"El lugar más interesante de Internet" - así describieron tres fundadores británicos de la generación Z su obra Pump.fun. Hoy en día, esta frase suena más como un humor negro.
En julio de 2025, esta plataforma estrella que una vez revolucionó el sector de los Meme con su modelo de "emisión de monedas con un solo clic", se enfrenta a una crisis de confianza y desafíos en el mercado sin precedentes.
Esta empresa no solo enfrenta la presión comercial de perder cuota de mercado ante competidores y la caída drástica de datos clave, sino que también se encuentra atrapada en un dilema legal debido a acusaciones de fraude de valores en Estados Unidos e incluso cargos de RICO. La historia de Pump.fun comenzó con entusiasmo y ahora está atravesando las pruebas que conlleva ese fervor.
Punto de explosión de la crisis de confianza
En julio de 2025, una decisión lo cambió todo.
Pump.fun anunció la emisión de su propio token PUMP, con una valoración completamente diluida de hasta 4 mil millones de dólares. Esto debería haber sido un hito en el desarrollo de la plataforma, pero se convirtió en un punto de inflexión que sacudió la confianza de la comunidad.
Irónicamente, el fundador de la plataforma había ganado credibilidad con su declaración de que "cada preventa es una estafa". Ahora, sin embargo, se ha vuelto a lanzar una preventa a gran escala para PUMP, lo que ha sido visto por la comunidad como una hipocresía y traición flagrante.
El conocido inversor de capital de riesgo, Jocy, fundador de IOSG Ventures, declaró públicamente en la plataforma X que se trataba de un evento de "liquidez de salida (Exit Liquidity)" de alto riesgo, considerando que financiarse con una valoración de 40 mil millones de dólares durante un ciclo a la baja de las altcoins ha sobrecargado gravemente el futuro. Las preocupaciones del mercado se hicieron realidad rápidamente.
Según los datos de CoinMarketCap, el precio del token se desplomó un 75% en las horas posteriores a su lanzamiento. Hasta la publicación de este artículo, PUMP ha caído hasta 0.0024 USDT, más de un 30% por debajo de su precio de venta pública de 0.004 USDT.
En las redes sociales, la atmósfera cambió de festividad a desesperación. "Pensamos que esta era la oportunidad para cambiar nuestro destino, pero resultó ser solo combustible para sus fiestas en yates de lujo." Esta sensación de ser engañados y cosechados se propagó rápidamente, dañando gravemente las bases de la comunidad en la que Pump.fun se sostiene.
Colapso de participación, el modelo de negocio enfrenta pruebas
La pérdida de confianza se refleja directamente en los sombríos datos del mercado.
El competidor LetsBONK.fun está erosionando su posición en el mercado a una velocidad sorprendente. Según datos de Dune Analytics, en solo un mes, la participación de Pump.fun en el mercado de emisión de nuevas monedas cayó drásticamente del 90% al 24%, mientras que LetsBONK.fun se disparó del 5% al 64%. Detrás de esto hay un enfrentamiento entre dos filosofías completamente diferentes.
El modelo de Pump.fun es la centralización de la extracción de fondos, mientras que el éxito de LetsBONK.fun radica en que utiliza el 58% de los ingresos de la plataforma para recomprar y destruir tokens ecológicos, construyendo un poderoso ciclo de valor y confianza a través de un verdadero reparto de beneficios.
Frente a las dificultades, CoinCentral informa que, aunque el equipo anunció el uso de decenas de millones de dólares para una recompra masiva, el mercado se burla de esto como "usar el dinero de los minoristas para comprar a precio elevado sus propias acciones". Los analistas señalan que el equipo del proyecto vende a 0.004 dólares y luego recompra con los ingresos de la plataforma a 0.0064 dólares, lo que en esencia equivale a pagar un 60% de prima para la gestión de la capitalización de mercado.
Si bien esta medida impulsa temporalmente el precio de la moneda, no puede recuperar la grave pérdida de su base de valor y la confianza del mercado. Al mismo tiempo, la red regulatoria global se está estrechando.
En diciembre de 2024, tras recibir una advertencia de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), Pump.fun se vio obligado a bloquear a los usuarios del Reino Unido que representaban el 9% de su tráfico.
Este no es un evento aislado, sino la inevitable supervisión regulatoria que resulta de su modelo de crecimiento "viral". Pump.fun está atrapado en un ciclo de retroalimentación negativa grave: la intensificación de la competencia erosiona los ingresos, la disminución de los ingresos debilita la capacidad de recompra, la caída del precio de la moneda perjudica la confianza y, finalmente, lleva a una aceleración de la pérdida de usuarios.
RICO en la caza
Los desafíos más graves provienen del ámbito legal. Inicialmente, múltiples demandas colectivas acusaron que todas las monedas Meme en la plataforma son valores no registrados. Firmas legales como Wolf Popper LLP presentaron la teoría de "emisor conjunto", argumentando que la plataforma participó profundamente en el proceso de creación, comercio y liquidez de los tokens, y no es un proveedor de tecnología neutral.
En julio de 2025, la guerra legal se intensificó drásticamente. Según los documentos enmendados del caso Aguilar, el demandante incluyó acusaciones basadas en la Ley de Organización Criminal y Corrupción (RICO), que generalmente se utiliza para combatir el crimen organizado.
El alcance de los acusados también se ha ampliado, incluyendo a la Fundación Solana, Solana Labs e incluso a sus cofundadores, quienes han sido catalogados como los "arquitectos, beneficiarios y cómplices" del fraude. Esta acción tiene un impacto que va mucho más allá del propio proyecto, cuestionando directamente los límites de responsabilidad de todo el ecosistema de Solana.
Como infraestructura subyacente, ¿tiene Solana la obligación de revisar o supervisar los proyectos estrella dentro de su ecosistema? Esta demanda ha hecho que todas las plataformas de cadena pública se den cuenta de que su relación con los proyectos del ecosistema puede ser mucho más peligrosa de lo que se imaginaba. Las acciones subyacentes a los cargos de RICO incluyen fraude en telecomunicaciones y valores, transferencia de fondos sin licencia y asistencia al lavado de dinero.
La acusación más explosiva es que el grupo de hackers norcoreano "Lazarus" utilizó Pump.fun para emitir monedas Meme con el fin de lavar los fondos robados en el ataque de hackers a Bybit.
Defectos de gobernanza, difícil de prevenir a los traidores internos
Sin embargo, lo que más sorprende, quizás, es la traición interna.
El 16 de mayo de 2024, la plataforma fue atacada y se robaron aproximadamente 1.9 millones de dólares en fondos. Sin embargo, el atacante no era un hacker externo, sino un ex empleado resentido.
El ex-empleado llamado "Stacc" admitió públicamente la responsabilidad en la plataforma social X, motivado por la venganza personal y el desprecio hacia los "terribles jefes". El análisis técnico muestra que el ataque se originó en el abuso de privilegios administrativos y no en una vulnerabilidad del contrato inteligente.
El empleado aprovechó su posición privilegiada para obtener ilegalmente la autorización de retiro y, a través de un préstamo relámpago, compró rápidamente la oferta de múltiples tokens, interceptando finalmente la liquidez inicial que debía entrar en el DEX. Mientras afirmaba externamente que iba a resolver el riesgo de fuga de las monedas Meme, su "puerta trasera" interna ya estaba abierta para los empleados descontentos.
Este incidente es como un espejo, que refleja la sorprendente negligencia de Pump.fun en cuanto a la seguridad interna y la gobernanza corporativa en su rápido desarrollo.
De resolver el problema de las estafas a ser uno mismo una "estafa"
La raíz de la historia comenzó a principios de 2024 con la "locura de las monedas meme de Solana" que arrasó el mundo. Incontables desarrolladores y especuladores se apresuraron a entrar en el ecosistema de Solana, ansiosos por crear o capturar la próxima moneda que multiplicara su valor por cien, pero el proceso de crear tokens y proporcionarles un fondo de liquidez inicial (LP) es tanto costoso como complejo, a menudo requiriendo miles de dólares en costos y conocimientos especializados, lo que ha mantenido a innumerables ideas y jugadores "de base" fuera de la puerta.
Los protagonistas son tres fundadores británicos nacidos después del 2000: el CEO Noah Tweedale (21 años), el CTO Dylan Kerler (21 años) y el COO bajo el seudónimo de Alon Cohen (23 años). Captaron de manera aguda este punto crítico y afirman que van a resolver el riesgo de huida de las Meme monedas, con la visión de crear el lugar más divertido de Internet.
Pump.fun se lanzará en enero de 2024, con su innovación central: "emisión de monedas con un solo clic", que simplifica un proceso que antes era complicado a solo unos clics y un coste de unos pocos dólares. Esta innovación disruptiva ha llevado a un crecimiento explosivo.
Pero este talento pronto se convirtió en una herramienta de especulación. Todo el modelo de negocio amplifica el sentimiento especulativo. La preventa del token PUMP, con una valoración de 4,000 millones de dólares, llevó esta especulación a su punto máximo.
El desprecio por las reglas comerciales ha sido constante. Ganaron confianza con una postura en contra de la preventa, pero luego iniciaron una preventa a gran escala. Frente a la regulación de la FCA, eligieron cortar la relación con la entidad operativa en el Reino Unido. El CEO niega que Pump.fun sea una empresa británica, mientras que el COO argumenta que la relación laboral no representa la propiedad. Todo esto parece, a ojos del público, un cálculo meticuloso y no ignorancia.
Genios técnicos, especuladores, desafiantes de las reglas, este complejo retrato presenta la trayectoria completa de Pump.fun, que se elevó como un cohete y luego cayó rápidamente. El joven fundador no había anticipado que este proyecto, destinado a brindar diversión, los llevaría a un complicado torbellino legal y comercial.
En la encrucijada
Pump.fun se encuentra en una encrucijada. Litigios pendientes, participación de mercado en declive y la confianza de los usuarios dañada lo han puesto en una situación difícil.
Esto parece ser otra cruel representación del "Darwinismo DeFi": una especie prospera rápidamente debido a su adaptación única (bajo umbral, alta difusión), pero finalmente enfrenta desafíos porque no puede evolucionar para hacer frente a entornos complejos (regulación, confianza, seguridad).
La situación de Pump.fun plantea una pregunta seria para toda la industria de las criptomonedas: ¿hasta qué punto debe una plataforma ser responsable de las acciones dentro de su ecosistema cuando la innovación camina en la frontera de la legalidad?
Cuando la atención de los reguladores se desplaza de los intercambios centralizados a aplicaciones DeFi más complejas, el próximo Pump.fun podría estar ya en camino.
Y para cada surfista, la capacidad de distinguir entre la diversión y las trampas nunca ha sido tan importante como hoy. Esta historia de ascenso desde la base hasta la cima, y de la cima a la caída, quizás esté sembrando las semillas para el próximo capítulo del mundo de las criptomonedas.
Lectura recomendada:
Crypto Beast opera con $ALT en caída libre, la historia de colapso de KOL añade un nuevo capítulo.
"¿Detener pérdidas" y cambiar de rumbo? Joe McCann liquida su viejo fondo y se adentra en el nuevo campo de batalla de Sol Treasury.
Diálogo con Cregis, Director de Negocios de Asia-Pacífico: De la billetera empresarial al motor de pagos, desbloqueando el futuro regulado de la infraestructura Web3 Resumen: Las tres grandes ventajas de la infraestructura de Cregis.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
La trilogía de la caída de Pump.fun: caza legal, 50% de caída del precio de la moneda, colapso de la confianza - ChainCatcher
Autor: Zz, ChainCatcher
"El lugar más interesante de Internet" - así describieron tres fundadores británicos de la generación Z su obra Pump.fun. Hoy en día, esta frase suena más como un humor negro.
En julio de 2025, esta plataforma estrella que una vez revolucionó el sector de los Meme con su modelo de "emisión de monedas con un solo clic", se enfrenta a una crisis de confianza y desafíos en el mercado sin precedentes.
Esta empresa no solo enfrenta la presión comercial de perder cuota de mercado ante competidores y la caída drástica de datos clave, sino que también se encuentra atrapada en un dilema legal debido a acusaciones de fraude de valores en Estados Unidos e incluso cargos de RICO. La historia de Pump.fun comenzó con entusiasmo y ahora está atravesando las pruebas que conlleva ese fervor.
Punto de explosión de la crisis de confianza
En julio de 2025, una decisión lo cambió todo.
Pump.fun anunció la emisión de su propio token PUMP, con una valoración completamente diluida de hasta 4 mil millones de dólares. Esto debería haber sido un hito en el desarrollo de la plataforma, pero se convirtió en un punto de inflexión que sacudió la confianza de la comunidad.
Irónicamente, el fundador de la plataforma había ganado credibilidad con su declaración de que "cada preventa es una estafa". Ahora, sin embargo, se ha vuelto a lanzar una preventa a gran escala para PUMP, lo que ha sido visto por la comunidad como una hipocresía y traición flagrante.
El conocido inversor de capital de riesgo, Jocy, fundador de IOSG Ventures, declaró públicamente en la plataforma X que se trataba de un evento de "liquidez de salida (Exit Liquidity)" de alto riesgo, considerando que financiarse con una valoración de 40 mil millones de dólares durante un ciclo a la baja de las altcoins ha sobrecargado gravemente el futuro. Las preocupaciones del mercado se hicieron realidad rápidamente.
Según los datos de CoinMarketCap, el precio del token se desplomó un 75% en las horas posteriores a su lanzamiento. Hasta la publicación de este artículo, PUMP ha caído hasta 0.0024 USDT, más de un 30% por debajo de su precio de venta pública de 0.004 USDT.
En las redes sociales, la atmósfera cambió de festividad a desesperación. "Pensamos que esta era la oportunidad para cambiar nuestro destino, pero resultó ser solo combustible para sus fiestas en yates de lujo." Esta sensación de ser engañados y cosechados se propagó rápidamente, dañando gravemente las bases de la comunidad en la que Pump.fun se sostiene.
Colapso de participación, el modelo de negocio enfrenta pruebas
La pérdida de confianza se refleja directamente en los sombríos datos del mercado.
El competidor LetsBONK.fun está erosionando su posición en el mercado a una velocidad sorprendente. Según datos de Dune Analytics, en solo un mes, la participación de Pump.fun en el mercado de emisión de nuevas monedas cayó drásticamente del 90% al 24%, mientras que LetsBONK.fun se disparó del 5% al 64%. Detrás de esto hay un enfrentamiento entre dos filosofías completamente diferentes.
El modelo de Pump.fun es la centralización de la extracción de fondos, mientras que el éxito de LetsBONK.fun radica en que utiliza el 58% de los ingresos de la plataforma para recomprar y destruir tokens ecológicos, construyendo un poderoso ciclo de valor y confianza a través de un verdadero reparto de beneficios.
Frente a las dificultades, CoinCentral informa que, aunque el equipo anunció el uso de decenas de millones de dólares para una recompra masiva, el mercado se burla de esto como "usar el dinero de los minoristas para comprar a precio elevado sus propias acciones". Los analistas señalan que el equipo del proyecto vende a 0.004 dólares y luego recompra con los ingresos de la plataforma a 0.0064 dólares, lo que en esencia equivale a pagar un 60% de prima para la gestión de la capitalización de mercado.
Si bien esta medida impulsa temporalmente el precio de la moneda, no puede recuperar la grave pérdida de su base de valor y la confianza del mercado. Al mismo tiempo, la red regulatoria global se está estrechando.
En diciembre de 2024, tras recibir una advertencia de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), Pump.fun se vio obligado a bloquear a los usuarios del Reino Unido que representaban el 9% de su tráfico.
Este no es un evento aislado, sino la inevitable supervisión regulatoria que resulta de su modelo de crecimiento "viral". Pump.fun está atrapado en un ciclo de retroalimentación negativa grave: la intensificación de la competencia erosiona los ingresos, la disminución de los ingresos debilita la capacidad de recompra, la caída del precio de la moneda perjudica la confianza y, finalmente, lleva a una aceleración de la pérdida de usuarios.
RICO en la caza
Los desafíos más graves provienen del ámbito legal. Inicialmente, múltiples demandas colectivas acusaron que todas las monedas Meme en la plataforma son valores no registrados. Firmas legales como Wolf Popper LLP presentaron la teoría de "emisor conjunto", argumentando que la plataforma participó profundamente en el proceso de creación, comercio y liquidez de los tokens, y no es un proveedor de tecnología neutral.
En julio de 2025, la guerra legal se intensificó drásticamente. Según los documentos enmendados del caso Aguilar, el demandante incluyó acusaciones basadas en la Ley de Organización Criminal y Corrupción (RICO), que generalmente se utiliza para combatir el crimen organizado.
El alcance de los acusados también se ha ampliado, incluyendo a la Fundación Solana, Solana Labs e incluso a sus cofundadores, quienes han sido catalogados como los "arquitectos, beneficiarios y cómplices" del fraude. Esta acción tiene un impacto que va mucho más allá del propio proyecto, cuestionando directamente los límites de responsabilidad de todo el ecosistema de Solana.
Como infraestructura subyacente, ¿tiene Solana la obligación de revisar o supervisar los proyectos estrella dentro de su ecosistema? Esta demanda ha hecho que todas las plataformas de cadena pública se den cuenta de que su relación con los proyectos del ecosistema puede ser mucho más peligrosa de lo que se imaginaba. Las acciones subyacentes a los cargos de RICO incluyen fraude en telecomunicaciones y valores, transferencia de fondos sin licencia y asistencia al lavado de dinero.
La acusación más explosiva es que el grupo de hackers norcoreano "Lazarus" utilizó Pump.fun para emitir monedas Meme con el fin de lavar los fondos robados en el ataque de hackers a Bybit.
Defectos de gobernanza, difícil de prevenir a los traidores internos
Sin embargo, lo que más sorprende, quizás, es la traición interna.
El 16 de mayo de 2024, la plataforma fue atacada y se robaron aproximadamente 1.9 millones de dólares en fondos. Sin embargo, el atacante no era un hacker externo, sino un ex empleado resentido.
El ex-empleado llamado "Stacc" admitió públicamente la responsabilidad en la plataforma social X, motivado por la venganza personal y el desprecio hacia los "terribles jefes". El análisis técnico muestra que el ataque se originó en el abuso de privilegios administrativos y no en una vulnerabilidad del contrato inteligente.
El empleado aprovechó su posición privilegiada para obtener ilegalmente la autorización de retiro y, a través de un préstamo relámpago, compró rápidamente la oferta de múltiples tokens, interceptando finalmente la liquidez inicial que debía entrar en el DEX. Mientras afirmaba externamente que iba a resolver el riesgo de fuga de las monedas Meme, su "puerta trasera" interna ya estaba abierta para los empleados descontentos.
Este incidente es como un espejo, que refleja la sorprendente negligencia de Pump.fun en cuanto a la seguridad interna y la gobernanza corporativa en su rápido desarrollo.
De resolver el problema de las estafas a ser uno mismo una "estafa"
La raíz de la historia comenzó a principios de 2024 con la "locura de las monedas meme de Solana" que arrasó el mundo. Incontables desarrolladores y especuladores se apresuraron a entrar en el ecosistema de Solana, ansiosos por crear o capturar la próxima moneda que multiplicara su valor por cien, pero el proceso de crear tokens y proporcionarles un fondo de liquidez inicial (LP) es tanto costoso como complejo, a menudo requiriendo miles de dólares en costos y conocimientos especializados, lo que ha mantenido a innumerables ideas y jugadores "de base" fuera de la puerta.
Los protagonistas son tres fundadores británicos nacidos después del 2000: el CEO Noah Tweedale (21 años), el CTO Dylan Kerler (21 años) y el COO bajo el seudónimo de Alon Cohen (23 años). Captaron de manera aguda este punto crítico y afirman que van a resolver el riesgo de huida de las Meme monedas, con la visión de crear el lugar más divertido de Internet.
Pump.fun se lanzará en enero de 2024, con su innovación central: "emisión de monedas con un solo clic", que simplifica un proceso que antes era complicado a solo unos clics y un coste de unos pocos dólares. Esta innovación disruptiva ha llevado a un crecimiento explosivo.
Pero este talento pronto se convirtió en una herramienta de especulación. Todo el modelo de negocio amplifica el sentimiento especulativo. La preventa del token PUMP, con una valoración de 4,000 millones de dólares, llevó esta especulación a su punto máximo.
El desprecio por las reglas comerciales ha sido constante. Ganaron confianza con una postura en contra de la preventa, pero luego iniciaron una preventa a gran escala. Frente a la regulación de la FCA, eligieron cortar la relación con la entidad operativa en el Reino Unido. El CEO niega que Pump.fun sea una empresa británica, mientras que el COO argumenta que la relación laboral no representa la propiedad. Todo esto parece, a ojos del público, un cálculo meticuloso y no ignorancia.
Genios técnicos, especuladores, desafiantes de las reglas, este complejo retrato presenta la trayectoria completa de Pump.fun, que se elevó como un cohete y luego cayó rápidamente. El joven fundador no había anticipado que este proyecto, destinado a brindar diversión, los llevaría a un complicado torbellino legal y comercial.
En la encrucijada
Pump.fun se encuentra en una encrucijada. Litigios pendientes, participación de mercado en declive y la confianza de los usuarios dañada lo han puesto en una situación difícil.
Esto parece ser otra cruel representación del "Darwinismo DeFi": una especie prospera rápidamente debido a su adaptación única (bajo umbral, alta difusión), pero finalmente enfrenta desafíos porque no puede evolucionar para hacer frente a entornos complejos (regulación, confianza, seguridad).
La situación de Pump.fun plantea una pregunta seria para toda la industria de las criptomonedas: ¿hasta qué punto debe una plataforma ser responsable de las acciones dentro de su ecosistema cuando la innovación camina en la frontera de la legalidad?
Cuando la atención de los reguladores se desplaza de los intercambios centralizados a aplicaciones DeFi más complejas, el próximo Pump.fun podría estar ya en camino.
Y para cada surfista, la capacidad de distinguir entre la diversión y las trampas nunca ha sido tan importante como hoy. Esta historia de ascenso desde la base hasta la cima, y de la cima a la caída, quizás esté sembrando las semillas para el próximo capítulo del mundo de las criptomonedas.
Lectura recomendada:
Crypto Beast opera con $ALT en caída libre, la historia de colapso de KOL añade un nuevo capítulo.
"¿Detener pérdidas" y cambiar de rumbo? Joe McCann liquida su viejo fondo y se adentra en el nuevo campo de batalla de Sol Treasury.
Diálogo con Cregis, Director de Negocios de Asia-Pacífico: De la billetera empresarial al motor de pagos, desbloqueando el futuro regulado de la infraestructura Web3 Resumen: Las tres grandes ventajas de la infraestructura de Cregis.