Serie Comprar el rumor: Oportunidades de inversión en Activos Cripto bajo la expectativa de mejora del entorno regulatorio
En el contexto de la posible reelección de Trump a la Casa Blanca, el mercado comienza a especular sobre la posible renuncia del presidente de la SEC de EE. UU., Gary Gensler. Este artículo analizará qué tipo de Activos Cripto podría beneficiarse más directamente bajo la expectativa de que el entorno regulatorio podría mejorar. La conclusión es que el sector de ETH Staking podría ser el mayor beneficiario, y el proyecto líder de este sector, Lido, tiene la esperanza de salir del actual estado de precios bajos.
Revisión de las dificultades regulatorias de Lido
Lido es el proyecto líder en el ámbito de Staking de ETH, que ayuda a los usuarios a participar en PoS de Ethereum y obtener rendimientos, a través de la provisión de servicios tecnológicos no custodiales, al mismo tiempo que reduce las barreras técnicas y de capital. Este proyecto ha pasado por tres rondas de financiación, recaudando un total de 170 millones de dólares. Desde su lanzamiento en 2022, Lido ha mantenido una participación de mercado de alrededor del 30% gracias a su ventaja de ser pionero. Hasta la fecha, los datos de Dune muestran que Lido aún mantiene un 27% de participación en el mercado, lo que indica que la demanda de su negocio sigue siendo fuerte.
Sin embargo, Lido actualmente enfrenta una crisis de precios bajos, que se origina principalmente en un caso de litigio a finales de 2023. En ese momento, el precio del token LDO alcanzó un máximo histórico, con una capitalización de mercado de aproximadamente 4 mil millones de dólares. El 17 de diciembre de 2023, una persona llamada Andrew Samuels presentó una demanda contra Lido DAO en el tribunal de distrito federal del norte de California en los Estados Unidos. El contenido central de la demanda acusa a Lido DAO y a las firmas de capital de riesgo con las que colabora de vender al público los tokens LDO sin estar registrados, violando la Ley de Valores de 1933.
El caso no solo involucra a Lido DAO, sino también acusaciones contra sus principales inversores. En enero de 2024, estas instituciones comenzaron a recibir citaciones judiciales. La primera audiencia de mociones se llevó a cabo el 28 de marzo y el 10 de abril se determinó el resultado del juicio, siendo el caso formalmente aceptado tras la modificación de algunos términos.
El 28 de mayo, el equipo de abogados del demandante anunció unilateralmente una moción para un juicio en ausencia contra Lido DAO. Esto se debe a que Lido DAO considera que no opera en forma de empresa, por lo que no respondió a la demanda. El 27 de junio, el tribunal falló a favor de la moción, exigiendo que Lido DAO presentara una respuesta en un plazo de 14 días. El 2 de julio, Lido DAO contrató a Dolphin CL, LLC de Nevada como su abogado a través de una propuesta comunitaria y solicitó un presupuesto relacionado de 200,000 DAI.
Además, el 28 de junio de 2024, la SEC demandó a Consensys Software Inc., acusándola de realizar emisiones y ventas de valores no registrados a través del servicio de Staking de MetaMask. La SEC considera que los tokens de staking líquido creados y emitidos por Lido y Rocket Pool (stETH y rETH) son valores no registrados. Esto aumenta aún más la presión regulatoria sobre Lido.
La controversia sobre las propiedades de valores de stETH
Actualmente, la razón principal de la baja en el precio de LDO es la influencia de las demandas provocadas por el aumento de la presión regulatoria, lo que ha desencadenado un sentimiento de aversión al riesgo entre los inversores. Si el resultado del juicio es desfavorable, Lido DAO podría enfrentar multas exorbitantes, lo que tendrá un impacto significativo en el precio de LDO.
La cuestión de si stETH es un valor se basa principalmente en la "prueba Howey". Esta prueba proviene de un fallo de la Corte Suprema de EE. UU. de 1946 e incluye cuatro criterios: inversión de dinero, empresa común, expectativa de ganancias y esfuerzos de otros. Si se cumplen todas las condiciones, podría ser considerado un valor.
Sin embargo, en el mundo de los Activos Cripto hay diferentes opiniones al respecto. Por ejemplo, Coinbase cree que el negocio de Staking de ETH no cumple con los cuatro elementos de la prueba Howey, por lo que no debería considerarse una transacción de valores. Ellos creen:
El usuario siempre conserva la propiedad de los activos, no existe un comportamiento de inversión.
El proceso de staking se realiza a través de una red descentralizada y contratos inteligentes, y el proveedor de servicios no es una empresa que opera conjuntamente con el usuario.
Las recompensas por participación son los ingresos obtenidos por los validadores, similares a un salario, y no a un retorno de inversión.
Las instituciones que ofrecen servicios de staking solo operan software público y recursos de cálculo, lo que se considera soporte técnico y no una gestión.
Perspectivas de desarrollo futuro de Lido
Las razones por las que el desarrollo futuro de Lido merece atención incluyen:
La presión sobre el precio actual proviene principalmente de la presión regulatoria, con un alto porcentaje de factores subjetivos, y en el aspecto técnico se encuentra en un punto bajo.
ETH ha sido definido como un producto, y el espacio de discusión relacionado es amplio.
La aprobación del ETF de ETH podría impulsar el apoyo a recursos relacionados, lo que sería un beneficio potencial para el negocio de Staking de ETH.
En el caso Samuels v. Lido DAO, el demandante es un individuo y no la SEC, por lo que los costos legales asociados a la resolución de la demanda son menores.
En resumen, a medida que aumenta la expectativa de mejora en el entorno regulatorio, el futuro desarrollo de Lido merece la atención cercana de los inversores.
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Bajo la expectativa de mejora del entorno regulatorio, ¿podrá Lido desprenderse de la mediocridad y convertirse en el máximo ganador?
Serie Comprar el rumor: Oportunidades de inversión en Activos Cripto bajo la expectativa de mejora del entorno regulatorio
En el contexto de la posible reelección de Trump a la Casa Blanca, el mercado comienza a especular sobre la posible renuncia del presidente de la SEC de EE. UU., Gary Gensler. Este artículo analizará qué tipo de Activos Cripto podría beneficiarse más directamente bajo la expectativa de que el entorno regulatorio podría mejorar. La conclusión es que el sector de ETH Staking podría ser el mayor beneficiario, y el proyecto líder de este sector, Lido, tiene la esperanza de salir del actual estado de precios bajos.
Revisión de las dificultades regulatorias de Lido
Lido es el proyecto líder en el ámbito de Staking de ETH, que ayuda a los usuarios a participar en PoS de Ethereum y obtener rendimientos, a través de la provisión de servicios tecnológicos no custodiales, al mismo tiempo que reduce las barreras técnicas y de capital. Este proyecto ha pasado por tres rondas de financiación, recaudando un total de 170 millones de dólares. Desde su lanzamiento en 2022, Lido ha mantenido una participación de mercado de alrededor del 30% gracias a su ventaja de ser pionero. Hasta la fecha, los datos de Dune muestran que Lido aún mantiene un 27% de participación en el mercado, lo que indica que la demanda de su negocio sigue siendo fuerte.
Sin embargo, Lido actualmente enfrenta una crisis de precios bajos, que se origina principalmente en un caso de litigio a finales de 2023. En ese momento, el precio del token LDO alcanzó un máximo histórico, con una capitalización de mercado de aproximadamente 4 mil millones de dólares. El 17 de diciembre de 2023, una persona llamada Andrew Samuels presentó una demanda contra Lido DAO en el tribunal de distrito federal del norte de California en los Estados Unidos. El contenido central de la demanda acusa a Lido DAO y a las firmas de capital de riesgo con las que colabora de vender al público los tokens LDO sin estar registrados, violando la Ley de Valores de 1933.
El caso no solo involucra a Lido DAO, sino también acusaciones contra sus principales inversores. En enero de 2024, estas instituciones comenzaron a recibir citaciones judiciales. La primera audiencia de mociones se llevó a cabo el 28 de marzo y el 10 de abril se determinó el resultado del juicio, siendo el caso formalmente aceptado tras la modificación de algunos términos.
El 28 de mayo, el equipo de abogados del demandante anunció unilateralmente una moción para un juicio en ausencia contra Lido DAO. Esto se debe a que Lido DAO considera que no opera en forma de empresa, por lo que no respondió a la demanda. El 27 de junio, el tribunal falló a favor de la moción, exigiendo que Lido DAO presentara una respuesta en un plazo de 14 días. El 2 de julio, Lido DAO contrató a Dolphin CL, LLC de Nevada como su abogado a través de una propuesta comunitaria y solicitó un presupuesto relacionado de 200,000 DAI.
Además, el 28 de junio de 2024, la SEC demandó a Consensys Software Inc., acusándola de realizar emisiones y ventas de valores no registrados a través del servicio de Staking de MetaMask. La SEC considera que los tokens de staking líquido creados y emitidos por Lido y Rocket Pool (stETH y rETH) son valores no registrados. Esto aumenta aún más la presión regulatoria sobre Lido.
La controversia sobre las propiedades de valores de stETH
Actualmente, la razón principal de la baja en el precio de LDO es la influencia de las demandas provocadas por el aumento de la presión regulatoria, lo que ha desencadenado un sentimiento de aversión al riesgo entre los inversores. Si el resultado del juicio es desfavorable, Lido DAO podría enfrentar multas exorbitantes, lo que tendrá un impacto significativo en el precio de LDO.
La cuestión de si stETH es un valor se basa principalmente en la "prueba Howey". Esta prueba proviene de un fallo de la Corte Suprema de EE. UU. de 1946 e incluye cuatro criterios: inversión de dinero, empresa común, expectativa de ganancias y esfuerzos de otros. Si se cumplen todas las condiciones, podría ser considerado un valor.
Sin embargo, en el mundo de los Activos Cripto hay diferentes opiniones al respecto. Por ejemplo, Coinbase cree que el negocio de Staking de ETH no cumple con los cuatro elementos de la prueba Howey, por lo que no debería considerarse una transacción de valores. Ellos creen:
Perspectivas de desarrollo futuro de Lido
Las razones por las que el desarrollo futuro de Lido merece atención incluyen:
En resumen, a medida que aumenta la expectativa de mejora en el entorno regulatorio, el futuro desarrollo de Lido merece la atención cercana de los inversores.