سوق التقاعد الأمريكي يشهد تغييرات جذرية

مؤخراً، وردت أنباء ذات دلالة تاريخية من الحكومة الأمريكية: سيتم توقيع أمر تنفيذي جديد، سيسمح للمواطنين الأمريكيين بإدخال الأصول البديلة مثل العملات المشفرة والعقارات والأسهم الخاصة في حسابات التقاعد 401(k). هذه الخطوة تكسر القيود الصارمة التي فرضها قانون حماية دخل التقاعد للموظفين (ERISA) لعام 1974 على استثمارات التقاعد، وقد تفتح الطلب الجديد على الأصول الرقمية مثل البيتكوين بمليارات الدولارات. وهذا يعني أن تخطيط المعاشات التقاعدية للمستثمرين العاديين لن يقتصر بعد الآن على الأسهم والسندات التقليدية، بل يمكن تحقيق تنوع أكبر في زيادة الثروة من خلال الأصول الناشئة. ومع ذلك، ستتطلب هذه الأصول عالية التقلب مزيداً من الحكمة الاستثمارية من الجميع.

تغييرات سياسة الاستثمار التقاعدي في الولايات المتحدة على مدى ثلاثين عامًا

على مدى فترة طويلة، كانت الولايات المتحدة تقيد نطاق استثمار خطة 401(k) بشكل صارم في فئات الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة. يعود ذلك إلى تفسير قانون ERISA ل"قاعدة المستثمر الحكيم"، حيث كانت الوكالات التنظيمية قلقة من أن تعقيد الأصول البديلة وتقلباتها قد تعرض أمان المدخرات التقاعدية للخطر. على الرغم من وجود محاولات سابقة لتخفيف هذا القيد، إلا أن السياسة كانت تتأرجح بين التشديد والتخفيف. اليوم، ومع نضوج سوق العملات الرقمية ودخول المستثمرين المؤسسيين بشكل كبير، فإن الحكومة تفكر في إجراء إصلاحات أكثر جرأة. السياسة الجديدة لا تسمح فقط لخطط 401(k) بالاستثمار في العملات الرقمية، بل تتطلب أيضًا تعاون عدة وزارات لوضع تفاصيل تنفيذ محددة، لضمان قدرة المستثمرين العاديين على الوصول بأمان وسهولة إلى هذه الأصول الناشئة.

تظهر سلسلة التغييرات في السياسات وراء ذلك النوايا الاستراتيجية للولايات المتحدة في السعي للهيمنة في المنافسة العالمية للاقتصاد الرقمي. مؤخرًا، أطلقت الحكومة عدة سياسات صديقة للعملات المشفرة، بما في ذلك إنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين، وإصدار تقرير شامل عن سياسة الأصول الرقمية، وتوقيع أول قانون تنظيمي للعملات المستقرة على مستوى العالم. تشكل هذه المبادرات معًا مجموعة متكاملة من الاستراتيجية الاقتصادية الرقمية، ويعتبر 401(k) سياسة الانفتاح بلا شك أحد أكثر العناصر ثورية، ومن المتوقع أن تدفع مباشرة إلى دخول أموال تقاعد ملايين الأمريكيين إلى سوق العملات المشفرة.

التأثيرات المحتملة على السوق: قد تواجه العملات المشفرة فرصًا جديدة

تقدّر المؤسسات البحثية في الصناعة أن الحجم الإجمالي لسوق التقاعد في الولايات المتحدة يبلغ حوالي 35 تريليون دولار، حيث تدير خطط 401(k) أصولًا تبلغ حوالي 12.5 تريليون دولار. بعد تنفيذ السياسة الجديدة، حتى إذا تدفق 1% فقط من الأموال إلى العملات الرقمية، فسوف يؤدي ذلك إلى زيادة تزيد عن 120 مليار دولار. نظرًا لأن القيمة السوقية الحالية للبيتكوين تبلغ حوالي 1.2 تريليون دولار، فإن 120 مليار دولار تعادل 10% من الطلب، وهو ما قد يكون كافيًا لدفع الأسعار لتجاوز الأرقام القياسية التاريخية.

يعتقد بعض قادة الصناعة أن العملات المشفرة تمر بلحظة تحول مشابهة لـ "Blockbuster وNetflix". ويوصون الشركات بضرورة تبني تقنية blockchain مبكرًا حتى لا تتأخر في المنافسة المستقبلية.

تشير البيانات التاريخية إلى أنه بمجرد قبول الأصول الناشئة من قبل المؤسسات المالية التقليدية، فإن أسعارها غالبًا ما تشهد زيادة بمعدل أسي. على سبيل المثال، ارتفع سعر الذهب بنسبة 230% خلال خمس سنوات بعد إدراج أول صندوق متداول في البورصة للذهب في عام 2004. باعتباره يُعتبر "ذهبًا رقميًا"، فإن ندرته والسيولة العالمية قد تجعل من الممكن له تكرار أو حتى تجاوز الزيادة في أسعار الذهب. والأهم من ذلك، أن السياسات الجديدة قد تغير من "سيكولوجية الإعفاء" لدى المستثمرين المؤسسات، مما يجعل إدراج البيتكوين في المحافظ الاستثمارية أمرًا طبيعيًا.

نصائح استراتيجية للمستثمرين العاديين

على الرغم من أن آفاق العملات المشفرة مثيرة، إلا أن مخاطر تقلباتها العالية لا يمكن تجاهلها. أدى انهيار مشروع مشهور للعملات المشفرة في عام 2022 إلى خسارة المستثمرين لأكثر من 40 مليار دولار، كما أن الانخفاض الحاد لبيتكوين من 69 ألف دولار إلى 30 ألف دولار في عام 2024 جعل العديد من المستثمرين الأفراد يترددون. لذلك، ينصح الخبراء الماليون المستثمرين العاديين باتباع مبدأ "نسبة صغيرة، والاحتفاظ طويل الأمد" عند تخصيص الأصول المشفرة في 401(k).

1. السيطرة على نسبة العملات الرقمية في محفظة التقاعد بحيث لا تتجاوز 5% لتجنب التأثير المفرط لتقلبات الأصول الفردية على المدخرات الإجمالية.

2. اختر المنتجات المالية المشفرة المتوافقة مثل بعض صناديق البيتكوين أو صناديق المؤشرات المتداولة بدلاً من شراء العملات المشفرة مباشرة. عادةً ما تتمتع هذه المنتجات بآليات تحكم في المخاطر أكثر تطورًا.

3. متابعة وضع تنفيذ السياسات عن كثب. نظرًا لأن الجهات المعنية تتوقع إصدار التفاصيل خلال 6 أشهر، قد لا تبدأ الاستثمارات المشفرة في خطة 401(k) رسميًا قبل ذلك.

من الجدير بالذكر أن المعنى العميق لهذه السياسة الجديدة قد يتجاوز بكثير مجرد فتح قنوات الاستثمار. في السياق الاقتصادي الحالي، يتم الاعتراف بشكل متزايد بخصائص البيتكوين ك"أصل مقاوم للتضخم". وقد أشار بعض المحللين إلى أن فتح 401(k) للاستثمار في العملات المشفرة يوفر في الواقع أداة للناس العاديين للتحوط من تدهور قيمة العملات القانونية.

الخاتمة: عصر جديد في التخطيط للتقاعد

تُعترف هذه السياسة الجديدة 401(k) ليس فقط بمكانة العملات المشفرة، بل تعيد تشكيل النظام التقليدي للتقاعد. بالنسبة للمستثمرين الشباب، يمكنهم الاستفادة من الإمكانيات العالية لنمو الأصول مثل البيتكوين لمكافحة التضخم على المدى الطويل؛ بينما يحتاج الأشخاص القريبون من سن التقاعد إلى البحث عن توازن مناسب بين المخاطر والعوائد.

مع بدء حسابات التقاعد في قبول تكنولوجيا blockchain، يحتاج مفهوم الثروة لدينا جميعًا إلى مواكبة العصر. كما قال أحد المستثمرين المشهورين، قد يتخلف أولئك الذين لا يفهمون العملات المشفرة عن عصرهم مثل أولئك الذين لا يفهمون الإنترنت الآن. هل نحن مستعدون لهذه الثورة المالية؟