más capitales de conformidad, al mismo tiempo que proporciona otro canal para la libre circulación de fondos fuera de las plataformas de negociación autorizadas. En el futuro, un mercado OTC seguro y regulado no solo puede ayudar a mejorar la liquidez del mercado de Hong Kong, sino que también puede convertirse en un canal importante para conectar el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3 con el mercado de liquidez real.
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mev_me_maybe
· 07-25 15:45
hk yyds
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GateUser-e87b21ee
· 07-25 15:39
La Bolsa de Hong Kong realmente se ha esforzado esta vez.
La aceleración de la evolución del ecosistema Web3 en Hong Kong: innovación regulatoria y tokenización de RWA lideran el futuro del panorama financiero.
Evolución de políticas y ecosistemas Web3 en Hong Kong: Revelaciones de Consensus 2025
La cumbre de alto nivel de la industria Web3, Consensus, se celebra por primera vez en Asia, atrayendo a casi diez mil participantes al Centro de Convenciones de Hong Kong. La elección de Hong Kong como sede no solo se debe a que es un campo de pruebas para la innovación financiera, sino también a que es un centro de flujo de valores entre Oriente y Occidente. Desde bonos verdes tokenizados hasta un sandbox regulatorio para stablecoins en dólares de Hong Kong, desde el ecosistema RWA hasta la IA descentralizada, Hong Kong está impulsando el desarrollo de Web3 mediante la innovación en políticas, llevando la experimentación tecnológica hacia una integración profunda con el mundo real.
I. Regulación primero: exploración ordenada de los límites de cumplimiento de Web3
La base del ecosistema Web3 de Hong Kong radica en un marco regulatorio confiable y altamente aplicable. Desde la publicación de la declaración política a finales de 2022, Hong Kong ha estado revisando y mejorando el sistema regulatorio para fomentar el desarrollo autónomo del ecosistema de activos virtuales dentro de límites seguros y conformes. Al establecer un marco regulatorio integral que cubre intercambios de activos virtuales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de custodia y actividades de comercio extrabursátil, Hong Kong ha pavimentado el camino para la interoperabilidad de valor en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales en Hong Kong, sino que también han seguido atrayendo capital y empresas. A finales de 2024, el Cyberport de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas de Web3, acumulando un volumen de financiamiento superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado drásticamente en los últimos dos años. Con la mejora notable de la regulación de criptomonedas en Estados Unidos, regiones como Singapur y Dubái también continúan enviando señales amigables hacia las criptomonedas. En el contexto de una competencia global de Web3 cada vez más intensa, Hong Kong necesita reposicionar sus ventajas. La CEO de la Comisión de Valores de Hong Kong, Ashley Alder, enfatizó en la conferencia Consensus que "la segunda tendencia que está modelando el futuro del panorama financiero es integrar la innovación de Web3 en la economía real."
A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es de menos del 1%, su rápida expansión y la creciente correlación con activos financieros tradicionales han llevado a que su riesgo no pueda ser ignorado. Hong Kong y Estados Unidos comparten similitudes en sus enfoques regulatorios: mientras mantienen la actividad innovadora, buscan prevenir los riesgos financieros potenciales que trae esta nueva categoría de activos.
II. Establecimiento de la moneda estable en dólares de Hong Kong: La ambición "financiera" de Hong Kong
Las stablecoins son un tema candente en la conferencia Consensus, y también son un área clave de interés y inversión en Hong Kong durante los últimos dos años. Varias instituciones financieras y empresas tecnológicas están activamente preparándose para emitir stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong, con la esperanza de obtener una licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong bajo el nuevo régimen regulatorio.
A pesar de que actualmente las stablecoins en dólares tienen una participación absoluta en el mercado, para Hong Kong, desarrollar una stablecoin en dólares de Hong Kong es una elección inevitable para tomar la iniciativa en el desarrollo de Web3 y aprovechar las oportunidades financieras del futuro. Las stablecoins no solo son el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, sino que también podrían convertirse en una herramienta de pago ampliamente aceptada.
Aunque a corto plazo las stablecoins respaldadas por activos no dolarizados tienen dificultades para competir con las stablecoins dolarizadas, a través de innovaciones en mecanismos (como las stablecoins que generan intereses) y en aplicaciones (como RWA), se espera que las stablecoins en dólares de Hong Kong eviten la competencia directa con las stablecoins en dólares, atrayendo la participación de instituciones y usuarios más diversos.
Es importante tener en cuenta que la stablecoin de HKD es diferente del HKD digital. Aunque a corto plazo puede haber una competencia potencial entre ambos, se espera que en el futuro se logren compartir recursos y complementar las ventajas: la stablecoin de HKD tendrá una tasa de utilización, expansión y amigabilidad en el mercado de activos virtuales que superará con creces al HKD digital, mientras que el HKD digital estará en una posición de liderazgo en términos de soporte de valor y confiabilidad.
Tres, Tokenización de RWA: De concepto a la explosión de un mercado de cientos de miles de millones
RWA es, sin duda, el concepto más candente en este Consensus. Un destacado responsable de activos digitales de un conocido banco de inversión afirmó en la "Cumbre de Inversión Institucional" que "la tokenización de RWA no es una tendencia, sino una inevitabilidad." Esto revela el giro estratégico general de los gigantes de las finanzas tradicionales en la actualidad.
Hong Kong está abrazando activamente la ola de tokenización de RWA. El informe de políticas de 2024 propone impulsar la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de moneda digital. La Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para fomentar la adopción de la tecnología de tokenización en los mercados de capitales. El Secretario de Asuntos Económicos y Financieros del Gobierno de la RAE de Hong Kong, Xu Zhengyu, declaró en la conferencia Consensus que Hong Kong está considerando promover la tokenización del oro.
Sin embargo, en esta etapa, el control de la narrativa de la tokenización no está en Web3, sino que depende más de si las instituciones tradicionales tienen suficiente motivación para cambiar la situación y llevar los activos que poseen a la cadena y tokenizarlos. Esto no es fácil para las instituciones tradicionales, ya que el valor incremental creado por las nuevas tecnologías puede no ser lo suficientemente grande, pero los costos a menudo son muy altos. A medida que Wall Street en EE. UU. acelera su entrada en el mercado de la tokenización, Hong Kong necesita urgentemente más instituciones con recursos y activos para participar activamente en la innovación de la tokenización, para poder ocupar más control en esta transformación.
Hong Kong debería centrarse en estándares de activos financieros tokenizados más adecuados a corto plazo, y aprovechar al máximo las ventajas geográficas e institucionales que posee como centro internacional de finanzas, comercio y transporte marítimo, enfocándose en las aplicaciones tokenizadas en escenarios comerciales y transfronterizos, y aumentar rápidamente la escala del mercado de tokenización RWA en Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: El "combate entre la luz y la oscuridad" de los canales de financiamiento
Una de las medidas clave para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de ETFs de activos virtuales al contado. Desde la aceptación clara de las solicitudes correspondientes a finales de 2023, hasta la cotización oficial de seis ETFs de activos virtuales al contado en la Bolsa de Hong Kong a finales de abril de 2024, pasaron apenas poco más de cien días, lo que refleja la "velocidad" y "eficiencia" de los organismos reguladores de Hong Kong. Hasta finales de 2024, el total de activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de Hong Kong ha superado los 3 mil millones de HKD, representando el 0.66% del volumen total del mercado de ETFs en Hong Kong.
En comparación con Estados Unidos, la principal ventaja del ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong radica en el apoyo a la creación y redención física, así como en el lanzamiento anticipado del ETF de Ethereum al contado. Sin embargo, esto no ha generado un aumento continuo. Aunque las cuotas del ETF de compra física representan más del 50% de la escala de emisión inicial, debido a las expectativas macroeconómicas, los tenedores de Bitcoin no están dispuestos a liberar fácilmente la liquidez que tienen. Por otro lado, el ETF de Ethereum al contado afecta el entusiasmo de los inversores debido a que no apoya el staking.
Aparte del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de capital de tres niveles que consiste en "intercambios autorizados - OTC regulado - bancos". Actualmente, el mercado OTC de Hong Kong maneja un volumen de transacciones que asciende a casi cien mil millones de dólares al año. Al mismo tiempo, gracias a las tiendas de intercambio de criptomonedas, un producto físico con características regionales, no solo atrae a jóvenes inversores de todo el mundo, sino que también es atractivo para los participantes de mediana y alta edad. En los últimos años, el mercado OTC de Hong Kong también ha atraído la atención de numerosos usuarios e instituciones en el ámbito del comercio internacional y los pagos transfronterizos, convirtiéndose en otro canal importante para reunir capital global en Hong Kong.
El gobierno de Hong Kong está considerando incluir el OTC en el ámbito de regulación. Aunque a corto plazo podría afectar la actividad de las transacciones, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer más capitales de conformidad, al mismo tiempo que proporciona otro canal para la libre circulación de fondos fuera de las plataformas de negociación autorizadas. En el futuro, un mercado OTC seguro y regulado no solo puede ayudar a mejorar la liquidez del mercado de Hong Kong, sino que también puede convertirse en un canal importante para conectar el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3 con el mercado de liquidez real.