ظهور موجة ترميز الأصول الأسهم: استكشاف آفاق وتحديات المنتجات المالية الجديدة

في الآونة الأخيرة، أطلقت بعض الشركات المعروفة في مجال التكنولوجيا المالية ومنصات تداول العملات المشفرة أعمال رموز الأسهم، مما أثار اهتمامًا واسعًا في السوق. ما هو هذا المنتج المالي المبتكر بالضبط؟ ولماذا يستحق اهتمام المستثمرين؟ دعونا نستكشف معًا.

ابتكار رموز الأسهم لشركات مدرجة في بعض الأسواق الأمريكية

أطلقت شركة معروفة في مجال التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة مؤخرًا خدمة رموز الأسهم التي حظيت باهتمام كبير في سوق الاتحاد الأوروبي، مما يوفر للمستخدمين الأوروبيين طريقة جديدة تمامًا لتداول الأسهم.

تسمح هذه الخدمة المبتكرة للمستخدمين بشراء وبيع المشتقات التي تتبع أسعار الأسهم بالدولار الأمريكي. تقوم الشركة تلقائيًا بتحويل اليورو في الخلفية، ولكنها تفرض رسوم تحويل بنسبة 0.1%.

آلية أساسية

1. الحفظ والرسم: هذه العملات هي مشتقات تتبع الأسعار، يتم حفظ الأصول الأساسية بأمان من قبل مؤسسة مرخصة في الولايات المتحدة. القسم الأوروبي مسؤول عن إصدار هذه العقود وتسجيلها على الشبكة. نظرًا لطبيعة المشتقات للعملات، يمكن حفظ الأوراق المالية المقابلة فقط في حساب الشركة، ولا يمكن للمستخدمين استردادها مباشرة.

2. الامتثال التنظيمي: يتم تقديم رموز الأسهم الخاصة بالشركة كعقود مشتقة تحت إطار MiFID II في الاتحاد الأوروبي. تمتلك الشركة ترخيص MFT من خلال البورصة التي استحوذت عليها سابقًا، مما يتوافق مع متطلبات الترخيص الخاصة بالشركات التي تقدم خدمات تداول المشتقات في الاتحاد الأوروبي. حاليًا، هذه الخدمة متاحة فقط في منطقة الاتحاد الأوروبي.

3. أوقات التداول ومعالجة إجراءات الشركة: المرحلة الأولى يمكن التداول فيها خمسة أيام في الأسبوع، من الاثنين الساعة 02:00 بتوقيت وسط أوروبا/التوقيت الصيفي حتى السبت الساعة 02:00. بالنسبة للإجراءات المتعلقة بالتوزيعات، الأرباح، والانقسام، ستقوم الشركة بتنفيذها بالنيابة عنك، بما في ذلك تعديل المراكز، توزيع النقد، ومعالجة الأرباح.

4. تطبيقات blockchain: إصدار رموز الأسهم استخدم تقنية blockchain، في المرحلة الأولية استند إلى بعض blockchain من Layer2، وفي المرحلة اللاحقة يخطط للانتقال إلى blockchain من Layer2 تم بناؤها ذاتيًا.

5. توسيع سوق الأسهم الخاصة: كجزء من خطة ترويج العملات الرقمية الأوسع، حققت الشركة لأول مرة الوصول إلى الأسهم الخاصة من خلال تقنية blockchain، وأطلقت الأسهم المرمزة لشركة معروفة في مجال الذكاء الاصطناعي وشركة معروفة في مجال الفضاء للمستخدمين الأوروبيين.

تصميم مفتوح لمنصة تداول العملات الرقمية معينة

أطلقت منصة معروفة أخرى لتداول العملات المشفرة منتج رموز الأسهم بتصميم أكثر انفتاحًا.

الآلية الأساسية

1. الحفظ والتشفير: تتولى مؤسسة مالية ثالثة مسؤولية شراء وحفظ الأسهم الحقيقية أو أصول ETF، وتخزينها في مؤسسة حفظ ثالثة متوافقة. كل عملة مرتبطة 1:1 بالأصول الأساسية، وتخضع عملية الحفظ لرقابة صارمة لضمان أمان الأصول وشفافيتها. آلية إثبات الاحتياطي تتحقق بانتظام من خلال منصة معينة للتنبؤ.

2. الامتثال التنظيمي: تتعاون هذه المنصة بنشاط مع الهيئات التنظيمية العالمية لضمان توافق منتجاتها مع القوانين واللوائح المحلية. حاليًا، هي مفتوحة فقط للعملاء غير الأمريكيين، ولا تدعم المستخدمين من أسواق مثل الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا. تشمل الأسواق المستهدفة الرئيسية بعض مناطق أوروبا وأمريكا اللاتينية وأفريقيا وآسيا.

3. أوقات التداول ومعالجة إجراءات الشركات: دعم التداول على مدار 24 ساعة في اليوم، 5 أيام في الأسبوع (من الاثنين إلى الجمعة)، مما يتجاوز القيود الزمنية التقليدية لسوق الأسهم الأمريكية. يتم توزيع الأرباح بشكل غير مباشر من خلال آلية تعديل سعر العملة، بينما يتم التعامل مع الإجراءات الأخرى من قبل مؤسسات مالية طرف ثالث.

4. تطبيقات blockchain: حالياً يعتمد على سلسلة عامة عالية الأداء، ويستخدم معيار عملتها. التخطيط مستقبلاً للتوسع إلى سلاسل blockchain عالية الأداء الأخرى، بهدف تعزيز التفاعل والتغطية في السوق.

5. حالة الإصدار: تم إطلاق الدفعة الأولى من 60 سهم أمريكي وصندوق ETF، بما في ذلك العديد من عمالقة التكنولوجيا وصناديق ETF المعروفة. في الوقت نفسه، يمكن تداولها على منصات العملات المشفرة الأخرى ومنصات التمويل اللامركزي، مما وسع من تغطية السوق.

مقارنة بين وضعين

بشكل عام ، كانت الشركة الأولى أفضل في الامتثال وتغطية الجمهور السائد ، كما أنها تقدم أسهم غير مدرجة ؛ بينما تغطي المنصة الثانية المزيد من المناطق وتدعم المعاملات على السلسلة وبروتوكولات التمويل اللامركزي ، مما يجعلها أقرب إلى النظام البيئي الأصلي للعملة المشفرة.

بالنسبة لفرق ريادة الأعمال، قد يواجهون منافسة شديدة عند المشاركة في إصدار أصول رمزية جديدة. يبدو أنه يوجد نوعان من الفرص المحتملة:

1. تقسيم الجماهير أو تغطية المناطق: استهداف المناطق والجماهير التي يصعب على الوسطاء التقليديين الوصول إليها، ولكن يمكن للعملات المشفرة تغطيتها.

2. ابتكار المنتجات المالية: بعد إدراج الرموز الأسهم في مجموعة الأصول، يمكن لفريق المشاريع تقديم أصول مشتقة جديدة واستراتيجيات تداول، مثل العقود ذات الرافعة المالية، و ETF ذات الرافعة المالية، من أجل تشكيل تنافسية مميزة مع المنصات الكبيرة.

ترميز الأصول الأسهم بلا شك يوفر للمستثمرين خيارات أكثر تنوعًا، لكن كمنتج مالي جديد، يجب على المشاركين فهم آلياته ومخاطره واللوائح التنظيمية ذات الصلة بشكل كامل. مع استمرار تطور هذا المجال، يمكننا أن نتوقع رؤية المزيد من الابتكارات والفرص.